01
最近有新朋友留言，說(shuō)平衡型組合回撤小，漲幅也不會(huì)太大，可能還漲不過(guò)滬深300。
此言差矣！
話不多說(shuō)，直接上實(shí)戰(zhàn)！
平衡型4月初上線，截止10.11日，浮虧2.6%，而滬深300虧損已經(jīng)超過(guò)11%，組合超額收益近9%。
今年是慘烈的大熊市，很多人早就虧的絕望了，組合虧損很小（近期剛開(kāi)始浮虧），孰優(yōu)孰劣，非常明顯。
市場(chǎng)很差時(shí)，組合沒(méi)有虧損，或虧損較小，當(dāng)市場(chǎng)走好時(shí)，回本就快，盈利水到渠成，5/6月就是如此。
再來(lái)對(duì)比長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，近三年A股一輪牛熊，指數(shù)沒(méi)漲沒(méi)跌，是非常好的觀察區(qū)間。
假設(shè)在三年前的10.11日，梭哈了滬深300，拿到現(xiàn)在，還是虧錢(qián)的。
如果換成平衡型組合，累計(jì)收益近49%，年化14%，非常出色。
滬深300收益很差，不是牛市沒(méi)漲，而是熊市跌光了（最大回撤35%）。
如上圖，牛市期間滬深300、組合同步上漲，看的出來(lái)，組合波動(dòng)不大，總體平穩(wěn)上行。
滬深300波動(dòng)巨大，大跌時(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸組合，牛市最熱時(shí)，收益又一度超過(guò)組合。
2021年牛市沒(méi)了，滬深300持續(xù)下跌，組合繼續(xù)小步上漲，直到今年全市場(chǎng)大跌，才跟著調(diào)整。
這波大熊市至今，組合最大回撤僅11%，對(duì)比滬深300，牛市賺的盈利，牢牢捏在手上。
跌的少，能保護(hù)已有盈利，就能最大程度保護(hù)本金，尤其是散戶(hù)第一次投資時(shí)。
這兩種體驗(yàn)，對(duì)于散戶(hù)，顯然平衡型組合更好，長(zhǎng)期盈利的確定性更高。
02
還有人覺(jué)得，平衡型組合跑贏滬深300沒(méi)啥，但遠(yuǎn)不如明星基金的收益。
此言又差矣！
對(duì)比一下業(yè)績(jī)，一目了然。
上圖是部分明星基金，多數(shù)跑輸組合。
叫的上的明星基金，很多短期就能漲個(gè)50%，甚至翻倍。
為啥把時(shí)間拉長(zhǎng)，業(yè)績(jī)不行了？
一是平衡型穩(wěn)健上漲，短期跑的慢，但跑的久，再加上回撤低，長(zhǎng)期下來(lái)，收益逐步積累。
二是明星基金回撤巨大，普遍在40%左右，少數(shù)腰斬，是平衡型的3到4倍。
三是明星基金有風(fēng)格依賴(lài)，風(fēng)口一過(guò)，暴跌，可能好幾年漲不回來(lái)。
通過(guò)對(duì)比滬深300、明星基金，會(huì)發(fā)現(xiàn)，認(rèn)為“組合跌的少，漲的也少”，完全站不住腳。
牛市的時(shí)候，平衡型也在漲，只是沒(méi)有市場(chǎng)和明星基金漲的急。
牛市結(jié)束，滬深300和明星基金持續(xù)下殺，組合反而有機(jī)會(huì)穩(wěn)步上漲（比如2021年），就算熊市來(lái)了，幅度也要小的多。
這樣一輪牛熊跑下來(lái)，組合只是漲的慢，但漲的并不少，長(zhǎng)期收益很不錯(cuò)。
03
又有人說(shuō)了，組合低風(fēng)險(xiǎn)肯定低收益，高風(fēng)險(xiǎn)才能高收益！
此言又又差矣！
高風(fēng)險(xiǎn)高收益，這句話這句話乍一聽(tīng)很對(duì)，但對(duì)于散戶(hù)完全相反。
實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)！看實(shí)踐！
新能源、醫(yī)藥、半導(dǎo)體、白酒、明星基金其實(shí)這幾年漲幅并不小，巔峰時(shí)收益動(dòng)輒翻倍，標(biāo)準(zhǔn)的高風(fēng)險(xiǎn)高收益，但大多數(shù)散戶(hù)并沒(méi)有賺到高收益，甚至很大一部分散戶(hù)是虧錢(qián)的。
為何？
因?yàn)樯?hù)不是先低位埋伏，長(zhǎng)期拿10年，過(guò)程中隔三差五腰斬，也不為所動(dòng)。
恰恰相反，散戶(hù)往往是漲了很高才注意到，越漲越買(mǎi)，漲到最高點(diǎn)往往重倉(cāng)，稍微一跌就虧損。
所以并不是高風(fēng)險(xiǎn)高收益，反而是高風(fēng)險(xiǎn)低收益。
下圖是某醫(yī)藥基金總份額的增長(zhǎng)趨勢(shì)。
在2020年一季度之前，總份額變化很平緩。
但從二季度開(kāi)始，份額持續(xù)暴增，兩年增長(zhǎng)超過(guò)3倍，持有人數(shù)超過(guò)720萬(wàn)！
為啥從2020年Q2開(kāi)始，散戶(hù)開(kāi)始爆買(mǎi)？
因?yàn)榛甬?dāng)季度暴漲45%！
此后份額持續(xù)增長(zhǎng)，但基金再?zèng)]有這樣的亮眼表現(xiàn)，從去年7月份開(kāi)始一路下跌，最大跌幅49%。
從走勢(shì)上看，已經(jīng)跌回2020年二季度，表明追高買(mǎi)入的散戶(hù)，絕大部分都是虧錢(qián)的。
買(mǎi)的越高，損失越大！
