如何追隨領(lǐng)頭羊
今天老師文章留言回復(fù)最多就是告訴大家堅持正確買點(diǎn)和賣點(diǎn)，“堅決執(zhí)行自己的買點(diǎn)和賣點(diǎn)。堅守自己的買點(diǎn)，不要隨意追高。買剛剛出現(xiàn)買點(diǎn)的新姨太，沒有心儀的新姨太，就不買。情緒波動是股價波動的重要原因。”知易行難、如何克服操作中耐心的問題，尤其是目前行情漸好，機(jī)會漸多的時刻，我們更應(yīng)該遵守我們自己操作規(guī)則。優(yōu)中選優(yōu)，等待好的買點(diǎn)，堅定持有。
目前風(fēng)口板塊已經(jīng)走出來的豬肉、5G、電器儀表、證券、機(jī)械工程。追溯這些板塊領(lǐng)頭羊過往走勢，的確象《股魔》中說的：“這類股票一般與整個市場的走勢相關(guān)度較低，它們就像獨(dú)狼一樣自顧自地進(jìn)入上漲階段。”比如溫氏、滬電、高德紅外、國海、恒立液壓。體會領(lǐng)頭羊與行業(yè)指數(shù)及行業(yè)其余個股的節(jié)奏，提高自己追隨領(lǐng)頭羊能力。
今天我把前期讀書筆記翻出來復(fù)習(xí)一下，大家共勉。
第九章尋找領(lǐng)頭羊
一般在牛市剛開始的時侯，大概12-18個月，是賺大錢的好機(jī)會。但是，在股票指數(shù)向大家展現(xiàn)出確定的上漲趨勢之前，很多好的股票早在幾周前就開始進(jìn)入上升通道了。問題就是怎樣在上漲初期抓住機(jī)會，不被機(jī)會落下，其答案很簡單，追隨領(lǐng)頭羊。
市場領(lǐng)頭羊們也會在市場進(jìn)入下跌通道前率先折價。在牛市的后期，很多領(lǐng)頭公司股價會停滯不前，但總的市場指數(shù)仍然在上漲。一般來講，“次領(lǐng)頭羊”們會用其可圈可點(diǎn)的表現(xiàn)掀起第二波上漲的潮水。資金從領(lǐng)頭羊公司撤出，進(jìn)入那些反應(yīng)較慢的，或者一直扮演追隨者的公司中，例如醫(yī)藥、煙草、店里和食品公司，而這些公司就組成了市場的“次領(lǐng)頭羊”。但是，這類股票很少能經(jīng)歷長期的、大幅度的價格上漲。這種資金流動的發(fā)生，可能就是市場進(jìn)入牛市后期的信號。市場可能還可以在高點(diǎn)維持幾周甚至幾個月，但這種市場內(nèi)部正在發(fā)生的變化應(yīng)該引起人們的警示。
跟上節(jié)拍
大多數(shù)投資者的問題都是他們沒辦法注意到領(lǐng)頭羊達(dá)到轉(zhuǎn)折點(diǎn)的蛛絲馬跡。為什么？因?yàn)橥顿Y者在之前的下跌中變得保守了，就在市場達(dá)到底部的時侯，大多數(shù)投資者的投資組合已經(jīng)因?yàn)闆]有及時止損而遭受巨大的損失。在市場自我糾正后，很多投資者都在忙著想辦法挽回之前的損失，或者已經(jīng)被損失打得落花流水，認(rèn)為世界末日已經(jīng)到來?？傊麄兌加幸鉄o意地回避領(lǐng)頭羊股票拋過來的橄欖枝。
同時，領(lǐng)頭羊們的股票一般都看上去昂貴和估值較高，這讓投資者更加望而卻步。領(lǐng)頭羊的股票在市場剛剛開始扭轉(zhuǎn)向上的時侯就已經(jīng)率先打破最近一年的價格記錄了。
閉鎖期
盡管經(jīng)歷了熊市的下跌，如果主要市場指數(shù)出現(xiàn)超買情況，同時你的“領(lǐng)頭羊”列表中公司數(shù)目不斷擴(kuò)張，你已經(jīng)可以基本確定市場走強(qiáng)的時侯到來了。
