摘要
在我國國民社會經(jīng)濟發(fā)展體系中，民營企業(yè)的各項綜合指標(biāo)占比都很大，所處社會經(jīng)濟地位十分重要。它有效緩解了我國就業(yè)壓力，充實了財政稅收資源，推動著我國國民經(jīng)濟持續(xù)向好發(fā)展，所以其重要性不可忽視。但是2008年爆發(fā)的金融危機和近年的疫情對中小型民營企業(yè)造成巨大沖擊，中小民營企業(yè)脆弱的生存能力和競爭能力充分暴露。究其原因，民營企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小、企業(yè)化程度較低、內(nèi)控機制不力、財務(wù)管理薄弱、資金短缺、生產(chǎn)效率低下等，這些因素導(dǎo)致其在目前的國際國內(nèi)市場競爭中處于較弱的地位。尤其在當(dāng)下深受疫情影響和面臨惡劣經(jīng)濟大環(huán)境的形勢下，大多數(shù)中小民營企業(yè)都面臨著嚴(yán)重的財務(wù)問題和融資困境，而這一突出問題也恰好是民營企業(yè)生存和發(fā)展的命脈所在。因此，如何改變困境，使中小民營企業(yè)在復(fù)雜而艱難的環(huán)境中謀求生存發(fā)展之道？當(dāng)務(wù)之急是要扭轉(zhuǎn)中小民營企業(yè)目前的財務(wù)困局，并解決融資問題。
本文從當(dāng)下我國中小民營企業(yè)亟待解決的融資難題入手，旨在探索新形勢下我國中小民營企業(yè)在當(dāng)前財務(wù)困局中突破融資需求難關(guān)并走向健康發(fā)展的思路和方法。本文從我國當(dāng)下實際金融環(huán)境出發(fā)，在認(rèn)真學(xué)習(xí)、總結(jié)和參考國內(nèi)外學(xué)者相關(guān)文獻理論基礎(chǔ)的前提下，以具有代表性的我國A省目前民營企業(yè)財務(wù)和融資現(xiàn)狀為例，分析該省民營企業(yè)當(dāng)前財務(wù)現(xiàn)狀下的融資困局及形成原因。本文運用文獻分析法、規(guī)范分析法和實證分析法，對我國民營企業(yè)在現(xiàn)有金融背景下的融資現(xiàn)狀以及普遍存在的基本問題進行深入分析，并針對這些實際問題從企業(yè)自身、金融市場、政府法制等層面提出改進建議和優(yōu)化策略，這對當(dāng)前民營企業(yè)融資難問題的系列文獻進行了有益補充。
關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；金融環(huán)境；融資困局；對策分析
Research on The Financing Problems of Private Enterprises under The Background of The Epidemic
——Take Province A as an Example
Wang Kunning (EMBA)
Directed by Prof. Zhou Lian
ABSTRACT
In China's national social and economic development system, all the comprehensive indicators of private enterprises account for a large proportion, and their social and economic position is very important.It has effectively alleviated the employment pressure in China, enriched the fiscal and tax resources, and promoted the sustainable development of China's national economy, so its importance can not be ignored.However, the financial crisis that erupted in 2008 and the epidemic in recent years had a huge impact on small and medium-sized private enterprises, and the fragile viability and competitiveness of small and medium-sized private enterprises were fully exposed.The reason is that private enterprises have a small production scale, low degree of enterprise transformation, ineffective internal control mechanism, weak financial management, shortage of funds, low production efficiency, etc., so they are in a relatively weak position in China's current market economy competition.Especially in the current economic environment that is deeply affected by the epidemic, most small and medium-sized private enterprises are facing serious financial problems and financial difficulties, and this prominent problem is exactly the lifeblood of the survival and development of private enterprises.Therefore, how to change the dilemma, so that small and medium-sized private enterprises can seek the way to survive and develop in a complex and difficult environment?The moment is urgent is to reverse the current financial difficulties of small and medium-sized private enterprises, and solve the financing problem.
This paper starts with the urgent financing problems of small and medium-sized private enterprises in China, and aims to explore the ideas and methods for small and medium-sized private enterprises to break through the difficulties of financial needs and achieve healthy development in the current financial difficulties under the new situation.Starting from the current actual financial environment in China, under the premise of careful learning, summarizing and referring to the relevant literature and theoretical basis of domestic and foreign scholars, this paper takes the representative financial and financing situation of private enterprises in China A Province as an example, and analyzes the current financial difficulties and formation causes of private enterprises in this province.This paper uses the literature analysis method, standard analysis method and empirical analysis method to analyze the financing situation of private enterprises in the existing financial background, and the common basic problems, and make some suggestions of the financing difficulties.
Keywords: Private enterprises, Financial environment, Financing dilemma, Countermeasure analysis
目 錄
第一章 緒論 1.1 研究背景 1.2 研究意義 1.3 研究方法 1.4 研究內(nèi)容 第二章 研究綜述 2.1 國外研究概況 2.2 國內(nèi)研究概況 2.3 研究評述 第三章 民營企業(yè)融資相關(guān)理論概述 3.1 基本概念 3.2 基本理論 3.3 金融生態(tài)環(huán)境與民營企業(yè)融資的關(guān)系 第四章 A省民營企業(yè)目前的財務(wù)和融資現(xiàn)狀分析 4.1 該省民營企業(yè)財務(wù)狀況和融資基本概況 4.2 該省民營企業(yè)融資現(xiàn)狀存在的問題分析 4.3 導(dǎo)致該省民營企業(yè)融資困局的原因分析 第五章 改善我國民營企業(yè)金融背景下融資困局的對策 5.1加強企業(yè)內(nèi)部建設(shè)，改善企業(yè)財務(wù)經(jīng)營狀況和融資環(huán)境 5.2 加強金融市場服務(wù)體系建設(shè)，改善民營企業(yè)融資環(huán)境 5.3 加強政府政策引導(dǎo)和扶持，規(guī)范和創(chuàng)新民營企業(yè)融資渠道 第六章 結(jié)果與討論 參考文獻第一章 緒論
1.1 研究背景
我國歷經(jīng)改革開放40年，隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展和逐步成熟，整個國民經(jīng)濟發(fā)展取得了偉大成就。這其中，民營經(jīng)濟為我國整體經(jīng)濟的高速發(fā)展作出了巨大的貢獻。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國民營經(jīng)濟隨改革開放發(fā)展壯大至今，為我國財稅總收入貢獻了近5成以上的份額，為國民生產(chǎn)總值貢獻了6成以上的份額，有近7成的科技創(chuàng)新成果來自民營企業(yè)，為我國提供了8成以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。這充分表明我國民營企業(yè)所取得的發(fā)展成就對提升我國經(jīng)濟總量、解決就業(yè)問題、轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動力、增加政府財稅收入等方面都作出了巨大貢獻。從促進產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展方面來看，民營企業(yè)經(jīng)營機制相對靈活，緊貼市場，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、科研技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級等方面表現(xiàn)積極，取得了不錯的成效；從解決城鄉(xiāng)人口就業(yè)方面來看，民營企業(yè)作為國民經(jīng)濟的主力軍承載了我國廣大城鄉(xiāng)人口就業(yè)的巨大壓力。到2019年底，民營企業(yè)總體就業(yè)人數(shù)達到了2億以上；從提振經(jīng)濟方面來看，目前我國已注冊民營企業(yè)達到了3000萬家以上，活躍個體工商戶達到了7000多萬戶，注冊總資本達到了160多萬億人民幣，民營經(jīng)濟的總產(chǎn)值達到了國家GDP總量的六成以上。可謂規(guī)模宏大，成就顯著?？v觀近年來我國民營企業(yè)的發(fā)展概況，無論從數(shù)量或質(zhì)量方面都取得了跨越式進步，并不斷涌現(xiàn)出諸如華為、小米、騰訊等一批以高科技引領(lǐng)發(fā)展的偉大民營企業(yè)。
與此同時，我們還應(yīng)該看清楚，目前全球經(jīng)濟形勢整體不容樂觀，諸如金融危機、國際貿(mào)易爭端、經(jīng)濟下行壓力增大、疫情反復(fù)等因素，都有可能對我國企業(yè)特別是眾多的民營企業(yè)產(chǎn)生巨大影響，出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營萎縮和資金周轉(zhuǎn)困難甚至財務(wù)危機風(fēng)險的情況。
自2020年年初疫情爆發(fā)以來，根據(jù)美國約翰斯.霍普金斯大學(xué)追蹤統(tǒng)計的全球新冠肺炎疫情實時數(shù)據(jù)顯示，截止2021年底，全球新冠肺炎累計確診病例已經(jīng)達到1億例，累計死亡病例超過了200萬例。時至今日，疫情還在全球范圍內(nèi)持續(xù)發(fā)酵，這次疫情對我國和全球經(jīng)濟的影響是始料未及和史無前例的。根據(jù)今年元月份國際貨幣基金組織發(fā)布的統(tǒng)計預(yù)測報告顯示，2020年的新冠肺炎疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟萎縮3.5%，預(yù)計2021年全球?qū)⒂薪?000萬人陷入極端貧困，新冠疫情的大流行將在未來5年內(nèi)給全球帶來22萬億美元的經(jīng)濟損失，全球正在經(jīng)歷疫情爆發(fā)以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退。在本次疫情的持續(xù)影響中，受害最大的就是中小民營企業(yè)。由于其生存發(fā)展能力本身偏弱，對抗這種風(fēng)險和承受市場波動的能力更是弱小之至，很多企業(yè)在疫情爆發(fā)后停工停產(chǎn)，尤其是一些外貿(mào)相關(guān)企業(yè)，在國內(nèi)外疫情的強烈沖擊下，供應(yīng)鏈和資金鏈斷裂崩塌，一部分企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營一度陷入癱瘓。國家也針對實際情況及時地采取了多種措施，為中小企業(yè)提供了包括降息降準(zhǔn)，降低貸款準(zhǔn)入條件等多方面的支持。但是這種迫不得已的非常規(guī)性措施又會在一定程度上影響正常的金融秩序，而且對于本已困難重重的民營企業(yè)來說也是杯水車薪。
