文：里海（公眾號：fengkuanglihai）
似乎有不祥的感覺！
這兩天賽道股似乎有回調(diào)的跡象，特別是今天，除了茅臺，超級品牌股好像都在回調(diào)。
下圖是東方財富網(wǎng)的超級品牌股的組合的走勢圖，這個超級品牌股的組合，雖然只包含大消費類的個股，并沒有包含近期大熱的光伏和新能源汽車，但也能大體上代表賽道股的吧。
可以看出來，在急拉之后，從上周五開始放量下跌，今天形成了一根中陰線。
在成分股中，跌幅最大的是金龍魚，跌了11.3%，換手率接近25%。金龍魚的市值非常大，但是因為公司是才上市的新股，所以流通籌碼非常少，這個換手率只能代表此股確實是被短期情緒，被短期資金所帶上去的。
1.真正散伙之前會有幾次假摔。假摔的真正原因在于參與者的分歧。
上圖是2015年創(chuàng)業(yè)板崩盤之前的走勢，很明顯，在真正崩之前，都會有幾次假摔。假摔的原因是由于資金的巨大分歧，有些資金想出來，有些資金想進(jìn)去再撈一把。資金的分歧導(dǎo)致這種炒作并不是鐵板一塊，已經(jīng)出現(xiàn)了裂縫，所以才出現(xiàn)了假摔，因為暫時性的多頭的力量還比空頭強，所以雖然假摔之后還是拉起來了，但這種力量最終是要力竭的，當(dāng)空方的力量占優(yōu)的時候，崩塌的連鎖反應(yīng)就開始了。而最近的感覺，就是資金的分歧越來越大。
2.這些確實都是好公司，但估值確實高。
這些公司確實都是頭部的企業(yè)，已經(jīng)占據(jù)了好賽道，我覺得以前這些公司是不高甚至低估的，但是經(jīng)過了兩三年的價值回歸，現(xiàn)在已經(jīng)到了鐘擺的另一端，不值這個價。借用一位前輩的話來說，趨勢投資就是趨勢投資，買在趨勢中，趨勢走壞了就應(yīng)該離場。不同意的只是在用各種各樣的解釋來證明現(xiàn)在買入某些賽道、抱團股還是因為價值?！芭赂叨际强嗝恕焙?7年、15年的“死了都不賣”“我只看高估值的創(chuàng)業(yè)板”有很大的區(qū)別嗎？說白了，就是資金在好公司上面進(jìn)行炒作而已。
3.別無腦信仰，長期跟蹤，跟蹤價值，等待好買點。
所以這個時候，我們相信的只能是常識，如果低位拿著這些籌碼的，不輕易離場，享受最后的泡沫，別無腦信仰，死拿不動，在高位放巨量，趨勢逆轉(zhuǎn)的時候，趕緊腳底抹油走人。沒進(jìn)場的，一定要按捺住自己的貪婪心理，不要進(jìn)去。價值投資的幾大準(zhǔn)則之一，安全邊際，安全邊際，安全邊際！等待能夠安全買入這些優(yōu)質(zhì)公司的那一天。
4.關(guān)注一個指標(biāo)。
本質(zhì)上，這還是一種貨幣行為，是全球釋放流動性的結(jié)果。所以我們要緊盯一個指標(biāo)，就是無風(fēng)險利率，我們無法判斷什么時候崩，也許還會維持很長的時間。但我們一定要緊盯無風(fēng)險利率這個指標(biāo)，如果泡沫很嚴(yán)重，再加上無風(fēng)險利率再往上走的時候，那一定是要離開這些高估值的標(biāo)的的時候了。
不過，從現(xiàn)在的情況來看，大盤全面崩不太可能，畢竟資金面和基本面都擺在這個地方的，有可能是資金從高估值的優(yōu)質(zhì)板塊撤出來，流入到其他低估值的優(yōu)質(zhì)板塊去。這不，這幾天幾傻這種很穩(wěn)的情況，就有可能是這種資金流動的體現(xiàn)。而從過往的市場來看，板塊蹺蹺板行為確實是存在的，因此千萬別踏錯了節(jié)奏。
例如，2006年到2007年的行情，2006年先是大盤漲，小盤不漲，然后到了2007年上半年，是小盤漲大盤不漲，到了2007年的下半年，又變成了大盤漲小盤股不漲。
結(jié)果很多人踏錯了節(jié)奏，一波大牛市下來，本來該賺個西瓜，結(jié)果變成了芝麻。其實那年的大牛市，不管是拿大盤股還是小盤股，只要堅定拿著不動，都會有很好的收益的。
