第三步：全球股市與國內(nèi)股市
構(gòu)建一個成功的投資組合沒有您想象的那么難。
在本系列中，Vanguard集團首先為您分析了風(fēng)險和回報之間的關(guān)系，然后介紹了股票和債券。在第三部分中，Vanguard集團將與您共同關(guān)注全球投資和國內(nèi)投資的各自優(yōu)勢。
一些投資理論鼓勵全球性投資，因為全球股市能夠最廣泛地為您提供不同類型的投資組合（比如股票和債券）。
您可以把市場想象成經(jīng)常逛的超市。您流連于超市的各個過道，而不是僅停留在賣巧克力餅干的過道。即便您最喜歡吃巧克力餅干，但每餐都吃餅干并不是健康的飲食方式。
這個道理同樣適用于投資。比起局限于國內(nèi)股市，您的投資組合應(yīng)該和自己的飲食方式一樣多元化。
盡管如此，大多數(shù)投資者還是更愿意在本國股市持有大量的投資比例，這或許是因為投資者對本國的商業(yè)更為熟悉。我們將此現(xiàn)象稱為“本土偏好”。
那么，選擇投資本國股市時，有哪些優(yōu)勢？與全球投資相比，又有哪些不同？接下來我們將對投資本國股市和投資全球股市1展開分析比較。
顯而易見，投資全球股市能讓您接觸到更多國家和更多公司。
如果您只投資一個國家的股市，選擇范圍將縮小。以中國為例，滬深300指數(shù)綜合反映A股市場的整體表現(xiàn)，由上海和深圳證券市場中的300只股票組成。相比較而言，MSCI全球指數(shù)（MSCI AC World Index）等全球指數(shù)中有近2500家公司。此外，全球指數(shù)可以讓您接觸到47個不同國家的公司。
在全球指數(shù)中，您有機會投資最頂尖的公司：來自美國的蘋果公司，來自日本的豐田，瑞典的雀巢和韓國的三星等。但是，您選擇的多樣性、豐富性遠不止于此。印度，印度尼西亞，愛爾蘭，以色列，意大利都在您的可選范圍之列。
每個市場都有其獨特的歷史，這造就了他們各不相同的商業(yè)結(jié)構(gòu)。這些差別至關(guān)重要，因為它們會很大程度影響您的投資回報。
舉例來說
如果您選擇投資本國市場，相比投資全球市場，您在本國發(fā)展較好的商業(yè)領(lǐng)域的投資選擇會多很多；相反，一些本國投資風(fēng)險較高領(lǐng)域的股票權(quán)重顯著降低。這代表著，如果本國發(fā)展較好的商業(yè)領(lǐng)域股票表現(xiàn)良好，您可能會收益；但如果一些此前風(fēng)險較高的新興行業(yè)股票一路領(lǐng)先，那么您的回報率很可能會低于全球股市。
問題在于，您無法預(yù)測在哪些時間段，哪些行業(yè)將表現(xiàn)良好。所以您無法得知這些行業(yè)比重的不同將如何影響您的投資回報。
在權(quán)衡了所有因素后，您應(yīng)該投資于全球股市還是國內(nèi)股市？Vanguard集團傾向于選擇全球股市，但人性使然，多數(shù)投資者在一定程度上具有本土偏見——偏見的程度取決于各自的情況。
專注于國內(nèi)股市投資，亦或放眼全球股市，各有利弊，但重要的是做好充分的調(diào)查準備工作，因為一點小的差別都將影響您的投資回報，這恰是每一個投資者在意的關(guān)鍵點。
注：
*投資涉及風(fēng)險，包括可能損失本金
*885730
1 在本文中我們使用MSCI AC指數(shù)來代表全球股票。所有數(shù)據(jù)截止2017年9月29日，來源FactSet。
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