菁華閱讀 為您解讀的第6本書

《日本蠟燭圖技術(shù)》

薦語

技術(shù)分析和基本面分析是做股票投資的兩大主線，有的人選擇了技術(shù)分析，有的人選擇了基本面分析，而有的人選擇將這兩者綜合運用。但是不管選擇了哪一個方向，沒有人做股票、期貨的時候不看K線圖的，所以，技術(shù)分析永遠是金融市場上必不可少的分析方式。

對于很多想要踏入金融市場的人來說，選擇一本技術(shù)分析的入門書籍很重要。因此，本文將向大家解讀一本史上最經(jīng)典的技術(shù)分析指南，讓各位讀者能夠既輕松又系統(tǒng)地理解技術(shù)分析的基本指標(biāo)和方式。

作者簡介

史蒂夫·尼森（Steve Nison），美國紐約DALWA證券公司高級副總裁，是第一位將K線技術(shù)系統(tǒng)地引入西方的技術(shù)分析專家，美國金融界公認的K線技術(shù)權(quán)威，《華爾街日報》、《巴諾》、《機構(gòu)投資人》等著名財經(jīng)?？淖迦?。

1990年，史蒂夫·尼森以《陰線陽線》一書向西方金融界引進了一套強有力的金融市場分析工具——“日本K線圖”，被西方譽為“K線分析之父”，《股票K線戰(zhàn)法 》是他的另一部力作。

目錄

一、技術(shù)分析的重要性

二、蠟燭圖形態(tài)分析

（一）強反轉(zhuǎn)形態(tài)

（二）弱反轉(zhuǎn)形態(tài)

（三）持續(xù)形態(tài)

（四）十字星

三、其它技術(shù)分析指標(biāo)

（一）趨勢線

（二）百分比回撤

（三）移動平均線

（四）擺動指數(shù)

（五）交易量與持倉量

正文

一、技術(shù)分析的重要性

1.基本面分析雖然對市場的供求狀況有合理的評估，但是它并沒有把市場因素考慮在內(nèi)。而針對這種在情緒化支配的“非理性”市場中，技術(shù)分析提供了一種有效衡量手段。

2.技術(shù)分析提供了一套市場操作的機制，它可以讓我們選定入市和出市的時機，以及確定風(fēng)險/報償之比，建立一種有效的風(fēng)險管理和資金管理的規(guī)范。

3.即使有些人不相信技術(shù)分析的那一套，但遵循它的交易信號也是非常重要的，因為技術(shù)分析已經(jīng)成為了推動市場運動的主要動力。

4.隨機游走理論認為前一天價格的變化對后一天的市場行情不會有影響，但是它卻忽視了人的作用。市場價格的變化會影響人對市場的反應(yīng)，而人對市場的反應(yīng)又會影響市場價格的變化。

5.如果我們想要了解市場總體的供求變化，觀察價格是最好的辦法，因為市場中的一些信息都反映在價格里面，而我們可以利用技術(shù)分析掌握價格的變化。

二、蠟燭圖形態(tài)分析

（一）強反轉(zhuǎn)形態(tài)

1.錘子線和上吊線

• 實體處于整個價格區(qū)間上端，顏色無所謂；
• 下影線長度至少達到實體高度的2倍；
• 沒有上影線，即使有其長度也是極短的；
• 上吊線實體與次日的開市價向下缺口越大，則信號越強；
• 上吊線后出現(xiàn)黑色實體，且收市價低于上吊線收市價，也可成立；
• 反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)并不意味著趨勢將逆向發(fā)展，可能橫向調(diào)整；
• 注意趨勢的長短。

2.吞沒形態(tài)

• 必須處在明顯的趨勢中，即使是短期的；
• 必須是2條蠟燭線，第一根實體覆蓋第二根實體；
• 顏色必須相反（例外：第一根實體非常小，幾乎為十字星）。

3.烏云蓋頂和刺透形態(tài)

• 由兩根線組成，顏色相反；
• 第二日開市價相對于第一日最高（低）價向上（下）跳空；
• 第二日收市價接近最低價，且扎入第一日實體超過中點。

4.啟明星和黃昏星（十字啟明星與十字黃昏星）

• 三根線，中間為星線或十字星；
• 星線與前一根形成跳空，最好也與后一根形成跳空；
• 第三根明顯扎入第一根實體內(nèi)部（驗證信號）。

5.流星線和倒錘子線

• 實體較小，處于價格區(qū)間下端，上影線較長；
• 顏色并不重要；
• 流星線實體最好與前一根實體形成跳空，但不是必要條件。

6.三只烏鴉

• 三個黑色蠟燭線依次下降；
• 三根黑色蠟燭線收市價接近最低點；
• 每根蠟燭線開市價應(yīng)處于前一根實體范圍內(nèi)；
• 第一根黑色蠟燭線實體居于它之前的白色蠟燭線最高點以下。

7.三山形態(tài)和三川形態(tài)

8.圓形頂和圓形底

• 市場逐漸形成凸起和凹進的弧形；
• 通常出現(xiàn)較小的實體；
• 形成向上或向下跳空缺口標(biāo)志形態(tài)完成。

9.塔形頂和塔形底

• 處于趨勢中，出現(xiàn)堅挺的順趨勢蠟燭線；
• 市場放緩步調(diào)，蠟燭線高點開始下降；
• 市場出現(xiàn)一根或數(shù)根常常的逆趨勢蠟燭線。

（二）弱反轉(zhuǎn)形態(tài)

1.孕形形態(tài)

