來源：國元證券 作者：耿軍軍
目前年內(nèi)計算機(申萬)指數(shù)上漲10.78%，漲幅在申萬各行業(yè)中排名第十七，處于中游水平，表現(xiàn)一般，我們認為原因包括：新冠肺炎疫情導致下游政企客戶的IT預算和支出受到一定影響；新冠肺炎疫情導致招投標和現(xiàn)場服務受限，交付進度延緩，影響收入實現(xiàn)；執(zhí)行新收入準則，部分公司的收入確認受到一定影響。
疫情加速科技產(chǎn)業(yè)深度變革
當今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速推進，云計算、5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新一代信息技術快速發(fā)展，新興商業(yè)模式不斷推陳出新。云計算、在線辦公等在今年的
新冠肺炎疫情中充分體現(xiàn)了優(yōu)勢，未來各行業(yè)有望加速數(shù)智化轉型。
展望2021年，我們認為：云計算、5G、人工智能等是全球科技產(chǎn)業(yè)變革的核心領域，技術創(chuàng)新和資本涌入驅(qū)動相關公司快速成長。同時，B2B、金融信息服務等行業(yè)充分利用現(xiàn)代信息技術的優(yōu)勢，加速商業(yè)
模式的變革，不斷豐富產(chǎn)品和服務內(nèi)容，已經(jīng)逐步走向繁榮。
各領域信息技術應用創(chuàng)新有望加速推進
2020年11月3日，《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》強調(diào)：制定科技強國行動綱要，健全社會主義市場經(jīng)濟條件下新型舉國體制，打好關鍵核心技術攻堅戰(zhàn)。我們認為，“十四五”期間，在政策的推動下，信息技術應用創(chuàng)新有望在各個行業(yè)全面展開，國產(chǎn)基礎軟硬件產(chǎn)品將由“可用”向“好用”演化，萬億級別的市場空間有望全面打開。從細分領域來看，工業(yè)軟件、網(wǎng)絡安全、政府信息化、智能安防、金融科技、醫(yī)療信息化等領域，有望迎來新一輪成長周期。
投資建議
云計算：(數(shù)字造價SaaS服務轉型效果逐步體現(xiàn)，數(shù)字施工開拓藍海市場)、(企業(yè)級軟件龍頭聚力云服務，高成長確定性強)、(乘信創(chuàng)東風，國產(chǎn)辦公軟件龍頭持續(xù)高成長可期)、石基信息(下一代酒店云解決方案助力公司全球化)。5G應用：(掌握操作系統(tǒng)核心技術，賦能萬物互聯(lián)時代)。網(wǎng)絡安全：(聚焦新興網(wǎng)絡安全領域，持續(xù)快速成長)、(高研發(fā)投入驅(qū)動公司高速成長，盈利能力逐步改善)。金融科技：長亮科技(聚焦銀行核心系統(tǒng)，進軍國有大行市場)。醫(yī)療信息化：(新一代產(chǎn)品WiNEX助力公司高質(zhì)量成長)。政府信息化：(國產(chǎn)GIS龍頭，國土空間規(guī)劃及自然資源統(tǒng)一確權登記助力公司新一輪成長)。
