一、“轉貸”行為的由來
大多數(shù)民營企業(yè)在發(fā)展過程中都會面臨融資渠道狹窄、經(jīng)營資金周轉困難的問題，因此往往需要尋求銀行貸款，而銀行一般只愿意提供短期流動資金貸款，導致企業(yè)只好“借舊還新”、“短貸長用”，于是轉貸行為就這樣出現(xiàn)了。
在實踐中典型表現(xiàn)：
1、借款企業(yè)臨時從外部籌措一筆資金償還到期流動資金貸款；
2、借款企業(yè)向銀行尋求貸款，銀行提供短期流動資金貸款，出于風險控制，銀行需要借款企業(yè)提供與供應商的《采購合同》、交易發(fā)票、委托支付申請作為貸款發(fā)放依據(jù)；
3、貸款銀行根據(jù)貸款申請人之支付委托書，審核貸款申請人所列示的支付對象、支付金額等信息與相應證明材料相符并同意后，直接將貸款資金通過借款企業(yè)的結算賬戶劃款至支付委托書中所列示的供應商賬戶中，且貸款用途主要為原材料采購或流動資金周轉；
4、供應商配合擬借款企業(yè)的資金使用，相關資金在到達供應商賬戶后即被轉回至借款企業(yè)；
5、借款企業(yè)再將該筆資金歸還外部。
二、“轉貸”相關法律風險
借款企業(yè)為了獲得銀行貸款資金，編造虛假的經(jīng)濟合同，為了通過銀行的貸款核查，有的會要求供應商開具虛假的發(fā)票或是自開收購業(yè)務發(fā)票證明業(yè)務真實性。這樣的操作違反了《中華人民共和國發(fā)票管理辦法》、《貸款通則》、《流動資金貸款管理暫行辦法》等相關規(guī)定，情節(jié)嚴重的，甚至有可能觸犯刑法。
《流動資金貸款管理暫行辦法》第二十四條規(guī)定“貸款人在發(fā)放貸款前應確認借款人滿足合同約定的提款條件，并按照合同約定通過貸款人受托支付或借款人自主支付的方式對貸款資金的支付進行管理與控制，監(jiān)督貸款資金按約定用途使用。貸款人受托支付是指貸款人根據(jù)借款人的提款申請和支付委托，將貸款通過借款人賬戶支付給符合合同約定用途的借款人交易對象”，該條對委托支付的合法性予以認可。
《中華人民共和國發(fā)票管理辦法》第二十六條規(guī)定“填開發(fā)票的單位和個人必須在發(fā)生經(jīng)營業(yè)務確認營業(yè)收入時開具發(fā)票，未發(fā)生經(jīng)營業(yè)務一律不準開具發(fā)票”，該條主要對開具無真實交易背景的發(fā)票予以禁止。
《中華人民共和國刑法》第一百七十五條規(guī)定“以欺騙手段取得銀行或者其他金融機構貸款、票據(jù)承兌、信用證、保函等，給銀行或者其他金融機構造成重大損失或者有其他嚴重情節(jié)的……單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，依照前款的規(guī)定處罰”，第一百九十三條規(guī)定“有下列情形之一，以非法占有為目的，詐騙銀行或者其他金融機構的貸款，數(shù)額較大的，處五年以下有期徒刑或者拘役……（二）使用虛假經(jīng)濟合同……”，第二百零五條規(guī)定“虛開增值稅專用發(fā)票或者虛開用于騙取出口退稅、抵扣稅款的其他發(fā)票的……單位犯本條規(guī)定之罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役……”
綜上，借款企業(yè)可以進行貸款的委托支付，但其用以申請委托支付的發(fā)票因缺乏真實交易背景而違反了發(fā)票管理辦法。貸款用途異?；蛭醇皶r歸還貸款等構成情節(jié)嚴重的，可能被認定為“騙取貸款罪”或“貸款詐騙罪”。
三、“轉貸”的審核關注點
券商輔導一般要求擬IPO企業(yè)在報告期前以增資的形式補足資本金，降低資產(chǎn)負債率，對流動資金轉貸業(yè)務完成規(guī)范和清理，進入報告期后不再發(fā)生資金拆借、代收代付及托付轉貸等資金往來情形。
