截至6月18日，退市海潤股票價格僅有0.16元，退市海潤再度創(chuàng)造出A股市場上市公司的價格新低，并刷新了之前中弘退的價格新低紀錄。
然而，截至2018年9月30日，中弘退的股東戶數(shù)為274498戶，而截至2019年3月31日，退市海潤的股東戶數(shù)為241921戶。隨著股市退市率的逐漸提升，未來股市退市率將會水漲船高，未來低價股炒作邏輯也會發(fā)生重要的變化，投資者如何維護自身的權(quán)益，如何走出低價股投資陷阱，頗為關(guān)鍵。
退市海潤會引發(fā)怎樣的多米諾？
按照現(xiàn)行的退市規(guī)則，當上市公司的股票收盤價格出現(xiàn)連續(xù)20個交易日低于每股面值的水平時，將會存在退市的風險。此前，中弘退已經(jīng)掀起了面值退市的序幕，緊隨其后，可能會有更多的上市公司觸及到面值退市的風險，而對于股票價格長期處于1元區(qū)域的上市公司，實際上觸及面值退市的可能性也很大。
不過，在部分投資者看來，退市海潤最終會否退市，并非他們關(guān)注的問題，反而是退市海潤連續(xù)跌停之后，最終會以什么樣的價格摘牌，這或許成為市場比較關(guān)心的問題。
按照目前退市海潤的股票價格，仍然存在繼續(xù)下跌的慣性。不過，我們注意到一些市場的聲音，對于部分觀點認為，當退市海潤的股票價格跌至0.05元下方時，恐怕會發(fā)生跌無可跌的問題。
根據(jù)目前A股市場的交易規(guī)則，非ST類股票設(shè)置10%的漲跌幅限制，而退市整理板股票，則仍采取10%的漲跌幅設(shè)置。然而，如果當退市海潤的股價處于0.05元及以下價格的時候，若繼續(xù)采取10%的漲跌幅限制，可能其最小計價單位就會牽涉到“厘”的單位了，而繼續(xù)采取按“分”的計算單位，可能會導致退市海潤處于跌無可跌的狀態(tài)。
根據(jù)計劃，退市海潤于今年5月27日進入退市整理期，而最后交易日可能是今年7月8日。因此，如果按照每天跌停的走勢，退市海潤的價格仍有持續(xù)創(chuàng)新低的空間。
對此，對于退市海潤而言，要么提前開板，并以比較正常的價格完成摘牌；要么就是倒逼A股市場制度規(guī)則的改革，但對于資本市場而言，總不會因為一家上市公司重新設(shè)計新的規(guī)則制度。由此一來，退市海潤最終會否影響交易規(guī)則的改革，無疑成為市場比較關(guān)注的問題。
投資者如何走出低價股投資陷阱？
在A股市場中，最首要的問題，就是如何保障自身的合法權(quán)益。在此期間，如何主動防范投資風險、如何有效避雷，則是保障自身合法權(quán)益的關(guān)鍵所在。
與港股市場相比，雖然A股市場不像港股市場那樣頻現(xiàn)老千股的身影，但是對低價股而言，最主要的投資風險，一個是面值退市的風險；另一個則是處于退市整理期下的集中拋售風險。
過去，對于低價股尤其是超低價股，投資者往往會抱有一種僥幸的投資心態(tài)。具體而言，總幻想著上市公司烏鴉變鳳凰的奇跡發(fā)生。不過，市場總是處于不斷變化的過程之中，而市場的游戲規(guī)則以及盈利模式也會因此發(fā)生重要的變化，而在注冊制的模式下，股市不死鳥以及低價股的投資邏輯也會發(fā)生重要的變化，這也需要投資者不斷適應市場的環(huán)境變化，才能夠持續(xù)存活下來。
在實際操作中，對于上市公司處于1元價格的邊緣位置，不要抱有幻想，該果斷拋售的還是需要果斷拋售。究其原因，縱觀近年來觸及面值退市的上市公司，當明確退市的風險后將會進入退市整理期，緊隨其后則是股票價格的持續(xù)非理性大跌，例如中弘退、退市海潤等上市公司。進入退市整理期后，股票價格在原來的價格基礎(chǔ)上再度下行50%以上，對堅守的投資者來說，無疑是一個沉重的沖擊。
對于股票價格長期處于低價，尤其是超低價格的上市公司，本身基本面與盈利能力并不具有太多的亮點。因此，對于低價股尤其是超低價股，在熊市市場環(huán)境下應該盡量回避，因為在熊市低迷的市場環(huán)境中，這類上市公司的殺傷力往往最容易被投資者所忽略。
值得一提的是，對于觸及面值退市的股票，退市整理期的設(shè)置仍然需要區(qū)別看待。若屬于財務(wù)嚴重惡化，且缺乏翻身機會的情形，盡可能在股票進入退市整理期前全部拋售，防止股票市值的進一步縮水。至于牽涉到欺詐發(fā)行、信披違法等強制退市類型的上市公司，則同樣需要及時止損，不要抱有任何的期望。但是，若屬于錯殺類的股票，且基本面狀況尚屬穩(wěn)定的情況，并不建議對這類企業(yè)實施退市整理期的設(shè)置，以降低股票價格進一步的非理性錯殺。
至于A股市場中的低價股，并非完全否定，在牛市初期或單邊上漲趨勢確立后，低價股往往具有一定的價格爆發(fā)力。但需要注意的是，在企業(yè)基本面沒有發(fā)生實質(zhì)性變化的前提下，任何時候的沖高依舊是拋售的機會；在市場盈利模式與游戲規(guī)則發(fā)生變化的背景下，不要對存在投資風險的上市公司抱有期望。
