首先舉例說明下什么是套櫻歲期保值，（這里都是我自己的話總結(jié)的，定義可以搜索到），套期保值主要是某商品A的供應(yīng)商或者需求商（這里以供應(yīng)商為例，供應(yīng)商對應(yīng)的是利潤，需求商對應(yīng)的是成本），比如商品A的現(xiàn)價是10000元/噸，而在未來一特定的t時間點，該供應(yīng)商要賣出N噸，但是價格不能判斷到底是比現(xiàn)價高或者低，而供應(yīng)商為了維持企業(yè)生產(chǎn)秩序的穩(wěn)定，是不愿意因未來價格過高或過低而對企業(yè)產(chǎn)生不利的影響，所以供應(yīng)商就簽出一定數(shù)量的賣出合約，而價格是雙方均可以接受的，悄頌蠢也就是說不管未來時間內(nèi)A的價格如何變動，該供應(yīng)商那一時間的利潤已經(jīng)固定下來了，這樣能夠保證企業(yè)的正常穩(wěn)定運行。 該合約經(jīng)過交易所進行買賣，投資者有的對其價格看漲，有的對其看跌，就這樣不斷的經(jīng)過交易，投資者能夠獲得其中的差價所帶來的收益，而隨著t時間點的到來，當(dāng)然t時間點期貨市場上的價格會逐漸靠向現(xiàn)貨價格，否則t時間點同一商品就出現(xiàn)不同的價格了。 期權(quán)的套期保值類似，不過期權(quán)是用一約定資啟陪金獲得約定時間以某一約定價格的該商品的買權(quán)或賣權(quán)，但是卻有到期不履行的權(quán)力，但該約定資金是不退還的。
本文主要介紹期權(quán)與期貨都是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化衍生產(chǎn)品，都是風(fēng)險管理的工具，都能用于風(fēng)險對沖、套利、方向性交易和組合策略交易等。下面小編為大家整理了期權(quán)與期貨的對比 50etf期權(quán)交易有哪些優(yōu)勢。
期貨就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割粗弊一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期權(quán)是一種選擇權(quán)，是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。期權(quán)是某一種權(quán)利的買賣，是期權(quán)的買方支付了權(quán)利金后，便取得了在未來某特定時間買入或賣出某種特定商品的權(quán)利的交易方式。
與期貨相比，期權(quán)在資金占用以及利潤獲得方面具有獨特的優(yōu)勢。首先，由于期貨的每日無負債結(jié)算以及保證金交易制度，令企業(yè)在利用期貨進行套期保值的整個過程當(dāng)中面臨著巨大的資金壓力，而利用期權(quán)進行套期保值操作時僅在交易最派耐初存在權(quán)利金的支出，后續(xù)無論市場如何變化均無資金追加要求，在進行同樣規(guī)模的套期保值操作時資金壓力較期貨要小。
其次，在利用期貨進行套期保值時其期貨端的盈利與現(xiàn)貨端的虧損相互抵消，從而做到鎖定風(fēng)險，但如果現(xiàn)貨端價格朝有利于企業(yè)的方向發(fā)展，其產(chǎn)生的利潤也會與期貨端的虧損相抵消，即企業(yè)將失去現(xiàn)貨價格有利變動時的盈利機會。但若使用期權(quán)進行套保操作時，由于企業(yè)僅在交易最初買入期權(quán)的時候需要支付相應(yīng)的權(quán)利金而沒有后續(xù)保證金的要求，因此無論市場走勢如何，進行套期保值的最大損失是固定的，即購買期權(quán)時所付出的權(quán)利金，當(dāng)現(xiàn)貨市場價格朝有利于企業(yè)的方向變動時，企業(yè)仍能保留盈利的機會。
