01
策略邏輯：
Earl二八輪動(dòng)策略是根據(jù)滬深300和中證500指數(shù)的價(jià)格判斷趨勢(shì)來(lái)進(jìn)行大小盤(pán)輪動(dòng)的擇時(shí)策略。其中“二”代表數(shù)量占比20%左右的大盤(pán)權(quán)重股（對(duì)應(yīng)滬深300指數(shù)），“八”代表數(shù)量占比80%左右的中小盤(pán)股票（對(duì)應(yīng)中證500指數(shù)）。本策略會(huì)在每周五（或每周最后一個(gè)交易日）判斷最近四周滬深300和中證500指數(shù)的漲幅，滿倉(cāng)配置上漲較多的指數(shù)。若均下跌，則切換到貨幣基金躲避風(fēng)險(xiǎn)。
這種操作方式，其實(shí)就是針對(duì)指數(shù)基金做趨勢(shì)投資。
當(dāng)最近四周300指數(shù)處于上漲階段時(shí)，就認(rèn)定趨勢(shì)在大盤(pán)藍(lán)籌這一邊，滿倉(cāng)配置300指數(shù)。去年幾乎一整年都是大盤(pán)藍(lán)籌的行情，滿倉(cāng)300可以獲得不錯(cuò)的收益。
而今年年初的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)板和中小板的行情比較好，300藍(lán)籌一路下跌，這時(shí)賣出300指數(shù)，滿倉(cāng)中小板的500指數(shù)既可以獲得還不錯(cuò)的收益。
而最近的行情，無(wú)論300還是500，全部都是跌跌不休，按照這個(gè)二八輪動(dòng)法則，滿倉(cāng)資金都躲在貨幣基金避險(xiǎn)，等待行情好轉(zhuǎn)再入場(chǎng)。
02
該策略判斷行情好壞的標(biāo)準(zhǔn)就是「連續(xù)四周的累計(jì)漲幅」。
我們來(lái)判斷一下，這種策略在各種行情中表現(xiàn)會(huì)如何？
牛市行情會(huì)帶來(lái)非常不錯(cuò)的收益。
比如說(shuō)2015年的牛市基本上是中小股票在大漲。從基金來(lái)看，就是中證500的指數(shù)上漲超過(guò)滬深300指數(shù)，在這種情況下，一旦發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)，就滿倉(cāng)中證500指數(shù)，獲取牛市盈利。
在牛市轉(zhuǎn)熊市的時(shí)候，能避免大的損失。
因?yàn)橹灰罱闹艿臐q幅為負(fù)，無(wú)論盈利與否，策略就會(huì)要求我們清倉(cāng)出局，也就是根據(jù)策略堅(jiān)決止盈或者止損，一點(diǎn)都不含糊，避免投資人想要博取反彈的心理。比如最近的行情是大小盤(pán)都連續(xù)下跌，這個(gè)策略就會(huì)自動(dòng)全倉(cāng)買入貨幣基金避險(xiǎn)。如果止損之后，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)真的反彈了，且最近四周累積漲幅為正，大不了就重新買回來(lái)。
遇到窄幅震蕩行情的話，就比較尷尬了。
行情窄幅震蕩，那么每次換倉(cāng)的收益都會(huì)很少，而且交易次數(shù)可能會(huì)變多，而且每次換倉(cāng)都會(huì)帶來(lái)交易費(fèi)用。如果是購(gòu)買場(chǎng)內(nèi)ETF基金，那么每次換倉(cāng)都需要支付交易傭金、印花稅、過(guò)戶費(fèi)等。
如果是場(chǎng)外買進(jìn)賣出，也需要支付申購(gòu)和贖回的費(fèi)用。這就導(dǎo)致盈利沒(méi)多少，交易費(fèi)用倒是貢獻(xiàn)了不少，錢(qián)都讓證券公司賺走了。
03
為了避免過(guò)多的交易費(fèi)用，作者也尋找到了比較適合這個(gè)策略的基金：
在2014年的時(shí)候，廣發(fā)基金推出了一批股票基金的C類份額，雖然其中主動(dòng)型對(duì)于短期交易還要收取贖回費(fèi)，但是對(duì)于幾只指數(shù)基金卻完全不收取了，只有每年0.4%的服務(wù)費(fèi)！無(wú)論申購(gòu)贖回次數(shù)是多少，成本上限就是0.4%。
04
今年4月開(kāi)始，基金交易有了新的規(guī)定，作者也針對(duì)這個(gè)新規(guī)對(duì)策略進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整：
流動(dòng)性新規(guī)要求對(duì)基金（除貨基和ETF之外）持有期不足7日的投資者征收1.5%贖回費(fèi)。為了降低投資者的交易成本，當(dāng)碰到連續(xù)調(diào)倉(cāng)信號(hào)間隔小于7個(gè)自然日，且連續(xù)調(diào)倉(cāng)行為會(huì)被收取1.5%贖回費(fèi)時(shí)，第二個(gè)調(diào)倉(cāng)信號(hào)失效，延緩到第三周最后一個(gè)交易日重新進(jìn)行調(diào)倉(cāng)判斷。
我在之前的文章中有提醒過(guò)做短線的朋友注意這個(gè)新規(guī)。
05
如果你相信這個(gè)策略的話，就可以按照作者的方式來(lái)進(jìn)行，該策略最近627天的年化收益率為3.7%。
參與該策略的方式簡(jiǎn)單得不要不要的。
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