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來源：山河悟

最近在思考財務報表的時候，想到一個關于財務報表最樸素的問題——為什么會計學發(fā)展到現(xiàn)在，最終形成了穩(wěn)固的三大報表格局？

雖會計本身是個數(shù)字游戲，但至少從出發(fā)點上講，報表的記錄方式還是為了公開和披露企業(yè)的財務狀況而產生和存在。那么從結果導向的角度看，三大報表的格局必然有其存在的合理性和重要意義。或者說，在現(xiàn)階段，用三大報表記錄企業(yè)財務狀況的方式是最合適的，既不宜再多而導致過于復雜；也不能減少某一個或兩個而過于簡化，使其信息披露不完整而不利于投資者和管理層進行決策。

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三大報表分別是資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。而這三張實質上提供了三個視角來對企業(yè)的財務狀況進行評估。

<一>

資產負債表，主要項目有資產、負債和股東權益。這是一個“時點概念”，也就是說，它所揭示的是企業(yè)在某個時間點的資產負債情況，這個資產負債情況也就是企業(yè)在這個時間點的“家當”構成。

如中國上市公司的年報的時點是每年12月31日，那么資產負債表所揭示的，就是企業(yè)在這年的12月31日這天這個時間點，到底有些什么家當。有多少現(xiàn)金、多少存款、多少賣了貨沒收回來的帳（應收賬款）、多少付了錢還沒拿到的貨（預付賬款）、多少廠房設備地皮、多少無形資產和商譽等；另一方面，欠了銀行多少錢、欠了供應商多少錢（應付賬款）、欠了客戶多少錢（預收賬款）以及來自股東和股東留存著多少錢（股東權益項）等。

以買股票就是買公司的角度，資產負債表所表達的就是買這個公司到底買了堆什么，同時也更偏靜態(tài)的看，以這個價格買這堆資產是否劃算，有沒有藏著未被發(fā)現(xiàn)的黃金，或者炸彈。

因此，資產負債表的主要意義就在于評估某個時點下的公司的資產狀況。自然不難發(fā)現(xiàn)，這張表很適用于做“煙蒂股投資”，幾乎只需研究清楚這張表，就知道，以當下的市價買入這家公司，直接清算后是否還有油水可撈。

可惜對于一般投資者，基本很難有權力去決定是否對公司進行清算。而在這種情況下，一家不以為股東創(chuàng)造價值甚至反向目的的垃圾公司，其未來的資產負債情況，或者就會快速惡化而使得之前的便宜變成了貴，之前的耙貨變成了坑。

因此，無論對于哪種投資方式（價值、成長、煙蒂股），純靜態(tài)的看企業(yè)在某時點的家當太不靠譜，而需要聯(lián)系過去各時點來看，跟蹤各類家當?shù)淖兓闆r，而能心里對企業(yè)未來的家當情況有個大概的譜。這個譜未必有多精確，但很重要，否則，心里沒譜還投，誰投誰不靠譜。

<二>

利潤表顯示的是某年或某季度企業(yè)的利潤情況，包括營業(yè)利潤和非主營利潤。顯然，利潤表是個“時段”的概念，如年報揭示的是某一年這個時段企業(yè)的利潤情況。因為利潤表項目不多，所以一般看上去比資產負債表清新多了~

它所告知的就是這個時段下，公司賺沒賺到錢，是怎么賺到錢的。營業(yè)收入有多少、營業(yè)成本有多少，各項情況如何、來自營業(yè)外收入有多少，是些什么收入（賣房賣地賣分公司政府補貼等）。

比如某公司年報中的利潤表，從最后的利潤看是賺錢，增速還不錯?？杉毧匆幌?，營業(yè)利潤為負，基本靠賣房賣地賺的錢，這個就。。。。。?；蛘撸瑺I業(yè)利潤為正，可發(fā)現(xiàn)基本來自投資收益，而扣除投資收益后的營業(yè)利潤為負，這個就又。。。。。。

這么看來，清新可愛的利潤表也暗藏殺機。但有個叫“扣除非經常性損益”的好東西，如果想偷懶，這個更值得看看。

<三>

上面兩大報表已經登場，一個告訴我公司家底有哪些，是個啥狀況；一個告訴我公司賺沒賺錢，咋賺的錢。這么看，似乎夠了。

不夠。一方面，資產負債表的很多項目都可以通過各類手段和方式進行調節(jié)，進而也影響利潤表，典型的例子如應收賬款；另一方面，企業(yè)的最終目的是為了賺取現(xiàn)金，同時，現(xiàn)金流情況也影響企業(yè)的經營發(fā)展。

因此，現(xiàn)金流量表揭示了企業(yè)是否貧血和造血能力如何。如果一家公司現(xiàn)金流很緊張，那么得小心；或者公司融資能力強，現(xiàn)金流沒啥大問題，那還得評估企業(yè)長期的賺錢能力了，畢竟，沒人希望自己所買的公司的長期回報最終是一堆賬面上的錢或者廠房設備。從這個角度看，現(xiàn)金流量表的重要程度自然就不言而喻了。

簡單的介紹下現(xiàn)金流量表，它是以企業(yè)的三項活動進行劃分，別分為經營活動、投資活動和融資活動。對應過來則有“經營活動產生的現(xiàn)金流量”，如銷售商品、提供服務、購買材料、支付工資等；“投資活動產生的現(xiàn)金流量”，如買地、建廠、買設備、金融理財和投資等；“融資/籌資活動產生的現(xiàn)金流量”，如發(fā)債、還債、股東分紅等。

<四>

通過以上分析不難發(fā)現(xiàn)，三大報表代表了對企業(yè)財務進行評估的三個重要角度，這三個角度缺一不可，相互聯(lián)系、影響和補充。通過這三個視角，我們才得以從會計游戲中獲得完善的信息對某公司的財務狀況進行全面而完整的分析和評估。

如果以一個有機生命體來看三大報表，資產負債表是生命體的骨骼，骨骼是身體的“底子”，因此身體最終能長成怎樣，這個底子很重要；利潤表是肌肉，肌肉是更發(fā)達了，還是萎縮了，或是虛胖了，都影響身體的健康；而現(xiàn)金流量表則是血液，充足的供血和強大的造血能力是身體發(fā)展發(fā)育的重要前提，同時，反之則有可能讓身體日漸消瘦甚至突然倒下。

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