一般我們常說的關聯(lián)性，是說這一類期貨品種屬于一個產(chǎn)業(yè)鏈或者由共同的期貨品種衍生得來，在生產(chǎn)和消費上具有趨同性。同系列的期貨品種之間關聯(lián)性還是比較強的，比如黑色品種等，但關聯(lián)性強不代表這兩個品種走勢就一樣。兩個及以上品種關聯(lián)性都有強弱之分，有的關聯(lián)度達到90%以上，有的關聯(lián)則不足10%。如果你沒有搞清楚他們的關聯(lián)度有多少，只知道有關聯(lián)的話，很容易就會吃大虧。即便是它有90%的關聯(lián)度，那還有10%的概率不關聯(lián)，那么針對這種情況，就要注意防范這10%不關聯(lián)的風險。除此之外，同市場里面有的期貨關聯(lián)，跨市場同樣也有一定的關聯(lián)度。
期貨種類有兩大類，即商品期貨和金融期貨，其中每一類中又包含其他子類。 \x0d\x0a\x0d\x0a商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類豐富，可以根據(jù)每一種商品設立商品期貨合約，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源產(chǎn)品。具體而言，農(nóng)副產(chǎn)品約20種，包括玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬肚、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨；金屬產(chǎn)品9種，包括金、銀、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑；化工產(chǎn)品5種，有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠；林業(yè)產(chǎn)品2種，有木材、夾板。我國目前有：能源期貨（燃料油期貨）、金屬期貨（銅、鋁期貨）、農(nóng)產(chǎn)品（大豆、豆粕、玉米、豆油、小麥、）、還有工業(yè)品（橡膠、棉花、白糖）。 \x0d\x0a\x0d\x0a金融期貨是指以金融工具作為標的物的期貨合約，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品。金融期貨交易產(chǎn)生于本世紀70年代的美國市場。1972年，美國芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場開始國際貨幣的期貨交易，1975年芝加哥商業(yè)交易所開展房地產(chǎn)抵押券的期貨交易，標志著金融期貨交易的開始。現(xiàn)在，芝加哥商業(yè)交易所、紐約期貨交易所和紐約商品交易所等都進行各種金融工具的期貨交易，貨幣、利率、股票指數(shù)等都被作為期貨交易的對象。目前，金融期貨交易在許多方面已經(jīng)走在商品期貨交易的前面，超過了商品期貨。金融期貨包括指數(shù)期貨、利率期貨、外匯期貨。我國目前即將上市股指期貨：滬深300指數(shù)期貨。 \x0d\x0a\x0d\x0a隨著金融創(chuàng)新的不斷進行，其他期貨新品種也應運而生。如天氣期貨、二氧化碳排放量期貨等等。
常用跨品種套利組合主要有：螺紋鋼與鐵礦石、焦炭;大豆與豆油、豆粕;焦煤與焦炭;豆油、棕櫚油與菜籽油;強麥與玉米;熱軋卷板與螺紋鋼。
1、跨品種套利只能通過兩種價差有明顯強相關性的產(chǎn)品進行。進行跨品種之前首先要研究品種之間的相關性除了普通的商品交易外，還可以進行套利交易?；揪?種：期現(xiàn)套利和跨期套利。期貨套利有三種方式，即跨期套利、跨市場套利和跨品種套利。這兩種產(chǎn)品在使用上一般有很強的替代關系或互補關系，一般有相對固定的價差。
