燃料電池?zé)o疑是最近最火熱的題材之一，自今年政策加碼以來，相關(guān)個(gè)股在二級(jí)市場的表現(xiàn)也是非常驚人，為此，我今天特意對(duì)這個(gè)題材做個(gè)簡單的梳理。
政策催化：雖然早在2009年，國內(nèi)就已經(jīng)出臺(tái)相應(yīng)的政策支持燃料電池的發(fā)展，但是在過去近10年的時(shí)間，扶持的重點(diǎn)仍然在鋰電池領(lǐng)域。直至2019年，特別是進(jìn)入3月份，密集出臺(tái)實(shí)質(zhì)性政策支持燃料電池的發(fā)展，邏輯從此不同。僅以2019年3月為例，包含多項(xiàng)目燃料電池和氫能條目；3月15日，2019年推動(dòng)加氫等設(shè)施建設(shè)，標(biāo)志著燃料電池產(chǎn)業(yè)得到政府的高度重視；3月26日，提出補(bǔ)貼需支持加氫基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營服務(wù)。此外，補(bǔ)貼政策給予燃料電池車高補(bǔ)貼且2020 年前不退坡。
燃料電池前景廣闊：
到2020年中國燃料電池車輛要達(dá)到10000輛、加氫站數(shù)量達(dá)到100座，行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到3000億元；到2030年，燃料電池車輛保有量達(dá)到200萬，加氫站數(shù)量達(dá)到1000座，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值突破一萬億元。
到2030年，燃料電池的系統(tǒng)成本將快速下降，到不及1000元/kw，燃料電池汽車銷量達(dá)到150萬輛的水平（與鋰電池汽車2018年水平相當(dāng)），燃料電池汽車的市場規(guī)模達(dá)到5000億元。燃料電池汽車也將成為氫能行業(yè)中最大的一個(gè)細(xì)分板塊。
燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的分類：
1、上游
電極催化劑
貴研鉑業(yè)（600459）:享受燃料電池主題和貴金屬價(jià)值重估雙重效應(yīng)，安全邊際明顯。與上海汽車集團(tuán)合作燃料電池研發(fā)逾3 年，主攻催化劑研發(fā)，目前尚處實(shí)驗(yàn)階段。
質(zhì)子交換膜
雄韜股份（002733）：定增投入基于新型多孔Pt-Pd/石墨烯陽極材料的質(zhì)子交換膜燃料電池研發(fā)。
同濟(jì)科技（600846）:參股中科同力，研發(fā)質(zhì)子交換膜。
雙極板
安泰科技（000969）:金屬雙極板小規(guī)模生產(chǎn)，向巴拉德電堆廠供貨。
杭州鑫能:生產(chǎn)石墨雙極板。
空氣壓縮機(jī)
雪人股份（002639）:參股全球大型燃料電池系統(tǒng)企業(yè)OPCON
漢鐘精機(jī)（002158）:10 年空壓機(jī)經(jīng)驗(yàn)，切入氫燃料電堆空氣壓縮機(jī)和氫循環(huán)裝臵。
制氫儲(chǔ)氫
華昌化工（002274）:年產(chǎn)1000 噸氫燃料電池主要原料固體硼氫化鈉
富瑞特裝（300228）: 產(chǎn)業(yè)布局完善，計(jì)劃實(shí)施儲(chǔ)氫材料與儲(chǔ)放氫設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，項(xiàng)目將形。成年產(chǎn)3 萬噸液態(tài)氫源材料和2 萬套氫能專用設(shè)備，每年可供應(yīng)高純氫氣1500 噸。
中材科技（002080）:具備量產(chǎn)35MPa 儲(chǔ)氫罐能力。
濱化股份（601678）：與億華通共同出資設(shè)立了山東濱華氫能源有限公司，主要業(yè)務(wù)方向?yàn)闅淙剂想姵仄嚰託湔咎峁┖细竦臍錃狻?/p>
2、中游
燃料電池系統(tǒng)
雄韜股份（002733）：公司在氫能產(chǎn)業(yè)鏈上已完成制氫、膜電極、燃料電池電堆、燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、整車運(yùn)營等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的卡位布局。
長城電工（600192）：持股新源動(dòng)力8.99%。新源動(dòng)力主要從事燃料電池電堆、電池系統(tǒng)及測試系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)。
上汽集團(tuán)（600104）：持股新源動(dòng)力34.2%。
南都電源（300068）：持股新源動(dòng)力8.11%。
德威新材（300325）：成立全資子公司德威互興，進(jìn)軍氫燃料電池。
全柴動(dòng)力（600218）:公司控股子公司元雋公司研發(fā)的30kW 燃料電池系統(tǒng)已經(jīng)獲得中機(jī)中心檢測報(bào)告，與整車企業(yè)合作開發(fā)8.5 米客車。但是尚處于研發(fā)試制階段，未批量生產(chǎn)。
3、下游
加氫站
厚普股份（300471）：已在加氫站領(lǐng)域逐步形成了從設(shè)計(jì)到部件研發(fā)、生產(chǎn)、成套設(shè)備集成、加氫站安裝調(diào)試和售后服務(wù)等覆蓋整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)能力，并與法國液空成立合資公司開發(fā)運(yùn)營加氫站。
美錦能源（000723）：膜電極、整車和加氫站均有布局，膜電極持有廣州鴻基51%股權(quán)，整車持有佛山飛馳51.2%股權(quán)，加氫站運(yùn)營方面持有錦鴻氫源60%股權(quán)。
京城股份（600860）：子公司北京天海從事儲(chǔ)氫瓶業(yè)務(wù)，并受讓加氫設(shè)備生產(chǎn)及加氫運(yùn)營企業(yè)伯肯節(jié)能10.91%股權(quán)。
金通靈（300091）: 2018 年10 月，與江如皋經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)簽訂氫能源產(chǎn)業(yè)投資框架協(xié)議，計(jì)劃投資4.5 億元建造燃料電池空氣壓縮機(jī)和氫能備用電源的研發(fā)制造基地，并投資建設(shè)氫燃料電池產(chǎn)業(yè)園智慧能源島、加氫站、生物質(zhì)制氫基地、壓縮空氣站。
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