2019-04-16 15:22 來源：第一財(cái)經(jīng)
4月15日晚間，絕味食品發(fā)布2018年年報(bào)，2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.68億元，同比增長13.45%；凈利潤6.41億元，同比增長27.69%；每股收益1.56元。股東分紅方面，公司擬每10股轉(zhuǎn)增4股并派現(xiàn)6.1元。
國盛證券表示，主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，新業(yè)務(wù)椒椒有味貢獻(xiàn)業(yè)績增量。公司當(dāng)前基本面向好，主要體現(xiàn)在：
1）主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，2019年預(yù)計(jì)開店速度加快。公司2018年底門店數(shù)量約9920家，略低于萬店目標(biāo)，2019年上半年加快開店速度，預(yù)計(jì)全年新增門店1000家以上。
2）新業(yè)務(wù)椒椒有味抓住串串品類高熱度，定位輕堂食，目標(biāo)消費(fèi)群體為年輕人及都市白領(lǐng)，與主業(yè)互補(bǔ)。此外在供應(yīng)鏈、銷售端協(xié)同作用顯著。當(dāng)前椒椒有味為直營模式，預(yù)計(jì)毛利率在65-70%，凈利潤率在20-25%，2019年新增200家門店，有望增厚業(yè)績。預(yù)計(jì)公司2019/20年歸母凈利潤分別為8.26/10.93億元，同比增長28.8%/32.3%，當(dāng)前市值對應(yīng)PE分別為24.7/18.7倍。維持“買入”評級。
長城證券指出，新品類串串拓展有效，海外市場布局加碼。公司以“椒椒有味”作為新品牌推出串串香，“直營+加盟”同時(shí)推進(jìn)，1月份湖南新開店7家，目前接近20家，覆蓋湖南、武漢。串串的目標(biāo)群體為年輕人，消費(fèi)能力強(qiáng)，客單價(jià)明顯高于絕味鴨脖。公司多品牌、多品類的運(yùn)營管理能力較強(qiáng)，19年計(jì)劃串串開店200家左右，有望貢獻(xiàn)新的增長點(diǎn)。另外，海外市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)18年零售額接近1億元，香港、新加坡單店日進(jìn)額達(dá)8000元左右，收益較可觀，19年加快歐洲、東南亞市場布局，海外市場規(guī)模有望翻倍。公司作為休閑鹵制品龍頭，渠道、產(chǎn)能、規(guī)模優(yōu)勢明顯，門店擴(kuò)張和內(nèi)生增長將增厚公司業(yè)績。預(yù)計(jì)19-20營收入增速為12.0%/11.5%，凈利潤增速為21.6%/20.2%，EPS為1.90/2.29元，對應(yīng)PE為22/18X，維持“推薦”評級。
截至今日收盤，絕味食品漲0.24%，報(bào)45.23元。