另外牛市開始的佐證就是股價創(chuàng)下最近一年新高的公司數(shù)量多于創(chuàng)下新低的數(shù)量，并且數(shù)量顯著增加。在這時，你應(yīng)該根據(jù)自己的交易標(biāo)準(zhǔn)選擇合適的股票提高敞口。在市場走出底部的前期上漲中，專注于領(lǐng)先公司的股票是非常重要的。有時侯會進(jìn)入得稍早一些。但只要恪守及時止損的理念，并且上漲的勢頭真的會出現(xiàn)，那么你只要對投資組合稍做調(diào)整就能把握住大部分的機(jī)會。
最好的股票率先走出低谷
要想在股市中賺取巨額回報，需要讓股市的整體趨勢站在你這邊。市場趨勢是絕對不能挑戰(zhàn)的東西。但是，如果你在選擇購買股票時僅考慮大市場環(huán)境的情況，就會錯過很多不斷出現(xiàn)的絕佳購買機(jī)會。
真正的市場領(lǐng)頭羊在上漲前會顯示出強(qiáng)勁的相對價格優(yōu)勢。這類股票一般與整個市場的走勢相關(guān)度較低，它們就像獨(dú)狼一樣自顧自地進(jìn)入上漲階段。很多領(lǐng)頭羊股票會在其行業(yè)中率先開始上漲，然后由行業(yè)帶動整個市場進(jìn)入上漲周期。盡管市場中的很多贏家都屬于某個行業(yè)，但以我的經(jīng)驗(yàn)，他們的股價都在該行業(yè)變得熱門之前就已經(jīng)明顯上漲。
在領(lǐng)頭羊出現(xiàn)相對優(yōu)勢并出現(xiàn)上升趨勢的早期，其行業(yè)整體可能并沒有太多價格變化。這是正常的。通常，該行業(yè)或行業(yè)組中只有一兩家公司股票價格會出現(xiàn)上漲趨勢。
隨著率先上漲的股票價格持續(xù)升高，最終整個行業(yè)都會顯示出強(qiáng)勁的勢頭。這時，推高整個行業(yè)；或者，它會慢慢退出中央舞臺，退到聚光燈后面消化之前所得，該群組會由新的公司帶領(lǐng)上升。但是，因?yàn)樗蕴幵跓衢T行業(yè)中，其股價上漲勢頭仍不會結(jié)束。
機(jī)會的窗口
那些在牛市初期4-8周內(nèi)價格不斷上漲并屢破新高的股票才是真正的領(lǐng)頭羊。絕對不能浪費(fèi)任何機(jī)會。
市場的領(lǐng)頭羊在市場自我修正的中期或熊市的后期上漲速度最快。在股市進(jìn)入底部的時侯，要買入那些恢復(fù)速度快、反彈速度快的彈性十足的股票。在漫長的熊市后，試著尋找那些熊市中守住陣腳，甚至能逆流而上的股票。在市場不斷打破新低時，公司不斷將低點(diǎn)提高，成為潛在領(lǐng)頭羊。在市場下跌時仔細(xì)研究單個公司新發(fā)展新趨勢和每股盈利至關(guān)重要。反彈最強(qiáng)烈和堅持最久的股票最可能成為下一只明星股。
整個市場的交易量同樣顯示了很多重要信息。如果下跌的日子里市場交易量很大，而上漲日子中整個市場交易并不活躍，可能暗示此時進(jìn)場為時尚早，你更應(yīng)該攥住手中的現(xiàn)金。
老生常談的成長周期
通常，在熊市中仍能堅持住的股票都在其盈利周期的上升階段。當(dāng)熊市走到盡頭時，處在利潤增長周期的股票價格會出現(xiàn)大的爆發(fā)，快速上漲。
市場領(lǐng)頭羊的經(jīng)典例子
隨著市場進(jìn)入更陡峭的下跌中，某公司開始了原地踏步。這就是股票保持相對優(yōu)勢、防止劇烈下跌的方式。每次指數(shù)下跌新低后，其都能找到價格繼續(xù)升高的路線。
尋找主題
在市場下跌時顯示出積極價格走勢的股票數(shù)量不斷增大，下一批領(lǐng)頭羊就要出現(xiàn)，只等市場轉(zhuǎn)暖。專注研究市場的價格、交易量、利潤、利潤率、新產(chǎn)品、新趨勢了。一只股票一只股票地分析，用你的標(biāo)準(zhǔn)尋找機(jī)會。大多數(shù)時侯在一個行業(yè)中會有多只股票符合你的標(biāo)準(zhǔn)。你應(yīng)該根據(jù)相對表現(xiàn)和盈利能力持有行業(yè)中最好的前個公司的股票，觀察股票在市場中慢慢時股價的變化規(guī)律。這能幫助你明白在當(dāng)前的周期中什么策略最為有效。
