上市公司財務報表分析
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第一節(jié) 上市公司財務報表的信息與方法
一、上市公司財務狀況信息的內(nèi)容及其來源
一般情況下，上市公司的會計信息披露包括如下一些內(nèi)容：
1、數(shù)量性信息；
2、非數(shù)量性信息；
3、期后事項信息；
4、公司分部業(yè)務的信息；
5、其它有關信息。
二、上市公司財務報表分析的基本方法
所謂財務狀況分析，就是對上市公司的各種財務報表，以某種分析方法，對其帳面數(shù)字的變化和變動趨勢及其相互之間的勾稽關系進行分析和比較，以便了解一個企業(yè)的財務狀況及其經(jīng)營成果。財務分析的主要方法有差額法、比率分析法和比較分析法。
1、差額分析法：也稱絕對分析法，就是以數(shù)字之間的差額進行分析，它通過分析財務報表中有關科目的絕對值的大小差額，來研判上市公司的財務狀況和經(jīng)營成果。
2、比率分析法：就是以同一期財務報表上若干重要會計科目之間的相關數(shù)據(jù)，用比率來反映它們之間的關系，據(jù)以評價公司的經(jīng)營活動，以及公司目前和歷史狀況的一種方法。比率分析法是財務分析最重要的工具。
3、比較分析法：也稱趨勢分析法，它是通過對財務報表中各類相關數(shù)字進行比較，尤其是將一個時期的財務報表和另一個或者另幾個時期的財務報表相比較，以判斷一個公司的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績的演變趨勢及其在同行業(yè)中地位的變化情況，主要包括縱向比較、橫向比較以及標準比較等方法。
三、上市公司財務報告閱讀分析的重點
（一）資產(chǎn)負債表及其附表閱讀分析
1、建立資產(chǎn)負債表為重的風險防范觀念。
2、應收賬款、其他應收款分析。
3、長期投資分析。
4、無形資產(chǎn)分析。
5、遞延稅款分析。
6、由負債比例看企業(yè)財務風險。
7、長期負債與利息費用分析。
（二）利潤表及其附表閱讀分析
1、從利潤構成分析公司盈利質(zhì)量。
2、主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本、營業(yè)費用分析。
3、正確看待股利分配。
（三）現(xiàn)金流量表閱讀分析
1、注意經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與當期凈利潤的差異。
2、綜合分析公司現(xiàn)金運用的能力。
（四）會計報表附注閱讀分析
1、通過觀察會計報表重要項目的說明，分析會計政策前后期是否一致，觀察會計估計尤其是資產(chǎn)減值準備計提的合理性，以判斷公司是否人為操縱利潤。
2、分析或有事項、承諾事項、資產(chǎn)負債表期后事項對財務報告分析結(jié)論的影響。
3、關注關聯(lián)方交易。觀察進銷貨交易條件、交易價格，以分析公司利潤是否真實。
4、衍生金融商品可能蘊藏著重大風險，因此，必須認真分析附注中披露的相關內(nèi)容。
5、注意公司是否有變更會計師事務所的情形，若有，關注其更換事務所的原因。
6、關注重要合同的簽訂、完成、撤銷對財務分析結(jié)論的影響。
第二節(jié) 損益表分析
一、利潤指標存在著明顯的缺陷
在1975年10月，美國最大的商業(yè)企業(yè)之一W·T·Grant公司宣告破產(chǎn)。Grant公司在破產(chǎn)的前一年，即1974年，其營業(yè)凈利潤近1000萬美元；銀行擴大貸款總額達6億美元。而在1973年末，公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。業(yè)績?nèi)绱撕玫墓緸楹螘谝荒旰笮嫫飘a(chǎn)?為什么投資者會購買一個瀕臨破產(chǎn)公司的股票而銀行也樂于為其發(fā)放貸款?經(jīng)過分析得知，在破產(chǎn)前5年，即1970年，該公司的現(xiàn)金凈流量就己出現(xiàn)負數(shù)。
長期以來，我們習慣用凈利潤來衡量一家公司的經(jīng)營好壞，但這個指標也存在著明顯的缺陷，原因在于利潤是根據(jù)一定的會計假設，以權責發(fā)生制為核算原則進行的。
二、利潤的可調(diào)節(jié)性
會計準則和會計制度給了企業(yè)會計政策的選擇權，允許企業(yè)根據(jù)其自身行業(yè)特點、業(yè)務特點和具體情況選擇合適的會計政策，這樣，在保證了會計政策適應性的同時，也使企業(yè)很容易調(diào)節(jié)或操縱利潤，或者說給了企業(yè)管理層很大的盈余管理空間。如由于具體會計準則具有可伸縮性，企業(yè)可對計提折舊、短期投資跌價準備、壞賬準備、存貨跌價準備、長期投資減值準備等會計政策在制度規(guī)定的范圍內(nèi)“自由”選擇。
三、權責發(fā)生制下利潤與現(xiàn)金收支的不同步性
權責發(fā)生制下利潤與現(xiàn)金收支的不同步是導致利潤局限性的一個方面的原因，即按照權責發(fā)生制的要求，收入的確認標準在于是否實現(xiàn)，一旦銷售實現(xiàn)，則賬面上收入增加，利潤增加，而不管是否收到現(xiàn)金及何時能夠回收。
