PTA是其英文名Purified Terephthalic Acid的首字母縮寫,中文名精對苯二甲酸,在常溫下是白色粉末、低毒、易燃易爆。PTA 的應(yīng)用比較集中,世界上90%以上的 PTA 用于生產(chǎn)聚酯。聚酯纖維俗稱滌綸,是化纖中產(chǎn)量最大的品種,重要的紡織原料。
我國是世界最大的PTA生產(chǎn)國,2010年以來,我國進(jìn)入PTA 行業(yè)快速發(fā)展期,2017年底PTA產(chǎn)能達(dá)到4703萬噸,進(jìn)出口量基本相當(dāng),對進(jìn)口的依存度很低!
PTA的生產(chǎn)過程:石油經(jīng)過一定的工藝過程生產(chǎn)出石腦油(別名輕汽油),從石腦油中提煉出MX(混二甲苯),再提煉出PX(對二甲苯)。PTA以PX(配方占65%-67%)為原料,以醋酸為溶劑,在催化劑的作用下經(jīng)空氣氧化(氧氣占35%-33%),生成粗對苯二甲酸。然后對粗對苯二甲酸進(jìn)行加氫精制,去除雜質(zhì),再經(jīng)結(jié)晶、分離、干燥、制得精對苯二酸產(chǎn)品,即PTA成品。
PTA 上游 PX
我國大量進(jìn)口PTA的生產(chǎn)原料 PX,近幾年進(jìn)口依存度一直維持在50%以上的水平,進(jìn)口來源國主要是韓國和日本。2017年底,我國PX產(chǎn)能1463萬噸,產(chǎn)量1015 萬噸,進(jìn)口量1443萬噸,進(jìn)口依存度58.8%。
亞洲是全球 PX 產(chǎn)能最集中的地區(qū),除中國外的東北亞地區(qū)占比 28.6%,居首位。中國產(chǎn)能緊隨其后,占比 27.1%。我國 PX 產(chǎn)能主要集中在中石化、中石油和中海油等企業(yè),三家企業(yè)產(chǎn)能合計(jì)占全國約60%。
PTA 下游聚酯
PTA 主要用于與乙二醇(MEG)聚合生成聚酯,生產(chǎn)每噸聚酯需要 0.86 噸 PTA 和 0.34 噸乙二醇(MEG)。聚酯主要用于生產(chǎn)紡織服裝(占75%)、軟飲料瓶(占20%)、包裝材料(占5%),產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r決定PTA的消費(fèi)需求。
PTA的價(jià)格影響因素
01、宏觀經(jīng)濟(jì)
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢是影響整個(gè)PTA產(chǎn)業(yè)鏈供求關(guān)系的重要因素,對PTA的原材料供應(yīng)、市場需求和產(chǎn)品價(jià)格等方面均有較大影響。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣時(shí),PTA需求增大,價(jià)格上升; 反之需求減少,價(jià)格下跌。
02、原油
PTA的源頭原材料是原油,原油上漲帶來成本向下游的轉(zhuǎn)移,直接造成PX的成本增加,從而影響PTA的生產(chǎn)成本。
03、PX
PX 是生產(chǎn)PTA的最直接和最主要的原料,全球范圍內(nèi)超過 90%的PX 用于生產(chǎn)PTA,可見 PTA 和 PX 之間關(guān)系的密切程度。現(xiàn)貨市場中,PTA 的成本價(jià)參考公式就是以PX為基礎(chǔ) 的:PTA成本價(jià)=0.66×PX 價(jià)格+加工費(fèi)。其中0.66×PX 價(jià) 格為原料成本,加工費(fèi)包括直接加工成本、包裝成本、人工成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用和折舊等。
04、PTA的供給
PTA為連續(xù)生產(chǎn),工廠可根據(jù)市場情況調(diào)節(jié)其負(fù)荷及新產(chǎn)能投放進(jìn)度。新產(chǎn)能投放將使產(chǎn)能增加,負(fù)荷決定產(chǎn)量。PTA生產(chǎn)裝置每年需要檢修一次。PTA生產(chǎn)企業(yè)會(huì)選擇淡季或市場行情不好的月份安排進(jìn)行裝置檢修,以降低市場風(fēng)險(xiǎn),從而會(huì)對市場供應(yīng)造成影響。
05、PTA的需求
PTA主要用于生產(chǎn)聚酯,生產(chǎn)每噸聚酯需要0.86噸PTA,聚酯產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r決定PTA的消費(fèi)需求,同時(shí)也會(huì)影響PTA工廠的供應(yīng)意愿。聚酯企業(yè)開工率高,需求旺盛,則PTA企業(yè)就會(huì)有較強(qiáng)的提價(jià)動(dòng)能,成本轉(zhuǎn)嫁順利;反之成本轉(zhuǎn)嫁就會(huì)受阻。滌綸是紡織行業(yè)的主要原料,紡織行業(yè)的景氣程度、發(fā)展情況直接影響滌綸市場消費(fèi),進(jìn)而決定對PTA的需求。
PTA 期貨合約介紹
經(jīng)國務(wù)院同意,中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),2006 年 12 月18 日PTA期貨合約在鄭州商品交易所上市交易。中國是全球唯一上市PTA 期貨的國家。
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