證監(jiān)會(huì)對(duì)虛假申報(bào)等操縱市場(chǎng)行為再開罰單
近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法查處了張建雄利用虛假申報(bào)手段操縱證券市場(chǎng)案，張建雄被沒(méi)收違法所得1,342,008元，并處以罰款1,342,008元。這是繼周建明短線操縱案之后，證監(jiān)會(huì)對(duì)虛假申報(bào)操縱市場(chǎng)行為開出的又一張罰單，也是近期繼中核鈦白股價(jià)操縱案后又一起被證監(jiān)會(huì)查處的操縱案件。
據(jù)調(diào)查，2008年7月3日，張建雄利用“張振春”證券賬戶，在11時(shí)7分在跌停價(jià)4.91元買入“ST源藥”180萬(wàn)股。此后，從當(dāng)天11時(shí)15分33秒至13時(shí)03分48秒期間，該賬戶先后掛出6筆大額買入申報(bào)，申報(bào)價(jià)格從第一筆4.99元直至最后一筆漲停價(jià)5.43元；買入申報(bào)數(shù)量最少一筆36萬(wàn)股，最多一筆99萬(wàn)股，6筆累計(jì)414萬(wàn)股；買入申報(bào)價(jià)格多為第3檔或第4檔，均低于申報(bào)前一秒該股成交價(jià)；買入申報(bào)后委托均被迅速撤銷，買入委托駐留時(shí)間最短21秒。7月4日，在開盤前集合競(jìng)價(jià)時(shí)，張建雄又以當(dāng)天漲停價(jià)5.70元申報(bào)買入“ST源藥”，40秒后撤單，隨后在集合競(jìng)價(jià)結(jié)束前將7月3日以4.91元買入的180萬(wàn)股“ST源藥”以5.68元全部賣出，獲利134萬(wàn)余元。
證監(jiān)會(huì)調(diào)查認(rèn)定，張建雄利用“張振春”證券賬戶，在交易“ST源藥”股票過(guò)程中，為了能以較高價(jià)格賣出，而進(jìn)行頻繁買入申報(bào)和撤銷申報(bào)。在此過(guò)程中，他以逐筆升高的價(jià)格大量申報(bào)買單，造成“ST源藥”股票買入申報(bào)量很大、價(jià)格逐漸上升的假象，然后迅速撤單。其頻繁大量買入申報(bào)并不是以實(shí)際買入成交為目的，而是為了影響其他投資者對(duì)相應(yīng)股票供求和價(jià)格走勢(shì)的判斷，誘導(dǎo)其跟進(jìn)買入，推高股價(jià)，隨后再以相對(duì)較高的價(jià)格賣出其持有的股票。張建雄在接受調(diào)查時(shí)也承認(rèn)：“委托的時(shí)候，我都會(huì)以稍低于揭示價(jià)的委托價(jià)去委托申報(bào)，這樣就不會(huì)被成交，自己就可以根據(jù)盤面量?jī)r(jià)的變化有時(shí)間來(lái)撤單，而不會(huì)被成交”。
證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，張建雄通過(guò)不以成交為目的的頻繁虛假買入申報(bào)推高股價(jià)，誘導(dǎo)其他投資者跟進(jìn)買入，隨后以高價(jià)賣出自己持股的行為違反了《中華人民共和國(guó)證券法》第七十七條第一款四項(xiàng)“以其他手段操縱證券市場(chǎng)”的規(guī)定，構(gòu)成了操縱證券市場(chǎng)的行為。
近期，證監(jiān)會(huì)查處的另一起中核鈦白股價(jià)操縱案也很有代表性。2008年8月8日，中核鈦白原第二大股東北京嘉利九龍商城有限公司持有的3920.8萬(wàn)股限售股（占總股本20.6%）解禁后上市流通，北京嘉利以大宗交易的方式將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給3家機(jī)構(gòu)。2008年9月10日至12日，中核鈦白董事程文水和北京嘉利股東劉延澤通過(guò)其控制的賬戶，利用持股優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣，自買自賣，操縱和影響中核鈦白的交易價(jià)格和交易量，3家公司的持股則全部減持。受操縱行為影響，中核鈦白股價(jià)盤中漲停、開盤跌停，多次出現(xiàn)異常波動(dòng)。在操縱行為實(shí)施的3天內(nèi)，上述賬戶有2天的成交量超過(guò)當(dāng)日該股總成交量的60%，有1天的自買自賣量超過(guò)當(dāng)日該股總成交量的40%。
證監(jiān)會(huì)調(diào)查認(rèn)定程文水和劉延澤的上述行為違反了《證券法》第七十七條的規(guī)定，構(gòu)成了操縱證券市場(chǎng)行為。雖然最終虧損，但2名當(dāng)事人依然受到了嚴(yán)厲處罰。程文水被處罰款300萬(wàn)元，10年內(nèi)不得從事證券業(yè)務(wù)或擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；劉延澤被處罰款200萬(wàn)元，5年內(nèi)不得從事證券業(yè)務(wù)或擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，操縱行為日趨復(fù)雜，操縱手法花樣翻新，傳統(tǒng)手法與新手法混合并存。上述張建雄案和中核鈦白案就是2起具有代表性的操縱案件。
張建雄案的典型特征是通過(guò)虛假申報(bào)操縱市場(chǎng)，與證監(jiān)會(huì)之前查處過(guò)的周建明案相似。虛假申報(bào)操縱行為是指不以成交為目的，通過(guò)頻繁申報(bào)和撤銷申報(bào)，影響證券交易價(jià)格和交易量，誤導(dǎo)其他投資者對(duì)相應(yīng)股票的供求和價(jià)格走勢(shì)的判斷，誘使其跟進(jìn)買入或賣出，以牟取不正當(dāng)利益。與傳統(tǒng)操縱手法相比，虛假申報(bào)操縱時(shí)間短、成本低、隱蔽性強(qiáng)，嚴(yán)重?cái)_亂證券市場(chǎng)秩序，侵害投資者合法權(quán)益。
中核鈦白案則是一起通過(guò)大宗交易將解禁后的限售股份轉(zhuǎn)至自己實(shí)際控制的賬戶，并利用操縱手法實(shí)施減持的一個(gè)典型案件。程文水和劉延澤首先通過(guò)大宗交易將部分解禁股轉(zhuǎn)入他們控制的多個(gè)賬戶，隨后他們利用持股優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)，通過(guò)自己控制的賬戶連續(xù)買賣、自買自賣，操縱證券交易價(jià)格和交易量，在短期內(nèi)人為制造成交活躍的假象，引誘投資者，以達(dá)到其順利減持的目的。
這位負(fù)責(zé)人再次強(qiáng)調(diào)，操縱市場(chǎng)行為破壞證券交易秩序，違反了“公開、公平、公正”的原則，是《證券法》明令禁止的行為，也是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直以來(lái)打擊的重點(diǎn)。隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，操縱行為不斷變化，虛假申報(bào)等短線操縱行為較為突出，傳統(tǒng)操縱手法與新手法并存。證監(jiān)會(huì)將會(huì)同證券交易所，對(duì)操縱市場(chǎng)行為，特別是各種新型操縱手法保持高壓態(tài)勢(shì)，密切監(jiān)控，嚴(yán)厲打擊，以維護(hù)市場(chǎng)秩序，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
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