該買哪只領(lǐng)頭羊股票
最先買最強(qiáng)的。從市場低迷中走出，我喜歡按照突圍的順序買入股票。你的候選股票中最先應(yīng)該被購買的應(yīng)該是第一個突出市場低迷的重圍、爆發(fā)上漲的股票。讓市場告訴你金錢的投向，而不是用你的個人觀點(diǎn)幫你做選擇，最先呈現(xiàn)出牛市狀態(tài)且公司實(shí)力強(qiáng)大的股票最有可能成為下一只明星股。
在2007年8月的低迷中，超賣現(xiàn)象主導(dǎo)著股市，讓整個市場下跌到如2002年和2004年的水平。但我發(fā)現(xiàn)基本面超強(qiáng)的公司數(shù)量不斷增加，某些行業(yè)的新股票打破了當(dāng)前的超賣現(xiàn)象。同時，之前一周很多市場重要指標(biāo)也開始轉(zhuǎn)好。市場情緒指數(shù)改善，多空比也向積極方向發(fā)展。漲跌交易量比例為9：1。
當(dāng)時市場仍然有可能進(jìn)入另一波賣出的大潮中。但是，我開始將越來越多的股票列入我的購買名單，并將之前賣空的倉位全部平倉。我的想法是即使市場進(jìn)入又一次拋售狀態(tài)，我仍然可以賣出股票及時止損。
當(dāng)市場觸底時，最好的公司股票價格一定被低估最多。當(dāng)市場進(jìn)入最后一次下跌時，領(lǐng)頭羊會開始慢慢提高其價格低點(diǎn)。帶著這個猜想仔細(xì)觀察價格變化，并隨時準(zhǔn)備好在股價波動變得過大時砍倉止損。如果更多的領(lǐng)頭羊出現(xiàn)并且市場已經(jīng)開始整體走強(qiáng)，就要準(zhǔn)備好將你的止損線設(shè)置得更激進(jìn)一點(diǎn)。你的目標(biāo)是尋找最堅強(qiáng)的股票——在熊市中最后一個下跌甚至微微上漲的股票。
雙刃劍
主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)群的帶頭公司在上漲后開始的動搖是非常危險的信號，你應(yīng)該集中注意力查看市場或某個行業(yè)是否出現(xiàn)了問題。
大多數(shù)股票在進(jìn)入上漲階段后都會經(jīng)歷一次相對嚴(yán)重的價格下跌。這是由于部分人取得足夠回報后退出或者對未來增速放緩的預(yù)期。各項(xiàng)研究及我的親身經(jīng)歷證明，明星股票將大部分甚至全部的上漲退回給市場的可能性很高。你必須提前制定好遇到這種情況的賣出預(yù)案。歷史顯示約三分之一的明星股票將其上漲收益大部分甚至全部退回給市場。總體來講，它們股份跌幅在某種程度上50%-70%。
領(lǐng)頭羊能預(yù)測未來的麻煩
在股市上漲的最后階段，相同的領(lǐng)頭羊會警示你它們所在的行業(yè)群和整個市場已經(jīng)開始走弱。你的投資組合是你最好的測量儀器。你的股票候選名單會在市場步入牛市時帶領(lǐng)你進(jìn)入股市。但早晚，隨著股票一只只進(jìn)入衰退期，或陸續(xù)暴露出各種問題，或進(jìn)入市場衰退前的最后瘋狂，你會慢慢賣掉股票從而被迫退出市場。領(lǐng)頭羊股票一般會在市場進(jìn)入分配期的同時到達(dá)價格頂峰。一定記得做到“見樹而不見林”。
牛市有時侯會慢慢形成，但市場底部通常在一次突然下跌中結(jié)束，繼而開始強(qiáng)勁上漲。當(dāng)市場指數(shù)開始上漲到某個時刻，領(lǐng)頭羊可能會放慢腳步，并逐漸從視野中淡出。新的領(lǐng)導(dǎo)者會沖出重圍。隨著領(lǐng)頭羊表現(xiàn)的轉(zhuǎn)變，指數(shù)有時可能會繼續(xù)上升或者開始劇烈波動，因?yàn)樵谑袌鲋械馁Y金開始慢慢流動到落后的股票中。指數(shù)可能因?yàn)檫@些資金的流動成功保持在原有位置甚至能繼續(xù)上升，但你已經(jīng)需要非常小心了。
