先說結(jié)論，央企公司可能會迎來估值重構(gòu)。

當(dāng)然很多人可能有不同意見，雖然央企的平均估值不到10倍，但是很多人還是覺得央企估值高。比如，一些建筑、建材的央企公司。有70%多的負(fù)債率，低于3%的凈利潤，股息率也低，典型的看著所謂的pe“低估”，實(shí)際數(shù)據(jù)高估。

同樣的股票在港股上市，只有2-3倍的pe，所有很多人直觀的覺得央企并不低估，甚至覺得央企就是價值陷阱。

上面的說法我也覺得沒問題，但是我們也要看到央企好的一面；

1、政治正確、絕對沒有任何殺邏輯的風(fēng)險(xiǎn)。

2、資源優(yōu)勢，各種民企拿不到的資源，批不下來的貸款，央企操作毫無壓力。

3、國家現(xiàn)在鼓勵央企做大做強(qiáng)，未來?xiàng)l件會更加寬松。

4、央企不會退市倒閉、歸零。

為了加深印象，我們先來回顧一下2004年的央企改革情況。

2005年之前，上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，既包括可以上市流通的股票，也包括了很大部分不可以在市場上流通的股票。前者稱為流通股，主要是中小股東持有，后者稱為非流通股，主要包括了國有股，法人股。

2004年1月，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，2005年4月，證監(jiān)會出臺《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，正式啟動股權(quán)分置改革。改革的核心就是讓三分之二非流通股上市。

在改革正式推行前，2004-01-06深交所發(fā)布文章吹風(fēng)說：國有股上市是中國股市治本之策。

關(guān)于國企改革，當(dāng)時的說法是改革的重點(diǎn)一是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移出去，賣出去。二是把資本社會化。國企改革一直從2004年一直持續(xù)到現(xiàn)在。

2020年5月22日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在發(fā)布的2020年國務(wù)院政府工作報(bào)告中提出，提升國資國企改革成效。實(shí)施國企改革三年行動 。

2020年我們又開啟了央企改革三年行動，要求全面完成中央企業(yè)的公司制改制，企業(yè)獨(dú)立市場地位從制度上得到進(jìn)一步確立。具體要求在2021年底完成70%目標(biāo)任務(wù)，2021年上半年之前完成主體任務(wù)，2022年底全面完成。

2004年的社會主義市場經(jīng)濟(jì)實(shí)踐探索，國企改革國有法人股入市、2022年國企改革全面完成，2022年完成之后就要開始提升國有資產(chǎn)估值了！

政策都提前做了哪些工作呢？

1、2022-05-27，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會發(fā)布，提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案。

2、2022年11月21日，證監(jiān)會主席易會滿在2022年金融街論壇年會演講是說到：“探索建立具有中國特色的估值體系，促進(jìn)市場資源配置功能更好發(fā)揮，國有上市公司要”練好內(nèi)功“。

演講時強(qiáng)調(diào)：制定實(shí)施新一輪推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案。把握好不同類型上市公司的估值邏輯，探索建立具有中國特色的估值體系。

3、在12.2號，上交所制定新一輪《推動提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動計(jì)劃》和《中央企業(yè)綜合服務(wù)三年行動計(jì)劃》。其中重點(diǎn)提到了“推動央企估值回歸合理水平”。

現(xiàn)在國家把炒作方向都給你指出來了，你做不做！

A股上市的央企有400多只，怎么選擇呢？

1、央企基本都是細(xì)分行業(yè)龍頭，從財(cái)務(wù)指標(biāo)選那些過去幾年?duì)I收穩(wěn)定、估值低、現(xiàn)金流好以及股息高的股票。這種股票你只要滿意股息就行。

2、對一些估值不低，但是行業(yè)非常好的要高看一眼，比如質(zhì)檢類；或者公司本身有特有技術(shù)，特別護(hù)城河這種公司也要重點(diǎn)關(guān)注。

2005年的改革落地催生了一波波瀾壯闊的大牛市；現(xiàn)在A股也很多年沒出現(xiàn)牛市了，可以說正處于牛熊交接的關(guān)鍵時刻。

央企要雄起！

需要央企名單的可以打開同花順i問財(cái)，輸入央企搜索。