有些收入增加利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入。有些企業(yè)對應收賬款管理存在薄弱環(huán)節(jié)，未及時做好應收貨款及勞務款項的催收與結(jié)算工作，也有些企業(yè)依靠關聯(lián)方交易支撐其經(jīng)營業(yè)績，而關聯(lián)方資金又吃飽穿暖遲遲不到位。這種增加收入及利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入的事項，是造成利潤與現(xiàn)金余額產(chǎn)生差異的原因之一。其后果是使公司經(jīng)營活動幾乎沒有多少現(xiàn)金流入，但經(jīng)營總要支付費用、購買物資、交納稅金，發(fā)生大量現(xiàn)金流出，從而使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負數(shù)，使公司的資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難。
第三節(jié) 現(xiàn)金流量表分析
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和流出信息的財務報告。它主要反映三個方面的內(nèi)容，即現(xiàn)金從何處來、現(xiàn)金用到何處、現(xiàn)金余額發(fā)生了什么變化。
一、現(xiàn)金流量表的格式
現(xiàn)金流量表分為正表和補充資料兩部分。正表包括五項，即經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量、匯率變動對現(xiàn)金的影響和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額。補充資料包括三項，即將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額。正表和補充資料之間存在勾稽關系，即正表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與補充資料中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額采用的計算方法不同，但金額應當一致；正表的第五項現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額與補充資料的最后一項現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額應當金額一致。
二、現(xiàn)金流量表的經(jīng)濟含義
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和流出信息的財務報告，它主要反映三個方面的內(nèi)容，即現(xiàn)金從何處來、現(xiàn)金用到何處、現(xiàn)金余額發(fā)生了什么變化。
不僅如此，通過對現(xiàn)金流量表的分析，它還能夠告訴企業(yè)管理者三個方面的信息：
1、揭示企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力。在企業(yè)中，無論是償付債務、支付股利、交納稅金，還是正常的周轉(zhuǎn)，都需要有足夠的現(xiàn)金，通過現(xiàn)金流量表及其與資產(chǎn)負債表的項目對比，可以反映企業(yè)的上述能力。
2、預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。企業(yè)以現(xiàn)金流量表所反映的企業(yè)過去一定期間的現(xiàn)金流量為基礎，根據(jù)本期或以后各期的銷售計劃等，可以預測未來現(xiàn)金流量。但現(xiàn)金流量表不能作為推測未來現(xiàn)金流量的惟一依據(jù)，應結(jié)合資產(chǎn)負債表和利潤表一并考慮。
3、評價企業(yè)的收益質(zhì)量?，F(xiàn)金流量表從現(xiàn)金收支的角度揭示了企業(yè)各類活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，其中，將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與企業(yè)的凈利潤相比，可以評價凈利潤的質(zhì)量。
三、現(xiàn)金流量表主要內(nèi)容
現(xiàn)金流量表主要包括三個方面的內(nèi)容：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。此外，還包括匯率變動對現(xiàn)金的影響、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額和補充資料。
（一）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入項目和現(xiàn)金流出項目，兩者的差額即為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入包括下列內(nèi)容：
