(2012-09-14 02:41:09)
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qe3真正指向股市影響股票如市場多數(shù)人的如期，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會在結(jié)束為期兩天的會議后宣布，0-0.25%的超低利率的維持期限將延長到2015年中，并且，將從15日開始推出進一步量化寬松政策(QE3)，每月采購400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)，現(xiàn)有扭曲操作(OT)等維持不變。
在QE2+2，即扭曲操作在年底結(jié)束前，美聯(lián)儲為什么要冒著核心通脹率超過2%的管控目標(biāo)的風(fēng)險，而孤注一擲呢？
正如許多美國專家所言，量化寬松解決不了美國經(jīng)濟的嚴(yán)重衰退，更解決不了美國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡問題，所以，事實已經(jīng)證明前2.5輪（包括QE2+2）的巨量刺激是失敗的！
美聯(lián)儲在聲明中就承認，“8月會議以來的資訊表明，近來經(jīng)濟繼續(xù)以緩慢步伐增長，就業(yè)增長一直緩慢，失業(yè)率依然居高不下，企業(yè)固定投資增長已開始放緩……”。盡管極力修飾文字，但依然掩蓋不了真相！
前兩輪QE，美聯(lián)儲已注入市場大量流動性，采購了價值2.3萬億美元的國債和MBS，將大量企業(yè)債、私人債置換到自己手中，也令美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表達到3萬億美元。為避免美國債務(wù)危機爆發(fā)而“維穩(wěn)”，但問題是這種“打封閉針”的維持療法，到底還可以維持多久？！
當(dāng)下，聯(lián)儲還在繼續(xù)執(zhí)行所謂的扭曲操作(OT)……將總值6670億美元的短期國債置換為較長期國債，這項計劃在年底到期！
為什么這樣急于推出QE3？在東方看來，這說明美聯(lián)儲、伯南克已經(jīng)對未來的危機而焦急，已經(jīng)“坐不住了”！為什么呢？
東方認為主要是以下幾點原因，導(dǎo)致伯南克提前開始動作：
一是，11月大選臨近，特別是11月國會會議，很難解決“財政斷崖”問題。奧巴馬政府近4年每年超過萬億的財政赤字，需要大量發(fā)放國債來籌集，如果美聯(lián)儲不自己加大購買力度（購買其他債券效果類似），這些債券很難以正常利息成本標(biāo)售，美債危機將露出馬腳。
二是，如果11月美國會兩黨達不成減赤協(xié)議，則明年就自動減赤1.2萬億美元……此意味著市場每個月減少流動性1000億美元。如果能夠達成協(xié)議，明年減赤增稅至少4000億，奧巴馬在民主黨大會上就強調(diào)了這樣的目標(biāo)……未來10年最少減赤4萬億。
所以說，伯南克實際上這是在提前【對沖】流動性的減縮，以避免到時候造成市場恐慌與危機。
三是，這次主要購買抵押貸款支持證券(MBS)，其與美國兩房等相關(guān)債券的大量到期有關(guān)，如果不給予支持，其債息必然大幅升高，該債券的整體性危機將爆發(fā)。
綜上，到年底QE2+2=OT到期后，如果考慮減持因素，美國市場的流動性變化實際上是縮減的，因為在目前的OT中，聯(lián)儲每月采購750億美元資產(chǎn)，到時此項退出，每月QE3僅400億=全年4800億，僅按最低量每年減持4000億，實際上明年如果沒有新的量化寬松，就與QE實際上退出沒有什么差別！
由此可見，美國即將來臨的財政斷崖實際上已經(jīng)令伯南克、美聯(lián)儲憂心忡忡，9月提前推出QE3，恰恰是極度悲觀的心理表現(xiàn)！
因此，東方認為，QE的狂歡并不會太久，被忽悠又不能及時下車者，風(fēng)險極大。東方建議購買了大量大宗商品及其衍生品的國內(nèi)企業(yè)、投資機構(gòu)，應(yīng)抓住機會逢高解套或獲利出場！
對于股民來說，也是如此，不要現(xiàn)在貪婪，與華爾街一樣：賺錢是自己的，一旦下跌就喊救市！市場博弈就是財富的零和游戲，有人賺就有人賠！賠了，不能怨政府！
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