◎智友學(xué)院（ID：zhiyoucf88）
◎作者 | 智友莊主、牛叫獸
只要股市一回血，大家就忘記疼了。
這兩天訓(xùn)練營(yíng)里的討論，完全是兩個(gè)派系。
有人問，股市突破3500點(diǎn)了，要不要清倉(cāng)跑路？
有人問，股市突破3500點(diǎn)了，是不是觸底反彈，可以安排加倉(cāng)了？
你選擇走哪條路？老規(guī)矩，咱們?cè)u(píng)論區(qū)交流。
過去一年里，和訓(xùn)練營(yíng)里上十萬學(xué)員交流后發(fā)現(xiàn)，80%的人買基金，都是走兩個(gè)極端。
大漲大跌后，要么清倉(cāng)，要么滿倉(cāng)干。
有人買了三五十只基金，甚至上百只基金；有人則是“深入研究”后，重倉(cāng)一兩只基金。
最后這兩類，都是花了幾十萬買基金，一頓操作猛如虎，一看收益二百五。
今天我結(jié)合過去十萬學(xué)員的高頻問題，和大家聊聊買基金時(shí)，最容易讓你虧錢的三個(gè)誤區(qū)。
這里你可能會(huì)問，都說買基金就是買基金經(jīng)理，那我深入研究后，找到一個(gè)大牛基金經(jīng)理，然后長(zhǎng)期持有不就完了嗎？哪有這么復(fù)雜？
還真不是。
只認(rèn)準(zhǔn)一兩個(gè)基金經(jīng)理，本質(zhì)上和賭徒?jīng)]什么區(qū)別。
基金經(jīng)理?yè)Q人了怎么辦？
基金經(jīng)理出丑聞了怎么辦？
基金經(jīng)理死磕單一風(fēng)格，就是不隨市場(chǎng)轉(zhuǎn)換怎么辦？
這些問題你有沒有答案？如果還沒有，那我勸你好好記住我下面這句話：
不會(huì)做組合的基金，不是好的投資者。
什么意思，就是你別死磕著一兩個(gè)基金經(jīng)理，這和押寶沒什么區(qū)別。學(xué)會(huì)搭配不同風(fēng)格的基金經(jīng)理，選個(gè)5-10只，構(gòu)造你自己的基金組合。
舉個(gè)最讓人心痛的例子。中歐基金公司的明星基金經(jīng)理，曹名長(zhǎng)，近三年的業(yè)績(jī)就非常不好。讓很多信任他的老基金，忍痛割愛，憤而離場(chǎng)。
老曹在2017年發(fā)行了一只封閉三年的基金，剛發(fā)行時(shí)規(guī)模70個(gè)億，結(jié)果三年封閉結(jié)束，開閘放水，規(guī)模立刻只剩下4個(gè)億。
為啥？因?yàn)槿昀塾?jì)漲幅只有16%，不到滬深300指數(shù)漲幅的一半，只有同類基金漲幅的一個(gè)零頭。
從2015年開始，我們一直處于低利率時(shí)代，市場(chǎng)的主旋律就是成長(zhǎng)風(fēng)格，尤其是外資，買得最兇的就是成長(zhǎng)風(fēng)格的公司。
而中歐的曹名長(zhǎng)，固執(zhí)地死磕價(jià)值風(fēng)格，太堅(jiān)持自我的基金經(jīng)理，也會(huì)被市場(chǎng)拋棄。唉，實(shí)在可惜。
成熟的投資者，是不僅學(xué)會(huì)選優(yōu)秀的基金和基金經(jīng)理，還要有配置策略，什么時(shí)候該賣掉股票型基金，買入債券型基金，什么時(shí)候又該反過來操作，你都要學(xué)起來。
和死磕一兩個(gè)基金經(jīng)理相似的誤區(qū)，還有死磕定投。
這是沒有理解清楚定投的本質(zhì)。
幾乎每一期的訓(xùn)練營(yíng)，提問最頻繁的一個(gè)問題是：xx這個(gè)基金可以定投嗎？
所以我們要求會(huì)員，不管有沒有時(shí)間，一定得把進(jìn)階課里面那三節(jié)講定投的課上完。
這里為花1分鐘時(shí)間，給智友們正本清源一下，你只需要記住兩句話。
如果你手里有10萬塊閑錢，你會(huì)選擇定投，還是一次性投資？
第一句話，能不能定投，和基金關(guān)系不大，和你的資金性質(zhì)緊密相關(guān)。
你每個(gè)月都會(huì)收到工資，為了強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，你可以拿出10%的工資去定投，每個(gè)月投2次或4次，每周四一鍵定投就好。
