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中級會計職稱《財務管理》第一章總論要點歸納
中華會計網(wǎng)校 2010-01-11 普通
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一、企業(yè)財務管理目標理論
理論觀點
優(yōu)點
缺點
1.利潤最大化 企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟核算、加強管理，改進技術，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高?！?span id="fu8ihs5fyo3" class="Apple-tab-span" style="white-space:pre"> 1.沒有考慮利潤的實現(xiàn)時間和資金時間價值
2.沒有考慮風險問題
3.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系
4.可能導致短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展
2.股東財富最大化 1.考慮了風險因素
2.在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為
3.對上市公司而言，比較容易量化，便于考核和獎懲 1.通常只適用于上市公司
2.股價受多種因素影響，不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況
3.它強調(diào)的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠
3.企業(yè)價值最大化 1.考慮了報酬的取得時間，并用時間價值的原理進行了計量
2.考慮的風險與報酬的關系
3.能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為
4.用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為 1.企業(yè)的價值過于理論化，不易操作
2.對于非上市公司，只能對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而評估很難做到客觀和準確
4.相關者利益最大化 1.有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展
2.體現(xiàn)了多贏的價值理念
3.這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好的兼顧了各利益主體的利益
4.體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。
【提示】相關者利益最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務管理的理想目標?！?span id="fu8ihs5fyo3" class="Apple-tab-span" style="white-space:pre">
二、利益沖突的協(xié)調(diào)
（一）所有者與經(jīng)營者
矛盾的表現(xiàn)：經(jīng)營者希望在提高企業(yè)價值和股東財富的同時，能更多的增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富。
協(xié)調(diào)方式：①解聘：通過所有者約束經(jīng)營者的辦法；②接收：通過市場約束經(jīng)營者的辦法；③激勵：將經(jīng)營者的報酬與績效掛鉤，包括股票期權和績效股。
?。ǘ┧姓吲c債權人
1.矛盾的表現(xiàn)
首先：所有者可能要求經(jīng)營者改變舉債資金的原定用途，將其用于風險更高的項目；其次：所有者可能在未征得現(xiàn)有債權人同意的情況下，要求經(jīng)營者舉借新債券，從而致使原有債權的價值降低。
2.協(xié)調(diào)方式
?。?）限制性借債
債權人通過事先規(guī)定借款用途限制、借款擔保條款和借款信用條件，使所有者不能通過以上兩種方式削弱債權人的債權價值。
?。?）收回借款或停止借款
當債權人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕債權價值的意圖時，采取收回債權或不再給予新的借款的措施，從而保護自身權益。
三、財務管理體制的一般模式
財務管理體制的核心問題：如何配置財務管理權限。
模式
含義
特點
集權型
主要管理權限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的指令 【優(yōu)點】
1.可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保證
2.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化資源配置，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格；有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險等
【缺點】
1.會使所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力
2.因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會
分權型
企業(yè)內(nèi)部的管理權限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權 【優(yōu)點】
1.有利于各所屬單位針對本單位存在的問題及時做出有效決策，因地制宜的搞好各項業(yè)務
2.有利于分散經(jīng)營風險，促使所屬單位管理人員和財務人員的成長
【缺點】
各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序
集權與分權相結合型
以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權 1.在制度上，企業(yè)內(nèi)應制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財務權限及收益分配辦法，各所屬單位應遵照執(zhí)行，并根據(jù)自身的特點加以補充
2.在管理上，利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權限集中管理
3.在經(jīng)營上，充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性。
【提示】吸收了集權型和分權型體制的優(yōu)點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性?！ ?/p>
四、集權與分權的選擇
?。ㄒ唬┘瘷嘈突蚍謾嘈拓攧展芾眢w制的選擇，本質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理政策，是企業(yè)基于環(huán)境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢而定的權變性策略。
