對于投資者來說，無論多么強調(diào)價值投資理念的重要性都不過分。
價值投資理念主要來自于巴菲特的老師格雷厄姆以及巴菲特本人，當(dāng)然還有一些其他的國外的投資大師。大家可以自己去網(wǎng)上購買格雷厄姆的《聰明的投資者》，這本書是價值投資必讀書籍。
第一，※價值投資理念的介紹※
在格雷厄姆的理論體系中，成功投資的關(guān)鍵是在好公司的市場價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其內(nèi)在價值時投資，等待市場對其錯誤的糾正。市場糾正錯誤之時，便是投資者獲利之時。
這一理論的關(guān)鍵有以下三點：
1.內(nèi)在價值是價值投資的前提。投資者應(yīng)該根據(jù)公司的內(nèi)在價值進(jìn)行投資，而不是根據(jù)市場的波動來進(jìn)行投資。股票代表的是公司的部分所有權(quán)，而不應(yīng)該是日常價格變動的證明。股市從短期來看是“投票機”，從長期來看則是“稱重機”。
2.最大限度的關(guān)注“安全邊際”。做到這一點就不需要等待傻瓜出現(xiàn)了。在格雷厄姆看來，投資者通過對公司的內(nèi)在價值的估算，比較其內(nèi)在價值與公司股票價格之間的差價，當(dāng)兩者之間的差價達(dá)到某一程度時就可選擇該公司股票進(jìn)行投資。安全邊際越大，投資的風(fēng)險越低，預(yù)期收益越大。在具體實踐中，我們需要做的是以四毛的價格購買價值一元的股票，保留有相當(dāng)大的折扣，從而降低風(fēng)險。
巴菲特忠實地遵循了安全邊際原理。盡管現(xiàn)代金融理論的熱衷者認(rèn)為市場是有效的，以至于價格（你所付出的）與價值（你所得到的）之間沒有差距，巴菲特和格雷厄姆認(rèn)為這種差距仍然普遍存在。所有真正的投資必須建立在價格與價值的關(guān)系評估基礎(chǔ)上，那些不將價格與價值進(jìn)行對比的策略根本不是投資而是投機。
3.利用市場先生的愚蠢。市場先生總是情緒化的，在他感覺樂觀的時候，只會看到企業(yè)的有利影響因素，這時他會報出很高的買賣價格。在他情緒低落的時候，他只會看到企業(yè)和世界的負(fù)面因素，這時他會報出一個很低的價格。在這種情況下，他的行為越是狂躁抑郁，越是對你有利。如果他哪天出現(xiàn)特別愚蠢的情緒，你的選擇是，可以視而不見，也可以利用這次機會。但是，如果你受到他情緒的影響，那將會是一場災(zāi)難。因此，如果你不懂得你投資的公司，不能比市場先生更準(zhǔn)確地評估公司，你就不應(yīng)該參與這場游戲。
作為投資者，要利用市場短期經(jīng)常無效，長期總是有效的弱點，來實現(xiàn)利潤。既然從長期來看，市場先生的愚蠢總是會得到糾正的，那么，投資者就要以長期持有的態(tài)度來對待每一筆投資。
還有幾個要點，這里不展開了，大家百度就好了。簡單列一下：區(qū)分投資與投機；兩個投資原則；市場先生；能力圈原理。
第二，※復(fù)利思維※
價值投資理念必須與復(fù)利思維相融合。否則，許多投資者根本就看不上這30%只要的年收益的。結(jié)果就會導(dǎo)致，每一波行情都想抓住，每一個漲的好的公司都不想錯過。結(jié)果就導(dǎo)致了頻繁換股。丟掉了好公司，追到了不了解的爛公司。
復(fù)利告訴我們，我們只要堅持年收益30%以上，時間久了，我們的財富是指數(shù)級增長的。感興趣的朋友可以去查一下“復(fù)利終值系數(shù)表”和“年金終值系數(shù)表”。
30年期，30%的年收益，結(jié)果就是2600多倍。也就是說，以10萬元作為初始投資，期間不追加資金，年收益30%，30年后會變成2.6億元，這就是復(fù)利的力量。
大家可以看復(fù)利的鏈接{復(fù)利--比原子彈更大的威力}。
第三，※價值投資理念的適用范圍※
我經(jīng)常會跟朋友們說：股價是波動的，指數(shù)是波動的，但有一樣不變，那就是價值規(guī)律，即價值決定價格。價值規(guī)律在任何地方都適用，不管是美股還是A股。即使沒有格雷厄姆、沒有巴菲特，價值投資理念也是成立的，價值規(guī)律那可是馬克思他老人家提出來的，所以，不要說中國股市不適用價值投資理念。
第四，※價值投資理念融入實踐※
經(jīng)常會聽到投資者說A股就是個大賭場，沒有價值投資的土壤。相信有超過九成的投資者持有這個觀點。很顯然，這九成投資者是沒有走上價值投資之路的。
在實踐中，我把價值投資理念濃縮為幾句話：財務(wù)走勢就是股價走勢，買股票就是買財務(wù)報表；財務(wù)表現(xiàn)優(yōu)秀公司的股價必然一路狂奔；財務(wù)走爛，股價必然一瀉千里。可以看鏈接{價值投資正當(dāng)時//價值投資正當(dāng)時二，財務(wù)走勢即股價走勢//價值投資正當(dāng)時四，財務(wù)走爛則股價必然一瀉千里}