最后，由于期權(quán)的屬性與保險較為相似，企業(yè)在買入期權(quán)時獲得的是相應(yīng)的買入或者賣出相應(yīng)標(biāo)的物的權(quán)利，而非義務(wù)，因此利用期權(quán)進行塵凳春套期保值的企業(yè)可以根據(jù)自身的實際情況選擇行權(quán)或者放棄即可，對于相關(guān)人員的專業(yè)知識以及交易技巧的要求與利用期貨操作相比較低，可以讓更多的企業(yè)參與到市場中來，有利于進一步擴大整個天然橡膠期貨市場規(guī)模。
一、標(biāo)的物范圍不同
期貨套期保值是建立在現(xiàn)貨市場之上，買進或賣出期貨合約的標(biāo)的物為現(xiàn)貨市場上的商品或資產(chǎn)。期權(quán)期權(quán)合約不僅可以以現(xiàn)貨市場上的商品或資產(chǎn)為標(biāo)的物，還能以期貨合約為標(biāo)的物，向比較之下，期權(quán)的范圍更為廣泛。
二、盈虧特點不同
期權(quán)合約抵消了潛在損失，不妨礙期權(quán)持有者獲得收益。期貨合約既抵消了潛在的損失風(fēng)險，也抵消了潛在的收益，即盈虧相抵。
三、交易雙方所享有的權(quán)利與義務(wù)不同
期貨合約的交易雙方的享有的權(quán)利與義務(wù)是對稱的，在合約到期的時候交易雙方必須履行交割的權(quán)利與義務(wù)。而期權(quán)的交易雙方不同，期權(quán)的買方扮御大享有自行決定是否交割的權(quán)利——即買方選擇行權(quán)，賣方就必須按照約定履行義務(wù)，在期權(quán)合約賣出去之后，就再沒有自主選擇是否進行交割的權(quán)利。
四、需要繳納的保證金不同
期貨交易雙方都要繳納保證金，參與期權(quán)交易的，只有賣出期權(quán)方需要繳納保證金，以確保合約的拆激履行，而期權(quán)的買方不需要。
期貨的套期保值主要針對你手上的現(xiàn)貨來說的，你手上有現(xiàn)貨原材料準(zhǔn)備賣出擔(dān)心降價就做賣出套期保值，如果你是加工商怕原材料漲價就做買入套期保值廳豎，這個最終都是要在期貨上對沖平倉的。期權(quán)主要是一種未來購入某種期貨合約的權(quán)利，你擔(dān)心未來價格上漲，所以你買了一張看漲期權(quán)，你就擁有了在未來某時以一定價格買入這個期貨合約的權(quán)利，但是如果未來市場價格沒這個合約高的話，你可以放棄行權(quán)，直接從現(xiàn)貨市場上以現(xiàn)價購買，這樣你只損失一個買入期權(quán)的權(quán)益。
最后，要注意的是，期貨與期權(quán)雖然都可以被用來進行套期保值的操作，但是，在建立頭寸的時候，要確保跟被套期保值的標(biāo)的物數(shù)量相同、時間相同或靠近、方向相反，這三個條件在做期貨套期保值的時候方便，但是，在做期權(quán)的方向的時候，確定是買（賣）認購還是認沽期權(quán)；或者買入認購期權(quán)、賣出認沽期權(quán)；或者賣出認購期權(quán)、買入認沽期權(quán)。
四、思考與探討
（一）“雙跨”套利是期貨交易發(fā)展的必然趨勢
近年來，國內(nèi)期貨品種不斷增加，且呈現(xiàn)進一步發(fā)展的趨勢。在上市品種不斷增多的條件下，商品間的套利交易成為可能。我們的任務(wù)就是要充分研究、揭示和利用商品間價格關(guān)系，把商品間套利的有利因素運用好。從交易所層面看，要積極制定和推出各種期貨商品間的套利制度，包括套利保證金信用比例和套利系數(shù)等。套利者在牟利的同時，無意識地為期貨價格趨于正?；龀雠?，交易所在控制風(fēng)險的前提下，提供套利信用和優(yōu)惠不僅是合情合理的，而且是明智的。棉麥套利研究思路不僅局限于棉麥品種，旨在打開“雙跨”套利的“潘多拉盒子”，使之產(chǎn)生“多米諾效應(yīng)”，把套利交易擴展到金屬之間、農(nóng)產(chǎn)品之間、金屬與能源之間。例如，銅和鋁套利，豆和粕套利，強麥和硬麥套利等。當(dāng)前，跨商品套利交易機會不斷出現(xiàn)，問題是我們要借鑒國際期貨市場發(fā)展經(jīng)驗，盡快研究和制定交易所套利保證金制度。
