簡介 商務(wù)印書館《
英漢證券投資詞典》解釋：頭肩頂 head
and shoulders top。投資技術(shù)分析使用的描述股票價格或市場指數(shù)的圖表形態(tài)，圖中的曲線猶如人的兩個肩膀扛一個頭。股票價格從左肩處開始上漲至一定高度后跌回原位，然后重新上漲超過左肩的高度形成頭部后再度下跌回原位；經(jīng)過整理后開始第三次上漲，當(dāng)漲幅達到左肩高度形成右肩后開始第三次下跌，這次下跌的殺傷力很大，很快跌穿整個形態(tài)的底部并不再回頭。頭肩頂為典型的熊態(tài)出貨信號。另為：head and shoulders；head and shoulders pattern
頭肩頂?shù)奶卣?/h2> 在上升途中出現(xiàn)了3個峰頂，這3個峰頂分別稱為左肩、頭部和右肩。從 圖形上看左肩、右肩的最高點基本相同，而頭部最高點比左肩、右 肩最高點要高。另外股價在上沖失敗向下回落時形成的兩個低點 又基本上處在同一水平線上。這同一水平線，就是通常說的頸線， 當(dāng)股價第三次上沖失敗回落時，這根頸線就會被擊破。于是頭肩 頂上式宣告成立。在頭肩須形成過程中，左肩的成交量最大，頭部 的成交量略小些，右肩的成交量最小。成交量呈遞減現(xiàn)象，說明股 價上升時追漲力量越來越弱，股價有漲到頭的意味。
型態(tài)分析
頭肩頂走勢，可以劃分為以下不同的部分： ?。?）左肩部分──持續(xù)一段上升的時間，成交量很大，過去在任何時間買進的人都有利可圖，于是開始獲利沽出，令股價出現(xiàn)短期的回落，成交較上升到其頂點時有顯著的減少。 ?。?）頭部──股價經(jīng)過短暫的回落后,又有一次強力的上升，成交亦隨之增加。不過，成交量的最高點較之于左肩部分，明顯減退。股價升破上次的高點后再一次回落。成交量在這回落期間亦同樣減少。 ?。?）右肩部分──股價下跌到接近上次的回落低點又再獲得支持回升，可是，市場投資的情緒顯著減弱，成交較左肩和頭部明顯減少，股價沒法抵達頭部的高點便告回落，于是形成右肩部分。 （4）突破──從右肩頂下跌穿破由左肩底和頭部底所連接的底部頸線，其突破頸線的幅度要超過市價的3％以上。 簡單來說，頭肩頂?shù)男螤畛尸F(xiàn)三個明顯的高峰，其中位于中間的一個高峰較其他兩個高峰的高點略高。至于成交量方面，則出現(xiàn)梯級型的下降。 頭肩頂是一個不容忽視的技術(shù)性走勢，我們從這型態(tài)可以觀察到好淡雙方的激烈爭奪情況。 初時，看好的力量不斷推動股價上升，市場投資情緒高漲，出現(xiàn)大量成交，經(jīng)過一次短期的回落調(diào)整后，那些鍺過上次升勢的人在調(diào)整期間買進，股價繼續(xù)上升，而且攀越過上次的高點，表面看來市場仍然健康和樂觀，但成交已大不如前，反映出買方的力量在減弱中。那些對前景沒有信心和錯過了上次高點獲利回吐的人，或是在回落低點買進作短線投機的人紛紛沽出，于是股價再次回落。 第三次的上升，為那些后知后覺錯過了上次上升機會的投資者提供了機會，但股價無力升越上次的高點，而成交量進一步下降時，差不多可以肯定過去看好的樂觀情緒已完全扭轉(zhuǎn)過來。未來的市場將是疲弱無力，一次大幅的下跌即將來臨。 對此型態(tài)的分析是： （1）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向型態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。 ?。?）當(dāng)最近的一個高點的成交量較前一個高點為低時，就暗示了頭肩頂出現(xiàn)的可能性；當(dāng)?shù)谌位厣蓛r沒法升抵上次的高點，成交繼續(xù)下降時，有經(jīng)驗的投資者就會把握機會沽出。 （3）當(dāng)頭肩頂頸線擊破時，就是一個真正的沽出訊號，雖然股價和最高點比較，已回落了相當(dāng)?shù)姆?，但跌勢只是剛剛開始，未出貨的投資者繼續(xù)沽出。 ?。?）