1、銷售商品或提供勞務收到的現(xiàn)金。
2、收到的稅費返還。
3、收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金項目。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出包括下列內(nèi)容：
1、購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金。
2、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金項目。
3、支付的各種稅費。
4、支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金。
（二）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入項目和現(xiàn)金流出項目，兩者的差額即為投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。
投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入包括如下內(nèi)容：
1、收回投資所得到的現(xiàn)金。
2、取得投資收益所收到的現(xiàn)金。
3、處置國定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金。
4、收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金。
投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出包括：
1、購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金。
2、支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金。
（三）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入項目和現(xiàn)金流出項目。
籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入包括如下內(nèi)容：
1、吸收投資所收到的現(xiàn)金。
2、取得借款所收到的現(xiàn)金。
3、收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金。
籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出包括如下內(nèi)容：
1、償還債務支付的現(xiàn)金。
2、分配股利、利息或償付利息所支付的現(xiàn)金。
3、支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金。
（四）匯率變動對現(xiàn)金的影響
除上述的三種現(xiàn)金流量項目外，在現(xiàn)金流量表上，對企業(yè)進行外幣業(yè)務產(chǎn)生的現(xiàn)金收入或支出情況，應按現(xiàn)金流量發(fā)生當日的市場匯率或平均匯率折算為記賬本位幣金額獨立設項即設立第四類予以反映?！镀髽I(yè)會計準則現(xiàn)金流量表》規(guī)定，折算外幣現(xiàn)金流量時應采用現(xiàn)金流量發(fā)生日的匯率或平均匯率；同時規(guī)定，匯率變動對現(xiàn)金的影響，應作為調(diào)制項目，在現(xiàn)金流量表中單獨列示。
匯率變動對現(xiàn)金的影響，指企業(yè)外幣流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算成記賬本位幣時，所采用的是現(xiàn)金流量發(fā)生日的匯率或平均匯率，而現(xiàn)金流量表 "現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加"項目中外幣現(xiàn)金凈增加額是按期末匯率折算的。這兩者的差額即為匯率變動對現(xiàn)金的影響。
（五）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額是指上述各類活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額之和，反映本期企業(yè)的凈現(xiàn)金流入額或凈現(xiàn)金流出額。
（六）補充資料
財務報表附注是為了便于財務信息使用者更深入的了解財務報表的內(nèi)容而對報表的主要項目等所作的進一步解釋或列示有關重要事項的明細資料等。
包括下面三個方面：
1、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。
2、不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動。
3、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況。
