www.eastmoney.com2014年10月16日 08:28

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　　券商準(zhǔn)備就緒，只等證監(jiān)會(huì)發(fā)令

　　“滬港通”月底能否開(kāi)閘？本周五見(jiàn)分曉

　　“滬港通”日益臨近，各方的準(zhǔn)備工作正緊鑼密鼓地進(jìn)行。

　　10月11日，上交所組織進(jìn)行了“港股通(注：滬港通包括滬股通和港股通，港股通是內(nèi)陸投資者買港股的通道)”技術(shù)系統(tǒng)第一次上線演練。內(nèi)容包括，港股的個(gè)股交易申報(bào)、成交返回、行情、過(guò)戶等業(yè)務(wù)，港股通指定訂單申報(bào)及正確性驗(yàn)證，以及交易結(jié)算、港股通系統(tǒng)故障切換等。

　　為詳細(xì)了解“港股通”技術(shù)系統(tǒng)的測(cè)試情況，本報(bào)記者前往財(cái)通證券有限公司，現(xiàn)場(chǎng)觀摩了這次測(cè)試。

　　財(cái)通證券相關(guān)人士向記者介紹，多輪技術(shù)測(cè)試順利完成后，“滬港通”技術(shù)方案已經(jīng)成熟。財(cái)通“滬港通”內(nèi)部員工培訓(xùn)工作已完成，相關(guān)投資者教育等工作也已開(kāi)展，投資者開(kāi)戶準(zhǔn)備工作也正在進(jìn)行。

　　記者了解到，大多券商都已經(jīng)做好了“滬港通”的相關(guān)準(zhǔn)備工作，只等監(jiān)管層“發(fā)令”。

　　測(cè)試最大問(wèn)題是額度不夠用

　　財(cái)通證券財(cái)富管理部經(jīng)理王霏向記者介紹說(shuō)，其實(shí)，測(cè)試工作的主要任務(wù)落在上交所和中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司(簡(jiǎn)稱“中國(guó)結(jié)算”)等部門，各券商只是臨時(shí)充當(dāng)投資者的角色，完成下單、撤單等操作，配合上交所測(cè)試。

　　記者看到，王霏跟我們平時(shí)炒股一樣，打開(kāi)電腦桌面的炒股軟件，其中就有一個(gè)“滬港通”項(xiàng)目，在這個(gè)模塊中，就可完成港股買賣操作。據(jù)她介紹，以后券商的行情軟件都會(huì)增設(shè)滬港通模塊。

　　記者體驗(yàn)了一下滬港通模塊，覺(jué)得與我們現(xiàn)在買賣a股的操作差不多。

　　王霏介紹，測(cè)試時(shí)遇到的最大問(wèn)題還是額度問(wèn)題。根據(jù)規(guī)定，“港股通”每日額度規(guī)定只有105億元人民幣，大概是因?yàn)闇y(cè)試階段大家熱情非常高，經(jīng)常是一個(gè)上午就用完了額度，下午就不能買了，只好等上交所重新分配額度。

　　這里要解釋一下，每日105億元是指凈買入額。比方說(shuō)，當(dāng)日買入105億元，當(dāng)日賣出100億元，那么當(dāng)日只是用了5億元額度，還有100億元額度。

　　須關(guān)注人民幣與港幣的匯率變化

　　經(jīng)過(guò)買賣申報(bào)后，就需對(duì)成交進(jìn)行結(jié)算。結(jié)算測(cè)試主要由中國(guó)結(jié)算等部門來(lái)完成，券商這邊就像普通投資者一樣，關(guān)注自己賬戶的股票和資金就行。

　　由于港股以港幣報(bào)價(jià)，而投資者是以人民幣作為支付貨幣，匯率就變成繞不開(kāi)的問(wèn)題。當(dāng)投資者用人民幣買港股時(shí)，先要換為港幣，然后進(jìn)行買入申報(bào)。當(dāng)投資者賣出港股，獲取了港幣，結(jié)算系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)根據(jù)匯率，換成人民幣到投資者賬戶。

　　“滬港通”資金交收采用t+2制，簡(jiǎn)單地說(shuō)，如果你今天賣出港股，要在后天才能收到資金。

　　這與我們習(xí)慣的a股交易有些不同，a股交易采用t+1制，就是今天賣出股票，明天就能收到資金。而港股買賣是采用t+0的，當(dāng)日買進(jìn)，當(dāng)日還可賣出。投資者一定要注意這里的區(qū)別。

　　“滬港通”各種稅費(fèi)的征收也是結(jié)算測(cè)試的重點(diǎn)，主要包括印花稅、交易費(fèi)、交易系統(tǒng)使用費(fèi)以及股份交收費(fèi)等。據(jù)王霏介紹，管理層尚未公布具體稅費(fèi)清單，但“滬港通”技術(shù)系統(tǒng)對(duì)稅費(fèi)的征收已有測(cè)試。

　　一個(gè)穩(wěn)定的技術(shù)系統(tǒng)，必須能應(yīng)對(duì)各種突發(fā)情況。

　　除正常交易行為外，“滬港通”早已完成了涉及“風(fēng)球(香港臺(tái)風(fēng)信號(hào))”場(chǎng)景下的交易、結(jié)算安排，“內(nèi)陸節(jié)假日而香港工作日”或“內(nèi)陸工作日而香港節(jié)假日”情況下的交易、交收安排等測(cè)試。