在我國，每當(dāng)這種情況來臨，民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)都會很快也很容易陷入融資困難的財務(wù)困局，這時，很多金融機構(gòu)對民營企業(yè)的融資貸款也往往表現(xiàn)得格外“謹(jǐn)慎”，并不斷提高準(zhǔn)入要求和條件，這將對一部分民營企業(yè)的生存發(fā)展構(gòu)成嚴(yán)重阻力。以我國A省民營企業(yè)為例，到2020年末，民營企業(yè)的數(shù)量占到了全省企業(yè)總數(shù)的90%，經(jīng)濟規(guī)模占到近70%，而民營企業(yè)所獲金融資源的支持率卻不到總量的20%。這對于民營企業(yè)來說，整個社會缺乏一種公平而健康的金融生態(tài)環(huán)境作支撐，各級政府和金融管理部門需要不斷引導(dǎo)開發(fā)和構(gòu)建為民營企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)和產(chǎn)品，不斷拓寬民營企業(yè)的融資渠道，著力打造健康和完善的區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境，盡快落實解決民營企業(yè)融資問題。我國經(jīng)濟和金融領(lǐng)域的眾多專家和學(xué)者也開始達成共識，他們認(rèn)為，我國需要加快對整個金融生態(tài)環(huán)境進行改進和完善的步伐，社會經(jīng)濟環(huán)境的健康和高質(zhì)量發(fā)展不僅僅依靠某一個部門的努力，只有政府、法制、金融等各方面的環(huán)境建設(shè)相結(jié)合才能共同打造健康優(yōu)質(zhì)的金融生態(tài)大環(huán)境。
隨著全球疫情惡化和經(jīng)濟萎縮，我國民營企業(yè)的融資問題表現(xiàn)得愈發(fā)突出，也備受社會各界關(guān)注。國家相關(guān)部門也正在積極研究和制定支持民營企業(yè)通過債券市場和上市融資的相關(guān)扶持政策，這個一直處于研究狀態(tài)的懸而未決的問題可能會慢慢得到解決。同時，各級金融機構(gòu)也在積極為民營企業(yè)融資設(shè)計更多和更優(yōu)的產(chǎn)品和服務(wù)，各級政府也在逐步為民營企業(yè)創(chuàng)建更加有利于企業(yè)融資的社會信用擔(dān)保平臺。盡管如此，整個金融生態(tài)環(huán)境的綜合建設(shè)還存在多方面的不足，包括企業(yè)、政府、金融、法制和社會信用等要素的低水平和不平衡發(fā)展，都從不同角度和程度上影響和制約了民營企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。因此，在我國當(dāng)前這種金融背景下，我們必須從民營企業(yè)所面臨的整個金融生態(tài)環(huán)境現(xiàn)狀開展多層面和多角度的深入分析和研究，找出問題和探索解決問題的辦法和對策，這樣才能從根本上解決民營企業(yè)面臨的嚴(yán)峻融資問題。
1.2 研究意義
從理論貢獻上看，目前國內(nèi)外多數(shù)學(xué)者針對關(guān)于民營企業(yè)融資難這一問題的研究比較多，他們主要從企業(yè)自身發(fā)展存在的局限性、政府支持力度不夠和金融機構(gòu)對民營企業(yè)貸款條件要求較高等單方面進行了深入分析并取得了很多的研究成果。而對于整個金融生態(tài)環(huán)境綜合因素的影響研究和分析的還比較有限，所以本文就針對整個金融生態(tài)環(huán)境的幾個主要因素，并以A省民營企業(yè)當(dāng)前金融背景下的財務(wù)現(xiàn)狀和融資狀況為例，綜合分析有關(guān)民營企業(yè)融資存在的一些基本問題和提出相關(guān)解決問題的方法和對策，希望從理論上可以豐富民營企業(yè)融資問題的相關(guān)文獻。
在實踐貢獻方面，我國現(xiàn)代民營企業(yè)在市場經(jīng)濟高速和深入發(fā)展的進程中，對于金融需求愈發(fā)顯得突出和重要。無論從國家經(jīng)濟還是區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展來看，整個金融生態(tài)環(huán)境的好壞將直接決定經(jīng)濟發(fā)展水平的高低。尤其對于占重要地位的地方民營企業(yè)來說，其生存發(fā)展更是與當(dāng)?shù)亟鹑诃h(huán)境密不可分。所以我們必須密切關(guān)注區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，為本地區(qū)民營企業(yè)的健康發(fā)展提供優(yōu)秀的金融環(huán)境，為緩解民營企業(yè)融資問題提供良好條件。本文的研究內(nèi)容或許可以為A省及其他地區(qū)解決民營企業(yè)融資問題提供一些幫助和借鑒。
1.3 研究方法
（1）文獻研究法。本文通過搜集整理并認(rèn)真學(xué)習(xí)了相關(guān)國內(nèi)外學(xué)者的文獻資料，對本文研究主題的相關(guān)理論和觀點進行了學(xué)習(xí)總結(jié)和闡述。并針對性選取適合本文的金融生態(tài)環(huán)境理論，對民營企業(yè)當(dāng)前金融背景下的融資困局及解決對策進行分析研究。
（2）規(guī)范分析法。在研究A省民營企業(yè)目前金融境下的財務(wù)狀況和融資情況的基礎(chǔ)上，根據(jù)主要理論依據(jù)分析指出存在主要問題以及成因并提出相關(guān)解決問題的對策。
（3）實證分析法。通過具體的實例，即以A省民營企業(yè)為研究對象，采用具體數(shù)據(jù)結(jié)合實際現(xiàn)狀進行客觀論證分析并得出結(jié)論。
1.4 研究內(nèi)容
本文第一部分綜合分析有關(guān)研究主題的發(fā)展背景，并從研究本主題的理論和實踐意義進行分析總結(jié)，從而選取本文研究方向進行分析求證。
本文第二部分對國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)研究過的相關(guān)理論和成果進行深入?yún)⒖紝W(xué)習(xí)和總結(jié)評述。
本文第三部分對與本文研究主題相關(guān)的民營企業(yè)融資相關(guān)概念和理論進行了簡要闡述，并重點分析和討論了與民營企業(yè)融資緊密相關(guān)的金融生態(tài)環(huán)境理論，進一步闡述了該理論各要素與民營企業(yè)融資之間的辯證關(guān)系，為本文接下來的分析論證提供理論依據(jù)。
本文第四部分以A省民營企業(yè)疫情背景下的有關(guān)經(jīng)營現(xiàn)狀和融資情況為案例，結(jié)合搜集整理的相關(guān)數(shù)據(jù)，具體分析了本省民營企業(yè)在目前金融環(huán)境下的經(jīng)營現(xiàn)狀和融資情況，并分析指出存在的基本問題及根本原因。
本文第五部分從構(gòu)建和完善民營企業(yè)融資所需的金融生態(tài)環(huán)境角度，結(jié)合我國A省目前民營企業(yè)融資存在的一些主要問題，運用金融生態(tài)環(huán)境理論的幾個主要構(gòu)成因素，對民營企業(yè)融資問題進行了綜合分析，并提出了解決民營企業(yè)融資困局的相關(guān)對策和建議。最后對全文進行了總結(jié)。
第二章 研究綜述
2.1 國外研究概況
國外發(fā)達國家的資本主義經(jīng)濟體制和我國具有中國特色的社會主義經(jīng)濟體制存在比較大的差異，他們并沒有把企業(yè)明顯地劃分為民營和國有，但是理論界關(guān)于中小企業(yè)融資及其發(fā)展的問題也是研究得比較廣泛和深入?？ㄟd（1962）在其頗具影響力的著作《寂靜的春天》中正式提出了從自然生態(tài)學(xué)的角度研究經(jīng)濟活動的說法，具體分析了生態(tài)倫理和工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展之間存在的密切關(guān)系。緊跟其后，另一位英國著名經(jīng)濟學(xué)家博爾?。?964）又提出了“生態(tài)經(jīng)濟模式”理論，在深入分析生態(tài)和經(jīng)濟兩個不同領(lǐng)域之間的密切相似關(guān)系的基礎(chǔ)上，提出了具有深遠意義生態(tài)經(jīng)濟學(xué)模式。他們?yōu)楹髞砩鷳B(tài)經(jīng)濟學(xué)的正式創(chuàng)立和發(fā)展以及擴展研究金融生態(tài)學(xué)理論奠定了非常重要的理論基礎(chǔ)。
很多國外學(xué)者對于金融生態(tài)理論和企業(yè)融資的研究比較側(cè)重于防范金融風(fēng)險和規(guī)避金融危機的發(fā)生，而國內(nèi)大部分學(xué)者則側(cè)重于研究企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展與金融業(yè)之間的密切相關(guān)。國外的相關(guān)研究理論比較關(guān)注中小企業(yè)融資的具體方式和方法，并更加擅長運用比較科學(xué)合理的方法和措施來解決這一問題。日本經(jīng)濟學(xué)家青木常彥（1984）通過研究發(fā)現(xiàn)，銀行和企業(yè)之間因為缺乏有效的信息交流和信息資源共享導(dǎo)致企業(yè)融資不暢，同時明確指出企業(yè)自身環(huán)境建設(shè)和對融資方式的選擇可以導(dǎo)致不同的融資結(jié)果。近年來，國外關(guān)于國家政府支持民營企業(yè)融資方面的研究也比較廣發(fā)和豐富。Bradford 和 Chao chen (2004）通過建立理論研究模型，深入分析了政府階段性推進地方中小企業(yè)發(fā)展的金融支持政策，他認(rèn)為由政府進行的金融服務(wù)可以直接解決中小企業(yè)發(fā)展過程中的融資困境。Cable（2014）從政府需要給中小企業(yè)的健康發(fā)展提供很好的營商環(huán)境出發(fā)，提出政府往往可以聯(lián)合會計和審計部門共同為中小企業(yè)融資提供有效的支持，同時指出一部分規(guī)模較大和效益較好的企業(yè)可以憑借自己的渠道優(yōu)勢和先進經(jīng)驗為處于供應(yīng)鏈中下游的中小型企業(yè)提供幫助，并由此帶動政府和金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資提供有效的支持。
2.2 國內(nèi)研究概況
由于我國民營企業(yè)起步和發(fā)展很晚，國內(nèi)學(xué)術(shù)界關(guān)于對民營企業(yè)融資和發(fā)展方面的研究相較于國外也晚來了很多年，其研究深度和廣度雖然有所欠缺，但國內(nèi)很多學(xué)者對這個領(lǐng)域的研究從方向和角度上也是更加的詳實和詳盡，并且取得了豐碩的成果。有關(guān)金融生態(tài)環(huán)境方面的研究，國內(nèi)學(xué)術(shù)界一部分學(xué)者也從不同的角度和方向進行過研究探討和定義。比如對金融生態(tài)環(huán)境和金融生態(tài)系統(tǒng)這兩方面的研究就具有一定的典型性和代表性。前者是把研究出發(fā)點著重放在了外部環(huán)境，參與者包括政府、法制、金融等各個方面。而后者則是把研究的出發(fā)點主要放在了金融生態(tài)內(nèi)部系統(tǒng)上，其參與主體是金融系統(tǒng)及其管理機構(gòu)。
唐彩霞（2018）提出，企業(yè)內(nèi)控機制的健全和完善能夠有效促進企業(yè)融資，區(qū)域內(nèi)良性金融生態(tài)環(huán)境能夠有效緩解企業(yè)的融資難題，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)板上市公司因為具有良好的內(nèi)部和外部投融資環(huán)境及金融生態(tài)環(huán)境，其融資問題相對緩和。李優(yōu)樹（2018）以我國四川省的階段性數(shù)據(jù)為例，結(jié)合經(jīng)濟、市場、政府、信用和法制等方面發(fā)展水平來構(gòu)建該地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境評價體系，并采用熵值法測算和運用回歸分析模型進行分析，分別算出各維度得分和金融生態(tài)環(huán)境總得分，推斷出這些分值的高低與本省的外商投資量和進出口總量存在正相關(guān)關(guān)系。
國內(nèi)學(xué)者對有關(guān)民營企業(yè)財務(wù)現(xiàn)狀和融資問題與成因方面的研究也是更加豐富而詳盡。喻玉瓊（2017）通過實地調(diào)研分析，指出我國民營企業(yè)普遍存在融資困難的主要原因是民營企業(yè)能夠擁有的融資渠道相對狹窄和不通暢，要緩解這一難題只有通過國家政府和金融市場提供充分的、多層次的融資渠道。張英明、張精（2017）通過實證分析和研究發(fā)現(xiàn)，我國大部分的創(chuàng)業(yè)板和中小板上市公司的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r與銀行的融資支持力度具有很強的正相關(guān)性，并指出上市公司的投資經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r在一定程度上依賴于銀行信貸的支持力度，影響企業(yè)整體投資效率的關(guān)鍵環(huán)節(jié)就是企業(yè)融資。錢明（2017）指出，主要依靠銀行貸款這一外部融資形式是我國民營企業(yè)普遍存在的融資特點，但由于銀企之間信息交流和共享的欠缺而嚴(yán)重地影響了銀行對企業(yè)的信貸評估和授信，因此，只有建立和完善企業(yè)和銀行之間的信息通道才能從根本上解決這一問題。
關(guān)于運用金融科技和互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)支持民營企業(yè)拓寬渠道融資方面的研究，國內(nèi)學(xué)者們進行了深入廣泛地探索和研究。童中文（2007）進一步針對企業(yè)優(yōu)序融資理論運用圖解及數(shù)學(xué)模型分析法進行了深入探討，指出企業(yè)產(chǎn)生優(yōu)序融資行為的根源是企業(yè)的逆向選擇而并非完全是道德風(fēng)險。黃明剛（2016）提出中小企業(yè)可以借助金融科技，利用互聯(lián)網(wǎng)融資模式來有效解決融資困境，這需要政府通過不斷加強政策扶持力度，逐步創(chuàng)新和開放多樣化的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，從多渠道幫助中小民營企業(yè)更好地解決融資難和融資成本高的問題。
