架構：
2.私募基金管理人與GP不存在股權關系
| 基金編號 | SS9516 |
| 成立時間 | 2017-03-09 |
| 備案時間 | 2017-04-28 |
| 基金管理人登記編號 | P1028801 |
| 基金類型 | 股權投資基金 |
架構：
二、法律分析
根據4月28日通過備案的私募基金案例，基金業(yè)協會認可有限合伙型私募基金的管理人不是GP的情形。此前，正反雙方的觀點主要有：
認為私募基金的管理人只能由私募基金的GP擔任的邏輯為：
大前提
根據《私募投資基金募集行為管理辦法》第二條“在中國證券投資基金業(yè)協會（以下簡稱中國基金業(yè)協會）辦理私募基金管理人登記的機構可以自行募集其設立的私募基金，在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務資格并已成為中國基金業(yè)協會會員的機構（以下簡稱基金銷售機構）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何機構和個人不得從事私募基金的募集活動?！背痄N售機構外，私募基金管理人只能募集其設立的私募基金。
私募基金的“設立”，意指“作為合伙人參與有限合伙企業(yè)的注冊”。
小前提
私募基金管理人未在有限合伙型私募基金中擔任合伙人。
結論
未在有限合伙型私募基金中擔任合伙人的私募基金管理人違反《私募投資基金募集行為管理辦法》第二條。
此外，對有限合伙企業(yè)事務具有權利與義務的執(zhí)行事務合伙人是否可以將其權利義務進行委托也存在爭議。
認為有限合伙型私募基金的管理人可以不是GP的情形的理由為：
“設立”可以做廣義理解，實際主導私募基金發(fā)起、成立、運作的企業(yè)可以認定為參與了“私募基金的設立”
此外，根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第八條“各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應當根據基金業(yè)協會的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)，報送以下基本信息：……(三)采取委托管理方式的，應當報送委托管理協議。委托托管機構托管基金財產的，還應當報送托管協議; ”的語氣，基金業(yè)協會允許采用“委托管理方式”。
三、參考法規(guī)
《中華人民共和國合伙企業(yè)法》
第二條本法所稱合伙企業(yè)，是指自然人、法人和其他組織依照本法在中國境內設立的普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。
普通合伙企業(yè)由普通合伙人組成，合伙人對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任。本法對普通合伙人承擔責任的形式有特別規(guī)定的，從其規(guī)定。
有限合伙企業(yè)由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務承擔責任。
第三條 國有獨資公司、國有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會團體不得成為普通合伙人。
第二十七條依照本法第二十六條第二款規(guī)定委托一個或者數個合伙人執(zhí)行合伙事務的，其他合伙人不再執(zhí)行合伙事務。
不執(zhí)行合伙事務的合伙人有權監(jiān)督執(zhí)行事務合伙人執(zhí)行合伙事務的情況。
第二十八條由一個或者數個合伙人執(zhí)行合伙事務的，執(zhí)行事務合伙人應當定期向其他合伙人報告事務執(zhí)行情況以及合伙企業(yè)的經營和財務狀況，其執(zhí)行合伙事務所產生的收益歸合伙企業(yè)，所產生的費用和虧損由合伙企業(yè)承擔。
合伙人為了解合伙企業(yè)的經營狀況和財務狀況，有權查閱合伙企業(yè)會計賬簿等財務資料。
第二十九條合伙人分別執(zhí)行合伙事務的，執(zhí)行事務合伙人可以對其他合伙人執(zhí)行的事務提出異議。提出異議時，應當暫停該項事務的執(zhí)行。如果發(fā)生爭議，依照本法第三十條規(guī)定作出決定。
受委托執(zhí)行合伙事務的合伙人不按照合伙協議或者全體合伙人的決定執(zhí)行事務的，其他合伙人可以決定撤銷該委托。
第六十一條 有限合伙企業(yè)由二個以上五十個以下合伙人設立;但是，法律另有規(guī)定的除外。
有限合伙企業(yè)至少應當有一個普通合伙人。
第六十七條 有限合伙企業(yè)由普通合伙人執(zhí)行合伙事務。執(zhí)行事務合伙人可以要求在合伙協議中確定執(zhí)行事務的報酬及報酬提取方式。
第六十八條 有限合伙人不執(zhí)行合伙事務，不得對外代表有限合伙企業(yè)。
有限合伙人的下列行為，不視為執(zhí)行合伙事務：
(一)參與決定普通合伙人入伙、退伙;
(二)對企業(yè)的經營管理提出建議;
(三)參與選擇承辦有限合伙企業(yè)審計業(yè)務的會計師事務所;
(四)獲取經審計的有限合伙企業(yè)財務會計報告;
(五)對涉及自身利益的情況，查閱有限合伙企業(yè)財務會計賬簿等財務資料;
(六)在有限合伙企業(yè)中的利益受到侵害時，向有責任的合伙人主張權利或者提起訴訟;
(七)執(zhí)行事務合伙人怠于行使權利時，督促其行使權利或者為了本企業(yè)的利益以自己的名義提起訴訟;
(八)依法為本企業(yè)提供擔保。
《私募投資基金募集行為管理辦法》
第二條私募基金管理人、在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務資格并已成為中國證券投資基金業(yè)協會會員的機構（以下統稱募集機構）及其從業(yè)人員以非公開方式向投資者募集資金的行為適用本辦法。
在中國證券投資基金業(yè)協會（以下簡稱中國基金業(yè)協會）辦理私募基金管理人登記的機構可以自行募集其設立的私募基金，在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務資格并已成為中國基金業(yè)協會會員的機構（以下簡稱基金銷售機構）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何機構和個人不得從事私募基金的募集活動。
本辦法所稱募集行為包含推介私募基金，發(fā)售基金份額（權益），辦理基金份額（權益）認/申購（認繳）、贖回（退出）等活動。
《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》
第八條各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應當根據基金業(yè)協會的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)，報送以下基本信息：
(一)主要投資方向及根據主要投資方向注明的基金類別;
(二)基金合同、公司章程或者合伙協議。資金募集過程中向投資者提供基金招募說明書的，應當報送基金招募說明書。以公司、合伙等企業(yè)形式設立的私募基金，還應當報送工商登記和營業(yè)執(zhí)照正副本復印件;
(三)采取委托管理方式的，應當報送委托管理協議。委托托管機構托管基金財產的，還應當報送托管協議;
(四)基金業(yè)協會規(guī)定的其他信息。
北京大成律師事務所林日升
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