　　10月11日的那場(chǎng)測(cè)試，分別在下午2點(diǎn)和2點(diǎn)半，增加了兩種故障場(chǎng)景的測(cè)試，涉及港股通系統(tǒng)后臺(tái)主機(jī)故障切換、港股連接系統(tǒng)故障切換。

　　預(yù)測(cè)10月27日開(kāi)通的可能性還是大的

　　港交所行政總裁李小加曾指出，“滬港通”將在10月的一個(gè)星期一推出，港交所會(huì)在正式推出前兩周預(yù)先通知。而10月若正式開(kāi)通，本周一，也就是10月13日，是通知的最后期限。

　　但是，沒(méi)有動(dòng)靜。

　　不過(guò)，港交所新聞發(fā)言人當(dāng)天表示，目前香港交易所的市場(chǎng)基建及運(yùn)作已準(zhǔn)備就緒，“目前我們沒(méi)有收到任何有關(guān)滬港通推出計(jì)劃有變的消息”。

　　那么，10月27日有望開(kāi)通嗎？中信證券的工作人員表示，應(yīng)該沒(méi)問(wèn)題，券商和市場(chǎng)交易系統(tǒng)等方面都已經(jīng)沒(méi)問(wèn)題了，上周證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人也都親自來(lái)檢查過(guò)了。

　　另一券商的“滬港通”業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，鑒于本周一沒(méi)有任何動(dòng)靜，他預(yù)計(jì)本周五證監(jiān)會(huì)的每周新聞例會(huì)可能會(huì)正式宣布開(kāi)閘時(shí)間。“上交所、港交所等此前都表示，將在滬港通推出前兩周宣布開(kāi)閘時(shí)間，所以本周五是較為合適的時(shí)間點(diǎn)，又正好是證監(jiān)會(huì)每周新聞例會(huì)。這個(gè)星期五宣布，到27日推出，正好給券商留出了10天的準(zhǔn)備時(shí)間，可以進(jìn)行最后的測(cè)試，進(jìn)行投資者教育、開(kāi)戶等工作?！?/p>

　　該負(fù)責(zé)人還表示，按照提前兩周公布推出日期的思路，如果本周監(jiān)管層未宣布“滬港通”開(kāi)閘時(shí)間，那就可能會(huì)推遲到11月。

　　券商今天又將有一次演練

　　另有業(yè)內(nèi)人士透露，證監(jiān)會(huì)已暫定在本周五正式宣布“滬港通”開(kāi)閘時(shí)間，并已口頭確定推出時(shí)間為10月27日，而多家券商高管也佐證了這一消息。

　　有券商表示，目前“滬港通”現(xiàn)場(chǎng)檢查已完成，技術(shù)系統(tǒng)已經(jīng)全部準(zhǔn)備就緒，萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)?！皽弁ㄖ酝七t開(kāi)通時(shí)間，是因?yàn)橐o券商預(yù)留10天準(zhǔn)備時(shí)間，以進(jìn)行投資者開(kāi)戶等工作。而無(wú)論是在技術(shù)層面還是在規(guī)則層面，滬港通已經(jīng)完全準(zhǔn)備就緒，只待監(jiān)管層放行?！?/p>

　　事實(shí)上，至今為止，券商已經(jīng)進(jìn)行了多次測(cè)試演練。繼10月11日第一次上線演練后，根據(jù)此前交易所下發(fā)的通知，各券商還將在10月16日繼續(xù)進(jìn)行測(cè)試演練。

　　門檻 投資者須考到80分才能申請(qǐng)開(kāi)通

　　記者從中信證券相關(guān)人員處了解到，對(duì)第一批開(kāi)通“滬港通”業(yè)務(wù)的投資者，要求比較嚴(yán)格，包括資產(chǎn)需超過(guò)50萬(wàn)元、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)要符合要求，而且還要參與考試，合格了才能申請(qǐng)開(kāi)通。

　　“因?yàn)閍股、港股兩個(gè)市場(chǎng)不同，所以必須先進(jìn)行投資者教育，特別是風(fēng)險(xiǎn)提示。等到客戶能理解市場(chǎng)規(guī)則的區(qū)別，測(cè)試得分在80分以上才能開(kāi)戶。對(duì)于‘滬港通’，管理層希望是穩(wěn)健推進(jìn)，成熟一批開(kāi)通一批?！?/p>

　　有興趣開(kāi)通“滬港通”的投資者多嗎？該工作人員表示，“我們調(diào)研下來(lái)是17%的客戶有意向，還是有一部分資金和客戶對(duì)這塊內(nèi)容感興趣”。

　　對(duì)于市場(chǎng)近期針對(duì)“滬港通”的擔(dān)憂和質(zhì)疑，上交所在回答投資者問(wèn)題時(shí)指出，作為跨境投資，港股通交易對(duì)投資者而言，不僅意味著要面臨宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等股票投資風(fēng)險(xiǎn)，還可能會(huì)面臨諸如國(guó)際市場(chǎng)與香港市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、滬港兩地交易制度差異的風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)等。這些投資風(fēng)險(xiǎn)要素對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資知識(shí)水平提出了更高的要求。

　　此外，也有業(yè)內(nèi)人士表示，目前“滬港通”還有很多細(xì)節(jié)尚未敲定，其中最重要的一項(xiàng)是稅費(fèi)問(wèn)題。在“港股通”方面，11月1日起，香港證監(jiān)會(huì)交易征費(fèi)將由按成交金額的0.003%計(jì)收調(diào)低至0.0027%，其他交易費(fèi)用并未更新。

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(責(zé)任編輯：DF101)

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