基金分很多種，貨幣基金、債券基金、股票型基金、混合型基金，貨幣基金最典型的代表是余額寶等產(chǎn)品，是基金中風(fēng)險(xiǎn)最低，收益最有保障的品種。貨幣基金的投資和贖回資金也是最方便的，是普通人投資的重要選項(xiàng)。
一、什么是貨幣基金？
貨幣基金的全稱，是貨幣市場(chǎng)基金，是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種投資基金。它常見的投資對(duì)象主要有現(xiàn)金，期限在1年內(nèi)的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，和其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具等。用通俗的話來說：就是把大家伙兒的錢聚集在一堆兒，人家專業(yè)的基金經(jīng)理幫我們打理，去專門投向風(fēng)險(xiǎn)小的貨幣市場(chǎng)工具。
二、貨幣基金的特點(diǎn)
1）安全性高。貨幣市場(chǎng)基金投資對(duì)象相對(duì)于其他類型的基金是比較安全的，這就決定了其在各類基金中風(fēng)險(xiǎn)是最低的，本金的安全有了充分的保障。
2）貨門檻低。幣基金的投資門檻和成本比較低，并且貨幣基金交易一般是不收取手續(xù)費(fèi)的，有的甚至是10元起就可以定投，這樣就適合基金定投的新手來試水。
3）資金流動(dòng)強(qiáng)。流動(dòng)性可與活期存款媲美。貨幣市場(chǎng)基金買賣方便，可隨時(shí)申購(gòu)、贖回，且不收取任何手續(xù)費(fèi)，提出贖回申請(qǐng)后一般在2天內(nèi)款項(xiàng)就可到賬，流動(dòng)性很高。一般較為知名的貨幣基金都可以利用手機(jī)app操作，基本可以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)到賬。
4）收益率還行。多數(shù)貨幣市場(chǎng)基金具有國(guó)債投資的收益水平。由于貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象主要是一些期限較短、流動(dòng)性較高的貨幣市場(chǎng)工具，并且不斷地進(jìn)行滾動(dòng)投資，因此貨幣市場(chǎng)基金的收益總是能迅速跟上利率的最新變化，能夠獲得超過同一時(shí)期定期儲(chǔ)蓄存款的收益率。如下圖所示，相對(duì)于銀行定期，貨幣型基金的收益還是很可觀的。
三、如何選擇貨幣基金？
1) 看收益率
貨幣基金的收益率有兩個(gè)衡量指標(biāo)，7日年化收益率和萬分收益。萬份收益，指的是每購(gòu)買1萬份基金，能賺多少錢。由于貨幣基金的凈值是1元，這個(gè)指標(biāo)的意思就是，花1萬塊買這支基金，1天能賺多少錢。7日年化收益率指的是以最近7天的收益率取平均值計(jì)算得出的年化收益率。簡(jiǎn)單來說，就是假設(shè)這支基金每星期賺的錢都和最近7天賺的錢數(shù)量一樣多，那么一年以后，總共會(huì)產(chǎn)生多少收益就被稱為7日年化收益率。同理14日年化收益率的意思就是假設(shè)這支基金每?jī)芍苜嵉腻X都和最近14天一樣多，一年后，有多少收益率。事實(shí)上，所謂的X日年化收益率實(shí)際是個(gè)相對(duì)數(shù)據(jù)，是建立在假設(shè)的基礎(chǔ)上，是根據(jù)過往業(yè)績(jī)推測(cè)出來的收益率。
因?yàn)樨泿判突鸬氖找媸潜容^穩(wěn)定的，所以相對(duì)于股票基金，貨幣基金7日年化收益率雖然是根據(jù)歷史收益進(jìn)行推測(cè)的指標(biāo)，但還是十分值得參考的指標(biāo)。同等情況下，優(yōu)先選擇年化收益率高的。
2）看基金規(guī)模
優(yōu)先挑選規(guī)模適中的貨幣基金。很多人在選擇貨幣基金時(shí)候，以為規(guī)模越大越好，這是一種誤解。貨幣基金多采用一對(duì)一價(jià)格談判方式，如果一個(gè)基金規(guī)模太小，根本就沒有和銀行談判的籌碼，所以就沒有辦法拿到好的利率。而規(guī)模大的基金由于市場(chǎng)的價(jià)格效應(yīng)，在巨量買入時(shí)，自然市場(chǎng)價(jià)格上升，違背了低價(jià)抄底進(jìn)場(chǎng)的原則。
優(yōu)秀的基金經(jīng)理操作基金的規(guī)模一般不會(huì)太大或者太小，因?yàn)槿绻Y金量少就無法在交易過程中掌握主動(dòng)權(quán)，而資金量多的話調(diào)倉(cāng)也不靈活。所以貨基挑選的第二原則，是挑選100億到500億這樣的中等規(guī)模的貨幣基金。
3) 挑選散戶比例高的貨幣基金
普通老百姓購(gòu)買貨幣基金的時(shí)候最關(guān)心的除了收益就是流動(dòng)性，也就是隨時(shí)變現(xiàn)的能力，那什么樣的貨幣基金更安全呢？一個(gè)常見的誤區(qū)就是我們跟著機(jī)構(gòu)走，一般人一看很多大機(jī)構(gòu)都在買這個(gè)貨基，那這個(gè)貨基肯定很厲害。其實(shí)一般情況下我們散戶對(duì)于市場(chǎng)利率的變動(dòng)，不是很敏感，而機(jī)構(gòu)對(duì)于資金的松緊特別敏感，“央媽”放一點(diǎn)點(diǎn)水，市面上的錢多一點(diǎn)點(diǎn)，它就開始大量地申購(gòu)；而如果這幾天市場(chǎng)上有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，錢略緊張一點(diǎn)，它就馬上贖回。一般來說，貨幣型基金的持有人都是遵循“物以類聚的規(guī)律”——機(jī)構(gòu)跟機(jī)構(gòu)扎堆，散戶跟散戶扎堆。
