市場在９５%的時間內(nèi)會令人昏昏欲睡。
但為了不錯過剩余的５%，我們必須學會忍耐這讓人昏昏欲睡的９５%。
本周市場最激動人心的一幕，應該是周四美股暴挫。
現(xiàn)在看，問題不大。
Ａ股次日經(jīng)受住了市場的考驗。
美股又于次日得到了一定程度的反彈。
沒有發(fā)生連番大幅下挫，悲觀和恐慌情緒就不易產(chǎn)生。
說實話，這挺讓我失望的。
一、目前市場的位置
我們還是來看看中國市場吧。
恒生指數(shù)稍一下挫，ＰＥ估值又回到了１０倍以下，指數(shù)評級又被扔進了“絕對低估”行列。
這就是量化評級的尷尬——實際上變化并不大，但處在兩個級別邊緣上的指數(shù)，評級就會發(fā)生重大的變化——大凡是用數(shù)據(jù)進行等級劃分的，都會碰到這樣的尷尬。
所以，大家在看任何基于數(shù)據(jù)進行的等級劃分時，都應該對此有清醒的認識。
不論如何吧，恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)，都處在了明顯的底部區(qū)域——如果單從ＰＢ端看，實際上都處在了歷史最低點。
這兩年，香港內(nèi)部斗爭激烈，廢物們搞亂了香港，卻意外地給理性的投資者提供了難得的入市良機。
把眼光放長遠一點，香港的問題一定能解決好。
香港融入大灣區(qū)，就是再次騰飛的開始。
目前香港股市中近４成的上市公司來自內(nèi)陸。
這些公司的主要經(jīng)營范圍大部分完全在內(nèi)陸。
香港的局勢完全干擾不了這些上市公司的正常經(jīng)營。
Ｈ股的下跌，是經(jīng)典的錯殺案例。
我相信，市場最終會發(fā)生糾錯行情——現(xiàn)在投資Ｈ股，三到五年內(nèi)發(fā)生翻倍行情的確定性，無限接近１００%。
我知道的Ｈ股ＥＴＦ有兩只，場內(nèi)交易代碼分別為：ＳＨ５１０９００及ＳＺ１５９９５４。
資金有限、不能直接開戶交易港股的朋友，可以拿出一點比例的資金，購買上述兩只ＥＴＦ基金進行間接的港股投資。
如果不是投資觀決定而僅僅是跟風的朋友，５%的倉位配置，是合理的。
為了形象地展示一下這幾年市場的“二元失衡”變化，我今天特意制作了一張估值對比圖——
藍線是滬深300近三年的估值走勢，綠線是中證1000近三年的估值走勢。
注意紅色箭頭指示的區(qū)域——２０１９年初。
２０１９年之前，滬深３００和中證１０００的估值差是逐漸收窄的；而２０１９年之后，二者的估值差再次迅速拉大。
２０１５年股災之后，市場風險偏好降低，市場盛行價值風；這兩年，股災漸遠，市場又開始盛行成長風了。
呵呵，好玩的是，這幾年大多數(shù)價值股成長性反而更好些，而所謂的成長股在經(jīng)營業(yè)績方面則步履維艱。
真是好了傷疤忘了疼，死性不改呀！
跟香港的那幫廢物一樣，表面上看好像是擾亂了市場，實際上是給理性的投資者提供了機會。
二、本周的組合及倉位
截止本周五（２０２０年６月１２日）收盤，騰騰爸組合中的股票沒有任何變化，總倉位107.81%。
今年以來的賬戶市值浮盈：－4.5%。
今年第一大重倉股中國平安股價不振，后邊的興業(yè)銀行及今年新調(diào)倉買入的萬科，也都表現(xiàn)不好。
這些拉低了我今年的投資收益。
好在我還持有一點貴州茅臺、騰訊控股等今年表現(xiàn)出色的品種。
這讓我的組合表現(xiàn)雖未跑贏大市，但總體上還能接受。
講兩點：
１、我堅信，我的這個低估值、高股息、穩(wěn)定經(jīng)營、適當成長組合，具有長持的價值，已經(jīng)為我?guī)砹丝捎^的投資收益，還會繼續(xù)為我?guī)砜捎^的收益。
哪怕是今年，還有６個多月的時間，最終的結(jié)果還很值得期待。
２、組合的重要作用，在我這里得到了充分的體現(xiàn)。
一個組合就像一個大花園，每一株花都是名優(yōu)品種，但花期不同，從而確?；▓@在任何一個季節(jié)都有花色。
我特別欣賞一位基金經(jīng)理的話——他說：我賺錢靠的是組合，而不是股票。
這句話特別有味道，你品品，你細品品。
三、本周的操作