2.平頭蓋頂形態(tài)和平頭蓋底形態(tài)

• 平頭頂部最高點不相上下；平頭底部最低點不相上下；
• 可由相鄰兩線組成，也可由相隔較近的線組成。

3.捉腰帶蠟燭線

• 開市價位于最低點；開市價位于最高點；
• 捉腰帶線長度越長，技術(shù)意義越大。

4.向上跳空兩只烏鴉

• 后面的黑色實體與之前的白色實體形成跳空；
• 理想狀態(tài)下，第二個黑色實體比第一個黑色實體開市價更高，收市價更低。

5.反擊蠟燭線

• 顏色相反；
• 收市價相同。

（三）持續(xù)形態(tài)

1.窗口

• 指在前一根蠟燭線的端點與后一根蠟燭線的端點之間存在的一個價格缺口；
• 市場參與者要順著窗口形成方向建立頭寸；
• 窗口會演化成支撐區(qū)或阻擋區(qū)；
• 若窗口被關(guān)閉，則之前的趨勢可能不復(fù)存在。

2.上升三法和下降三法

• 首先出現(xiàn)的是一根長長的白色蠟燭線；
• 在白色蠟燭線之后緊跟一群依次下降的小實體蠟燭線；
• 最后一天是一根具有堅挺的白色實體蠟燭線，且收市價高于第一天收市價；
• 最后一天的開市價高于前一天的收市價。

3.白色三兵形態(tài)

• 前進白色三兵：收市價依次上升且接近最高點，開市價位于前一根實體內(nèi)；
• 前方受阻形態(tài)：白色實體一個比一個小，或后兩根具有較長上影線；
• 停頓形態(tài)：第二根很長并且創(chuàng)新高，第三根很小。

4.分手蠟燭線形態(tài)

• 顏色相反；
• 開市價相同。

（四）十字星

• 十字星是一種極其重要的反轉(zhuǎn)信號；
• 十字星之后需要有驗證信號；
• 只有在市場不經(jīng)常出現(xiàn)十字星的條件下，十字星才具有意義；
• 在上升趨勢中的十字星比在下降趨勢中的十字星的意義更重大；
• 出現(xiàn)在長長的白色蠟燭線之后的十字星常常構(gòu)成頂部降臨的信號；
• 位于市場頂部的長腿十字星常常構(gòu)成頂部降臨的信號；
• 位于市場頂部的墓碑十字星常常構(gòu)成頂部降臨的信號；
• 十字星也可以形成支撐水平或者阻擋水平；
• 三星形態(tài)是一種極其重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)。

三、其它技術(shù)分析指標(biāo)

（一）趨勢線

1.支撐線和阻擋線

2.破低反漲線和破高反跌線

3.極性轉(zhuǎn)換原則（支撐轉(zhuǎn)化為阻擋，阻擋轉(zhuǎn)化為支撐）

（二）百分比回撤（38%，50%，62%）

（三）移動平均線

1.通過比較價格與移動平均線的相對位置，構(gòu)成一個趨勢指標(biāo)；

2.利用移動平均線構(gòu)成支撐水平或阻擋水平；

3.跟蹤移動平均線波幅帶；

4.觀察移動平均線的斜率；

5.利用雙移動平均線系統(tǒng)進行交易：

• 利用擺動指數(shù)，長短期移動平均線的差距；
• 黃金交叉；
• 若價格上漲，長短期移動平均線差距卻在縮小，暗示上漲行情可能即將結(jié)束。

（四）擺動指數(shù)

• 擺動指數(shù)可以用作相互驗證/相互背離指標(biāo)（價格越低，擺動指數(shù)卻越大，形成看漲信號）；
• 擺動指數(shù)可以用作超買/超賣指標(biāo)（RSI：0-100，數(shù)值越大越表現(xiàn)為超買，可能引發(fā)回落）；
• 擺動指數(shù)可以用作衡量市場運動的力度。

（五）交易量與持倉量

• 當(dāng)市場向上試探過去的高點時，如果交易量較輕，則可能標(biāo)志市場頂部的形成；
• 當(dāng)市場向上試探過去的低點時，如果交易量較輕，則可能標(biāo)志市場底部的形成；
• 持倉量是所有的敞口多頭頭寸或敞口空頭頭寸單邊的總和，而不是雙邊的總和；
• 在上升趨勢中持倉量是上升的，則牛方占據(jù)主動，上漲行情仍將持續(xù)；
• 在下降趨勢中持倉量是上升的，則熊方占據(jù)主動，下跌行情仍將繼續(xù)；
• 如果在上升趨勢中持倉量下降，表明這是空頭平倉引起，等這些力量都逃離，市場將疲軟。

結(jié)語

技術(shù)分析以假設(shè)價格反映市場一切信息為前提，因此，當(dāng)市場上出現(xiàn)某種價格變化的時候，這一定是存在某種因素驅(qū)使價格發(fā)生變化，而這種因素可能不被大多數(shù)人察覺。但是，當(dāng)市場所有人都通過觀察價格了解市場信息的時候，往往會形成一致性的預(yù)期，從而產(chǎn)生技術(shù)分析圖上的某種規(guī)律。

本書是關(guān)于K線圖技術(shù)分析的奠基之作，它是在總結(jié)多年的股票價格走勢規(guī)律的基礎(chǔ)上形成的，對進行股票、期貨、外匯等金融交易活動具有重要指導(dǎo)意義。希望廣大讀者能夠在此書中找到啟發(fā)，形成自己的一套交易系統(tǒng)。