機(jī)構(gòu)型的貨基申購(gòu)贖回都很頻繁，資金量又這么大，所以對(duì)于貨幣基金整體的安全性、流動(dòng)性都會(huì)造成很大的影響。要判斷一個(gè)基金是不是散戶型，研究它的持有人結(jié)構(gòu)就可以了，具體操作可以通過相關(guān)的基金網(wǎng)站進(jìn)行查詢，如果一個(gè)貨幣基金的散戶比率達(dá)到70%以上，那么它的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就非常低了，流動(dòng)性原則盡可能挑選散戶比例超過60%的基金。
4）選成立時(shí)間長(zhǎng)的
基金行業(yè)是嚴(yán)重依賴基金經(jīng)理的行業(yè)。貨幣基金越老越吃香，老基金一般運(yùn)作較為成熟，具有一定的投資經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷過沙場(chǎng)，隨機(jī)應(yīng)變能力較強(qiáng)，持有的高收益率品種較多。選擇一只成立時(shí)間長(zhǎng)、業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定的貨幣基金是較為明智的選擇。成立時(shí)間長(zhǎng)也間接說明了消費(fèi)者的認(rèn)可，只有經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的產(chǎn)品才是好產(chǎn)品，基金也不例外。
5)看是A還是B
在挑選貨幣基金的時(shí)候，一般看到XX貨幣A和XX貨幣B成對(duì)出現(xiàn)，那么基金A和B有什么區(qū)別呢？二者主要區(qū)別在于投資門檻，一般A級(jí)基金的起投金額低，A類基金投資門檻低的有10元起投，100元起投的，而B級(jí)的起投金額高，大部分要在百萬元以上。
隨著貨幣基金市場(chǎng)的多樣化改革，有的還出現(xiàn)了C類基金，道理類似，只不過是投資門檻的進(jìn)一步細(xì)分，散戶只需要根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇適合自己的就行。從收益上看，門檻高的收益要高于門檻低的，畢竟高門檻的流動(dòng)性差一點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就高一點(diǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)高收益也是合情合理的。
四、近期貨幣型基金規(guī)模情況
中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司129家，這些機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)16.90萬億元。分類別看，整個(gè)6月份，公募基金份額環(huán)比上個(gè)月縮水逾1萬億份，其中貨幣型基金單月規(guī)模減少8500多億份，規(guī)?？s水約10%。
當(dāng)然7月份的牛市下，公募基金總規(guī)?？隙〞?huì)增長(zhǎng)很多，但貨幣型基金在股市牛市下規(guī)?？赡軙?huì)繼續(xù)縮水，貨幣型基金本質(zhì)上是保本型的基金，在牛市時(shí)會(huì)有更多人選擇人把貨幣基金轉(zhuǎn)換為股票型基金。
今年第二季度以來貨幣基金規(guī)模大幅“縮水”背后有幾方面原因：一是貨幣基金收益率走低，部分投資者選擇短期債券基金、權(quán)益類基金等替代投資品。由于貨幣基金主要投資標(biāo)的為同業(yè)存單、現(xiàn)金和買入返售證券等，這三類標(biāo)的收益率明顯回落，帶動(dòng)了貨幣基金收益率的持續(xù)下行。雖然整體縮水，但是也有個(gè)別基金的規(guī)模呈遞增趨勢(shì)。下面以余額寶、成立最早的華夏現(xiàn)金寶貨幣基金為例進(jìn)行說明。
1）余額寶
眾所周知，余額寶里的資金池主要投資標(biāo)的是貨幣型基金。截至2020年6月30日，余額寶規(guī)模達(dá)5741.6億元，這一規(guī)模較一季度末僅增加不及330億元。而在一季度中，這一數(shù)字達(dá)到了驚人的3560億元。也就是說，在2020年二季度中，余額寶的規(guī)模增加額不及一季度的1/10。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，余額寶的7日年化收益率從1月高峰期的6.73%迅速隕落，6月30日，這一收益率已經(jīng)降低到了4.23%。
余額寶對(duì)接了很多只貨幣基金，其中天弘余額寶基金是中國(guó)規(guī)模最大的貨幣基金。天弘余額寶貨幣基金是天弘基金專為支付寶定制的一款基金，使用人數(shù)達(dá)到6億，是中國(guó)規(guī)模最大的一只貨幣基金。其實(shí)從它的基金詳情里可以查看到它的資產(chǎn)配置：59.91%的銀行存款、7.2%的債券，其他資產(chǎn)占32.89%。銀行存款占大頭，這也是為什么我們覺得這只基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的原因。
“雖然可以料想到余額寶規(guī)模不會(huì)一直如一季度那樣迅速增加，但二季度的這一規(guī)模增速還是讓人感到意外，走過高峰期的余額寶正在迎來自己的平穩(wěn)增長(zhǎng)期，不排除未來拐點(diǎn)期出現(xiàn)的可能?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。
2)華夏現(xiàn)金寶貨幣A
截至2020-03-31，華夏現(xiàn)金寶貨幣A的期末凈資產(chǎn)150.47億元，比上期增加15.41%，凈資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)情況如下圖所示（單位億元）：
華夏現(xiàn)金寶貨幣A自2017年至2020年一季度的規(guī)模變動(dòng)情況如下圖所示：
（本文作者，李慧澤）
聯(lián)系客服