這樣的場(chǎng)面太多了，每一輪牛市，每一次板塊大漲，當(dāng)散戶(hù)蜂擁而至?xí)r，下跌也就不遠(yuǎn)了。
可見(jiàn)高風(fēng)險(xiǎn)、高波動(dòng)，并沒(méi)有給散戶(hù)帶來(lái)高收益，反而是散戶(hù)的超級(jí)收割機(jī)。
04
平衡型組合，很有可能從根本上解決散戶(hù)的投基難題。
為什么？
因?yàn)樘哨A就行了。
散戶(hù)不需要再做市場(chǎng)判斷，我們散戶(hù)根本沒(méi)有判斷市場(chǎng)的能力，越判斷越錯(cuò)，只有什么都不用判斷，躺著就能贏，才能從根本上解決問(wèn)題，別無(wú)他法。
組合以絕對(duì)收益為核心，
不依賴(lài)某種市場(chǎng)風(fēng)格，不依賴(lài)哪個(gè)板塊上漲，只要市場(chǎng)漲，不管是哪個(gè)板塊漲，組合都能漲。
也不會(huì)別人漲，你跌這種情況，不會(huì)心理失衡。
雖然漲的慢，但一直漲，幾年后就躺贏了。
此外，市場(chǎng)差的時(shí)候跌的少。
組合很少虧，即便虧也浮虧不大。
比如今年跟投的朋友，即便市場(chǎng)如此慘，現(xiàn)在基本沒(méi)怎么虧，完全不慌。
我們以后再也不用想著，新能源漲了，醫(yī)藥一直跌，要不要把醫(yī)藥切換到新能源，散戶(hù)做這種切換，往往是兩頭挨打。
也不用想，今年是成長(zhǎng)股漲的好，還是價(jià)值股漲的好，我們自己選，八成也是錯(cuò)的。
更不用想，還有哪些冷門(mén)板塊可以挖掘，散戶(hù)挖掘大部分是挖坑。
平衡型組合（絕對(duì)收益策略）能解決選哪個(gè)板塊，也能解決選哪個(gè)風(fēng)格，還能解決挖掘冷門(mén)低估板塊。
我們散戶(hù)天天研究都無(wú)解的難題，平衡型組合都能幫我們解決。
05
我們散戶(hù)唯一要做的是，在市場(chǎng)大跌的時(shí)候買(mǎi)入。
不要在市場(chǎng)大漲的時(shí)候追高買(mǎi)入組合。
今年已經(jīng)跌了大半年，近期大盤(pán)還跌破了3000點(diǎn)，市場(chǎng)位置和估值變得更便宜，正是布局平衡型組合的好時(shí)機(jī)，今年做好準(zhǔn)備完成布局。
明年如果美國(guó)完成加息，全球和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，那么可能會(huì)迎來(lái)收獲。
最后說(shuō)下后續(xù)的加倉(cāng)計(jì)劃。
目前市場(chǎng)比較擔(dān)憂的是老美加息、全球經(jīng)濟(jì)衰退，從現(xiàn)有路徑來(lái)看，這波加息高潮可能會(huì)在11月，而加息結(jié)束可能會(huì)在明年初。
老美緊縮周期，全球流動(dòng)性承壓，各國(guó)股市都很煎熬（老美自己家股市也一樣）。
國(guó)內(nèi)陸產(chǎn)低迷、口罩反復(fù)，消費(fèi)乏力，而全球需求下滑，拖累出口，短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不穩(wěn)固。
因此在老美加息結(jié)束前，市場(chǎng)可能依然偏弱，不過(guò)正因如此，這段時(shí)間將是極佳的建倉(cāng)窗口，多多準(zhǔn)備追加倉(cāng)位到30-40%。
如果不出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)極端跌幅預(yù)估在10%-20%，組合下跌幅度5%-10%，我們繼續(xù)定投買(mǎi)入，預(yù)計(jì)最大浮虧在3%-6%。
今年加倉(cāng)完成后，市場(chǎng)位置，浮虧，倉(cāng)位總體達(dá)到相對(duì)舒服的狀態(tài)，明年可能迎來(lái)收獲期。
此前沒(méi)有買(mǎi)入，或者現(xiàn)階段倉(cāng)位較低的朋友，不要錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)，可適當(dāng)加快布局節(jié)奏。
直接在蛋卷、天天基金上搜索，永動(dòng)機(jī)平衡型，即可跟投，也可以掃描下面二維碼一鍵跟投。
之前沒(méi)有入過(guò)這類(lèi)組合的朋友，可以考慮體驗(yàn)一下。
我自從入了這個(gè)組合，體驗(yàn)真是好太多。
今年市場(chǎng)很慘烈，4月暴跌、7月至今大跌，大部分股票和基金都跌麻了。
但組合波動(dòng)很小，大部分時(shí)間還是盈利的，仿佛不怎么受影響。
以后徹底脫離脫離苦海，無(wú)論市場(chǎng)咋變，都不用操啥心，買(mǎi)了躺平就行。
今后基金組合策略由華寶證券專(zhuān)業(yè)的基金投顧團(tuán)隊(duì)運(yùn)作，多多作為團(tuán)隊(duì)的正式一員參與其中，我們有信心可以讓基金組合在符合投顧業(yè)務(wù)規(guī)范的相關(guān)要求下持續(xù)提高投資者的持有體驗(yàn)，更有信心拿出更好的服務(wù)和大家繼續(xù)風(fēng)雨同舟。
溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎，以上觀點(diǎn)僅個(gè)人思考，不構(gòu)成投資建議。
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