部分擬IPO企業(yè)存在報告期內(nèi)利用供應商、關聯(lián)方或其他非關聯(lián)方企業(yè)進行轉貸的情形。有順利過會的，例如精研科技[300709.SZ]（2017年9月6日過會）2014-2015年通過股東控制的其他企業(yè)累計周轉貸款8,920萬元；普天鐵心（被否）報告期前兩年通過關聯(lián)方累計周轉貸款12,270萬元，報告期第一年為客戶周轉貸款7,300萬元；南京聚隆[300644.SZ]（2017年12月6日過會）報告期前兩年通過關聯(lián)方累計周轉貸款1,650萬元；京博農(nóng)化（被否）報告期內(nèi)通過關聯(lián)方累計周轉貸款57,000萬元，報告期后兩年通過非關聯(lián)方累計周轉貸款6,000萬元；也有被否的，例如京博農(nóng)化科技股份有限公司（2017年6月被否）。
針對轉貸問題，證監(jiān)會審核的主要關注點有以下幾方面：
1、合理性：幾乎所有存在轉貸行為的擬IPO企業(yè)都會被反饋到通過關聯(lián)方或非關聯(lián)方企業(yè)周轉銀行貸款的背景、原因及合理性；
2、合法合規(guī)性：京博農(nóng)化和精研科技被著重關注到轉貸行為的合法合規(guī)性、是否存在法律糾紛或潛在風險；發(fā)行人各項資金往來情形的法律關系及法律性質，是否經(jīng)過合法合規(guī)決策程序，是否違反相關法律法規(guī)、部門規(guī)章，是否因此受到過行政處罰，是否對本次發(fā)行上市構成法律障礙；
3、內(nèi)控有效性：南京聚隆和越博動力反饋意見被問及：結合公司內(nèi)部控制制度、資金管理制度內(nèi)容及執(zhí)行情況，說明公司治理及內(nèi)部控制制度、資金管理制度是否存在缺陷，是否已建立防止控股股東、實際控制人或其他關聯(lián)方侵占發(fā)行人利益并保障發(fā)行主體規(guī)范運行的長效機制；
4、體外資金循環(huán)：春秋電子和南京聚隆被反饋到發(fā)行人是否存在關聯(lián)方利用體外資金支付貨款、虛減成本、虛構利潤的情況；
5、資金拆借利息：普天鐵心被反饋到是否簽訂合法有效的合同，是否約定利率及借款期限，是否已足額還本付息；
6、采購合同與發(fā)票的真實性，對發(fā)行人正常生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響，對發(fā)行人報告期各期的資產(chǎn)負債表、利潤表及現(xiàn)金流量凈額造成的影響。
四、“轉貸”行為的解決思路
報告期內(nèi)已發(fā)生轉貸行為，如何有效解決？通過借鑒成功過會企業(yè)的解決辦法，結合證監(jiān)會IPO新窗口指導文件《首發(fā)審核財務與會計知識問答》問題16—內(nèi)部控制”的核查思路，總結如下：
1、充分披露：如實披露轉貸的發(fā)生金額、資金周轉情況、資金用途，并對背景、原因及合理性進行解釋。
越博動力招股書針對轉貸的背景、原因作如下披露“根據(jù)公司說明，公司在設立初期，經(jīng)營規(guī)模較小，資金較為緊張，通過銀行申請到的貸款，按銀行規(guī)定，款項不能直接支付給公司，必須實行“受托支付”，即資金用途要求必須是支付給供應商的貨款，銀行放款時直接付到供應商賬戶。在企業(yè)實際經(jīng)營中，銀行這種“受托支付”發(fā)放貸款的方式，較為常見?！＝?jīng)過上市輔導機構的輔導，公司開始逐步規(guī)范并避免上述行為，2015年6月之后未再發(fā)生上述倒借款的行為。公司通過藍之擎獲得的銀行貸款，已經(jīng)全部償還完畢，不存在違約糾紛，也沒有因此受到貸款銀行方面的處罰”。
2、論證合法合規(guī)性：認證轉貸行為不構成重大違法違規(guī)。
精研科技招股書披露“發(fā)行人采取上述行為未實際危害我國金融機構權益和金融安全，不屬于《中華人民共和國刑法》第193條規(guī)定的貸款詐騙、第175條規(guī)定的騙取貸款罪的行為，精研科技上述行為不屬于重大違法違規(guī)行為。自2013年1月至今，江蘇精研科技股份有限公司及其子公司常州博研科技有限公司不存在因貸款資金進行周轉的問題而受到我行處罰的記錄。自2013年1月至今，江蘇精研科技股份有限公司及其子公司常州博研科技有限公司不存在違法違規(guī)行為，我行未對精研科技及其子公司進行過任何形式的處罰?！?/p>
3、獲得外部證據(jù)：由發(fā)行人所在地人行、貸款銀行出具無違規(guī)證明或確認函。