在2020年爆發(fā)全球性新冠肺炎疫情以來，有關(guān)民營企業(yè)如何應(yīng)對這種類似黑天鵝事件所帶來的不確定沖擊和巨大影響，學(xué)界也引起了廣泛的關(guān)注并開始了積極深入的研究。胡恒松、董慧穎（2020）提出在民營企業(yè)融資難、融資貴問題近年來積重已久的背景下，突發(fā)的新冠肺炎疫情，導(dǎo)致舉國防疫隔離，經(jīng)濟活力大幅下滑，民營企業(yè)的融資形勢更加嚴(yán)峻。在外有不斷貿(mào)易摩擦、內(nèi)有常態(tài)防疫戰(zhàn)的環(huán)境下，實現(xiàn)民營企業(yè)平穩(wěn)度過內(nèi)憂外患，保持穩(wěn)健發(fā)展，應(yīng)進一步推動金融供給側(cè)改革，從短期應(yīng)急性救助、中期結(jié)構(gòu)性篩選以及長期規(guī)劃性發(fā)展三方面入手，推動解決這一難題。袁海霞、王秋鳳、張堃、劉心荷（2020）通過對2020年上半年國有企業(yè)和民營企業(yè)債券融資相關(guān)數(shù)據(jù)的對比分析發(fā)現(xiàn)，在相關(guān)政策的支持下，國有企業(yè)和民營企業(yè)在債券融資上都有所提升，但是它們在債券融資結(jié)構(gòu)和比重上的差異卻在進一步加劇，在央企、國企和民企的融資總額中，民營企業(yè)只占到了6%的份額。
2.3 研究評述
綜合國內(nèi)外學(xué)者對于民營企業(yè)經(jīng)營狀況和融資問題的研究情況，他們紛紛運用不同的方法從不同角度和廣度深入分析研究了這一重要問題，主要探討了導(dǎo)致民營企業(yè)融資難題的原因和相關(guān)的優(yōu)化措施及策略，從各個方面都取得了豐碩的研究成果。分析總結(jié)現(xiàn)有理論和學(xué)者觀點，比較統(tǒng)一的結(jié)論是，企業(yè)內(nèi)部融資普遍缺乏，想要解決民營企業(yè)融資難題，需要從外部融資渠道尋找突破口。而在我國解決這一問題的普遍方式都是向銀行申請信貸支持。但現(xiàn)實卻是由于整個金融生態(tài)環(huán)境因素的綜合影響，銀行對民營企業(yè)的信貸融資需求支持始終有限，即便一部分民營企業(yè)能夠從銀行獲得信貸支持，也多數(shù)局限于滿足小額和短期融資需求，但這并不能從根本上有效滿足大多數(shù)民營企業(yè)持續(xù)長遠的發(fā)展需求。關(guān)于直接融資渠道方面，由于我國占絕大多數(shù)的中小民營企業(yè)能夠符合上市和發(fā)行企業(yè)債券資格的卻是微乎其微，因此直接融資不能解決中小企業(yè)融資難的普遍問題。即便一部分機構(gòu)投資者能夠為民營企業(yè)提供注資或直接投資，但他們主要關(guān)注的是企業(yè)的股權(quán)和利潤，而非企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，盡管直接融資在短期內(nèi)能夠緩解民營企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)難題，但是長遠來看可能會分散企業(yè)的控制權(quán)和影響整體企業(yè)管理，并不一定可以支持民營企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。因此，我們應(yīng)該著重從金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)方面來著手研究這一問題，從根本上改變和提升我國民營企業(yè)生存和發(fā)展的大環(huán)境，以此來緩解決民營企業(yè)融資難問題并改善財務(wù)經(jīng)營狀況，這也是本文研究的方向和出發(fā)點。
第三章 民營企業(yè)融資相關(guān)理論概述
3.1 基本概念
3.1.1 民營企業(yè)
民營企業(yè)泛指除了國有企業(yè)以外的企業(yè)。在我國具有中國特色的社會主義市場經(jīng)濟體制下，從經(jīng)營形式上我們可以從民營企業(yè)的出資角度不同將民營企業(yè)劃分為合伙、個體、股份制等企業(yè)。由于我國的民營企業(yè)與國有企業(yè)主要在經(jīng)營體制和管理模式等方面存在較大的差異性，對于國有企業(yè)來說，在這幾方面表現(xiàn)得更加完善和更具競爭力，而我國眾多的中小民營企業(yè)卻在很多方面相比國有企業(yè)都處于劣勢，尤其在融資領(lǐng)域。
3.1.2 民營企業(yè)融資
融資，相對于企業(yè)來講，其本質(zhì)涵義是實物資源的即期或遠期使用權(quán)利，主要表現(xiàn)為融通資金周轉(zhuǎn)需要。這是企業(yè)獲得持續(xù)經(jīng)營周轉(zhuǎn)資金所必須進行的市場經(jīng)濟活動。民營企業(yè)融資是指以民營企業(yè)作為資金籌集者，所展開的組織和吸收內(nèi)外部資金以滿足自己生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)需要并轉(zhuǎn)化為投資的過程。具體來說是指民營企業(yè)為支付本企業(yè)超過現(xiàn)金的購貨款或擴大再生產(chǎn)所需資金而釆取的資金融通手段，也可以是企業(yè)為取得一定的資產(chǎn)或權(quán)益所釆取的貨幣融通手段。民營企業(yè)根據(jù)目前及未來發(fā)展規(guī)劃，必須對自身經(jīng)營狀況和資金使用及擁有情況通過周密計劃決策并選取一定的方式或渠道來進行融資，可以通過實行企業(yè)內(nèi)部積累或債權(quán)人籌資的方式來獲得支持和滿足。企業(yè)融資如果順利通暢則可以保證企業(yè)正常有序地生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展。
根據(jù)籌資渠道的區(qū)別，民營企業(yè)融資可以劃分為企業(yè)內(nèi)部融資和金融市場的外部融資。企業(yè)內(nèi)部融資主要是指企業(yè)依靠自身利潤分配或提留的積累，為企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展提供部分存續(xù)資金保障，內(nèi)部融資方式由于來自企業(yè)資金循環(huán)體內(nèi)，所以具有明顯的直接性、內(nèi)生性、低成本、低風(fēng)險的特征，是企業(yè)最佳融資方式；企業(yè)外部融資是指企業(yè)主要從外部金融市場獲得資金支持的籌資方式，其主要形式是直接融資和間接融資。直接融資主要是指企業(yè)在資本市場上以發(fā)行債券或股票的方式進行融資的方式，這種融資規(guī)模相對較大、成本相對較低；間接融資一般是指企業(yè)向金融機構(gòu)申請信貸支持的融資方式，其資金成本也相對較低。間接融資還包括資金成本相對較高的市場擔(dān)保、機構(gòu)投資、民間借貸等多種方式，在正常情況下，企業(yè)都會優(yōu)先考慮選擇內(nèi)部融資和資金成本相對較低的外部融資方式來支持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。
3.2 基本理論
3.2.1 金融生態(tài)環(huán)境論
金融生態(tài)環(huán)境從廣義上理解是與區(qū)域經(jīng)濟和金融業(yè)生存發(fā)展緊密相關(guān)而又相互作用的社會及自然環(huán)境因素的總和。也可以理解為一個不斷良性或惡性循環(huán)的社會金融運轉(zhuǎn)體系，該體系由和金融相關(guān)又與之相互影響的政治、經(jīng)濟、地理、文化等諸要素組成。整體金融生態(tài)環(huán)境由這些綜合要素構(gòu)建，其質(zhì)量高低決定了區(qū)域社會經(jīng)濟各要素的發(fā)展水平和健康程度，經(jīng)濟發(fā)展水平又可以反過來影響和促進金融生態(tài)環(huán)境的發(fā)展水平和質(zhì)量。該理論強調(diào)了影響金融運轉(zhuǎn)體系運行的多種外部綜合環(huán)境因素的重要性；從狹義上理解，金融生態(tài)環(huán)境就是政府和法治環(huán)境、金融環(huán)境、社會信用環(huán)境、企業(yè)環(huán)境的有機統(tǒng)一體。在這一有機體內(nèi)，各要素之間相互關(guān)聯(lián)又相互作用，它們各有側(cè)重且缺一不可，共同構(gòu)成了金融生態(tài)環(huán)境這個鮮活的運轉(zhuǎn)體系。它從全新的科學(xué)視角，解讀和詮釋了與金融運轉(zhuǎn)體系相關(guān)諸要素之間相互依存和影響的辯證關(guān)系。
3.2.2 金融生態(tài)環(huán)境基本要素解析
政府行為。一般情況下，國家政府可以通過政府行為包括制定相關(guān)法規(guī)和政策對國內(nèi)經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控和微觀搞活，所以政府行為對金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的影響是深遠的。同時地方政府也可以通過行使地方行政權(quán)和服務(wù)管理綜合職能，對地方各項經(jīng)濟資源進行配置或干預(yù)。當(dāng)?shù)胤秸畬Ρ镜貐^(qū)各項經(jīng)濟政策的制定和改進具有較大的決策權(quán)和主動權(quán)時，便可以對本地各種金融資源的配置和流動實施主動積極干預(yù)，以此來促進各項資源的優(yōu)化配置和合理流動，這對本地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的引導(dǎo)和構(gòu)建可以產(chǎn)生非常積極的推動作用。比如針對近年來的疫情影響，我國政府從中央到地方都同時采用了積極地政策干預(yù)，通過政府直接下文采取減稅降負和放寬金融投資政策等措施，為廣大中小企業(yè)渡過難關(guān)提供了有力的支持。又因為地方政府又是本地區(qū)經(jīng)濟和金融相關(guān)法規(guī)落實和執(zhí)行的監(jiān)督者，這又在一定程度上給本地企業(yè)和金融機構(gòu)在運營管理上的自主權(quán)帶來影響和干擾，尤其是可以通過行政手段來干預(yù)金融機構(gòu)的部分項目資金流向和銀企債權(quán)債務(wù)權(quán)利及義務(wù)的實現(xiàn)。因此，當(dāng)政府在利用行政手段實施干預(yù)時，為避免對金融生態(tài)環(huán)境造成不利影響，一定要對干預(yù)對象進行充分的調(diào)研和論證。如果政府過多地消極干預(yù)金融機構(gòu)和企業(yè)的正常經(jīng)濟活動，就會擾亂或破壞當(dāng)?shù)亟?jīng)濟和金融正常秩序，從而阻撓或破壞本地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的健康成長。因此，金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)效果會因為政府行為的影響而變得撲朔迷離。
金融環(huán)境。這是構(gòu)成金融生態(tài)環(huán)境的核心要素。金融環(huán)境發(fā)展水平的好壞主要受金融結(jié)構(gòu)、規(guī)模、效率、創(chuàng)新度等方面的影響。從金融市場供給結(jié)構(gòu)來看，一般情況下，一個地區(qū)金融資金服務(wù)供給一定要滿足或超出區(qū)域金融發(fā)展的需要。金融規(guī)模也要與區(qū)域金融發(fā)展水平保持平衡，如果供給不足、規(guī)模失衡則當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展就會受到金融資金短缺的制約。區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平和金融體系運轉(zhuǎn)的持續(xù)和穩(wěn)定直接受制于金融供給結(jié)構(gòu)和規(guī)模的均衡發(fā)展。其次，一個地區(qū)金融環(huán)境的發(fā)展水平還取決于金融效率、金融開放度和金融創(chuàng)新程度等各個方面的綜合發(fā)展程度。比如針對近來的疫情影響，如果具備良好的金融環(huán)境，則可以有充足的規(guī)模和高效的舉措以及強大的風(fēng)險保障來應(yīng)對這場突如其來的風(fēng)險事件。
法制環(huán)境。它是構(gòu)建良好金融生態(tài)環(huán)境的重要保障。如果一個地區(qū)的綜合法治環(huán)境完善健全，則該地區(qū)的社會組織和個人的法律意識就越濃厚，同時也會嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)氐母黜椊鹑诜煞ㄒ?guī)，這是金融機構(gòu)和企業(yè)及個人合法落實各項金融活動的重要保障。當(dāng)金融機構(gòu)為本地企業(yè)經(jīng)營發(fā)展提供服務(wù)時，良好的法治環(huán)境會帶來真實合法而又優(yōu)質(zhì)的銀企信息交流，銀企金融交易成本也會隨之降低。如果企業(yè)提供虛假信息騙取貸款，將會受到法律的約束和懲罰，從而保障了金融機構(gòu)的合法權(quán)益，降低了金融機構(gòu)不良資產(chǎn)的比例。因此，良好的區(qū)域法治環(huán)境能夠從根本上保障了銀企債權(quán)債務(wù)的公平實現(xiàn)，也提高了金融服務(wù)效率，同時也優(yōu)化和改進了區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境。
綜合信用環(huán)境。一個地方的整體信用環(huán)境水平是區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)和發(fā)展的重要基礎(chǔ)，它好比土壤和空氣，也決定著該區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境發(fā)展的健康程度。在良好的社會信用環(huán)境下，本地銀企信息是真實可靠和可以實現(xiàn)有效共享的。這也可以促進企業(yè)自發(fā)增強信用意識，在一定程度上也可以有效促成企業(yè)融資和降低融資成本。同時，構(gòu)建良好的信用激勵機制也是促進地方民營企業(yè)健康發(fā)展的有效措施。它一方面可以有效鼓勵信用良好的企業(yè)向更高的發(fā)展目標(biāo)邁進，為同行業(yè)樹立先進和模范典型，同時又可以給信用不良企業(yè)予以限制和約束。從而推動信用環(huán)境向有利于金融生態(tài)環(huán)境的方向發(fā)展。
3.3 金融生態(tài)環(huán)境與民營企業(yè)融資的關(guān)系
3.3.1 政府行為對民營企業(yè)融資的影響
針對目前嚴(yán)峻形勢下大多數(shù)中小民營企業(yè)所面臨融資困難的這一普遍問題，國家或地方政府為了穩(wěn)定經(jīng)濟和挽救民營企業(yè)，可以通過運用一定的行政手段來積極地引導(dǎo)和干預(yù)金融市場增加對民營企業(yè)的融資支持，也可以通過政府制定相關(guān)扶持政策來緩解民營企業(yè)緊張的融資現(xiàn)狀。政府還可以通過直接財政支持的手段對民營企業(yè)提供優(yōu)惠利率補貼和實行減稅降負，也包括可以對當(dāng)?shù)亟?jīng)營發(fā)展較好的民營企業(yè)直接為其銀行融資提供信用背書等形式的支持。而且政府積極的行政干預(yù)行為因為具有一定的強制性和可執(zhí)行性，這對解決民營企業(yè)融資問題是最行之有效的。但是，如果政府的行政干預(yù)行為過度或走偏，則又會在一定程度上干擾和阻礙金融市場的有序運行和自我調(diào)節(jié)，也會對金融市場穩(wěn)定運營產(chǎn)生很多負面影影響。
3.3.2 金融環(huán)境對民營企業(yè)融資的影響