當(dāng)頸線跌破后，我們可根據(jù)這型態(tài)的最少跌幅量度方法預(yù)測股價會跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的最小幅度。 要點提示 1 ?。?）一般來說左肩和右肩的高點大致相等，部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩為低。但如果右肩的高點較頭部還要高，型態(tài)便不能成立。 ?。?）如果其頸線向下傾斜，顯示市場非常疲乏無力。 ?。?）成交量方面，左肩最大，頭部次之，而右肩最少。不過，根據(jù)有些統(tǒng)計所得，大約有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是頭部的成交大于左肩的。 ?。?）當(dāng)頸線跌破時，不必成交增加也該信賴，倘若成交在跌破時激增，顯示市場的拋售力量十分龐大，股價會在成交量增加的情形下加速下跌。 ?。?）在跌破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回升（后抽），這情形通常會在低成交量的跌破時出現(xiàn)。不過，暫時回升應(yīng)該不超越頸線水平。 ?。?）頭肩頂是一個殺傷力十分強大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的最少跌幅。 （7）假如股價最后在頸線水平回升，而且高于頭部，又或是股價于跌破頸線后回升高于頸線，這可能是一個失敗的頭肩頂，不宜信賴。 要點提示2 ?。?）頭肩頂和頭肩底的形狀差不多，主要的區(qū)別在于成交量方面。 （2）當(dāng)頭肩底頸線突破時，就是一個真正的買入訊號，雖然股價和最低點比較，已上升一段幅度，但升勢只是剛剛開始，尚示買入的投資者應(yīng)該繼續(xù)追入。其最少升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點開始，向上量度出同樣的高度，所量出的價格就是該股將會上升的最小幅度。 另外，當(dāng)頸線阻力突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個錯誤的突破。不過，如果在突破后成交逐漸增加，型態(tài)也可確認(rèn)。 ?。?）一般來說，頭肩底型態(tài)較為平坦，因此需要較長的時間來完成。 ?。?）在升破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回跌，但回不應(yīng)低于線。如果回跌低于頸線，又或是股價在頸線水平回落，沒法突破頸線阻力，而且還跌低于頭部，這可能是一個失敗的頭肩底型態(tài)。 ?。?）頭肩底是極具預(yù)測威力的型態(tài)之一，一旦獲得確認(rèn)，升幅大多會多于其最少升幅的。 因此頭肩頂是一種見頂信號，一旦頭肩須正式形成，股價下跌幾乎成定局.一根中陰線使多方賴以生存的頸線被擊破，股價收于頸線下方，頭肩項已基本成立， 行情走到這個地步，投資者應(yīng)該認(rèn)識大勢，停損離場是目前的最佳選擇。 頭肩頂是殺傷力很強的一種技術(shù)走勢。為了避免頭肩項對投資者造成的重大傷害。投資者在實戰(zhàn)中操作時要密切注意以下幾個問題： (1)當(dāng)某一股價形成頭肩頂雛形時。就要 引起商度警惕，這時股價雖然還沒有跌破須線，但可先賣出手中 的一些籌碼，將倉位減輕，日后一旦發(fā)覺股價跌破頸線，就將手中 剩余的股票全部賣出，退出觀望。 (2)上漲時要放量，下跌時量可放大，也可縮小，對頭肩須這種形態(tài)來說，先是用很小的量擊破頸線，然后再放量下跌，甚至仍舊維持較小的量往下滑落也是常有 的事。投資者對此一定要有清醒的認(rèn)識。 (3)頭肩頂對多方 殺傷力度大小，與其形成時間長短成正比。因此，投資者不能光關(guān) 心日K線圖，對周K線圖、月K線圖出現(xiàn)的頭肩頂更要高度重 視。如果周K線圖、月K線圖形成頭肩頂走勢，說明該股中長期走 勢已經(jīng)轉(zhuǎn)弱，股價將會出現(xiàn)一個較長時間的跌勢。