相信我，你會(huì)驚奇的發(fā)現(xiàn)，不知不覺，就從0開始，攢了快10萬塊，關(guān)鍵是每個(gè)月房貸照付，吃喝住行都沒受影響。這就是時(shí)間和紀(jì)錄帶來的神奇效果。
如果你本來銀行卡上就躺了幾十萬不知道買什么，你最緊急的任務(wù)是什么？肯定是盡快提高賺錢的效率啊。
這種情況就不要慢慢定投了，而是低位梭哈，或者分個(gè)三四次買入。這就是通過配置，提高資金利用率，減少空倉(cāng)的損失。如果短期沒有好的加倉(cāng)機(jī)會(huì)，那就先換成固收 基金，放在賬戶里，隨時(shí)等待機(jī)會(huì)。
第二句話，定投不需要擇時(shí)，買在高點(diǎn)也能賺錢。
我再講個(gè)案例你就清楚了。2007年10月，也就是上一次全球金融危機(jī)爆發(fā)前夕，就算你在這個(gè)高點(diǎn)開始定投上證50，一直無腦定投到現(xiàn)在，你覺得能不能賺錢？
再講個(gè)大背景，從2007年的最高點(diǎn)到現(xiàn)在，十三年的時(shí)間里，這個(gè)上證50指數(shù)距離高點(diǎn)還有20%的距離。
我給你算了一筆賬。如果每個(gè)月定投1000塊，從2007年到現(xiàn)在，你一共投入了16.4萬，獲得總收益13.3萬，收益率81%。
不知不覺，每個(gè)月的1000塊，就變成了30萬躺在你的賬戶上。這就是定投與時(shí)間組合之后的神奇魅力。
前面說的兩句話，你理解清楚后，保證你的投資體系，是進(jìn)階升級(jí)的。
剛才講了死磕一兩個(gè)基金經(jīng)理，還有死磕定投的誤區(qū)，下面要講的這個(gè)誤區(qū)，如果你沒留意，你可能會(huì)像那批十年前錯(cuò)過中國(guó)樓市的人一樣，錯(cuò)過不少優(yōu)質(zhì)的基金。
大家常說的一句話是，盈虧同源嘛。為什么那么多人熱愛白酒基金？熱愛蔡經(jīng)理的諾安？還不是覺得，高波動(dòng)，有大跌就一定有大漲，賭一把，沒啥關(guān)系，總有賺錢的時(shí)候。
畢竟，如果一只基金持有的股票資產(chǎn)比例越高，收益和風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越高。如果持有的債券比例太高了，那收益也會(huì)大打折扣。
那低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)的基金，是不是一定收益就很低？
不好意思，這個(gè)規(guī)律，也有20%的時(shí)候是不成立的。有一些方法，能降低賬戶風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還能獲得較高的收益。
我接下來要說的這個(gè)案例，成立17年來，只有一半的資金是股票，其他都是現(xiàn)金或者債券資產(chǎn)。但偏偏收益是滬深300的3倍，成立17年，經(jīng)歷2輪完整牛熊后，年化收益率依然能接近17%。
傅有興的【廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)270002】就是一個(gè)鮮活的案例。
這樣低波動(dòng)高收益的現(xiàn)象，就是顛覆認(rèn)知的“低波動(dòng)異象”。這只基金我們?cè)诟队?xùn)練營(yíng)的發(fā)車計(jì)劃里有提醒。
這樣的基金數(shù)量不會(huì)太多，但抓個(gè)兩三只，保證不管股市大漲還是大跌，你一點(diǎn)都不慌張。
關(guān)鍵是波動(dòng)小，你才能拿得住，不會(huì)沖動(dòng)割肉。
在人性面前，別太高估自己。能讓你安全又舒服地把收益落袋為安，才是最適合你的方法。
經(jīng)過4、5月份的回暖，如果你堅(jiān)持不割肉，現(xiàn)在賬戶收益已經(jīng)回正。如果還是綠的，那多半是選錯(cuò)了時(shí)機(jī)。這些選基常見誤區(qū)、評(píng)價(jià)指標(biāo)、買賣時(shí)機(jī)，我們?cè)?/strong>《基金跟投訓(xùn)練營(yíng)》反復(fù)在教學(xué)。
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