精研科技招股書披露 “公司通過上能電氣、永盾機械周轉資金的貸款合同均已履行完畢，公司已按貸款合同約定如期償還貸款本息，不存在逾期還款的情形，未給相關貸款銀行造成損失，公司未因此受到相關監(jiān)管機構的處罰。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會常州監(jiān)管分局、南京銀行股份有限公司常州分行也出具了相應的確認文件?！?/p>
4、論證財務核算真實準確：論證不存在體外資金循環(huán)及代墊成本、費用的情形。
南京聚隆招股書披露“南京蒂克不存在為發(fā)行人承擔成本費用或其他利益安排等利益輸送情形，南京蒂克自2014年至2017年6月期間發(fā)生的費用為管理費用，主要系支付研發(fā)人員的工資薪酬和公司處置發(fā)生的費用，金額較小。經(jīng)核查，南京蒂克不存在為發(fā)行人承擔成本費用的情況”。
5、整改措施：披露發(fā)行人的整改措施
吉宏股份的整改措施如下：
1）保薦機構已經(jīng)要求發(fā)行人對周轉貸款進行規(guī)范，一方面加強資金使用和內(nèi)部控制的管理；另一方面合理安排和調度資金，提前制定資金使用計劃。
2）發(fā)行人在中介機構的輔導下，對關聯(lián)交易事項逐步進行了規(guī)范，保薦機構和其他中介機構針對發(fā)行人關聯(lián)交易存在不規(guī)范的情形進行重點輔導，協(xié)助發(fā)行人新制定或修訂了《公司章程》、《股東大會議事規(guī)則》、《獨立董事工作制度》、《關聯(lián)交易管理制度》，并持續(xù)督導發(fā)行人對于不可避免的關聯(lián)交易，嚴格履行相關的決策制度，并事先取得獨立董事的認可。
3）發(fā)行人將盡量避免或減少與關聯(lián)方之間的關聯(lián)交易。對于無法避免的關聯(lián)交易，發(fā)行人將遵循公平、公正、公開以及等價有償?shù)幕旧虡I(yè)原則。
4）對于不可避免的關聯(lián)交易，發(fā)行人將嚴格按照《公司章程》和治理文件的要求，嚴格履行審批程序，切實履行信息披露的有關規(guī)定，不損害全體股東特別是中小股東的合法權益。
5）控股股東出具了《減少和規(guī)范關聯(lián)交易承諾函》。
6、完善內(nèi)控建設：補充關聯(lián)交易決策程序
吉宏股份針對報告期內(nèi)的轉貸行為履行了補充確認程序“2017年2月、3月，發(fā)行人分別召開第三屆董事會第八次會議、2016年度股東大會，審議通過《關于確認公司2014-2016年度關聯(lián)交易及關聯(lián)往來及2017年度日常關聯(lián)交易預計的議案》，對上述所有關聯(lián)方資金往來進行了確認，利益沖突董事、關聯(lián)股東回避表決，并由獨立董事發(fā)表獨立意見”。
7、內(nèi)控執(zhí)行情況：論證發(fā)行人內(nèi)控的有效性
南京聚隆從內(nèi)部控制制度和資金管理制度角度論證了內(nèi)控的有效性：
1）內(nèi)部控制制度、資金管理制度內(nèi)容：發(fā)行人已按照《公司法》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等法律法規(guī)及部門規(guī)章的要求，制定了《內(nèi)部控制手冊》、《財務工作手冊》等內(nèi)部控制制度與資金管理制度，相關制度內(nèi)容如下：……。
2）現(xiàn)行內(nèi)部控制制度、資金管理制度執(zhí)行情況：發(fā)行人現(xiàn)有的內(nèi)部控制制度、資金管理制度基本能夠適應公司管理的要求，能夠對發(fā)行人各項業(yè)務活動的健康運行及國家有關法律法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行提供保證?！?。報告期內(nèi)，發(fā)行人子公司存在與關聯(lián)方進行資金拆借、貸款周轉的不規(guī)范行為，為進一步提升內(nèi)控管理水平，發(fā)行人于2017年9月召開第三屆董事會第九次會議，審議通過《貨幣資金借貸管理制度》，該制度具體規(guī)定如下：“在公司辦理銀行借款業(yè)務時，應嚴格遵守國家相關法律法規(guī)的要求，……”。
本文部分摘自《老管投行》