一個地區(qū)金融環(huán)境的整體水平?jīng)Q定了該地區(qū)各項金融服務(wù)功能是否健全和金融服效率的高低。這也將直接影響該地區(qū)民營企業(yè)融資活動是否可以順利實現(xiàn)和地方經(jīng)濟發(fā)展水平是否得以提升。地區(qū)金融服務(wù)業(yè)對實體經(jīng)濟發(fā)展的支持主要表現(xiàn)在對企業(yè)融資服務(wù)的支持，其資金支持力度的平衡和穩(wěn)定，對企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、提高企業(yè)市場競爭力和積極應(yīng)對風(fēng)險等方面都會起到不可替代的積極作用。對當(dāng)前陷入融資困境的大多數(shù)民營企業(yè)來說，這種高質(zhì)量和高效率的金融服務(wù)環(huán)境顯得尤其重要和迫切。穩(wěn)定和發(fā)達的地方金融服務(wù)環(huán)境，可以更好地為當(dāng)?shù)鼐用窈推髽I(yè)提供充分的資金儲蓄和融通服務(wù)，這對于合理高效地配置地方金融資源，解決民營企業(yè)融資問題，促進地方經(jīng)濟和金融全面健康發(fā)展都會產(chǎn)生積極的推動作用。所以說金融環(huán)境水平是影響該區(qū)域金融生態(tài)境發(fā)展的核心因素。
3.3.3 法制環(huán)境對民營企業(yè)融資的影響
地方綜合法制環(huán)境是建設(shè)區(qū)域穩(wěn)定繁榮金融生態(tài)環(huán)境的重要保障。它既可以保障該區(qū)域金融市場的穩(wěn)定良性發(fā)展，同時也對民營企業(yè)能夠公平地進行融資活動產(chǎn)生積極的促進作用。有了積極穩(wěn)定的區(qū)域法治環(huán)境，該區(qū)域內(nèi)的個人和組織都會嚴(yán)格遵紀(jì)守法和自覺增強法制意識，地方政府和金融機構(gòu)的相關(guān)法規(guī)和法律也可以得到有效地貫徹和落實。同時在這種情況下，民營企業(yè)也會因為企業(yè)的信息質(zhì)量的更加客觀、合法、優(yōu)質(zhì)而降低貸款融的難度，銀企雙方也相應(yīng)降低了投融資成本。反之如果企業(yè)非法提供了虛假信息或進行騙貸，也會受到相關(guān)法律的約束和懲罰，從而保障了地方金融機構(gòu)合法權(quán)利的實現(xiàn)。
3.3.4 信用環(huán)境對民營企業(yè)融資的影響
地區(qū)綜合信用環(huán)境是該地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，良好的企業(yè)信用環(huán)境可以讓民營企業(yè)更加容易地打開融資大門。在良好的地區(qū)信用環(huán)境下，民營企業(yè)的資信狀況和信用信息可以和金融機構(gòu)的資源信息進行平等交流和共享。健全的社會信用體系和較強的社會企業(yè)信用意識，可以讓信用度較高的企業(yè)很容易獲得較低成本的融資，也可以約束資信較差的企業(yè)改進和提高信用意識。從金融機構(gòu)的角度來說，銀行在對民營企業(yè)進行信貸評估時，將大大減少成本支出，從而提高民營企業(yè)融資效率。
第四章 A省民營企業(yè)目前的財務(wù)和融資現(xiàn)狀分析
4.1 該省民營企業(yè)財務(wù)狀況和融資基本概況
4.1.1 A省民營企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營現(xiàn)狀整體不容樂觀
自疫情爆發(fā)以來，根據(jù)人民銀行相關(guān)抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計（見表4.1），截止2020上半年，167家受調(diào)查民營企業(yè)的綜合盈利是12.7億元，與上年同期相比下降了65.3%。其中企業(yè)綜合資金狀況景氣度指數(shù)為23.1%，比上年同期下降了1.5%，還有57.5% 的企業(yè)認(rèn)為資金狀況總體比較緊張，比上年同期上升了4.1%。從受調(diào)查企業(yè)針對不同行業(yè)進行對比，其中包括商業(yè)批發(fā)零售、交通運輸和住宿餐飲等行業(yè)的企業(yè)因為疫情影響經(jīng)營困難較為嚴(yán)重，財務(wù)狀況普遍偏危，資金運轉(zhuǎn)狀況普遍偏緊。這其中有49家企業(yè)盈利水平同比下降了72.7%，其企業(yè)綜合資金狀況景氣指數(shù)僅為 21.8%。僅僅只有1家企業(yè)勉強認(rèn)為資金周轉(zhuǎn)沒有太大問題，而其他企業(yè)普遍認(rèn)為資金周轉(zhuǎn)狀況緊張或非常緊張。這表明該省民營企業(yè)受外部客觀因素影響較大，抗風(fēng)險能力整體較差，財務(wù)狀況下滑明顯，資金周轉(zhuǎn)狀況整體欠佳。
表4.1 A省167家受調(diào)查樣本民營企業(yè)2020年上半年財務(wù)狀況統(tǒng)計表
名目
金額（億元）
指數(shù)（%）
較上年同期增減（%）
企業(yè)盈利
12.7
-65.3
企業(yè)資金景氣指數(shù)（%）
23.1
-1.5
企業(yè)資金狀況緊張程度占比（%）
較為充裕
0.6
較為緊張
57.5
非常緊張
41.9
數(shù)據(jù)來源：基于調(diào)研數(shù)據(jù)整理
（2） A省民營企業(yè)的債務(wù)壓力普遍過大，債務(wù)清償能力有所下降
在對該省這一批樣本民營企業(yè)資產(chǎn)負債率的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，其綜合平均資產(chǎn)負債率為57.7%，與同期本省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)相比，綜合資產(chǎn)負債率降低了2.6%，但其中有4.8%的樣本民營企業(yè)的資產(chǎn)負債率超過了100%，這充分體現(xiàn)了企業(yè)負債壓力整體偏大。至上半年末，受調(diào)查民營企業(yè)幾乎全有融資余額，它們的企業(yè)綜合利息保障倍數(shù)顯示為1.79，但是其中有19.3% 的企業(yè)的利息保障倍數(shù)均小于1，綜合比上年同期下降了1.58， 這部分企業(yè)的債務(wù)壓力普遍過大，償還能力逐步減弱。
（3）企業(yè)資金需求矛盾突出，信貸融資困難
表4.2 A省167家樣本企業(yè)2020年上半年獲得銀行貸款情況統(tǒng)計表
名目
指數(shù)（%）
較上年同期增減（%）
貸款審批條件景氣指數(shù)
49.4
+6.9
貸款難度指數(shù)
49.9
+7
獲貸額度指數(shù)
59.5
+5.4
獲貸時長指數(shù)
55.4
+1.9
抵押擔(dān)保條件景氣指數(shù)
45.7
+1.5
貸款申請便利性指數(shù)
63.6
+6.7
數(shù)據(jù)來源：基于調(diào)研數(shù)據(jù)整理
從表4.2相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，A省上半年受調(diào)查樣本民營企業(yè)相關(guān)銀行貸款批條件景氣指數(shù)為49.4%。因為受疫情影響，企業(yè)普遍接受到政策照顧，這一指數(shù)比上年同期相比提高了6.9%。拋開政策照顧，企業(yè)實際貸款難度指數(shù)顯示為49.9%，比上年同期卻增加了7%。在接受政策扶持的前提下，樣本企業(yè)綜合獲貸額度指數(shù)、獲貸時長指數(shù)、抵押擔(dān)保條件景氣指數(shù)和貸款申請便利性指數(shù)分別顯示為59.5%、55.4%、45.7%和63.6%，分別同比上年同期提升5.4 、1.9 、1.5 和 6.7 個百分點。在此期間，同樣因為政策照顧，受調(diào)查樣本民營企業(yè)新獲貸款的加權(quán)平均利率為 5.03%，較上年同期下降了0.55%。而企業(yè)目前資金需求保障率卻不到20%，缺口較大，資金周轉(zhuǎn)需求得不到有效保障。這表明企業(yè)受疫情影響較大，政府雖然針對性地出臺了相關(guān)幫扶政策，但實際收效甚微，融資矛盾依舊比較突出，企業(yè)獲貸難度很大。
（4） A省中小規(guī)模盈利難企業(yè)占比較大，融資普遍困難
據(jù)綜合數(shù)據(jù)顯示（見表4.3），該省中小規(guī)模（500萬以下涉農(nóng)和服務(wù)業(yè)）民營企業(yè)占整個民營企業(yè)總數(shù)超過了80%，這部分企業(yè)整體經(jīng)營狀況和融資狀況表現(xiàn)都比較差，有超過20%的企業(yè)資產(chǎn)負債率超過100%，一部分企業(yè)經(jīng)營發(fā)展處于危困邊緣，盈利能力普遍偏弱，財務(wù)狀況表現(xiàn)很差，資金需求嚴(yán)重緊張。而這部分企業(yè)能通過銀行獲取低成本融資的不到2%，獲貸率和獲貸額極低，大部分企業(yè)靠民間融資，企業(yè)職工集資，甚至高利貸解決資金需求，融資難度很大，成本很高，這種惡性循環(huán)值得引起重視。
表4.3 A省中小規(guī)模民營企業(yè)和大規(guī)模民營企業(yè)獲貸率情況
名目
比重（%）
獲貸率（%）
大規(guī)模民營企業(yè)（500萬元以上）
20
98
小規(guī)模名企業(yè)（500萬元以下）
80
2
數(shù)據(jù)來源：基于調(diào)研數(shù)據(jù)整理
4.2 該省民營企業(yè)融資現(xiàn)狀存在的問題分析
根據(jù)目前A省實際財務(wù)現(xiàn)狀和融資狀況的綜合表現(xiàn)出可以看出，我國民營企業(yè)在其生存和發(fā)展過程中所表現(xiàn)出來的問題還很多，特別是在企業(yè)融資方面的問題尤為突出，一直成為困擾企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的一個最大難題。一直以來，我國民營企業(yè)的融資問題都受到學(xué)術(shù)界、產(chǎn)業(yè)界和政府部門的共同關(guān)注。我國政府對民營企業(yè)的融資問題也非常重視，并從拓寬融資渠道和減稅降負等多方面采取了相對應(yīng)的改善措施，但融資困局始終未能得到有效緩解，甚至存在加劇趨勢。尤其在當(dāng)今世界經(jīng)濟形勢日益復(fù)雜，經(jīng)濟下行壓力增大的背景下，經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顟B(tài)低迷、原材料和勞動力成本上升、貨幣政策飄忽不定等諸多因素，導(dǎo)致大部分民營企業(yè)都面臨著生存發(fā)展的嚴(yán)峻考驗。其存在的問題主要表現(xiàn)在以下幾方面。
4.2.1 民營企業(yè)自身缺乏合理原始資本積累，外部融資能力更弱
根據(jù)人民銀行對A省民營企業(yè)有關(guān)資金來源的調(diào)查統(tǒng)計中發(fā)現(xiàn)，所有民營企業(yè)包括自有資金積累、金融機構(gòu)貸款、非正規(guī)性借貸、企業(yè)債券、股票融資這五項融資渠道所獲資金規(guī)模分別占企業(yè)資金來源總規(guī)模的86%、76.7%、52.9%、3.5%、11.4%。尤其是一部分尚處在創(chuàng)業(yè)初期的民營企業(yè)，其資金籌集幾乎完全靠企業(yè)自己，有9成以上初創(chuàng)企業(yè)的資金來源都是由企業(yè)的創(chuàng)立成員及其家庭所提供，銀行及其他金融機構(gòu)所提供的融資卻微乎其微，所以內(nèi)源融資幾乎是這類企業(yè)籌資的唯一渠道。就算是經(jīng)營發(fā)展5年以上的一部分比較成熟的民營企業(yè)，其內(nèi)部融資能力也很弱，企業(yè)資本積累嚴(yán)重欠缺。目前我國大部分民營企業(yè)在利潤分配過程中很少或無法補充自有資金，自我積累欠缺，意識薄弱。
4.2.2 提供低成本融資的國有商業(yè)銀行貸款條件普遍偏高
近年來，我國國有商業(yè)銀行已經(jīng)開始逐步放寬了對民營企業(yè)貸款融資的準(zhǔn)入條件，但落到實處，大部分國有商業(yè)銀行對民營企業(yè)的融資支持依舊是有始無終。占比絕大多數(shù)的中小民營企業(yè)根本很難或無法達到他們現(xiàn)有的信貸評級要求和審批條件，這實際上也就是把民營企業(yè)排擠出了他們的支持范圍之外。特別是針對一部分具有一定發(fā)展前景但目前經(jīng)營狀況又不是太好的民營企業(yè)，銀行過于看重的是當(dāng)下企業(yè)所具備條件是否符合其貸款要求，而不能夠準(zhǔn)確判斷企業(yè)的未來償債能力和發(fā)展?jié)摿?，加之銀行苛刻的擔(dān)保抵押條件對他們更是難上加難，導(dǎo)致這部分企業(yè)對銀行的信貸支持只能望而卻步。從A省中小民營企業(yè)獲得國有銀行低成本資金支持不到2%不難看出，國有商業(yè)銀行對中小民營企業(yè)的貸款準(zhǔn)入條件普遍很高，這類企業(yè)能夠取得國有銀行低成本資金支持的難度很高。
4.2.3 銀行針對民營企業(yè)的貸款期限和額度受限
A省商業(yè)銀行為了減少民營企業(yè)長期貸款給銀行帶來的風(fēng)險，往往把長期支持力度集中在國企或央企等一部分大客戶身上，對急需融資支持的中小民營企業(yè)卻一直不能從根本上落到實處。一方面，對大多數(shù)民營企業(yè)貸款周轉(zhuǎn)期限多為短期（1年以內(nèi)），這不利于企業(yè)的長期持續(xù)經(jīng)營周轉(zhuǎn)需要；另一方面，金融機構(gòu)所能向民營企業(yè)提供的貸款總額嚴(yán)重受限，這與民營企業(yè)對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的貢獻（產(chǎn)值、稅收和就業(yè)等方面）不成正比。一般的金融機構(gòu)幾乎很少向民營企業(yè)開放基建或技改類中長期項目貸款，而這正是大多數(shù)民營企業(yè)生存發(fā)展升級所急需的，這就導(dǎo)致具有該需求的民營企業(yè)只能融通額度有限且期限很短的流動資金。而這部分民營企業(yè)為了滿足自身長期資金周轉(zhuǎn)的需要，不得不采取銀行短期貸款多次申辦和多處申辦的方式，這在一定程上大大提高了企業(yè)的融資直接成本和時間成本以及融資難度。
4.2.4 市場融資擔(dān)保規(guī)模和能力不足且擔(dān)保融資成本偏高
在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，A省地方金融機構(gòu)對本地民營企業(yè)進行貸款支持幾乎都是依賴抵押或擔(dān)保的方式進行。由于大部分民營企業(yè)自身資產(chǎn)實力薄弱，缺乏足額抵押物，而由政府出資的擔(dān)保機構(gòu)或民間擔(dān)保機構(gòu)又嚴(yán)重缺乏，這就明顯制約了民營企業(yè)銀行貸款融資。即便政府先后組織成立了一部分社會擔(dān)保機構(gòu)，但其擔(dān)保融資的規(guī)模和能力遠遠跟不上民營企業(yè)的融資擔(dān)保需求，而且很多機構(gòu)在運營上還未走上健全和成熟，沒能真正充分發(fā)揮其作用力。另一方面，該省民營企業(yè)在選擇商業(yè)擔(dān)保進行貸款的過程中，首先要向銀行支付一部分應(yīng)有的貸款本息，其次還需要額外向商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)支付甚至高達2%~4%的相關(guān)擔(dān)保費用，這變相嚴(yán)重增加了企業(yè)的融資成本，導(dǎo)致很多企業(yè)只能望而卻步，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展更是不堪重負，有的甚至步入惡性循環(huán)軌道。
