從根本上說(shuō)，威科夫方法是一套趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)，對(duì)于任何趨勢(shì)都適用。就像世上沒(méi)有萬(wàn)能靈藥一樣，只有當(dāng)交易者對(duì)市場(chǎng)有著深刻理解時(shí)，威科夫方法的趨勢(shì)跟蹤作用才能發(fā)揮得最大。從2016年6月開(kāi)始，上證指數(shù)進(jìn)入為期近一年半的中期上漲趨勢(shì)，但這波趨勢(shì)不具備牛市特征，首先它仍然處于長(zhǎng)期的TR中，其次它的上漲速度很緩慢，回落速度卻相對(duì)更快。事后我們可能只會(huì)問(wèn)一句為什么？但是在價(jià)格發(fā)展的當(dāng)時(shí)，交易者卻面臨兩難境地，如果說(shuō)業(yè)余交易者還能夠有理由完全空倉(cāng)一年半的話，那么多數(shù)全職交易者就不得不去理解這種趨勢(shì)，并從中盈利，因?yàn)槿毥灰渍叩慕?jīng)濟(jì)來(lái)源只有交易。市場(chǎng)有時(shí)候就像一團(tuán)迷霧，對(duì)于那些以交易為生的人們來(lái)說(shuō)，在趨勢(shì)發(fā)生之前就判斷出其運(yùn)動(dòng)特征尤其重要。
市場(chǎng)中各種不同的力量影響著價(jià)格的漲跌，如果我們能搞清楚這些力量并判斷出它們的影響，我們就不但能預(yù)測(cè)價(jià)格的方向，我們甚至能預(yù)期出價(jià)格走勢(shì)的運(yùn)動(dòng)特征。那么讓我們回到上證指數(shù)的大型交易區(qū)間的回顧，并試圖去理解為何點(diǎn)1到點(diǎn)5之間的反彈是如此折磨。
SC以及其后一個(gè)多月的時(shí)間當(dāng)中（上圖為周線圖，這一個(gè)多月指的是SC及其之后的6根K線），我們觀察其成交量和價(jià)格行為，需求多數(shù)來(lái)自于SC那周，這里最后2周（Local ST），供應(yīng)降低到了非常低的水平。而ST位置的那幾周中，其需求質(zhì)量不如SC區(qū)域，供應(yīng)最終也沒(méi)有降低到SC后半部分Local ST的水平。由于圖中K線較多，不適合在本文對(duì)以上分析過(guò)程進(jìn)行像盤(pán)口閱讀（Tape Reading）這樣細(xì)致的說(shuō)明，因此我們只給出分析結(jié)論：ST位置相對(duì)于SC位置來(lái)說(shuō)，需求更少，供應(yīng)的衰減程度也更少，ST后的反彈將弱于AR。
隨后的反彈印證了我們的推論，價(jià)格僅反彈到ST下跌波段的1/3位置，其反彈幅度和速度遠(yuǎn)低于AR。市場(chǎng)是不斷變化的，我們需要不斷根據(jù)市場(chǎng)所展現(xiàn)的狀況來(lái)修正我們的預(yù)期。接下來(lái)價(jià)格開(kāi)始回落到1，形成相對(duì)ST更高的低點(diǎn)（Higher Low，HL），其供應(yīng)水平低于ST，市場(chǎng)開(kāi)始正式進(jìn)入中期上漲趨勢(shì)中，這是一個(gè)跳板（Springboard）的位置。
我們對(duì)比2和1的回落，2產(chǎn)生了更高的成交量，即出現(xiàn)更多的供應(yīng)，但其回落幅度略小于1，這意味著2的成交量當(dāng)中蘊(yùn)含著比1更多的需求，這是努力VS結(jié)果（Effort VS Result，EVR）法則的運(yùn)用：供應(yīng)在更高的2位置做了更多的努力，然而卻無(wú)法形成更低位置1的結(jié)果，這是一個(gè)看漲（Bullish）現(xiàn)象。但同時(shí)也由于供應(yīng)的增加，因此2之后的盤(pán)整時(shí)間要長(zhǎng)于1之后的盤(pán)整時(shí)間，更高的供應(yīng)需要更長(zhǎng)的時(shí)間去被消化。