2、在套利交易中，交易者關注的是合約的相對價格，而不是絕對價格水平。當價差高于變異范圍時，應長應低的產(chǎn)品，短應高的產(chǎn)品;當價差低于區(qū)間時，做空應該是低的，做多應該是高的。當價差恢復到一個合理的范圍，同時平倉可以產(chǎn)生收益。投資者通過對價差的分析，尋找一個合理的價差區(qū)間，當超出合理的價差變動區(qū)間時就可以進行操作。
3、通常是兩個或三個交易不能完成嚴格的同時，有可能一些套利投資組合交易和價格波動將會暴露，和退出的可能性并不能保證將進行貿(mào)易盈利的價格;由于套利涉及到未來的資金交付，因此存在交易對手違約和無力支付資金的風險;套利交易的另一個風險來自買賣雙方價格關系同時失效。
拓展資料
套匯原理，通俗地說，就是兩份合約有很好的相關性，然后市場上突然出現(xiàn)一個漏洞，破壞了兩份合約之間的平衡。投資者進入市場套利，等待市場復蘇，然后平倉。這是均值回報的概念。套利策略一般包括時間套利、跨時間套利、跨市場套利、跨產(chǎn)品套利等。賣出短期交割月合約，買入遠期交割月合約，預期遠期價格下跌幅度將小于近期價格。
在期貨市場上，各個品種之間都存在一定的關聯(lián)性，它們相互影響著一般我們常說的關聯(lián)性，是說這一類期貨品種屬于一個產(chǎn)業(yè)鏈或者由共同的期貨品種衍生得來，在生產(chǎn)和消費上具有趨同性。
同系列的期貨品種之間關聯(lián)性還是比較強的。
一、跨品種套利的邏輯
跨品種套利是指利用兩種（或多種）不同的、但相互關聯(lián)的資產(chǎn)間價格差異進行套利交易，當兩者的差價收縮或擴大至一定程度時，平倉了結的交易方式。
二、跨品種套利的理論基礎
不同合約價格之間的相關性是進行套利的必要不充分條件。從邏輯上來講，套利交易的不同品種需要具有內(nèi)在關聯(lián)，這種關聯(lián)性可能體現(xiàn)在兩個方面：一是在功能、播種面積、產(chǎn)量上等具有可替代性，屬于互補品，符合這一特性的套利策略包括螺紋鋼和線材套利、豆油和棕櫚油套利、小麥和玉米套利、棉花與PTA套利；二是套利策略涉及的不同品種分布于同一產(chǎn)業(yè)鏈，其價格受成本和利潤的約束會具有一定程度的相關性，這類跨品種套利包括大豆與豆粕、豆油的壓榨提油套利，鐵礦石、焦炭與螺紋鋼套利。
跨品種套利是建立在以下理論基礎之上：
兩個品種之間存在“價差回歸”的邏輯。即在正常情況下，擬套利品種存在約束機制，使不合理的價格關系經(jīng)歷一定的時間后總會回歸于合理。
期貨市場是有效的，資源總能在一定的時間和空間中得到有效配置。也就是說，資金的喜好或市場價格的外在表現(xiàn)能有效推動價差回歸正常。
在一段時間內(nèi)，套利品種的價差總是圍繞正常的理論價差上下波動，即使在某一時刻價差偏離正常價差，隨著時間的推移總會回到正常價差附近。
三、跨品種套利機會的發(fā)現(xiàn)
跨品種套利是為了尋求價差或者價比從非合理區(qū)間回到合理區(qū)間的過程中鎖產(chǎn)生的利潤。從相對價格變動中我們可以找到套利的機會，主要存在以下幾種情況：
套利品種之間波動幅度不同。當相關品種的價格走向趨于一致，但各自波動幅度不同----即其中一種商品合約的上升或下跌速度快于另一種商品合約時，套利策略成功與否取決于這兩種商品合約的價差變化程度。
相關商品價格變動存在時差。相關品種價格發(fā)生同方向變動時，變動的節(jié)奏很可能是不同的。當存在先后次序時，為價差的偏離和回歸創(chuàng)造了條件。
相關商品的各自基本面變化的程度存在差異。對于相關品種來說，即使是同一因素，對于不同品種的市場來說，影響可能并不完全相同，這將導致它們在同一時間段的價格走勢的不同步甚至短暫背離，進而產(chǎn)生套利入場機會。
