股票指數(shù)即股票價(jià)格指數(shù)，是由證券交易所或金融機(jī)構(gòu)編制的、表明市場總的價(jià)格水平變化的、供股民參考的指示數(shù)字。它是由具有代表性的一組股票價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算得到的。股票價(jià)格變化無常，投資者要想了解各種股票的價(jià)格變化是件相當(dāng)麻煩的事情。為了解決這一問題，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)就利用業(yè)務(wù)知識(shí)和熟悉市場的優(yōu)勢，編制出了股票價(jià)格指數(shù)，以此作為市場價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。投資者可以根據(jù)指數(shù)的升降判斷出股票價(jià)格的變動(dòng)趨勢，并檢驗(yàn)自己的投資效果。
1.股票指數(shù)的計(jì)算方法
一般情況下，編制股票指數(shù)都是以某年某月為基礎(chǔ)，用這個(gè)基期的股票價(jià)格作為100，將以后各個(gè)時(shí)期的股票價(jià)格和基期價(jià)格進(jìn)行比較，然后計(jì)算出升降的百分比，就是該時(shí)期的股票指數(shù)。
計(jì)算股票指數(shù)通常需要考慮三個(gè)因素：
1）抽樣，即在眾多股票中抽取少數(shù)具有代表性的成份股。由于上市股票種類繁多，計(jì)算全部上市股票的價(jià)格平均數(shù)或指數(shù)的工作是太過于艱巨，因此需要從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票，并計(jì)算這些樣本股票的價(jià)格平均數(shù)或指數(shù)，用以表示整個(gè)市場的股票價(jià)格總趨勢及漲跌幅度。
2）加權(quán)，按單價(jià)或總值加權(quán)平均，或不加權(quán)平均。
3）計(jì)算程序，計(jì)算算術(shù)平均數(shù)、幾何平均數(shù)，或兼顧價(jià)格與總值。
2.幾種常用的股票指數(shù)
我國主要的股票價(jià)格指數(shù)有上證指數(shù)、深圳成指、上證180指數(shù)、上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)等。它們作為國內(nèi)股市的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，集中反映了股市行情和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣情況，投資者常把它們作為投資的指南。下面對(duì)它們進(jìn)行簡單的介紹。
（1）上證指數(shù)
上證指數(shù)，即上海證券綜合指數(shù)，是由上海證券交易所在1990年12月19日正式開始發(fā)布的股票指數(shù)。它以上海證券交易所掛牌上市的全部股票為樣本，該股票指數(shù)以上市公司的總股本為權(quán)數(shù)，能夠很好地反映上海證券交易市場的總體走勢。而且，上海證券交易所股票指數(shù)的發(fā)布幾乎是與股票行情的變化是同步的，因此，它是廣大投資者研判股票價(jià)格變化趨勢必不可少的參考依據(jù)。如果新股上市、退市或上市公司擴(kuò)股的時(shí)候，采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。上海證券交易所于2007年1月規(guī)定，新股在其上市的第11個(gè)交易日開始計(jì)入上證綜指。
如圖1-1所示為2011年4月15日收盤時(shí)上證指數(shù)的情況，當(dāng)時(shí)該指數(shù)的值為3050.53點(diǎn)。
（2）深圳成分股指數(shù)
深證成分股指數(shù)簡稱深證成指，是深圳證券交易所編制的一種成分股指數(shù)，是從上市的所有股票中抽取具有市場代表性的40家上市公司的股票作為成分股，然后以成分股的可流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法編制而成。它與深圳股市的行情同步發(fā)布，是廣大投資者研判深圳股市股票價(jià)格變化趨勢的重要參考依據(jù)。
如圖1-2所示為2011年4月15日收盤時(shí)深圳成分股指數(shù)的情況，當(dāng)時(shí)該指數(shù)的值為12965.75點(diǎn)。
（3）上證180指數(shù)
上證180指數(shù)是由上海證券交易所2002年7月1日起正式發(fā)布的，是對(duì)原上證30指數(shù)進(jìn)行了調(diào)整并更名而成的，從所有A股股票中抽取最具市場代表性的180種股票為樣本。入選的個(gè)股均是一些規(guī)模大、流動(dòng)性好、行業(yè)代表性強(qiáng)的股票。上證180指數(shù)不僅在編制方法上具有科學(xué)性，在成分選擇的代表性上和成分的公開性上都有所突破，同時(shí)也恢復(fù)和提升了成分指數(shù)的市場代表性，從而能更全面地反映股價(jià)的走勢。統(tǒng)計(jì)表明，上證180指數(shù)的流通市值是滬市流通市值的50%，成交金額也達(dá)到47%。它的推出，不僅有利于推進(jìn)指數(shù)化投資，還引導(dǎo)投資者理性投資，并促進(jìn)市場對(duì)“藍(lán)籌股”的關(guān)注。
如圖1-3所示為2011年4月15日收盤時(shí)上證180指數(shù)的情況，當(dāng)時(shí)該指數(shù)的值為7113.25點(diǎn)。
（4）上證50指數(shù)
上證50指數(shù)是上海證券交易所2004年1月2日正式發(fā)布的，其基日是2003年12月31日，基點(diǎn)是1000點(diǎn)。上證50指數(shù)是挑選上海證券市場上規(guī)模大、流動(dòng)性好的、最具代表性的50只股票組成樣本股，以綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的整體狀況。根據(jù)樣本的穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每過半年就調(diào)整一次樣本股，其調(diào)整的時(shí)間與上證l80指數(shù)是一致的。特殊情況下也有可能會(huì)對(duì)樣本進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整。但是，每次調(diào)整比例一般不超過l0%，并在樣本調(diào)整的時(shí)候設(shè)置緩沖區(qū)，將排名在40名以內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名在60名以內(nèi)的老樣本優(yōu)先保留。
如圖1-4所示為2011年4月15日收盤時(shí)上證50指數(shù)的情況，當(dāng)時(shí)該指數(shù)的值為2201.09點(diǎn)。
（5）滬深300指數(shù)
滬深300指數(shù)是滬深證券交易所2005年4月8日聯(lián)合發(fā)布的，是從上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本編制而成的成份股指數(shù)，覆蓋了滬深市場70%左右的市值，具有比較好的市場代表性和可投資性。滬深300指數(shù)是滬深證券交易所第一次聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場整體走勢的指數(shù)。它的推出，豐富了市場現(xiàn)有的指數(shù)體系，增加了一項(xiàng)用于觀察市場走勢的指標(biāo)，有利于投資者全面把握市場運(yùn)行狀況，也為指數(shù)投資產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展提供了基礎(chǔ)條件。
如圖1-5所示為2011年4月15日收盤時(shí)滬深300指數(shù)的情況，當(dāng)時(shí)該指數(shù)的值為3358.94點(diǎn)。
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