3的回落輕微刺穿了2的低點(diǎn)，其回落幅度和總體成交量都和2不相上下。隨后價(jià)格馬上回到2低點(diǎn)的支撐之上，在經(jīng)歷了兩次小型的測(cè)試之后，市場(chǎng)向我們表明，價(jià)格沒(méi)有能力突破2的低點(diǎn)，隨后價(jià)格開(kāi)始反彈。這時(shí)我們畫(huà)出趨勢(shì)通道，下軌穿過(guò)1和3，上軌穿過(guò)1和2中間的局部高點(diǎn)，并平行于下軌，對(duì)于上升通道而言，下軌也被稱(chēng)為需求線，而上軌則被稱(chēng)為供應(yīng)線。
價(jià)格的上漲最終觸及通道上軌，并在長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的時(shí)間里緊貼上軌運(yùn)動(dòng)，我們從總體價(jià)差的減少和成交量的減少可以看出，需求的質(zhì)量在下降，價(jià)格無(wú)法戰(zhàn)勝供應(yīng)線，隨后供應(yīng)涌現(xiàn)并引發(fā)向4的回落。4的回落最終并沒(méi)有觸及到需求線，4的成交量水平低于3，這表明此時(shí)市場(chǎng)上的供應(yīng)減少到了一個(gè)程度：它已經(jīng)沒(méi)有能力將價(jià)格壓低到需求線的位置。因此，我們可以預(yù)期4以后的反彈幅度很可能會(huì)穿越供應(yīng)線。
4以后的反彈就像我們預(yù)期的那樣，價(jià)格穿過(guò)了供應(yīng)線，值得注意的是，這次反彈是進(jìn)入中期上漲趨勢(shì)以來(lái)最快速的反彈，價(jià)格開(kāi)始接近大TR的頂部，這里是曾經(jīng)產(chǎn)生過(guò)大量賣(mài)盤(pán)的地方。我們有理由去懷疑這是買(mǎi)盤(pán)高潮（BC），BC通常會(huì)有趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)中最高的成交量，但也會(huì)發(fā)生成交量并不是最高的BC。交易者在這個(gè)位置，應(yīng)該開(kāi)始考慮離場(chǎng)。
對(duì)于以上的分析過(guò)程，我們將重要的預(yù)期結(jié)果標(biāo)紅了，它們分別是：
一、ST后的反彈要弱于AR
二、2之后的盤(pán)整時(shí)間要長(zhǎng)于1之后的盤(pán)整時(shí)間
三、3之后市場(chǎng)將繼續(xù)上漲
四、之后的上漲將穿過(guò)供應(yīng)線
當(dāng)交易者能夠掌握接下來(lái)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的某些特征之后，將大大地增加其盈利的能力，他將在合適的時(shí)機(jī)，以合理的策略去抓住那些相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)更低的價(jià)格運(yùn)動(dòng)。
上證的大型交易區(qū)間當(dāng)中包含了太多值得細(xì)細(xì)研究的行為，導(dǎo)致我們最近兩篇文章大大超出篇幅預(yù)期，因此，我們將在接下來(lái)的文章中繼續(xù)對(duì)上證指數(shù)周線圖的討論。對(duì)于很多威科夫新手來(lái)說(shuō)，本次的文章可能會(huì)有些晦澀，但我們的目的主要是向你展示一種可能性：你可以通過(guò)威科夫方法去預(yù)期價(jià)格的運(yùn)動(dòng)方向，甚至可以大致預(yù)期出將下來(lái)價(jià)格將以何種方式運(yùn)動(dòng)。不過(guò)，在結(jié)束了上證指數(shù)的分析之后，我們將繼續(xù)回歸到基礎(chǔ)知識(shí)的學(xué)習(xí)中，沒(méi)有什么是比堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)更重要的了。
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