4.2.5 資本市場很難找到能滿足民營企業(yè)的融資需求
據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前A省有90%以上的民營企業(yè)都是通過本地金融機構(gòu)提供的間接融資方式獲得。而在經(jīng)濟較發(fā)達的西方國家，企業(yè)有50%以上的融資是通過發(fā)行股票或企業(yè)債券等直接融資方式取得的。由于我國資本市場發(fā)展較晚，也還不夠完善，目前在我國資本市場體系中，所能提供給民營企業(yè)的直接融資渠道很少或門檻普遍較高，這對占比絕大多數(shù)中小民營企業(yè)來說，幾乎沒有機會能夠從股票或債券市場獲得或滿足自己的融資需求。近些年來，國家雖然對民營企業(yè)上市融資的渠道打開了不少通道，開發(fā)的中小板市場也為一部分高成長型的中小民營企業(yè)帶來上市融資的機遇，但是其高成長的市場定位和嚴(yán)苛的準(zhǔn)入門檻以及上市成本使得很多民營企業(yè)不可能獲得這種融資服務(wù)，這從根本上體現(xiàn)了缺少民營企業(yè)的直接融資渠道。
4.3 導(dǎo)致該省民營企業(yè)融資困局的原因分析
結(jié)合A省目前金融背景下的實際融資狀況，從金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的角度對其所表現(xiàn)出的諸多問題作進一步的分析總結(jié)，發(fā)現(xiàn)與企業(yè)自身、政府政策干預(yù)以及社會金融環(huán)境都密切相關(guān)。
4.3.1 民營企業(yè)自身因素所致
第一、嚴(yán)重缺乏規(guī)范科學(xué)的內(nèi)控管理機制和財務(wù)核算管理體系
A省多數(shù)中小民營企業(yè)嚴(yán)重缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理所具備的比較科學(xué)和規(guī)范的內(nèi)部管理機制和相對穩(wěn)定規(guī)范的財務(wù)核算體系。一部分企業(yè)仍采用的是陳舊的家族式管理模式，這種落后的經(jīng)營管理模式很容易造成企業(yè)極大的經(jīng)營和決策風(fēng)險，同時銀行也相對提高了對這部分民營企業(yè)的風(fēng)險考量。更嚴(yán)重的是一部分企業(yè)連財務(wù)管理機制都還不夠健全和完善，沒有獨立的財務(wù)核算部門和專業(yè)管理人員，更是缺乏具有完整性、準(zhǔn)確性、連續(xù)性的財務(wù)核算和報表體系，這對銀行來說缺少了企業(yè)真實有效的評價信息。有些企業(yè)為了降低成本、逃避稅負、取得結(jié)算和價格方面的優(yōu)勢而使用多套賬和賬外賬。這些落后的管理模式和混亂的財務(wù)管理現(xiàn)象直接導(dǎo)致了金融機構(gòu)不愿為民營企業(yè)提供金融需求服務(wù)。同時，民營企業(yè)的這種混亂經(jīng)營管理狀況又導(dǎo)致其所獲稅賦結(jié)構(gòu)和國有企業(yè)以及外資企業(yè)相比有存在很大的差距，所能獲得的地方優(yōu)惠政策也大不如這類企業(yè)，這在一定程度上大大降低了中小民營企業(yè)的生產(chǎn)積極性和企業(yè)盈利能力。而對于金融機構(gòu)來說，又不得不考慮民營企業(yè)的這種經(jīng)營狀況，從而低估或者放棄對他們的融資支持。
第二、缺乏高質(zhì)量的合理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和科技賦能
由于大多數(shù)規(guī)模較小的民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所限，科技含量偏低，生產(chǎn)經(jīng)營管理模式粗放，產(chǎn)品單一且缺乏市場競爭力，同時缺少國家宏觀政策支持的科技項目和產(chǎn)業(yè)規(guī)模，這部分企業(yè)起點普遍較低，缺乏科學(xué)有效的企業(yè)自主創(chuàng)新能力和合理的發(fā)展規(guī)模增長方式。A省多數(shù)民營企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營項目所涵蓋的領(lǐng)域都很狹窄，具有自主創(chuàng)新能力的生產(chǎn)制造型企業(yè)數(shù)量很少。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A省從事生產(chǎn)經(jīng)營具有一定科技含量和合理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的制造企業(yè)不足6%，大部分企業(yè)缺乏經(jīng)營創(chuàng)新能力和產(chǎn)品科技附加值，還有極少數(shù)企業(yè)的生產(chǎn)項目還是國家限制發(fā)展行業(yè)，這更是得不到國家有關(guān)政策和資金的支持，這也決定了該省大部分中小民營企業(yè)自然失去了向銀行融資的機會。
第三、缺乏開創(chuàng)和發(fā)展企業(yè)不同階段的經(jīng)營管理經(jīng)驗
根據(jù)A省人民銀行二季度末對中小民營企業(yè)融資調(diào)查數(shù)據(jù)（見表4.4），創(chuàng)立時長低于3年的新企業(yè)上半年所獲得銀行貸款的支持率僅有16.6%，比創(chuàng)立3至5年的成長型企業(yè)（32.6%）低16%，比創(chuàng)立5年以上的較成熟企業(yè)（36.2%）低19.6%。以某地區(qū)一農(nóng)業(yè)開發(fā)公司為例，該公司5年前在成立初期因沒有完整提供近期財務(wù)報表而無法取得銀行的信任遭銀行拒貸。在受調(diào)查樣本企業(yè)中，上半年有11家經(jīng)營發(fā)展不太順利的民營企業(yè)因擔(dān)心本企業(yè)經(jīng)營財務(wù)狀況不佳，估計難以獲取貸款而沒有向銀行提出申請。再以某地區(qū)一家科技公司來說，該公司當(dāng)初因為經(jīng)營效益偏好，又是該地區(qū)某一領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，當(dāng)時成了本地多家金融機構(gòu)競相爭奪的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)客戶并同時獲得了多家銀行貸款授信，但是因為在2016年該企業(yè)因經(jīng)營決策失誤導(dǎo)致陷入經(jīng)營困境，急需信貸支持的時候，所有金融機構(gòu)都幾乎同時縮回了援手，企業(yè)經(jīng)營舉步維艱。
表4.4 A省中小民營企業(yè)不同發(fā)展階段獲貸率統(tǒng)計表（截止2020年6月）
名目
獲貸率（%）
較下一項對比增減（%）
成立3年以下企業(yè)
16.6
-16
成立3-5年企業(yè)
32.6
-19.6
成立5年以上企業(yè)
36.2
數(shù)據(jù)來源：基于調(diào)研數(shù)據(jù)整理
第四、大部分企業(yè)缺乏科學(xué)合理的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和流動性管理
在A省2020年上半年參與人民銀行調(diào)查的樣本民營企業(yè)當(dāng)中，在受到政策照顧的前提下，資產(chǎn)負債率達到80%以上的企業(yè)貸款獲批指數(shù)僅為60%，低于企業(yè)綜合貸款獲批指數(shù)的27.5%，其平均獲貸額度為貸款申請總額度的86.7%，低于企業(yè)綜合獲貸額平均水平的4.1%。據(jù)某地方金融機構(gòu)調(diào)查統(tǒng)計，在該行未能獲得貸款審批的民營企業(yè)中，有4成是因為資產(chǎn)負債率偏高和財務(wù)狀況較差所致。以某地區(qū)一家股份制民營企業(yè)為例，由于近幾年來發(fā)展速度較快，現(xiàn)階段需要新上幾個發(fā)展項目，但是銀行鑒于該企業(yè)本期資產(chǎn)負債率偏高、所上項目風(fēng)險評估偏高、申請貸款抵質(zhì)押物不足等原因未能通過審批，導(dǎo)致企業(yè)缺乏后續(xù)資金投入而致使所立項目流產(chǎn)。象這種情況在該地區(qū)幾乎普遍存在，很多企業(yè)經(jīng)營壓力不斷增加，生存發(fā)展難以為繼。這種因為資金缺乏導(dǎo)致流動性偏緊卻反而不能獲得支持的現(xiàn)象在本省也是普遍存在。
第五、缺乏對融資的科學(xué)認(rèn)識和主動適應(yīng)市場意識
由于我國民營企業(yè)普遍起步較晚和起點較低，這些企業(yè)的經(jīng)營管理者在先進思想和科學(xué)管理理念上缺乏學(xué)習(xí)和運用，企業(yè)經(jīng)營管理水平低下，更加缺乏科學(xué)的融資知識和理念作指導(dǎo)，對各種渠道的融資缺乏科學(xué)把握和控制。還有很多民營企業(yè)尚處于家族式管理階段，對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃和決策缺乏規(guī)范性和科學(xué)性，導(dǎo)致融資決策和方案落后，對金融系統(tǒng)和資本市場缺乏正確的認(rèn)識和應(yīng)有的反應(yīng)能力。這部分企業(yè)還停留在謹(jǐn)慎被動適應(yīng)階段，而缺少對市場主動適應(yīng)并出擊的意識，同時更是缺乏學(xué)習(xí)和掌握科技知識以及應(yīng)用高素質(zhì)管理人才的能力，這也大大削弱了企業(yè)自身開拓和管理融資的能力。
4.3.2 金融市場環(huán)境因素所致
第一、金融市場缺乏民營企業(yè)所需相對容易和快捷的融資渠道和工具
A省絕大多數(shù)中小民營企業(yè)擁有直接融資的規(guī)模都很小，其融資渠道也是主要依賴銀行信貸支持，融資渠道過于單一和有限。據(jù)該省人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示（見表4.5)，到2020年6月末，所有民營企業(yè)擁有股票和債券融資總額為1080 億元，但同期民營企業(yè)信貸總余額卻高達6800多億元，可見其直接融資規(guī)模占比之少。其間，有85%以上的受訪民營企業(yè)確認(rèn)在銀行都有過貸款經(jīng)歷，擁有貸款余額的企業(yè)超過半數(shù)以上確認(rèn)其銀行貸款占其負債總規(guī)模的50%以上，這種現(xiàn)狀充分表明了該省民營企業(yè)的融資渠道和融資工具嚴(yán)重匱乏。我國目前針對企業(yè)的直接融資工具主要是股票上市融資，其次是一部分正在研究開發(fā)而為數(shù)很少的企業(yè)債券和投資基金。在企業(yè)通過股票上市融資方面，為數(shù)眾多的中小民營企業(yè)因為缺乏上市條件以及政府政策環(huán)境的支持而很少夠格上市。表現(xiàn)在企業(yè)債券融資這塊，由于我國實行了“規(guī)?？刂?，集中管理，分級審批”的嚴(yán)格企業(yè)債券管控制度，政府對企業(yè)發(fā)行債券的要求和標(biāo)準(zhǔn)都有著嚴(yán)格的政策和總量限制，所以我國企業(yè)債券融資市場相比股票融資和銀行信貸融資還相當(dāng)滯后。同時我國《公司法》對這方面的規(guī)定和限制也非常的嚴(yán)苛，所以相對眾多的中小民營企業(yè)來說，這些直接融資渠道和工具也只能望梅止渴，對解決融資問題沒有實質(zhì)性進展。
表4.5 A省民營企業(yè)股市債券融資和銀行信貸融資統(tǒng)計表（截止2020年6月末）
名目
余額（億元）
占總?cè)谫Y比例（%）
企業(yè)股市和債券融資
1080
13.7
企業(yè)銀行信貸融資
6800
86.3
數(shù)據(jù)來源：基于調(diào)研數(shù)據(jù)整理
第二、銀行目前所能提供的信貸服務(wù)與民營企業(yè)的金融需求脫節(jié)
在銀行對民營企業(yè)提供的信貸服務(wù)方面，主要表現(xiàn)為提供短期流動性貸款，缺乏更多的能適應(yīng)民營企業(yè)發(fā)展需求的信貸服務(wù)，這與企業(yè)經(jīng)營發(fā)展周期和需求不匹配，導(dǎo)致很多企業(yè)不得不實行續(xù)貸、展期和以貸還貸，這從根本上不能實質(zhì)解決資金需求矛盾，同時企業(yè)融資成本還被迫提高。在對A省受訪民營企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)中顯示（見表4.6），到2020年6月末，本省民營企業(yè)一年期以下貸款總共280筆，占整個企業(yè)貸款業(yè)務(wù)總量的66.4%，民營企業(yè)一年期貸款余額143.7 億元，占整個企業(yè)貸款業(yè)務(wù)總規(guī)模的26%。以某地區(qū)一家廚具制造業(yè)為例，該民營企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)銷售周期需要2年，企業(yè)考慮到匹配生產(chǎn)周期及倒貸時間成本等因素，就主動放棄了某家國有銀行一年期低息貸款，而被迫選擇了另一家信用合作銀行的三年期貸款（年利率為11.6%），這明顯地提高了該企業(yè)融資成本。同時，銀行對民營企業(yè)的信貸服務(wù)限制還因為調(diào)查審批時間過長而影響了民營企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，這些銀企之間的供需矛盾直接就產(chǎn)生了融資阻礙。
表4.6 A省167家樣本企業(yè)貸款金額和期限統(tǒng)計表（截止2020年6月末）
名目
金額（億元）
筆數(shù)
占比（%）
一年以下短期貸款金額
143.7
26
一年以下短期貸款筆數(shù)
280
66.4
數(shù)據(jù)來源：基于調(diào)研數(shù)據(jù)整理
第三、市場嚴(yán)重缺乏能為民營企業(yè)直接提供金融需求服務(wù)的專業(yè)金融機構(gòu)。
近十年來，我國金融市場快速發(fā)展并建立了以國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的多種體制并存的金融市場運轉(zhuǎn)體系，包括眾多民營金融機構(gòu)在內(nèi)的眾多形式的金融機構(gòu)和投資機構(gòu)如雨后春筍般建立并活躍在目前的國內(nèi)金融市場。但是對于國有銀行和眾多的其他金融機構(gòu)來說，他們一直強調(diào)和追求的企業(yè)盈利性、安全性和流動性都從根本上限制了真正急需融資支持的民營企業(yè)。特別是一部分國有商業(yè)銀行，他們?yōu)榱朔€(wěn)定追求本企業(yè)信貸資金的流動性和安全性，大多都把機構(gòu)和資金從經(jīng)濟相對較弱和信用環(huán)境較差的地區(qū)轉(zhuǎn)移到了經(jīng)濟發(fā)達和信用環(huán)境更好的地區(qū)，造成越需要信貸支持的地區(qū)和民營企業(yè)越?jīng)]有金融資源的支持。比如A省某地區(qū)一縣城，四大國有商業(yè)銀行已經(jīng)有三家已經(jīng)全部撤出該地區(qū)，僅剩一家農(nóng)業(yè)銀行也只是設(shè)立了純粹吸收存款的分支機構(gòu)，造成本地區(qū)銀行貸款的審批權(quán)限幾乎全部上收，而擁有信貸決策權(quán)的上級分行與本地民營企業(yè)卻在業(yè)務(wù)和信息上失去了有效聯(lián)系和溝通。因此，我國需要加速籌建區(qū)域性服務(wù)于民營企業(yè)的專業(yè)金融機構(gòu)勢在必行，這將從根本上解決民營企業(yè)所需的包括融資服務(wù)在內(nèi)的各項金融服務(wù)。
