特別聲明：圖片來自我自己的支付寶，請勿使用。
本文不是專業(yè)的教你如何理財選產(chǎn)品，更不是教你如何一夜暴富，只是從一個普通理財產(chǎn)品購買者的角度，聊聊現(xiàn)在人們在支付寶買理財時，可能存在的一些錯誤認(rèn)識。
漲時一萬元一天一塊；
跌時一萬元一天五塊；
我，哭了。
最近的金融市場可以說是在經(jīng)歷大動蕩。先是全球石油價格下跌、股市大跌，再是美股接連熔斷、黃金價格大跌，然后又是橋水基金爆倉的謠言四起。對于投資者來說，金融市場的動蕩無疑加大了大家投資理財?shù)娘L(fēng)險，很多人對于任何價格的下跌都變得異常敏感。
而在金融市場的動蕩下，任何理財產(chǎn)品都會或多或少受到影響。
一直以來，很多投資小白，例如我這樣的，手中錢不多，對股市又不了解，風(fēng)險承受能力也不強(qiáng)的人，總是會選擇支付寶上的一些推薦的理財產(chǎn)品，利息比存定期和放在余額寶高，雖然不能“一夜暴富”或者跑贏通貨膨脹，但至少每天的菜錢是有了。
可是，這一周，好像不太對。
這幾天，支付寶上的一款凈值型理財產(chǎn)品登上了知乎app的熱榜話題——國壽安鑫利365天，你虧了多少。
起因是這款由中國人壽發(fā)行并管理的凈值型理財產(chǎn)品，在3/10后，出現(xiàn)了每日收益虧損的情況，購買者的每日投資收益均出現(xiàn)了負(fù)增長。在知乎的話題討論區(qū)，很多投資者表示，自己購買幾萬塊，一天就虧了七八塊，已經(jīng)開始虧本金了。
我自己的收益明細(xì)
很巧，我也買了這個，不過我是在去年11月買的，所以還算是“幸免遇難”。
查看支付寶中該產(chǎn)品的收益和凈值明細(xì)，可以發(fā)現(xiàn)，從3/10到3/18，其日凈值基本上波動在萬分之一和萬分之五。對于3月才買入的很多投資者，確實是已經(jīng)開始虧本金了。
很多人開始投訴支付寶，向支付寶申訴要求賠償。但回到產(chǎn)品本身，他出現(xiàn)日虧損，是投資的正常情況，畢竟現(xiàn)在的金融市場波動很大，并且該產(chǎn)品中的投資組合涉及了股票部分，所以存在凈值收益的漲跌，也可以理解。
但為什么這個事情，卻成為了一個熱門話題，為什么大家會憤怒的去找支付寶“理論”？
僅從一個普通投資者，理財?shù)男“椎慕嵌?，來聊聊在支付寶穩(wěn)健理財產(chǎn)品上，我們可能存在的兩個誤區(qū)。
也許，支付寶沒有錯，這款產(chǎn)品也沒有錯，是我們的投資意識里，有誤區(qū)。
首先，先來看一下投資的風(fēng)險級別。
關(guān)于理財產(chǎn)品風(fēng)險級別的劃分，銀行一般會從低到高劃分為五類：R1謹(jǐn)慎型、R2穩(wěn)健型、R3平衡型、R4進(jìn)取型、R5激進(jìn)型。
→ R1謹(jǐn)慎型：保證本金，但投資收益會隨金融市場的實際情況而發(fā)生上下波動，但整體較穩(wěn)定，風(fēng)險程度低。例如高信用等級債券、貨幣市場。當(dāng)然，我們的余額寶就屬于這類。
→ R2穩(wěn)健型：不保證本金，但本金和產(chǎn)品投資收益的波動不大，整體較穩(wěn)定，風(fēng)險不高。例如是各類債券、貨幣市場基金等。
→ R3平衡型：不保證本金，投資過程具有一定的風(fēng)險，產(chǎn)品的投資收益會有一定的波動。這個時候，產(chǎn)品除了會投資債券、貨幣基金，還會投資股票、外匯等具有更高風(fēng)險和收益的資產(chǎn)。
→ R4進(jìn)取型：不保證本金，容易受到政策和市場變化的影響而出現(xiàn)收益浮動較大的情況，產(chǎn)品風(fēng)險較大。例如股票、黃金、外匯等高風(fēng)險的金融產(chǎn)品。
→ R5激進(jìn)型：不保證本金，產(chǎn)品組合的結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，收益波動很大，很容易因為風(fēng)險因素造成虧損。例如投資黃金、外匯、期貨等。
所以說，任何理財產(chǎn)品都有風(fēng)險，只是風(fēng)險等級有高低之分。
對于這些理財產(chǎn)品，支付寶會給每只理財產(chǎn)品進(jìn)行一個標(biāo)簽化，標(biāo)注出產(chǎn)品是屬于什么風(fēng)險。如下圖所示。