四、現(xiàn)金流量分析應當注意的問題
現(xiàn)金流量表內(nèi)容繁多，計算復雜，投資者在閱讀時往往感到無從下手，解決問題的訣竅就是關注重點，使用正確方法。主要有以下幾個訣竅你應熟記于胸。
1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量分析的重點。
2、對未來的預測比歷史分析更重要。
3、正確對待現(xiàn)金流量的變化結(jié)果。
4、重視不涉及現(xiàn)金收支的活動。
5、投資活動的現(xiàn)金流量狀況分析。
6、籌資活動的現(xiàn)金流量狀況分析。
7、經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量的聯(lián)合分析。
第四節(jié) 財務報表分析技巧
一、財務報表分析的目的
財務報表分析以財務報表為基礎，對企業(yè)經(jīng)濟活動的過程和結(jié)果進行分析研究，從而揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的利弊得失，評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。
一般來說，財務分析的目的在于揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的利弊得失，評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果。但是從各自的利益出發(fā)，不同的人對企業(yè)進行財務分析的目的不同，對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的關心程度也有所不同。企業(yè)管理者需要全面了解企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果；投資者側(cè)重于了解企業(yè)的盈利能力和資本保值增值情況；債權人關心企業(yè)的財務狀況，即企業(yè)的資本結(jié)構和償債能力；國家有關部門則主要衡量企業(yè)對國家或社會的貢獻水平。
二、財務分析體系主要內(nèi)容
財務報表分析的基本方法有比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法，它們之間不是獨立的，而是相互融合、交叉使用的。
企業(yè)的一切財務活動都要通過企業(yè)賬務系統(tǒng)予以記錄和反映，即財務報告可以看作是企業(yè)經(jīng)營活動的過程記錄和經(jīng)營結(jié)果的核算，通過企業(yè)財務報告，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的其他財物資料，可以對企業(yè)經(jīng)營管理狀況進行如下幾個方面的分析：
⑴企業(yè)償債能力分析。
⑵企業(yè)融資結(jié)構分析。
⑶企業(yè)資產(chǎn)營運狀況分析。
⑷企業(yè)盈利能力分析。
⑸企業(yè)成長能力分析。
⑹企業(yè)現(xiàn)金分析。
⑺企業(yè)價值分析。
三、比較分析法
比較分析法是指通過將相關經(jīng)濟指標值與選定比較標準進行對比分析，以確定指標與標準間差異的方法。也就是將報表中的各項數(shù)據(jù)，與計劃 (預算)、歷史水平或其他企業(yè)的同類數(shù)據(jù)進行比較，從數(shù)量上確定差異的一種方法。比較分析法最主要的特點是區(qū)分財務、經(jīng)營指標和現(xiàn)象的差異，包括差異方向、差異性質(zhì)與差異大小。
根據(jù)財務報表分析的要求與目的的不同，比較分析法可分為：
縱向比較。指實際指標與本公司前期指標對比，考察其發(fā)展變化情況。這種分析可嘆把握公司前后不同歷史時期有關指標的變動情況，了解公司財務活動的發(fā)展趨勢和管理水平的提高情況。在實際工作中，最典型的形式是本期實際與上期實際或歷史最好水平的比較。通常按下列公式計算：
1. 本期實際水平與前期水平差額=本期水平一前期水平
2. 本期水平為前期水平的百分比=本期水平/前期水平×100%
橫向比較。指本公司指標與國內(nèi)外行業(yè)先進公司指標或同行業(yè)平均水平相比較。它能夠反映出財務狀況的發(fā)展狀態(tài)，揭示當期財務狀況和經(jīng)營狀況增減變化，從而分析判斷引起這種變化的主要原因是什么，這種變化的性質(zhì)是有利的還是不利的。通常采用下列公式進行計算：
1. 本企業(yè)與同行業(yè)平均水平的差異 = 本企業(yè)水平— 同行業(yè)平均水平(或先進水平)
2. 本企業(yè)與同行業(yè)水平的百分比 = 本企業(yè)水平/同行業(yè)平均水平(先進水平)×100%
通過與行業(yè)平均水平的對比，可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。和先進企業(yè)對比，實際上與先進管理方法、先進科學技術成就的比較，找出本公司與國內(nèi)外先進公司、行業(yè)平均水平的差距，發(fā)現(xiàn)企業(yè)自身的不足之處，增加其緊迫感和危機感，有利于吸收先進經(jīng)驗，向先進企業(yè)學習，促使企業(yè)提高經(jīng)營管理水平，不斷增強企業(yè)的適應能力和競爭能力，推動本公司努力趕超先進水平。