第四、社會資信擔(dān)保機構(gòu)缺乏，擔(dān)保功能和代償能力偏弱
資信擔(dān)保是解決民營企業(yè)因缺乏資產(chǎn)抵押進行信貸融資的另一種非常重要的擔(dān)保融資方式。但是目前我國普遍存在擔(dān)保機構(gòu)覆蓋面不足和擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保和代償能力偏低的情況。以A省某地區(qū)為例（見表4.7)，該地區(qū)總共擁有8 家擔(dān)保公司（市區(qū)2 家，縣區(qū)6家），擔(dān)保機構(gòu)在本地區(qū)的覆蓋率達80%，但是目前在保貸款余額僅占貸款總規(guī)模的0.6%，融資擔(dān)保的效用放大倍數(shù)也只有0.98，這表明擔(dān)保機構(gòu)雖然存在，但是幾乎沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，擔(dān)保能力嚴(yán)重不足。另一個問題就是擔(dān)保機構(gòu)普遍擔(dān)保條件較高，多數(shù)企業(yè)無法涉足。以當(dāng)?shù)啬彻緭?dān)保融資為例，該公司因產(chǎn)品升級向當(dāng)?shù)匾患覈秀y行申請150萬元貸款，由于沒有足額抵押物需要本地擔(dān)保公司擔(dān)保，但是這家擔(dān)保公司以該企業(yè)一占股不足1成的小股東在他行有不良擔(dān)保為由拒絕了擔(dān)保，這一并非實質(zhì)性的問題要求卻直接耽誤了該公司的正常擔(dān)保融資需求。還存在一個問題就是部分擔(dān)保公司缺乏應(yīng)有的誠信意識，當(dāng)所擔(dān)保貸款出現(xiàn)一定風(fēng)險需要代償銀行貸款時，擔(dān)保公司不能及時有效地代償銀行貸款，導(dǎo)致?lián)９九c區(qū)域民營企業(yè)融資需求斷裂。這些問題的存在都直接增加了民營企業(yè)通過資信擔(dān)保融資的難度。
表4.7 A省某地區(qū)擔(dān)保機構(gòu)設(shè)立情況統(tǒng)計表（截止2020年6月末）
名目
數(shù)量（家）
覆蓋率（%)
比重（%)
擔(dān)保機構(gòu)
8
80
在保余額占總貸款比重
0.6
數(shù)據(jù)來源：基于調(diào)研數(shù)據(jù)整理
第五、銀企關(guān)系陌生，缺乏有效信息溝通，融資需求不能準(zhǔn)確有效對接
民營企業(yè)與銀行之間應(yīng)該是魚水關(guān)系，其最佳合作應(yīng)該建立在彼此充分的了解和信任的基礎(chǔ)之上。目前我國民營企業(yè)與銀行的合作存在多方面問題，一方面是大多數(shù)銀行的獲客渠道有限，從主觀上把目標(biāo)客戶集中在少數(shù)成熟知名企業(yè)身上，對大多數(shù)處于初創(chuàng)或成長期需要支持的中小民營企業(yè)關(guān)注度很低。另一方面，大多數(shù)中小民營企業(yè)與銀行之間的信息流嚴(yán)重阻塞。據(jù)統(tǒng)計，A省在本年度因為不了解信貸產(chǎn)品信息或申辦方式而未申請貸款的民營企業(yè)占22.6% 。再就是銀行獲取民營企業(yè)實際經(jīng)營狀況的信息渠道也很有限，他們大多數(shù)都是通過企業(yè)征信和工商信息等第三方數(shù)據(jù)來核實企業(yè)的實際經(jīng)營情況，相關(guān)公共管理部門所掌握涉企信用信息的開放程度很低且缺乏有效的整合，這導(dǎo)致信貸機構(gòu)真實準(zhǔn)確地掌握企業(yè)相關(guān)信息也很困難。這些都導(dǎo)致了銀企缺少信息溝通，企業(yè)融資需求很難有效對接。
4.3.3 政府政策和法律因素所致
第一、政府缺乏為民營企業(yè)盡心服務(wù)意識和政策支持力度
近年來，我國政府在為民營企業(yè)拓寬融資渠道、降稅減負和創(chuàng)造投資環(huán)境等方面做了大量的工作，也取得了較為明顯的成效。但是很多地方政府對區(qū)域民營企業(yè)的關(guān)注度和扶持力度并沒有跟上，服務(wù)意識淡薄。在國際上，許多國家的地方政府對民營企業(yè)都采用了各種公平而具體的優(yōu)惠政策進行扶持，一部分小而精的民營企業(yè)在世界上都享有很好的聲譽。而在我國，很多地方金融扶持政策大多是根據(jù)企業(yè)所有制類型和行業(yè)分類來制定的，對于需要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品升級的眾多民營企業(yè)來說，所能享受的優(yōu)惠政策實際上很少。比如在A省，一些地方政府始終熱衷于“抓大放小”，從政策上一味地重視和偏向國企和央企等大企業(yè)的發(fā)展，而真正忽略了對中小民營企業(yè)的幫助和扶持，這同時也導(dǎo)致了一部分地方金融機構(gòu)對中小民營企業(yè)產(chǎn)生了漠視。隨著國有銀行的紛紛撤離和采取所謂的“授權(quán)授信”等措施以后，A省很多地方銀行已經(jīng)失去了信貸權(quán)限，這大大地增加了廣布在鄉(xiāng)鎮(zhèn)各地的民營企業(yè)的貸款融資難度，這就需要政府出臺相關(guān)政策予以調(diào)節(jié)和補充，不能全靠市場來調(diào)節(jié)。另外，A省一部分情況較為特殊的民營企業(yè)在向銀行申辦貸款時，銀行還需要企業(yè)提供貸款手續(xù)所需的一些由當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)部門出具的房產(chǎn)或土地等評估的證明材料，而且手續(xù)不完備不予放款，這間接地增加了企業(yè)融資周期和成本。問題的癥結(jié)還是地方政府部門對本地民營企業(yè)的關(guān)注和支持不夠，政策導(dǎo)向和服務(wù)意識不強所致。
第二、一部分不合理的地方政府政策干預(yù)限制了民營企業(yè)的金融資源
由于我國歷史性地方保護主義和經(jīng)營貪大求全壟斷思想的影響，地方政府的行政干預(yù)在一定程度上限制了民營企業(yè)的很多金融資源。在A省，一些地方政府為了促進地區(qū)實體經(jīng)濟快速發(fā)展，從金融信貸、科技創(chuàng)新、企業(yè)稅負等多方面制定了一系列政策和干預(yù)措施。特別是在對實體企業(yè)融資方面，該省地方政府干預(yù)較多，對區(qū)域內(nèi)國企和一部分央企子公司采取優(yōu)先享有地方金融優(yōu)質(zhì)資源的使用權(quán)。該省目前幾大國有銀行的信貸規(guī)模占據(jù)了全省整個市場的6成以上，這部分信貸資金有8成以上流向了上市公司、國企和央企，他們?yōu)檫@類所謂大客戶的經(jīng)營發(fā)展提供了充足的低成本融資。有的企業(yè)在政府的干預(yù)和支持下甚至低于貸款基準(zhǔn)利率，這類企業(yè)在獲取信貸資金的價格成本上明顯低于中小民營企業(yè)。這種情況使得該省大部分民營企業(yè)很少能夠獲得國有銀行低成本信貸資金的支持，加之當(dāng)?shù)卣^多的所謂政策干預(yù)，致使這部分優(yōu)質(zhì)的金融資源幾乎全部偏向了情況較好的國企和央企，而相對較弱的眾多中小民營企業(yè)所能獲得的優(yōu)質(zhì)金融資源分配少之又少，加上中小民營企業(yè)獲得銀行授信的難度本來就大，這就導(dǎo)致眾多民營企業(yè)融資缺口和難度不斷加大，嚴(yán)重地限制了當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)的健康發(fā)展。
第三、地方綜合法治環(huán)境普遍較差致使民營企業(yè)融資受阻
優(yōu)越的區(qū)域法治環(huán)境可以促進本地區(qū)金融市場和經(jīng)濟發(fā)展的良性有序發(fā)展，可以為民營企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供公平的競爭環(huán)境和機會，為企業(yè)投融資規(guī)劃和管理提供優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)環(huán)境，這對民營企業(yè)融資也具有積極的推動作用。在A省，整個經(jīng)濟和金融方面的法律法規(guī)還不夠健全和完善，綜合法治環(huán)境表現(xiàn)較差。作為金融法律法規(guī)，首先要確保債權(quán)人的合法權(quán)益，同時要明確債務(wù)人的各項義務(wù)，做到公平公正、有法可依、執(zhí)法必嚴(yán)。目前A省相關(guān)金融立法和執(zhí)法還存在地方保守主義，為了保護本地大中型以上規(guī)模企業(yè)經(jīng)營發(fā)展或不會破產(chǎn)和倒閉，一些地方的執(zhí)法部門對銀行與企業(yè)貸款糾紛和訴訟案件的處理有故意拖延和放縱傾向，企業(yè)信用違約時有發(fā)生，銀行的合法債權(quán)得不到及時有效地清償和保護，導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)和壞賬損失非正常上升和處置難度不斷加大，金融機構(gòu)不能平穩(wěn)運營和合法化解金融風(fēng)險。同時也加劇了銀行對民營企業(yè)貸款違約的警惕和認(rèn)識上偏差，擔(dān)心其債權(quán)的落實缺乏有效法制環(huán)境的支持，從而對民營企業(yè)貸款的條件和風(fēng)控要求也相對更加嚴(yán)苛。因此，區(qū)域法制環(huán)境的好壞在一定程度上決定了銀行信貸風(fēng)險的大小，同時也直接影響到中小民營企業(yè)融資。
第五章 改善我國民營企業(yè)金融背景下融資困局的對策
根據(jù)對A省民營企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)狀和存在問題進行深入分析，我們從構(gòu)建科學(xué)高效的金融生態(tài)環(huán)境角度出發(fā)，從以下幾個主要方面分析和探討改善我國民營企業(yè)金融背景下融資困局的相關(guān)對策。
5.1 加強企業(yè)內(nèi)部建設(shè)，改善企業(yè)財務(wù)經(jīng)營狀況和融資環(huán)境
5.1.1 構(gòu)建和完善民營企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度。
針對我國眾多中小民營企業(yè)目前的經(jīng)營管理現(xiàn)狀，企業(yè)內(nèi)部必須深化改革，從轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制、明晰產(chǎn)權(quán)、明確責(zé)權(quán)入手，建立健全企業(yè)法人制度和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，逐步實現(xiàn)民營企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理的現(xiàn)代化、科學(xué)化和規(guī)范化，加快構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度。在A省，很大一部分中小民營企業(yè)發(fā)展到一定階段，都要及時對現(xiàn)有的家族式落后管理模式進行徹底改造，建立和升級規(guī)范、多元、合理、科學(xué)的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時加快構(gòu)建和完善公司的組織和管理機制。企業(yè)股份制的完美體現(xiàn)是讓企業(yè)治理結(jié)構(gòu)科學(xué)化和規(guī)范化的一種企業(yè)融資制度，構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度首先應(yīng)該大力鼓勵中小民營企業(yè)進行股份制改造，這有利于靈活地進行股權(quán)交易和轉(zhuǎn)讓，更有利于促進企業(yè)內(nèi)外部融資。規(guī)范科學(xué)的現(xiàn)代化企業(yè)制度有助于民營企業(yè)提高生存發(fā)展能力，有助于企業(yè)合理控制和擴大經(jīng)營規(guī)模，有助于充分調(diào)動企業(yè)員工的積極性和創(chuàng)造性并從根本上提高民營企業(yè)的市場競爭力和促進企業(yè)順利開展各項市場融資活動。
5.1.2 構(gòu)建和完善高質(zhì)量的民營企業(yè)財務(wù)管理體系
通過分析A省目前現(xiàn)狀綜合反映出，我國大多數(shù)民營企業(yè)需要立即著手建立和完善企業(yè)的財務(wù)管理體系。企業(yè)可以通過與會計師事務(wù)所和審計師事務(wù)所合作，在遵循針對性、操作性和強制性原則的基礎(chǔ)上，逐步建立和完善程序規(guī)范合法的民營企業(yè)現(xiàn)代財務(wù)管理體系。這首先要求民營企業(yè)科學(xué)設(shè)立專職財務(wù)管理部門和財務(wù)管理崗位，合規(guī)合法地統(tǒng)一管理企業(yè)的會計業(yè)務(wù)和財務(wù)核算，合理規(guī)范現(xiàn)金出納、財務(wù)核算、財會管理等工作，科學(xué)編制企業(yè)財務(wù)預(yù)算和決算等。同時制定和完善包括現(xiàn)金、采購、報銷、審查、考核等在內(nèi)的企業(yè)各項財務(wù)管理制度，嚴(yán)格落實規(guī)范化和制度化的財務(wù)管理機制。以此來提高民營企業(yè)主和財會人員的財務(wù)管理意識和綜合素質(zhì)，規(guī)范財務(wù)工作程序，確保財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性和完整性。從而提高企業(yè)整體財務(wù)管理工作水平和質(zhì)量，逐步健全和完善規(guī)范科學(xué)的民營企業(yè)財務(wù)管理體系，這是民營企業(yè)改善融資環(huán)境的一項重要前提。
5.1.3 培育和增強企業(yè)的信用意識，提高對融資的科學(xué)認(rèn)識
通過A省民營企業(yè)所反映出的問題可以看出，良好的金融生態(tài)環(huán)境需要民營企業(yè)首先增強自己的信用意識，培育良好的信用記錄，樹立良好的企業(yè)信用形象。作為規(guī)范誠信的民營企業(yè)，要依法建賬和不設(shè)賬外賬，嚴(yán)禁一切弄虛作假的行為發(fā)生，要嚴(yán)格按照國家相關(guān)法律規(guī)定進行規(guī)范的財務(wù)核算和管理。企業(yè)還要嚴(yán)格遵守國家稅法按要求及時足額繳納各項應(yīng)繳稅款，準(zhǔn)時足額償還銀行債務(wù)，并嚴(yán)守與銀行或其他企業(yè)之間的各項合作合同，不隨意毀約失信，從而逐步樹立企業(yè)良好的社會信用形象，這是一個企業(yè)改善融資環(huán)境的重要基礎(chǔ)。民營企業(yè)在增強信用意識的同時，還需要逐步提高對融資的科學(xué)認(rèn)識和關(guān)注。融資是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展重要而必不可少的一項工作，民營企業(yè)除了認(rèn)識和力爭銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等融資形式外，還應(yīng)當(dāng)深入學(xué)習(xí)相關(guān)融資知識和關(guān)注其他多元化的融資方式，包括國際銀行貸款、政府補貼貸款、補償貿(mào)易、項目融資、租賃等其他融資方式，通過這類較為靈活的融資渠道同樣也可以達到融資的目的。所以說深入學(xué)習(xí)和關(guān)注融資相關(guān)知識對于民營企業(yè)融資也是非常重要的。
