1、看一個企業(yè)的護城河，最簡單的方法就是把它去掉，看看對行業(yè)有多大影響。把華為去掉，國產(chǎn)手機的形象會一落千丈；把茅臺去掉，整個白酒業(yè)的地位都會下滑。而去掉某某榨菜、某某醬油，有些人剛開始不習(xí)慣，但很快就會習(xí)慣其他品牌。
業(yè)績好是看得見的，低估值有時候會是種錯覺。只要業(yè)績在，估值早晚來，是漲是跌就是另外一回事了。高估值的股票很多，但大部分護城河都不深。而 很多人心目中的護城河，就是股價漲得比較多。
你不服就漲到你服，你不買就漲到你買，你不虧就漲到你虧。
2、買股票，就和我們在現(xiàn)實中投資企業(yè)是一樣的，和對方溝通過程中發(fā)現(xiàn)人品有問題，或者是雙方的理念不合，這個合作是無法成功的。但在股市上，很多人都買了不該屬于自己的股票，這就是投機。
投機是賺市場交易的錢，價值投資是賺企業(yè)成長的錢，著眼點是完全不同的。價投的時間可能很短，投機的時間也可能很長，時間不是決定性質(zhì)的關(guān)鍵性因素。時間不僅僅是成本，也是收益，更是投資模式本身。每個人都在被自己的時間所左右，這會影響他的選股、持倉、獲利，出局者都是輸在了時間上。
3、段永平是認(rèn)可現(xiàn)金流折現(xiàn)法的，但也說過：“未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)不是算法，是思維方式，不要企圖拿計算器去算出來?！睌?shù)據(jù)的價值是可變的，同樣的數(shù)據(jù)在不同人的眼中有不同的意義。用定量的方法，最終只能作出定性的分析。其中變數(shù)，就是投資人的價值。
好東西越便宜，嘲笑的聲音越大。企業(yè)家思維和炒股思維是有明顯區(qū)別的，都知道股價上漲賺錢，其實股價不漲可以賺的更多，股價下跌不但賺的更多，風(fēng)險也更小，小跌小賺，大跌暴賺。
4、我們進入的是同一個股市，卻在經(jīng)歷不同的投資人生。很多人在學(xué)習(xí)弱者體系，卻總想恃強凌弱。股市是弱肉強食的地方，羽翼未豐就想在這里開疆辟土，是大多數(shù)人賠錢的重要原因。很多人在努力去看清企業(yè)的一絲一毫，卻對自己一無所知。
如果只看缺點，那世界上沒有一只股票是可以買的。沒有對企業(yè)深入的理解，對國運堅定的信心，拿住是很不容易的。當(dāng)然持股也要保持動態(tài)觀察，經(jīng)營真發(fā)生根本性變化，任何股都不能從一而終。有些錢是注定賺不到的，找最好的生意模式，不如找自己最能理解的生意模式。不敢重倉的公司，漲的都是泡沫。
5、趨勢不是一根均線，一個通道，而是一個思路，所有的線、通道、估值都是這個思路的表現(xiàn)。在思路沒有轉(zhuǎn)換之前，要尊重趨勢?？傆X得自己不是最后接棒的那個人，這就是90%的人在股市里賺不到錢的原因。
那些天天賺我們錢的公司，很多都是幫我們賺錢的好公司。那些每天跟我們講價值投資的人，一直都在追漲殺跌。