四、比率分析法
比率分析法是利用兩個指標之間的某種關聯(lián)關系，通過計算比率來考察、計量和評價財務活動狀況的分析方法。比率分析是相關聯(lián)的不同項目、指標之間進行比較，以說明項目之間的關系，并解釋和評價由此所反映的某方面的情況。其結(jié)果則是反映了原來的簡單比較指標無從表達的、更高層次的某種狀況、某種能力等，已大大超出了原指標本身所代表的涵義。它可以直接說明某項比率指標水平的高低，也可以和比較分析法結(jié)合起來分析該項比率指標于對比指標的差異。
采用比率分析法進行分析時，需要根據(jù)分析的內(nèi)容和要求，計算出有關的比率，然后進行分析。財務比率分析通常需建立在一套比率指標體系的基礎上。由于各種比率的計算方法各不相同，通過對計算出來的各種比率進行分析，其分析的目的以及所起的作用也各不相同。大體上可以將財務比率分為三類。
1、相關比率分析。2、構成比率分析。3、動態(tài)比率分析。
應用比率分析法應該注意兩個問題：
第一，在運用相關比率分析時，應該注意正確地計算和使用財務比率。正確使用財務比率就是要根據(jù)行業(yè)的特點、企業(yè)的類型和分析的目的，選擇有用的比率進行分析；
第二，單獨一個財務比率是難以說明企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的。所以，應用比率分析法最好與比較分析法結(jié)合起來，才能更好地評價企業(yè)的財務狀況。
五、趨勢分析法
趨勢分析法，是將連續(xù)數(shù)期財務報告中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的主要原因、變動的性質(zhì)，并預測企業(yè)未來的發(fā)展前景。比較分析法和比率分析法大多是從一個時點來觀察企業(yè)的財務狀況，但在實際生活當中，經(jīng)常存在這樣的現(xiàn)象：某一財務指標在某一時點看來是較好的，而從長期發(fā)展來看則不一定好；在某一時點看上去較弱的指標，而在趨勢發(fā)展上都可能處于迅速改善之中。
第五節(jié) 上市公司財務報表陷阱分析
一、利用存貨，調(diào)整銷售成本
“存貨”是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲存的各種有形資產(chǎn)，是企業(yè)流動資產(chǎn)的一項重要內(nèi)容，直接對應于利潤表中的主營業(yè)務成本項目，因此該科目的變化對企業(yè)損益、資產(chǎn)總額、所有者權益和所得稅數(shù)額都能產(chǎn)生一定影響。
上市公司若采用不適當?shù)姆椒ㄓ媰r或任意分攤存貨成本，就可能降低銷售成本，增加營業(yè)利潤：首先，存貨計價的方法不同，對企業(yè)財務狀況、盈虧情況會產(chǎn)生不同的影響。期末存貨計價過高或期初存貨計價過低，當期收益都可能因此而增加；反之亦然。所以，存貨計價方法的變更可以產(chǎn)生一定的利潤調(diào)整空間。
二、調(diào)整預提費用，沖減當期成本
預提費用項目反映企業(yè)所有已經(jīng)預提計入成本費用而尚未支付的各項費用。預提費用也是一項帶有主觀性的會計科目，不可避免存在人為的判斷和估計，有時也會成為上市公司利潤調(diào)節(jié)的工具。
三、費用“減肥”，利潤“虛胖”
上市公司對當期費用進行調(diào)整，也可實現(xiàn)虛增利潤的目的。在實際處理中，一些公司往往利用“待攤費用”、“遞延資產(chǎn)”、“在建工程”等科目進行調(diào)賬。如把當期的財務費用和管理費用列為遞延資產(chǎn)，將本該記入當期費用的利息資本化，都可以達到減少當期費用、增加資產(chǎn)價值、虛增利潤的目的。此外，通過關聯(lián)企業(yè)分攤費用、向上市公司轉(zhuǎn)移利潤等現(xiàn)象更是屢見不鮮。
四、高額收益源于關聯(lián)交易
每到年底，為了保牌或者來年再融資等需要，一些上市公司便采取出售資產(chǎn)或接受補貼等方法進行“報表重組”。這種重組多是一時的功利行為，只能影響上市公司某一個會計年度的損益，不具有持續(xù)性。而如果“報表重組”中有不公允的關聯(lián)交易，則會侵犯中小投資者的利益。近幾年，監(jiān)管層也沒少在這方面花工夫，一些不公允的關聯(lián)交易得到了初步遏制。盡管如此，上市公司對于“報表重組”的熱情始終不減，還“摸索”出合法合規(guī)的新路徑。
五、利用潛虧掛帳 實現(xiàn)利潤增值
我國上市公司與其大股東在機構、人員、財務上“三不分”，大股東長期挪用上市公司資金，上市公司為大股東無償提供巨額擔保等現(xiàn)象非常突出，其后果是上市公司形成巨額的應收款項和或有負債。為了提升當期的經(jīng)營業(yè)績，上市公司往往對無法收回的壞賬長期掛帳、對應進行確認或披露的或有負債不予處理，從而達到使資產(chǎn)保值、負債減值、利潤增值的目的?！?span lang="EN-US">
第六節(jié) 根據(jù)審計報告判斷會計報表的真實程度
一、審計報告類型