牛市總會被至少一個行業(yè)群和若干個子行業(yè)統(tǒng)治。在引領(lǐng)牛市的行業(yè)中，又只有很少幾家公司會吸引機(jī)構(gòu)投資者的資金。機(jī)構(gòu)及市場的極度樂觀將這些公司股價推至高于其實(shí)際價值的位置。這樣帶來的結(jié)果就是公司在隨后的熊市中更容易出現(xiàn)暴跌。對于持有這些公司時間過久的投資者，最終的結(jié)果可能是毀滅性的。
歷史上有許多例子都表明一次牛市的領(lǐng)頭羊很少能成為下次市的領(lǐng)先股票。如果以史為簽，本次周期的領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該在隨后的熊市和下一個牛市中被我們從候選名單中移出。如果領(lǐng)頭股票或者行業(yè)是在牛市后期轉(zhuǎn)向熊市的時侯形成的，它們在有些情況下仍能成為下次牛市的領(lǐng)頭羊?？傊?，下次牛市的帶領(lǐng)者通常來源于那些看起來最不可能的領(lǐng)域。跟著領(lǐng)頭羊進(jìn)入股市，你會從這些最讓人興奮的企業(yè)中得到不可估量的回報。
學(xué)習(xí)買入領(lǐng)頭羊并避免購入落后者
真正的市場領(lǐng)導(dǎo)者會一直顯示出不斷提高的相對力量，特別是在市場自我糾正過程中。你應(yīng)該頻繁更新自己的觀察名單，將不合格剔除出去并根據(jù)自己設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)加入新的候選股。更新你觀察名單不光可以讓你隨時知曉當(dāng)前的市場趨勢，也能讓你對個市場健康程度保持更敏銳的感知，幫助你專注于最好的公司。
應(yīng)該將注意力集中在“最近52周新高”名單。很多市場最大的贏家都會在牛市初期出現(xiàn)在這個名單上。同是你也需要關(guān)注在股市下跌中表現(xiàn)仍然可圈可點(diǎn)的公司并接近最近1年價格最高點(diǎn)（距離5%-15%左右）的股票。也要每天打印出一份需要避免買入有股票名單：最近52周新低名單。強(qiáng)烈建議遠(yuǎn)離名單上的每一只股票。
所有這些股票在價格飆升前都曾顯示出明顯的相對力量優(yōu)勢。
如果市場確實(shí)逐步步入底部，越來越多的股票會經(jīng)歷價格糾正并顯示出強(qiáng)烈的價格優(yōu)勢。一般來講，一個健康有股票從最高點(diǎn)可能下跌25%-35%；在更大的熊市中，跌幅可能高達(dá)50%。超過50% 的下跌一般會被認(rèn)為是過度糾正。
隨著市場下跌，你的觀察名單需要有更長的時間跨度。好的股票會在市場繼續(xù)走低時開始達(dá)到新高，而這預(yù)示著市場可能已經(jīng)觸底或很快就要觸底了。這是能成為下次牛市的先峰，所以要準(zhǔn)備好看到不熟悉的名字。不到25%的領(lǐng)先公司能繼續(xù)成為下次牛市的領(lǐng)頭羊。
關(guān)掉電視機(jī)和收音機(jī)，專注于自己的侯選名單，等待下一個市場領(lǐng)頭羊的出現(xiàn)。將你的注意力放在事實(shí)上，并跟隨市場的領(lǐng)頭羊。我保證那個帶來新產(chǎn)品新科技的公司早晚會出現(xiàn)。歷史顯示每個牛市中，新的領(lǐng)導(dǎo)者都會出現(xiàn)，取代老的領(lǐng)導(dǎo)者。準(zhǔn)備好市場的快速反應(yīng)，不要讓機(jī)會與你擦肩而過，記得，準(zhǔn)備的時侯請關(guān)掉收音機(jī)。
