本周，也算是幫幫經(jīng)歷的A股大場面了。
先有創(chuàng)A股多項“奇葩”紀(jì)錄的退市“天團”最后交易日上演竇性心律不齊心電圖，后有沉睡1000多天的“白雪公主”復(fù)牌一字跌停到想讓人電擊急救。
退市“潛力股”
從2016年圣誕節(jié)前夕開始沉睡的“白雪公主”*ST信威終于在12日“醒過來了”，然而迎接它的是一字跌停，收于13.86元。這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒完。復(fù)牌前，已有基金公司給出預(yù)計最多22個跌停的估值，而*ST信威12日發(fā)布的一份公告指出，公司有暫停上市的風(fēng)險。
按常理講，這樣的退市“潛力股”，最好就不要去碰了。
然而，近期的幾只退市股退市海潤、華澤退、眾和退，到了退市整理期還有大量成交量，倒是很讓人納悶。
有人刀口舔血？
雖然瀕臨退市，卻仍有人刀口舔血。有消息指出，從6月下旬開始，三只退市股票陸續(xù)迎來游資進場，換手率走高、成交量也明顯變大。
由于滬深交易所均要求買入退市股票的投資者證券賬戶資產(chǎn)在50萬元以上，有市場分析認(rèn)為，買入者或許并非傳統(tǒng)意義上的散戶。
另一方面，不少“老股董”表示，很多人在賭退市股能重返A(chǔ)股。
在眾和退的股吧中，就有投資者在其中發(fā)消息稱，其去年買的退市股中弘股份要重組了：
今年1月8日，A股迎來歷史上第一只退市后又重新上市的股票“ST長油”。
申萬研究所首席市場專家桂浩明在接受媒體采訪時表示，ST長油退市是由于觸發(fā)了連續(xù)四年虧損的退市紅線，而通過破產(chǎn)重整，逐步恢復(fù)持續(xù)盈利能力，符合重新上市標(biāo)準(zhǔn)。
在ST長油重返A(chǔ)股時，監(jiān)管部門曾表示，重返A(chǔ)股絕不只是ST長油獨一份。
業(yè)內(nèi)人士表示，在老三板市場中，有部分公司的殼價值確實值得“清洗”，在重組上市松綁的背景下，將會適當(dāng)關(guān)注其中機會。
退市海潤在近日也發(fā)出豪言壯語三連句：
資源價值還在，看好光伏產(chǎn)業(yè)，不排除以破產(chǎn)重整的方式尋求重生。
這就給人很大的想象空間了。
退市步入“新常態(tài)”
6月下旬，監(jiān)管部門對“借殼”要求有所放松，市場曾給出殼股價值重估的預(yù)期，并由此導(dǎo)致ST概念股價短期活躍。
但從整體來看，一些績差的個股已經(jīng)愈發(fā)艱難。
今年以來，A股已有9家企業(yè)被暫停上市：
↓2019年以來被暫停上市的個股↓
數(shù)據(jù)截止日期：2019年7月10日 數(shù)據(jù)來源：恒生聚源
已有3家被終止上市并摘牌。退市海潤在退市整理期屆滿后五個交易日內(nèi)才被摘牌，現(xiàn)在還沒被摘，算上退市海潤，今年已有4股被強制退市。
↓2017-2019年退市個股↓
數(shù)據(jù)截止日期：2019年7月10日 數(shù)據(jù)來源：恒生聚源
而2018年全年，僅有中弘退、烯碳退、退市昆機、退市吉恩被終止上市。
上市公司怎么“作”才會被強制退市？
日前，證監(jiān)會出臺意見，改革完善并嚴(yán)格實施上市公司退市制度。對于強制退市做出了更加明確的規(guī)定：
1.實施重大違法公司強制退市制度
對重大違法公司實施暫停上市、終止上市。上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為的，證券交易所應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定。
2.嚴(yán)格執(zhí)行不滿足交易標(biāo)準(zhǔn)要求的強制退市指標(biāo)
例如：社會公眾持股比例不足公司股份總數(shù)25%的上市公司，或者股本總額超過人民幣4億元，社會公眾持股比例不足公司股份總數(shù)10%的上市公司，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件的；公司股票連續(xù)20個交易日（不含停牌交易日）每日收盤價均低于股票面值的等。
3.嚴(yán)格執(zhí)行體現(xiàn)公司財務(wù)狀況的強制退市指標(biāo)
例如：上市公司被暫停上市交易后，公司披露的最近一個會計年度經(jīng)審計的財務(wù)會計報告存在扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低者為負(fù)值、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值、營業(yè)收入低于證券交易所規(guī)定數(shù)額或者被會計師事務(wù)所出具保留意見、無法表示意見、否定意見的審計報告等情形之一的；公司在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)，未改正財務(wù)會計報告中的重大差錯或者虛假記載的；法定期限屆滿后，公司在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)，依然未能披露年度報告或者半年度報告的等。
↑點擊可看大圖↑ 制圖：中國財富網(wǎng)
股票被摘牌后，45個交易日內(nèi)進入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（老三板）掛牌交易。
持有股票直到退市的投資者，需要去該股票交易賬戶所在的證券營業(yè)部辦理相關(guān)手續(xù)（一般證券營業(yè)部會主動聯(lián)系投資者），獲得在三板市場交易的資格。根據(jù)公司業(yè)績不同，三板市場的股票每周可交易三次或一次，采用委托式交易。
你也可以選擇等待，因為理論上如果滿足一定條件，退市股可以申請重新上市。
據(jù)中國財富網(wǎng)（微信號：cfbondcom）不完全統(tǒng)計，截至7月10日，今年對上市公司及相關(guān)股東、關(guān)聯(lián)公司等進行立案調(diào)查數(shù)量達(dá)55次，而2018年全年累計為81次。
A股市場在引良幣、逐劣幣的路上大步向前。隨著滬深交易所著力提高上市公司質(zhì)量，嚴(yán)把資本市場出口關(guān)，投資者要習(xí)慣A股退市常態(tài)化。主營業(yè)務(wù)缺乏競爭力、垃圾股、偽成長的中小市值個股將逐漸被邊緣化，投資者應(yīng)盡量規(guī)避。
哪些股票在退市邊緣徘徊？
據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前滬深兩市有50多只“一元股”，其中絕大部分為ST股。
恒生聚源數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，29只股票被認(rèn)為未來“可能被暫停上市”，另有53只ST股票被認(rèn)為未來“不確定”。
↓未來有暫停上市風(fēng)險的個股↓
數(shù)據(jù)截止日期：2019年7月10日 數(shù)據(jù)來源：恒生聚源
對于個人投資者來說，其實大部分風(fēng)險可防。
除了被交易所“披星戴帽”的，投資者也要多關(guān)注上市公司披露的公告信息。
比如，看見上市公司有被監(jiān)管部門和法院處罰的情況就要多加小心；對于有財務(wù)造假風(fēng)險的上市公司，一方面可以通過分紅情況了解其真實的盈利能力，另一方面也可將其財務(wù)數(shù)據(jù)與同行相比較進行鑒別。
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視頻編導(dǎo)：王振旭 張靜靜
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作者/ 新媒體編輯：何苗