5.1.4 從內(nèi)部改善民營企業(yè)投融資環(huán)境
針對A省民營企業(yè)的實際情況，要根本改善融資現(xiàn)狀和促進民營企業(yè)健康發(fā)展，首先需要進一步改善民營企業(yè)的投資和融資環(huán)境，提高投資質(zhì)量和效率可以促進高效融資的實現(xiàn)。目前我國眾多的中小民營企業(yè)普遍缺乏良好的內(nèi)外部投融資環(huán)境，除了一部分因為歷史、體制和社會環(huán)境等因素外，讓他們陷入融資困境的另一關(guān)鍵因素還在于，更多的中小民營企業(yè)嚴(yán)重缺乏對本企業(yè)不同發(fā)展階段融資規(guī)劃和規(guī)律的科學(xué)認(rèn)識，更沒有建立適合本企業(yè)的科學(xué)理性的企業(yè)投融資管理機制。針對這部分民營企業(yè)，企業(yè)自身需要提高對自我生存、自我發(fā)展和自我積累能力的正確認(rèn)識，逐步規(guī)范企業(yè)自身經(jīng)營管理行為和加強企業(yè)內(nèi)控管理建設(shè)，以此來推動企業(yè)融資環(huán)境的根本改善。同時，企業(yè)還需要從投資環(huán)境上下功夫，要從企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品升級上根本提高企業(yè)的發(fā)展?jié)摿透偁幠芰?，只有根本改善企業(yè)投資環(huán)境和提高企業(yè)競爭實力才能從根本上改變企業(yè)的融資難題。因此，企業(yè)內(nèi)部管理決策層還需要建立一套科學(xué)的投融資管理機制，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的不同階段，科學(xué)建立投資規(guī)劃和經(jīng)營目標(biāo)，并根據(jù)預(yù)算編制融資計劃和落實進程，從內(nèi)部首先抓好投融資基礎(chǔ)建設(shè)，為順利開拓良好的外部融資環(huán)境打下堅實的基礎(chǔ)。
5.2 加強金融市場服務(wù)體系建設(shè)，改善民營企業(yè)融資環(huán)境
5.2.1 加快改革國有銀行管理體制和服務(wù)導(dǎo)向
從A省目前所面臨的金融環(huán)境現(xiàn)狀可以看出，我國國有商業(yè)銀行必須快速轉(zhuǎn)變陳舊觀念，加快改進金融服務(wù)方針和制定落實相關(guān)政策措施，建立和健全以支持民營企業(yè)融資服務(wù)為導(dǎo)向的專業(yè)服務(wù)平臺和服務(wù)系統(tǒng)。國有銀行要站在公平的立場上平衡民營企業(yè)和國有企業(yè)的信貸支持權(quán)重，特別是針對一部分具有一定發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展前景的中小民營企業(yè)，還包括一部分嘗試以高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的技術(shù)密集型民營企業(yè)，國有銀行應(yīng)該實行重點信貸政策支持。同時，國有銀行還需要進一步努力開發(fā)適合民營企業(yè)多元化金融服務(wù)需求的金融服務(wù)產(chǎn)品，為民營企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供方便快捷的結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)賬和財務(wù)管理等多元化金融服務(wù)。在此基礎(chǔ)上，對一部分重點民營企業(yè)要給予深度的政策扶持，包括對其提供更加優(yōu)惠的貸款利率、核定企業(yè)中長期貸款授信額度、及時辦理臨時信用貸款以及提供相關(guān)經(jīng)濟和金融信息服務(wù)等其他多項金融服務(wù)。國家央行也應(yīng)該根據(jù)民營企業(yè)發(fā)展需要制定和出臺一些有利于民營企業(yè)健康發(fā)展的相關(guān)信貸扶持政策，督促各地方商業(yè)銀行放寬和加大滿足對民營企業(yè)的融資要求和貸款利率優(yōu)惠浮動政策等，給予更多地方銀行一定的經(jīng)營自主權(quán)，充分調(diào)動地方商業(yè)銀行的信貸積極性，真正擴大落實為民營企業(yè)提供信貸支持和落實解決融資問題的力度和深度。
此外，國有銀行還應(yīng)該從內(nèi)部管理體制上加快和深化改革，著力打造有利于開拓民營企業(yè)融資和服務(wù)的良好金融市場環(huán)境。自普惠金融開展以來，國有商業(yè)銀行在支持民營企業(yè)發(fā)展方面也開始積極行動，包括貸款手續(xù)有所簡化，貸款審批周期進一步縮短，還開發(fā)了一些與政府合作出臺的民營企業(yè)融資產(chǎn)品，都是銀行和民營企業(yè)共同向好發(fā)展的積極信號。但與此同時，民營企業(yè)雖然具有內(nèi)源融資、銀行貸款、上市融資及擔(dān)保融資等諸多融資渠道，而對于更多的中小民營企業(yè)而言，由于自有閑置資金少、財產(chǎn)抵押物不足、上市條件苛刻等原因，絕大多數(shù)中小民營企業(yè)的融資方式都是以銀行貸款為主，因此，我們應(yīng)該從提升民營企業(yè)服務(wù)的角度加快對國有銀行管理體制的改革。首先要進一步完善針對民營企業(yè)的信貸管理體制，從銀行和企業(yè)權(quán)衡利弊的角度真正落實具有操作可行的管理辦法和措施；其次是逐步改進和廢除在信貸政策上有關(guān)對民營企業(yè)的某些偏見和束縛，站在公平和大局的高度，進一步從政策和制度上明確支持民營企業(yè)的具體步驟和措施。比如設(shè)立專門的民營企業(yè)信貸管理部門，優(yōu)化制定民營企業(yè)信用等級評估辦法和授信制度等；其次是改進和完善國有商業(yè)銀行內(nèi)部的信貸考核管理機制，根本轉(zhuǎn)變以前只注重本企業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量而忽視整體信貸投放量和投放對象的考核管理體制；最后是合理配置機構(gòu)信貸權(quán)限，國有商業(yè)銀行應(yīng)該對縣市級地方分支機構(gòu)合理配置信貸決策權(quán)限，將責(zé)權(quán)利配置到經(jīng)營最前端，讓措施和服務(wù)真正落地。
5.2.2加快建立和發(fā)展以服務(wù)民營企業(yè)為主的專業(yè)金融機構(gòu)
根據(jù)需求矛盾反映出的種種問題，要從根本上解決民營企業(yè)融資問題，需要在我國金融市場加快建立和發(fā)展為民營企業(yè)服務(wù)為主的中小專業(yè)金融機構(gòu)，這是國民經(jīng)濟體制改革創(chuàng)新和健全我國銀行體系及推動金融體制改革的需要，也是廣大中小民營企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展的需要，更是解決我國民營企業(yè)尤其是中小民營企業(yè)間接融資問題的最可行和最有效的辦法。首先，中小金融機構(gòu)具有資金規(guī)模小和經(jīng)營靈活的特點，非常適合服務(wù)于中小民營企業(yè)的金融服務(wù)需要；其次是地方性中小金融機構(gòu)大多也是民營企業(yè)屬性，對民營企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展更加貼近和了解，這有利于更好更具體地服務(wù)于地方民營企業(yè)，同時也解決了銀企信息溝通不暢的問題；再就是該類中小金融機構(gòu)的經(jīng)營成本較低，管理機制較為靈活，在和民營企業(yè)的合作過程中能夠有效降低企業(yè)雙方的投融資成本，有效解決中小民營企業(yè)需求頻繁和靈活的矛盾。由此可以看出，中小規(guī)模的地方銀行比集中型大銀行更加有利于向中小規(guī)模民營企業(yè)提供較為靈活的信貸支持。
第一、政府和金融監(jiān)管部門要為市場廣泛創(chuàng)立中小金融機構(gòu)開辟綠色通道
創(chuàng)立和發(fā)展中小民營金融機構(gòu)離不開整個社會和金融市場所要具備的良好市場競爭環(huán)境。首先，國家和地方政府部門要加快制定和落實建立發(fā)展中小金融機構(gòu)的各項積極扶持政策，利用政策和法規(guī)的強制性優(yōu)勢為其營造一個機會均等和公平競爭的市場大環(huán)境，開辟一條暢通可行的綠色通道；其次，國家央行和金融監(jiān)管部門在遵循“規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)、放開準(zhǔn)入、鼓勵競爭、強化監(jiān)督”原則的基礎(chǔ)上，要加快建立和完善有關(guān)中小金融機構(gòu)的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、市場退出標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險管理制度、監(jiān)管辦法等。對于能夠有效服務(wù)于民營企業(yè)的中小金融機構(gòu)，不論其所有制如何，只要符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)就應(yīng)當(dāng)鼓勵和準(zhǔn)予開設(shè)，只要出現(xiàn)違規(guī)違法就應(yīng)及時依法處理和糾正，做到一視同仁，公平公正；再就是對市場適度擴大中小金融機構(gòu)的服務(wù)覆蓋網(wǎng)絡(luò)，幫助完善中小金融機構(gòu)的組織架構(gòu)，鼓勵推動中小金融機構(gòu)完善各項服務(wù)功能，促進其在市場競爭中找準(zhǔn)定位，協(xié)助其逐步提高市場綜合競爭實力和抗風(fēng)險能力。同時還要切實加強金融監(jiān)管職能，為中小金融機構(gòu)防范和化解的經(jīng)營風(fēng)險，研究并建立可行的存款保險制度和信貸保障制度等。以此來確保和推動整個金融市場體系的穩(wěn)定和健康運行。
第二、狠抓落實中小金融機構(gòu)的現(xiàn)代化企業(yè)經(jīng)營管理建設(shè)
跟其他企業(yè)一樣，中小金融機構(gòu)的經(jīng)營發(fā)展需要根據(jù)自身的條件和發(fā)展方向找準(zhǔn)自己的市場定位，根據(jù)自己的內(nèi)部優(yōu)勢以及外在環(huán)境所帶來的機會和風(fēng)險因素來選擇自己的目標(biāo)市場，針對目標(biāo)市場進行業(yè)務(wù)的開拓和創(chuàng)新，為地方民營企業(yè)量身定制有利于雙方共同發(fā)展的金融服務(wù)內(nèi)容和提高綜合服務(wù)水平。再就是中小金融機構(gòu)要按照現(xiàn)代企業(yè)科學(xué)和規(guī)范化的要求，在企業(yè)內(nèi)部抓好和落實企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度、法人治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)等各項建設(shè)，建立健全組織相關(guān)激勵和考核制度以及具體的各項管理制度，增強企業(yè)風(fēng)險防范意識，健全和完善內(nèi)部控制體系等。還需要根據(jù)監(jiān)管要求和市場變化需要，依據(jù)本企業(yè)資源結(jié)構(gòu)逐步推進市場化利率機制，實現(xiàn)針對民營企業(yè)的合理優(yōu)化資源配置。這部分能有效為民營企業(yè)服務(wù)的專業(yè)中小金融機構(gòu)必將在未來具有廣闊的發(fā)展空間和市場優(yōu)勢，同時為民營企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來更大的新的機遇。
5.2.3 改進和完善市場綜合金融服務(wù)功能并推進業(yè)務(wù)創(chuàng)新
打造完善的金融市場各項服務(wù)功能是構(gòu)建完善金融市場體系的核心。我國民營企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展過程中對金融服務(wù)的需求不僅僅表現(xiàn)在單一的資金需求上，還包括結(jié)算、信息、核算，理財?shù)群芏喾矫娑夹枰c之相適應(yīng)的金融服務(wù)。要完善金融服務(wù)，首先針對現(xiàn)有大規(guī)模的國有商業(yè)銀行來說，可以在基層的分支機構(gòu)推行真正的客戶經(jīng)理制，實行專戶專人管理，除正常信貸業(yè)務(wù)以外，還包括對民營企業(yè)的財務(wù)管理、財務(wù)核算、會計結(jié)算、國際匯兌、企業(yè)理財以及各項中間代理業(yè)務(wù)等，為廣大中小民營企業(yè)提供全方位、高效率、多層次、優(yōu)質(zhì)量的金融服務(wù)，真正實現(xiàn)銀企間點對點的有效溝通和對接，真正達到高效服務(wù)目的。再就是要針對不同特征的民營企業(yè)提供適合其需要的金融服務(wù)，這需要所有服務(wù)于民營企業(yè)的銀行或?qū)I(yè)人員對本地民營企業(yè)進行市場細分，分別針對不同的客戶類型和金融需求，專業(yè)提供與之相匹配的具體金融服務(wù)。比如針對一些已經(jīng)完成資本原始積累的民營企業(yè)，由于其具備足夠的實力參與國有、集體企業(yè)的重組和改制，銀行可以直接參與這類民營企業(yè)的股份制改造、項目融資、資本募集和收購兼并等活動，做好企業(yè)的財務(wù)顧問和指導(dǎo)工作，為這類企業(yè)提供相關(guān)的策劃和咨詢服務(wù)，支持這類民營企業(yè)進行低成本融資和合理經(jīng)營擴張。還有就是針對一部分處于初級發(fā)展階段的民營企業(yè)或由于行業(yè)的特殊性，鑒于這類企業(yè)的財務(wù)彈性較大、經(jīng)營業(yè)務(wù)較為分散和頻繁，對于這部分民營企業(yè)，銀行可以采取開發(fā)和應(yīng)用財務(wù)管理、代收代付、企業(yè)理財?shù)染唧w業(yè)務(wù)，多方面和全方位地為民營企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和資金管理等提供咨詢幫助或代理服務(wù)。另外，銀行還可以逐步嘗試為民營企業(yè)開展存貨和應(yīng)收款抵押、質(zhì)押貸款等新型融資服務(wù)業(yè)務(wù)，這種形式不僅可以補充中小民營企業(yè)順利融資需求，對銀行來說也可以相對補充降低信貸風(fēng)險。針對抵押貸款，目前我國銀行為了防范和控制貸款風(fēng)險，主要普遍采用以財產(chǎn)或者固定資產(chǎn)作抵押物的抵押貸款方式。但是絕大多數(shù)中小民營企業(yè)的財產(chǎn)特別是固定資產(chǎn)相對較少，很難符合銀行貸款條件而無法獲得所需的信貸融資服務(wù)。因此，完善各項金融服務(wù)，創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品都不同程度地從各個方面支持和滿足了民營企業(yè)的融資需求和多方面的服務(wù)需求。
