在持續(xù)了兩個多月的熱度后，8月3日，有色金屬板塊繼續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)。截至收盤，有色板塊上漲1.48%，排名所有申萬行業(yè)第二，僅次于鋼鐵；成交量為5858萬手，成交額667億元，均列所有行業(yè)第一。實際上，從有色板塊抬頭的6月至今，有色金屬整體已上漲32.21%，遠(yuǎn)超同期上證50的6.74%的漲幅。
▲有色金屬板塊今年4月份至今走勢圖
有分析指出，受供給側(cè)改革政策持續(xù)催化、新能源板塊上游增長等因素驅(qū)動，有色各子行業(yè)均表現(xiàn)強(qiáng)勢?；鹱匀徊粫胚^這樣的機(jī)會，而提前布局了有色板塊的基金也確實有較好表現(xiàn)，多只重倉持有有色個股的基金在近1個月里收益超過20%。
多因素影響
有色個股獲基金差別待遇
實際上，在6月份行情啟動前，有色板塊走勢在二季度持續(xù)低迷，跑輸滬深300指數(shù)11.3個百分點。但是，根據(jù)國泰君安統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，基金二季度在有色行業(yè)持倉由一季度的超配2個基點轉(zhuǎn)為超配25個基點，屬于近10年來較高配置水平。雖然基本金屬、貴金屬和新材料均被減持，但稀有金屬板塊如鈷、鋰等受新能源行情啟動帶動被大幅增持。
▲有色金屬板塊基金持倉TOP20
基金二季報顯示，有色板塊基金重倉股中，基金持股總市值前五位分別為天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、格林美和東睦股份，依次達(dá)60.18億元、29.03億元、19.76億元、13.37億元和10.7億元。除格林美外，其余四只個股的基金持股占流通股比均超過10%。
從具體數(shù)據(jù)來看，在有色金屬板塊基金持倉市值排行前10位的個股中，稀有金屬占據(jù)4席，且包攬前三；從季度持倉變動情況來看，稀有金屬中除廈門鎢業(yè)被減持198萬股外，其余均獲得較大幅度的增持，而貴金屬和基本金屬個股卻大多遭遇了減持。
國泰君安有色團(tuán)隊認(rèn)為，從細(xì)分子行業(yè)基金持倉情況上來看，基本金屬供需結(jié)構(gòu)存在不確定性，市場對于供給側(cè)收縮和需求預(yù)期都有一定的爭議，板塊倉位下降；受美國加息預(yù)期以及國內(nèi)外縮表使流動性下降等因素影響，貴金屬繼續(xù)減持，接近標(biāo)配；而新能源汽車上游鈷鋰板塊未來增長顯著且確定性較強(qiáng)，稀有金屬倉位大幅提升。
受益有色強(qiáng)勁走勢
重倉基金收益領(lǐng)跑
受到有色板塊強(qiáng)勁走勢的帶動，提前布局了有色板塊的基金也確實有較好表現(xiàn)，多只重倉持有有色個股的基金在近1個月里收益超過20%。
東方財富Choice顯示，近一月來在普通股票型基金中，創(chuàng)金合信資源股票A、創(chuàng)金合信資源股票C、國泰互聯(lián)網(wǎng)+獲得凈值增長率排行前三位，依次為20.92%、20.71%和12.65%。中國財富網(wǎng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這些基金都重倉了有色板塊，中國鋁業(yè)、天齊鋰業(yè)、方大炭素、神火股份、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等近段時間漲幅超前的有色板塊牛股多次出現(xiàn)在這幾只基金的重倉股名單中。
▲被動指數(shù)型基金近一月凈值增長率TOP10
近一月漲幅前十位的被動指數(shù)型基金中，有色和資源類基金占據(jù)8席。信誠有色近一月漲幅22.08%，排名第一；國泰有色漲幅20.02%，排名次之。
對于基金加倉配置有色板塊的邏輯，某券商有色行業(yè)分析師對中國財富網(wǎng)表示，由于供給側(cè)改革政策強(qiáng)于市場預(yù)期致電解鋁價格上漲，電解鋁相關(guān)企業(yè)受益；稀土是國家收儲，因打擊黑市貿(mào)易，企業(yè)庫存減少，導(dǎo)致真實供給收縮，稀土價格上漲；鋰金屬方面，受特斯拉產(chǎn)量加速影響，產(chǎn)業(yè)樂觀預(yù)期提升且上游最受益。
對于有色板塊的后市，華商基金基金經(jīng)理童立在接受媒體采訪時表示：“過去數(shù)年行業(yè)持續(xù)低迷，價格不斷走低的最困難時期已經(jīng)過去，同時我們也要看到始自2016年商品價格向上的最大彈性階段也可能已經(jīng)接近尾聲，未來會否有第二輪較大程度的攀升或?qū)⑷Q于海外經(jīng)濟(jì)形勢，包括發(fā)達(dá)國家與新興經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇與增長情況?！?/p>
作者：李沁心
新媒體編輯：熊燁
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