上市公司財務報告的審計報告有四種類型：
1、無保留意見審計報告 (分為無解釋和有解釋兩種)；
2、保留意見審計報告；
3、拒絕發(fā)表意見審計報告；
4、否定意見審計報告。
"無保留意見審計報告 (無解釋)" 意味著注冊會計師認為 ，上市公司的會計報表在所有重大方面公允地反映了公司的財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況，會計處理方法的選用遵循了一貫性原則。
"無保留意見審計報告 (有解釋)" 意味著注冊會計師對會計報表的某些部分做出說明 ，認為上市公司的會計報表在所有重大方面公允地反映了公司的財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況，會計處理方法的選用遵循了一貫性原則。
"保留意見審計報告"意味著注冊會計師認為，公司會計報表存在有待確定之處或未能查明是否屬實之處，除此之外，公司會計報表在所有重大方面公允地反映了貴公司的財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況，會計處理方法的選用遵循了一貫性原則。
"拒絕發(fā)表意見審計報告"意味著注冊會計師不能確定公司的某些經(jīng)營活動對會計報表整體反映的影響程度，無法對公司會計報表是否公允地反映公司的財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況發(fā)表審計意見。
"否定意見審計報告"意味著注冊會計師認為，會計報表未能公允地反映公司財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況。
二、根據(jù)審計報告識別不同真實程度的會計報表
㈠無保留意見審計報告
注冊會計師對上市公司財務報告出具 "無保留意見審計報告"，意味著其審計結(jié)果證明公司會計報表公允地反映其財務狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。
注冊會計師應該代表投資人利益，對上市公司財務報告的真實性進行審計?？墒怯行┳詴嫀煘榱死瓟n客戶，獲得審計費，出具嚴重失實的審計報告，誤導投資者。為了避免這方面的風險，對于注冊會計師出具無保留意見審計報告的財務報告，我們?nèi)匀恍枰\用其他分析方法，進一步證實公司會計報表反映其財務狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況的真實程度。
㈡保留意見審計報告
注冊會計師對上市公司財務報告出具"保留意見審計報告"意味著其不能確定公司財務報告某些部分的真實程度。
"保留意見審計報告"有三個段式：范圍段、說明段和意見段。
"保留意見審計報告" 的第一段是"范圍段"，列示注冊會計師的審計范圍；第二段是"說 明段"，說明注冊會計師的保留意見；第三段是"意見段"，闡述注冊會計師的審計意見。
判斷審計報告是否"保留意見審計報告"，主要看其是否有"說明段"，以及"意見段" 是否有關鍵詞"除上述情況有待確定之外… "或"除上述問題造成的影響以外… … "，等等。
"保留意見審計報告"的第二段"說明段"，闡述注冊會計師的保留意見。對于"說明段" 提出保留意見的財務項目，我們不能認為其真實地反映了公司財務狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。
㈢拒絕表示意見審計報告
注冊會計師對上市公司的財務報告出具 "拒絕表示意見審計報告"，意味著不能確定公司會計報表反映其財務狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況的真實性。
"拒絕表示意見審計報告"有三個段式：范圍段、說明段和意見段。
"拒絕表示意見審計報告"的第一段是 "范圍段"，列示注冊會計師的審計范圍；第二段是 "說明段"，說明注冊會計師不能確認會計報表真實性的理由；第三段是 "意見段"，闡述注冊會計師的審計意見。
判斷審計報告是否 "拒絕表示意見審計報告"，主要看其是否有"說明段"，以及 "意見段"是否有關鍵詞"…無法對……發(fā)表審計意見。"
對于注冊會計師出具 "拒絕表示意見審計報告"的財務報告，我們可以認為注冊會計師不能確定會計報表反映公司財務狀況及經(jīng)營成果和資金變動情況的真實程度。
㈣否定意見審計報告
注冊會計師對上市公司的財務報告出具 "否定意見審計報告"意味著根據(jù)審計結(jié)果，注冊會計師確認公司會計報表未能公允地反映公司的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。
"否定意見審計報告"有三個段式：范圍段。說明段和意見段。
"否定意見審計報告"的第一段是 "范圍段"，列示注冊會計師的審計范圍；第二段是 "說明段"，說明注冊會計師否認會計報表真實性的理由；第三段是 "意見段"，闡述注冊會計師的審計意見。
判斷審計報告是否 "否定意見審計報告"。主要看其是否有"說明段"。以及"意見段"是否有關鍵詞"由于……未能公允地反映……"。
對于注冊會計師出具 "否定意見審計報告"的財務報告，我們可以認為其會計報表未能公允地反映公司的財務狀況及經(jīng)營成果和資金變動情況。