5.3 加強政府政策引導(dǎo)和扶持，規(guī)范和創(chuàng)新民營企業(yè)融資渠道
從金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)角度來說，政府參與或干預(yù)民營企業(yè)融資活動是最行之有效的方法之一，它往往能夠利用政策和法規(guī)并采取行政干預(yù)手段讓某些社會活動得到切實有效地貫徹和落實，所以說政府的行政干預(yù)對于緩解民營企業(yè)融資困局可以發(fā)揮極其重要的作用。
5.3.1 加強政府的政策法律扶持力度，為民營企業(yè)融資保駕護航
第一、積極改善以政策法律環(huán)境為主導(dǎo)的保障體系
民營企業(yè)的生存和發(fā)展需要一個良好的外部融資環(huán)境，而良好的政策和法治環(huán)境是構(gòu)建健康外部投融資環(huán)境的重要保障。首先，國家政府需要從各個角度深入調(diào)研我國民營企業(yè)發(fā)展需要的相關(guān)法制和政策條件，然后進行深層次構(gòu)建和完善相關(guān)法律和政策法規(guī)，從有利于民營企業(yè)發(fā)展的角度逐步理順和疏通政策和法制要件，為民營企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展打造平臺和鋪平道路；其次，政府的積極扶持政策是解決民營企業(yè)融資問題的最佳捷徑。比如我國在2020年爆發(fā)疫情的時候，政府為了保護廣大民營企業(yè)，減少疫情給民營企業(yè)帶來的巨大損失，國家工信部在第一時間迅速出臺了關(guān)于如何應(yīng)對新冠疫情和幫助中小企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的幫扶政策，積極采取包括物資供應(yīng)、免稅降稅、財政幫扶、金融扶持、科技支持等多達20條以上的應(yīng)急幫扶措施，積極幫助中小企業(yè)減小損失、復(fù)工復(fù)產(chǎn)。尤其在金融扶持方面，迅速成立工作督導(dǎo)組，要求多家金融機構(gòu)對中小企業(yè)實行貸款降息，盡力增加信用貸款和延長貸款期限，規(guī)定銀行不得抽貸和借貸，擴大融資擔(dān)保服務(wù)，積極創(chuàng)新相關(guān)金融產(chǎn)品，開展供應(yīng)鏈金融和保理業(yè)務(wù)等方面的服務(wù)等措施，為廣大民營企業(yè)度過惡劣條件下的生存發(fā)展難關(guān)起到了極其重要的推動作用。另外，包括政府項目和政府采購等領(lǐng)域也可以納入政府政策扶持的一部分，政府通過公開項目招標(biāo)信息，規(guī)范公平的招投標(biāo)程序，制定科學(xué)和嚴(yán)格的評審制度等，給民營企業(yè)創(chuàng)造平等競爭條件下參與更多政府項目的公平競爭機會，為民營企業(yè)的投融資創(chuàng)造更好的外部環(huán)境。
第二、政府出面為民營企業(yè)設(shè)立專門的政府擔(dān)保和政策性信貸機構(gòu)
針對我國目前民營企業(yè)面臨的諸多融資問題，我國政府可以借鑒國外比如美國、日本等國家政府的先進經(jīng)驗，在各個行政區(qū)劃內(nèi)根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟條件、人口分布、民營企業(yè)規(guī)模等，組建和開設(shè)專門為民營企業(yè)服務(wù)的專業(yè)政策性信貸機構(gòu)和政策性擔(dān)保機構(gòu)，為區(qū)域內(nèi)具有一定發(fā)展前途和潛力但又缺乏資金支持的民營企業(yè)提供低成本的融資和政策性擔(dān)保服務(wù)，從根本上轉(zhuǎn)變民營企業(yè)發(fā)展面臨的融資困局。比如日本政府就通過設(shè)立不同類型的政策性金融機構(gòu)為專門為中小企業(yè)提供資金支持。這種專門的政策性金融機構(gòu)可以直接向中小企業(yè)發(fā)放貸款，并且貸款利率相對較低，貸款期限相對較長，不以營利為目的，并且當(dāng)企業(yè)經(jīng)營虧損時可以向政府申請補貼。
目前國際上的很多發(fā)達國家或一部分發(fā)展中國家，大多都是采用通過設(shè)立專業(yè)的民營企業(yè)政策性信貸機構(gòu)和擔(dān)保機構(gòu)直接向民營企業(yè)提供融資貸款服務(wù)，而且效果很好。而在我國目前的整個金融大環(huán)境中缺少的就是為民營企業(yè)發(fā)展服務(wù)的專業(yè)政策性擔(dān)保和信貸機構(gòu)。還是在08年那場世界金融危機，由于我國政府及時通過中央財政撥款了18億元人民幣，及時成立了民營企業(yè)信用擔(dān)保基金，為很多民營企業(yè)提供政府擔(dān)保融資并解決了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，通過這一舉措及時為很多面臨危機的民營企業(yè)度過了融資難關(guān)。這種做法不僅解決了民營企業(yè)的融資問題，還進一步推動了我國關(guān)于民營企業(yè)扶持政策的貫徹和落實并見證了可行性。事實證明，通過國家政府的政策支持和通過地方政府建立各種各樣的合作平臺，作為政策信貸和政府擔(dān)保機構(gòu)能夠切實為民營企業(yè)開拓更加通暢的外部融資渠道并解決融資問題。
5.3.2 政府要切實為民營企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更加寬松的投融資環(huán)境
第一、政府需要改革相關(guān)行政審批制度和放寬民企參政議政權(quán)利
由于我國受傳統(tǒng)體制影響比較深遠，各級政府需要加大改革力度，加快精簡或徹底廢除相關(guān)民營企業(yè)的注冊、經(jīng)營、轉(zhuǎn)業(yè)等不同環(huán)節(jié)的繁復(fù)行政審批制度，逐步減少或停止政府對民營企業(yè)經(jīng)濟活動的直接干預(yù)與直接管理，從干預(yù)轉(zhuǎn)變到盡職盡責(zé)做好為民營企業(yè)服務(wù)工作，把徹底減輕民營企業(yè)負擔(dān)落到實處。同時，國家政府和財政管理部門需要進一步改革和完善民營企業(yè)的稅費征繳制度，杜絕各項行政性亂收費現(xiàn)象的發(fā)生，做好依法保護民營企業(yè)利益和個人私有財產(chǎn)的工作。另外，地方政府部門還應(yīng)該積極吸納民營企業(yè)中的先進管理者和員工加入黨組織，提高民營企業(yè)的政治地位，給予民營企業(yè)在政府活動中的參政議政權(quán)利，加強民營企業(yè)對政府相關(guān)政策和決策的影響力，從社會地位和權(quán)益上為民營企業(yè)創(chuàng)造更加寬松的投融資環(huán)境。
第二、政府要給予民營企業(yè)積極的財稅扶持
目前，世界上大多數(shù)國家對民營企業(yè)的政策扶持主要采取的是實行優(yōu)惠的企業(yè)稅費政策。比如在德國，政府就針對大部分中小手工業(yè)企業(yè)實行免征營業(yè)稅的優(yōu)惠政策。我國也可以借鑒這些國家的各種先進做法，比如針對初創(chuàng)期民營企業(yè)，可以參照有關(guān)外商投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，對一部分民營企業(yè)的所得稅等相關(guān)稅負進行比例減免，并適當(dāng)降低中小民營企業(yè)的營業(yè)稅和增值稅等流轉(zhuǎn)稅率，通過給予中小民營企業(yè)減稅降負政策，積極引導(dǎo)和支持廣大中小民營企業(yè)走出困境并持續(xù)健康發(fā)展。民營企業(yè)自身也可以借此機會通過加速科技更新和設(shè)備改造來逐步提高企業(yè)的經(jīng)營效率和競爭實力。這樣，通過從多方面努力來降低和調(diào)整企業(yè)的稅費水平和負擔(dān)，降低企業(yè)投資成本，提升民營企業(yè)的綜合競爭實力。
5.3.3 政府要積極從資本市場為民營企業(yè)拓寬外部直接融資渠道
在我國目前的資本市場，民營企業(yè)所能獲得的外部直接融資渠道主要是上市融資和發(fā)行企業(yè)債券。隨著我國政府和金融監(jiān)管部門相關(guān)政策的出臺和落實，政府對民營企業(yè)上市融資逐步放松了準(zhǔn)入條件，國家開始積極扶持一批具有一定發(fā)展?jié)摿蚓哂幸欢萍己亢鸵?guī)模優(yōu)勢的民營企業(yè)通過上市進入股票市場融資，這緩解了少部分優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)的融資難題。但是，我國目前絕大部分的中小民營企業(yè)在經(jīng)營規(guī)模和資本規(guī)模上都無法滿足上市融資條件，對于這部分企業(yè)來說，資本市場融資的高門檻無異于直接將其拒之門外。鑒于我國中小民營企業(yè)在整個國民經(jīng)濟體系中所處的重要戰(zhàn)略地位，政府在放寬民營企業(yè)上市融資條件的問題上不能一味將資本市場的短期穩(wěn)定作為唯一衡量指標(biāo)，而應(yīng)該綜合考量經(jīng)濟效益和社會效益，從宏觀經(jīng)濟發(fā)展的角度考慮，適當(dāng)調(diào)整和放寬民營企業(yè)上市融資的標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)大多數(shù)民營企業(yè)現(xiàn)實條件適當(dāng)降低股東數(shù)量的認(rèn)定界限和股本總額限制，給予更多具有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I企業(yè)直接上市融資的機會。另外，國家政府和金融監(jiān)管部門要積極培育和擴大發(fā)展我國的企業(yè)債券市場，研究構(gòu)建合理的風(fēng)控體系，逐步放寬民營企業(yè)資本規(guī)模限制。同時，政府和監(jiān)管部門還要積極構(gòu)建和完善企業(yè)債券擔(dān)保和信用評級制度，積極開發(fā)更多債券品種并適時、適當(dāng)開放債券利率市場，讓更多中小民營企業(yè)可以在其承受的融資成本范圍內(nèi)獲得融資機會。
我國政府和金融監(jiān)管部門要根據(jù)當(dāng)下比如A省這樣的實際情況，積極探索和開發(fā)更多的金融扶持政策和相關(guān)解決問題措施，以鼓勵和促進當(dāng)前中小民營企業(yè)生存發(fā)展為重心，充分發(fā)揮國家和地方政府的服務(wù)職能，進一步健全和完善具有區(qū)域特色的金融服務(wù)體系，規(guī)劃和建立為中小民營企業(yè)服務(wù)的包括融資供應(yīng)、保證和指導(dǎo)的信息化網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。并積極研發(fā)多元化的適合中小民營企業(yè)特點的新型融資渠道和融資形式，為中小民營企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展提供充分的融資支持。
第六章 結(jié)果與討論
通過本文以上分析和探討，讓我們充分認(rèn)識到，我國民營企業(yè)快速發(fā)展到今天，在整個國民經(jīng)濟體系中占有不可替代的重要地位，如果民營企業(yè)的生存和發(fā)展陷入困境，必將嚴(yán)重影響我國整體經(jīng)濟水平和民生穩(wěn)定。而目前我國民營企業(yè)特別是規(guī)模占絕大多數(shù)的中小民營企業(yè)，因為復(fù)雜的國際經(jīng)濟環(huán)境和后疫情時代的影響，大多數(shù)財務(wù)狀況下滑，經(jīng)營發(fā)展陷入困境，而能夠扭轉(zhuǎn)和改變這一困局的最有效途徑就是解決民營企業(yè)的融資問題。
由于我國大多數(shù)中小民營企業(yè)尤其是經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的中小民營企業(yè)，普遍存在綜合實力較弱、信用風(fēng)險偏高、有效抵押資產(chǎn)有限、市場競爭能力不強等問題，導(dǎo)致在我國目前的金融背景下很難實現(xiàn)企業(yè)融資需求。鑒于此，本文試圖
從金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的角度并結(jié)合A省實例針對民營企業(yè)融資問題進行分析和探討并得出以下結(jié)論。
（1）通過對A省目前財務(wù)狀下的融資現(xiàn)狀進行分析總結(jié)出融資方面主要存在的問題，即民營企業(yè)自身缺乏資本積累導(dǎo)致的內(nèi)部融資能力弱等五個主要方面的問題，并針對這些問題從企業(yè)自身因素、金融環(huán)境因素和政府法制因素分析了產(chǎn)生這些問題的根本原因；
（2）從構(gòu)建科學(xué)高效的金融生態(tài)環(huán)境角度分析探討和提出了改善民營企業(yè)融資困局的相關(guān)策略，即從民營企業(yè)自身建設(shè)、金融市場環(huán)境建設(shè)、政府行為和法治環(huán)境建設(shè)等幾個主要方面提出相關(guān)建議和改進策略。
要從根本上解決民營企業(yè)融資困局和推動民營企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，還需要社會各界的廣泛關(guān)注和普遍參與，發(fā)揮多方積極力量，來共同實現(xiàn)金融環(huán)境的有效轉(zhuǎn)變，從根本上支持民營企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，以此來推動整個社會經(jīng)濟健康發(fā)展和整體水平的提高。
本文研究課題是在“后疫情時代”這一特殊背景下提出來的，在這種特殊背景下研究關(guān)于我國中小民營企業(yè)融資難問題具有非常重要的現(xiàn)實意義。本文針對特殊時期的民營企業(yè)融資問題分析和指出了迫切需要研究和解決的實際問題和產(chǎn)生問題的原因，并進一步針對普遍性問題進行了綜合分析和探討并提出了如何在金融生態(tài)環(huán)境的要求下構(gòu)建和優(yōu)化有利于民營企業(yè)融資的內(nèi)外部綜合環(huán)境，為相關(guān)領(lǐng)域研究和制定政策、策略提供了具有時效性的參考。但是由于本文研究的局限性，關(guān)于民營企業(yè)融資問題的研究和探索還有很多方面的擴展、延伸和細化，比如特殊背景下如何通過寬信用和寬投放并結(jié)合企業(yè)價值鏈研究來活化中小企業(yè)的生存能力，如何利用大數(shù)據(jù)和金融科技為民營企業(yè)融資開辟先進的資源配置通道等等，這些還需要廣大的研究者在未來的研究領(lǐng)域作更加廣泛和深入地研究與探索。
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