?。ǘ┘瘷嗪头謾鄳摽紤]的因素：
?。?）企業(yè)與各所屬單位之間的資本關系的具體特征；
只有當企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如50%以上）之后，各所屬單位的財務決策才有可能相對“集中”于企業(yè)總部。
?。?）企業(yè)與各所屬單位之間的業(yè)務關系的具體特征；
各所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。反之則相反。
?。?）集權與分權的“成本”和“利益”；
集中的成本：各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降。
集中的利益：主要是容易使企業(yè)財務目標協(xié)調(diào)和提高財務資源的利用效率。
分散的成本：可能發(fā)生的各所屬單位財務決策目標與企業(yè)整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降。
分散的利益：提高財務決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性。
?。?）企業(yè)的環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。
五、企業(yè)財務管理體制的設計原則
（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應的原則。
（二）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立原則。
?。ㄈ┟鞔_綜合管理和分層管理思想的原則。
?。ㄋ模┡c企業(yè)管理體制相對應的原則。
?。?）企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織等三種組織形式。
?。?）M型結構由三個相互關聯(lián)的層次組成。第一個層次是由董事會和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。第二個層次是由職能和支持、服務部門組成的。第三個層次是圍繞企業(yè)的主導或核心業(yè)務，互相依存又相互獨立的各所屬單位，每個所屬單位又是一個U型結構。
六、集權與分權相結合型財務管理體制的一般內(nèi)容
集權與分權相結合型財務管理體制的核心內(nèi)容，是企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)一，資金集中，信息集成和人員委派。具體應包括：集中制度制定權；集中籌資、融資權；集中投資權；集中用資、擔保權；集中固定資產(chǎn)購置權；集中財務機構設置權；集中收益分配權。分散經(jīng)營自主權；分散人員管理權；分散業(yè)務定價權；分散費用開支的審批權。
七、財務管理環(huán)境
1、技術環(huán)境
技術環(huán)境是指財務管理得以實現(xiàn)的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。
2、經(jīng)濟環(huán)境
財務管理的經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)容，包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策、及由此決定的社會通貨水平--通貨膨脹等。
?。ㄒ唬┙?jīng)濟體制
計劃經(jīng)濟體制下，財務管理內(nèi)容比較單一，方法比較簡單；市場經(jīng)濟體制下，財務管理內(nèi)容比較豐富，方法也復雜多樣。
（二）經(jīng)濟周期
市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟發(fā)展與運行帶有一定的波動性。大體上經(jīng)歷復蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫做經(jīng)濟周期。
（三）經(jīng)濟發(fā)展水平
企業(yè)財務管理工作者必須積極探索與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應的財務管理模式。
?。ㄋ模┖暧^經(jīng)濟政策經(jīng)濟政策
財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度、企業(yè)會計準則體系等改革措施，會深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財務活動的開展。
（五）通貨膨脹水平
通貨膨脹對企業(yè)財務活動影響：
（1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求
?。?）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失
?。?）引起利潤上升，加大企業(yè)的權益資金成本
（4）引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度
（5）引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難
3、金融環(huán)境
影響企業(yè)財務管理的金融環(huán)境主要有金融機構、金融市場、金融工具。
（一）金融機構、金融工具與金融市場
金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過一定的信用工具進行交易而融通資金的場所。
?。ǘ┙鹑谑袌龅姆诸?/p>
對金融市場可以按不同的標準進行分類：
?。?）以期限為標準，金融市場可分為短期金融市場和長期金融市場；
（2）以功能為標準，金融市場可分為發(fā)行市場（一級市場）和流通市場（二級市場）；
?。?）以融資對象為標準，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場；
?。?）按金融工具的屬性，金融市場可分為基礎性金融市場與金融衍生品市場；
（5）以地理范圍為標準，金融市場可分為地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場。
?。ㄈ┴泿攀袌?/p>
貨幣市場的主要功能是調(diào)節(jié)短期資本融通。其主要特點是：（1）期限短。一般為3－6個月，最長不超過一年；（2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。它的資本來源主要是資本所有者暫時閑置的資本，它的用途一般是彌補流動資本的臨時不足；（3）金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。
（四）資本市場
資本市場的主要功能是引導長期資本投資。其主要特點是：（1）融資期限長，至少1年以上，最長可達10年；（2）融資目的是解決長期投資性資本，用于補充固定資本，擴大生產(chǎn)能力；（3）資本借貸量大；（4）收益較高但風險也較大。
4、法律環(huán)境
法律環(huán)境的影響范圍包括：企業(yè)組織形式、公司治理結構、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等。
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