支付寶對銀行類理財產(chǎn)品的標(biāo)注是“保本保息”，而對其他類型的理財產(chǎn)品，則根據(jù)產(chǎn)品的情況，只對風(fēng)險進(jìn)行的標(biāo)注。以我們今天說的“國壽安鑫利365天”為例。在支付寶平臺上，這款理財產(chǎn)品被標(biāo)注為“中低風(fēng)險”，也就是說，我們在購買這個理財產(chǎn)品時，會存在收益虧損的情況，并且這個產(chǎn)品是不保證本金的。如果你剛好在它凈值收益下滑的時候買了，那么你就要面臨本金虧損的現(xiàn)實。
對于這些產(chǎn)品，按照上面風(fēng)險類別的劃分，可以算是R2和R3類型的投資產(chǎn)品，它們不保證本金，投資收益具有一些波動，也存在一些風(fēng)險，但是由于這類理財產(chǎn)品對產(chǎn)品的投資組合有規(guī)定，所以相比于單純的購買股票、期貨等，風(fēng)險還是小很多。
但是，穩(wěn)健型理財產(chǎn)品并不等于穩(wěn)賺不賠，更不等于每天都會賺。
當(dāng)我們在支付寶購買這類穩(wěn)健型理財產(chǎn)品時，我們總是忽略了對產(chǎn)品《投資組合說明書》等合同的研究，單純的認(rèn)為支付寶推薦的穩(wěn)健型理財，就是代表我會賺錢。
從3/12開始，“國壽安鑫利365天”的日凈值一直在下跌，導(dǎo)致投資者每天的收益都會是虧損的狀態(tài)。而它剛開始發(fā)行時，5.03%的收益率、一直上漲的單位凈值以及支付寶標(biāo)注的“中低風(fēng)險”，吸引了很多投資者來購買。但受到近期國際金融市場的波動和整體的下跌，這款凈值型產(chǎn)品的日收益也在下跌。很多人是在3月初購買的，一買入便遇到了產(chǎn)品凈值的下跌，自然本金就受到了影響。
對于這類由保險公司、銀行、各大券商發(fā)行的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，其實都是一種混合型投資組合，投資管理方會按照《投資組合說明書》中的投資組合類別去金融市場上進(jìn)行投資。一些穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，其投資組合中不會去涉及如股票、期貨等風(fēng)險相對較大的金融產(chǎn)品，主要是以固定資產(chǎn)投資、銀行存款、貨幣資金等為主，所以也就不存在投資者的本金無法保證等情況。而另一些穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，就像“國壽安鑫利365天”，它的投資組合是會涉及一些股票類的權(quán)益性金融產(chǎn)品，這也就是為什么最近股市大跌，這款理財產(chǎn)品也會有所下跌的一個原因。
國壽安鑫利365天的《風(fēng)險說明》合同內(nèi)容
國壽安鑫利365天的投資組合分類
而在很多投資者的認(rèn)知中，支付寶上的理財是支付寶對眾多理財產(chǎn)品進(jìn)行評估后，選擇出來的比較安全的產(chǎn)品。但其實，支付寶只是為投資者提供了一個選擇和購買理財產(chǎn)品的平臺，就像我們在淘寶買衣服一樣。會不會虧損，是取決于理財產(chǎn)品其自身的投資組合、產(chǎn)品經(jīng)理的能力、投資發(fā)行方等具體的產(chǎn)品情況以及目前金融市場的整體環(huán)境。
所以當(dāng)我們購買的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，還是多問問自己是怎么回事。
“凈值型理財產(chǎn)品會虧嗎?保本嗎？”
“我買的國壽安鑫利365天，不是中低風(fēng)險理財產(chǎn)品嗎，為什么每日收益還虧了？“
“支付寶的理財產(chǎn)品，有的標(biāo)著凈值型，有的沒寫，選哪個能穩(wěn)賺？“
以上內(nèi)容摘自各類app的問答部分。
很多投資者在支付寶上買理財，最關(guān)注的幾個內(nèi)容：
第一個是風(fēng)險等級；第二個是產(chǎn)品的發(fā)行方：第三個是產(chǎn)品的年化增長和單位凈值；第四個是歷史收益明細(xì)。而在支付寶的理財界面，購買者最直觀的看到的產(chǎn)品數(shù)據(jù)信息，就是年化增長率和年化收益率。
網(wǎng)上有很多關(guān)于凈值型理財產(chǎn)品的說明，支付寶也在產(chǎn)品下方說明了產(chǎn)品收益的計算方式，但仍有很多人單純的只看年化增長率，然后說，“我買的時候是5.03%，現(xiàn)在已經(jīng)變成4.78%了，我本金都賠了“。這種說法顯然是我們普通投資小白在理財產(chǎn)品購買時存在的誤區(qū)。