１、周一（６月８日）用美的集團的分紅，買了一點興業(yè)銀行。
因為粉絲中有一批市值考證癖，這里就不再透露購入的股票數(shù)量了。
２、本周得到了一點來自格力電器的股息收入。
因為數(shù)量不多，沒太在意。
直到周末為寫作此文清查各賬戶現(xiàn)金余額時，才發(fā)現(xiàn)原來格力電器的分紅已經(jīng)到賬。
３、中工精裝正式上市交易。
加上此前中的３簽中泰證券，已經(jīng)連續(xù)數(shù)天享受連板的快感了。
４、繼續(xù)場外攢錢，場內(nèi)佛系。
除此之外，再無其他任何操作。
再重復一遍我以前經(jīng)常說的話：倉位就是態(tài)度；沒有操作就是操作。
四、本周的感想
１、市場處在低位，價值回歸引發(fā)的市場反彈隨時可能發(fā)生。
很多人看到“隨時”二字，立即聯(lián)想到了馬上——我可以負責任地說，這是一個錯誤的認識。
大多數(shù)人，心還是急了點。
本文開頭的那番感慨，可以移接到這里。
２、本周我在微博上，連續(xù)三天預測“市場高開高走；大金融崛起；一天收復今年以來的全部失地”，然后三天被事實打臉。
然后有網(wǎng)友善意地嘲笑我：騰騰爸比李大霄還李大霄。
嘲笑二字前還加上善意的定語，是因為老粉都知道我對市場對投資的基本立場。
我在很久以前就反復強調(diào)過：對股市的所有短線預測行為，都只能當成益智游戲來看待。
３、但把這番預測當成對市場中長線的推理和判斷，我卻是認真的。
丑小鴨之所以變成了白天鵝，是因為它的出身是一只天鵝蛋。
它雖然廁身于鴨群，天生的基因卻是天鵝。
所以成為天鵝，是必然的事。
至于它哪一天會發(fā)現(xiàn)自己原來是一只天鵝，那就有了一定的隨機性。
價值被市場低估，甚至可能在很長時間內(nèi)被市場低估，但價值就是價值，市場的低估否定不了它真實的存在。
它早晚會被聰明人發(fā)現(xiàn)，并成功重估。
發(fā)現(xiàn)價值，堅守價值，兌現(xiàn)價值，這是成功投資的三部曲。
４、價值投資者不需要牛市，但不拒絕牛市。
這句話可以單獨成文，今天先撂在這里。
哪天有空了，可以多嘮嘮。
五、下周的操作計劃
１、下周開盤會把賬戶內(nèi)的不多的一點股息打出去。
目標可能還是興業(yè)銀行。
下周應該會有新股開板，開板后賣出的現(xiàn)款可能還是會馬上再投資出去。
不出意外的話，買的還是銀行或地產(chǎn)。
提到興業(yè)銀行，不能不說一件事兒。
周五收盤前一秒，興業(yè)銀行出現(xiàn)了一張１３.１萬手的大單，瞬間把股價拉升了近２個百分點。
２０億，誰干的？
顯然不是騰騰爸這樣的散戶。
而且，據(jù)我觀察，很多銀行股、保險股，都在收盤前的最后時刻受到了這樣的閃電式攻擊。
２０億，就能撬動３３００余億的總市值，這種現(xiàn)象無論如何都應該引起大家的充分重視。
這兩天我看了看市場輿論，發(fā)現(xiàn)竟然沒人談論這事兒。
好玩。
２、繼續(xù)打新。
下周共有７只新股ＩＰＯ。
除了周一，周二、三、四、五，都有新可打。
別忘了操作。
騰騰爸目前賬戶中共有４簽新股，連中３簽的中泰證券原本以為是個牙簽，每簽能賺３０００元就ＯＫ了，沒想到現(xiàn)在單簽收益已經(jīng)８０００元了。
除了感嘆市場的奇妙和繼續(xù)堅持打新之外，什么都不說了。
３、創(chuàng)業(yè)板馬上就要實行注冊制了。
有些券商正在重新審核投資者資格。
如果券商已經(jīng)通知你去重新進行資格審查，請及時按要求進行操作——如果你還想操作創(chuàng)業(yè)板的話。
至少，創(chuàng)業(yè)板的打新抽獎活動，我們還得參加吧。
不知不覺，又啰嗦了不少。
不說了，休息。
全文完。
我是騰騰爸，暢銷書《投資大白話》與《生活中的投資學》作者。
擅長用最簡單直白的語言，闡述最深刻復雜的道理。
擅長做市場判斷、估值判斷和企業(yè)分析。
擅長撒潑、打滾、灌水、吹牛、聊天——喜歡從生活中的平常小事中思考人生和投資中的大事。
并且喜歡用文字記錄下自己的思考與操作，讓時間和實踐來檢驗自己的投資成色。