以支付寶最近被頻繁投訴的國壽安鑫利365天為例。
老張在3/10購買5000元的國壽安鑫利365天，按照3/10當(dāng)天的產(chǎn)品凈值1.0180，他一共買了4912股。
到了3/18，國壽安鑫利365天的產(chǎn)品凈值變?yōu)?.0175，按照老張持有的情況，3/18他的收益就虧損了4912?（1.0175-1.0180）= 2.456元。
這在老張看來，原本投進(jìn)去的5000元，就變成了4997.5元。
賠本了，虧了，不是穩(wěn)健投資了?？墒强粗Ц秾毜哪昊鲩L率，4.6%，也不低啊，比其他的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品還高呢。
我們走進(jìn)了另一個誤區(qū)，對凈值型理財產(chǎn)品的相關(guān)指數(shù)的誤區(qū)。
→ 年化增長率：表示該產(chǎn)品從成立到昨天的歷史單位年化凈值增長率。它以產(chǎn)品過往所有凈值數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，計算出來的平均增長率。
→ 年化收益率：以當(dāng)前收益率為基礎(chǔ)，假設(shè)產(chǎn)品未來一年都保持這個收益趨勢，而計算出來的一種理論上的年收益率。
現(xiàn)實是，凈值型理財產(chǎn)品只會根據(jù)產(chǎn)品實際凈值來計算收益，既不保本也不承諾預(yù)期收益。就像現(xiàn)在很火的，指數(shù)基金。
單純從上面的兩個參數(shù)的定義，就可以看出，如果我們購買的是支付寶上推薦的凈值型理財產(chǎn)品，那你去看它的年化增長率，也許并沒有過多的意義，因為它只是反應(yīng)一個歷史狀態(tài)，告訴你過去這個產(chǎn)品大概是怎樣的一個水平，它并不能代表未來的收益。未來的收益，是取決于這個產(chǎn)品它實際的投資組合分布以及市場環(huán)境的變化，是按照未來每天產(chǎn)品凈值的變化來判斷盈虧的。
年化增長率不代表未來收益，凈值型產(chǎn)品更不代表穩(wěn)賺不賠。
1.不盲目信任支付寶，認(rèn)真了解每款產(chǎn)品
支付寶如同淘寶，它只是為我們提供了一個購買理財產(chǎn)品和金融產(chǎn)品的平臺渠道，但辨識、挑選等工作是留給我們自己的。投資理財是需要時間成本，將支付寶的推薦看成是理財產(chǎn)品選擇的標(biāo)準(zhǔn)，而自己不花時間去研究，那虧了錢，怎能全怪支付寶？
給自己一個充足的時間，從教科書開始，好好學(xué)學(xué)金融知識，再來投資。
即使是在支付寶上買穩(wěn)健型的理財產(chǎn)品，即使支付寶已經(jīng)幫我們標(biāo)注出了產(chǎn)品的風(fēng)險等級，但我們?nèi)砸屑?xì)去研究產(chǎn)品的發(fā)行方的現(xiàn)狀和投資能力，去認(rèn)真琢磨產(chǎn)品合同中的《投資組合說明書》和《風(fēng)險提示函》。投資組合會影響到我們未來產(chǎn)品的收益，并且從投資組合，我們可以看出這個產(chǎn)品是否存在一定的風(fēng)險，這樣我們也可以進(jìn)行一個初期的心理預(yù)判和建設(shè)。
很多人買時不仔細(xì)看產(chǎn)品合同，等虧本了，才想去去看，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，投資組合里，說的明明白白，還黑字加粗。
2.把握自己的風(fēng)險承受能力，不做風(fēng)險不對等的投資
最近支付寶勸退了400多萬投資用戶，因為平臺認(rèn)為這些人的風(fēng)險承受和購買產(chǎn)品的風(fēng)險等級很不匹配。也就是，低風(fēng)險承受能力的人，購買了高風(fēng)險的理財金融產(chǎn)品。金融產(chǎn)品有風(fēng)險等級，我們自身也有心理承受能力等級。
“人有多大膽，地有多大產(chǎn)”，如果你沒膽，就別去挑戰(zhàn)。
請在投資前，先做一個風(fēng)險承受能力評測，再去買理財。
對于投資理財，一直是人們生活的關(guān)注點。
疫情發(fā)生后，經(jīng)濟(jì)形式和金融市場確實受到了一定的沖擊，很多人說現(xiàn)在是投資抄底的好時候，也有很多人持以觀望態(tài)度。
投資理財，不是盲目跟風(fēng)+抱有幻想+短期投機(jī)；
投資理財，是專業(yè)知識+心理承受能力+對市場的了解和信息的搜集+長期經(jīng)營。
