周二市場滬深各股指開盤漲跌不一，雖然未能完成對3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的突破，但盤中的調(diào)整依舊是在盤中之內(nèi)結(jié)束，三大股市紛紛翻紅收盤。整體來看，周二市場各股指全天維持震蕩運(yùn)行格局，個(gè)股依舊精彩紛呈，大科技的火爆格局依舊延續(xù)，光刻機(jī)、半導(dǎo)體、芯片等大科技板塊領(lǐng)漲，市場賺錢效應(yīng)依舊顯著。
在年后的強(qiáng)勢反彈行情中可以看到，以科技、醫(yī)藥為主的核心資產(chǎn)強(qiáng)勢領(lǐng)漲，這些核心資產(chǎn)在2019年就曾一度成為市場“熱詞”，在去年漲幅十分可觀，不僅“擁抱”了核心資產(chǎn)的多家私募收獲翻倍收益，不少個(gè)人投資者也賺得盆滿缽滿。除了龍頭企業(yè)出現(xiàn)普漲之外，不少二三線企業(yè)諸多個(gè)股也實(shí)現(xiàn)了漲幅翻倍，作為公募、私募、機(jī)構(gòu)和散戶的偏愛，科技、消費(fèi)、醫(yī)藥等品種一直被市場目光所聚焦。
那么，在前期已經(jīng)斬獲了較大漲幅之下，當(dāng)前核心資產(chǎn)還能不能繼續(xù)持有？對此私募排排網(wǎng)展開了調(diào)查，有34.61%的私募認(rèn)為在資金炒作之下，不少核心資產(chǎn)的估值都普遍過高，隨著年報(bào)季的來臨，個(gè)股回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)較大，高位時(shí)可以適當(dāng)落袋為安；還有65.39%的私募則認(rèn)為目前多數(shù)核心資產(chǎn)估值依舊處于合理水平，如科技的高估值也將會被業(yè)績增長逐步消化，消費(fèi)醫(yī)藥等傳統(tǒng)行業(yè)的核心資產(chǎn)仍然具有較大的投資價(jià)值，市場調(diào)整將會是不少品種的較佳買入點(diǎn)。
如何看待今年大藍(lán)籌的市場機(jī)會？
對于當(dāng)前大藍(lán)籌的估值水平，領(lǐng)睿資產(chǎn)研究部在接受私募排排網(wǎng)采訪時(shí)表示，藍(lán)籌內(nèi)部目前分化較大，與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較高的金融、地產(chǎn)等估值處于歷史低位，而消費(fèi)、醫(yī)藥等仍然處于相對較高的估值水平，不能一概而論。
榕樹投資總經(jīng)理翟敬勇認(rèn)為，2019年市場的整體上漲帶動了消費(fèi)和科技等板塊的估值提升。目前多數(shù)龍頭消費(fèi)公司的估值仍處于合理水平，而科技公司的高估值也將被未來的業(yè)績增長逐步消化。
兆信資產(chǎn)研究部表示，自主可控、國產(chǎn)替代、科技強(qiáng)國是未來相當(dāng)長一段時(shí)間的主旋律，科技股的亢奮概括下來就是國家意志、基金抱團(tuán)、投機(jī)跟風(fēng)，板塊整體估值肯定不便宜。客觀來說，硬核科技、能夠形成競爭壁壘，具有長期發(fā)展機(jī)會的并不多?？萍脊上乱徊〞M(jìn)入分化階段，開始去偽存真，年報(bào)季即將來臨，題材炒作的“偽科技”，將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
巨澤投資董事長馬澄認(rèn)為，經(jīng)過前期的大漲，目前科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等核心資產(chǎn)已經(jīng)有較高漲幅，但A股整體估值較低，受益于5G大時(shí)代、業(yè)績增長確定性較強(qiáng)的大科技依然是全年主線，調(diào)整即是配置機(jī)會。
對于大藍(lán)籌今年的市場投資機(jī)會，冬拓投資王春秀向私募排排網(wǎng)介紹，國內(nèi)資金拋藍(lán)籌、爆炒科技股的大背景下，藍(lán)籌股整體受到壓制，目前估值處于合理水平，不少品種出現(xiàn)了很好的買點(diǎn)。
基石資本合伙人陳延立表示，雖然前期藍(lán)籌股經(jīng)歷了大漲，估值有一定提升，但目前有些藍(lán)籌股的估值相比國際龍頭還明顯低估，例如大金空調(diào)的市盈率目前超過20倍，而國內(nèi)龍頭的估值還不到15倍，因此我們認(rèn)為部分藍(lán)籌股的估值還有一定的提升空間。
對于醫(yī)藥股的估值，森瑞投資董事長林存表示，在本輪疫情過程中醫(yī)藥板塊相關(guān)核心資產(chǎn)并沒有因此有太大的漲幅，很多相關(guān)醫(yī)療服務(wù)獲消費(fèi)性質(zhì)標(biāo)的還因此受壓制，本質(zhì)上只是對這些企業(yè)短期的影響，長期來看疫情后強(qiáng)者恒強(qiáng)相關(guān)企業(yè)依舊是較好的投資標(biāo)的。
核心資產(chǎn)是否能繼續(xù)持有？
在持續(xù)上漲行情下，核心資產(chǎn)還能不能繼續(xù)持有？今年的市場主線是否還是藍(lán)籌股？對此領(lǐng)睿資產(chǎn)研究部表示，由于新冠肺炎的影響，一季度的經(jīng)濟(jì)受到較大的沖擊，對于以業(yè)績驅(qū)動為核心的藍(lán)籌股而言并不是太有利，市場的波動主要圍繞貨幣政策和利率水平展開，因此今年藍(lán)籌股的表現(xiàn)大概率將弱于成長股。
榕樹投資總經(jīng)理翟敬勇表示，消費(fèi)醫(yī)藥等傳統(tǒng)行業(yè)的核心資產(chǎn)仍然具有較大的投資價(jià)值，而我們認(rèn)為新科技領(lǐng)域是蘊(yùn)含更大投資機(jī)遇的板塊。我們高度看好新能源、5G應(yīng)用、半導(dǎo)體等新科技行業(yè)的投資機(jī)會。隨著國家經(jīng)濟(jì)動能從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高新科技方向轉(zhuǎn)移，代表未來科技發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)將會迎來巨大的發(fā)展機(jī)遇。未來市場的主線將會出現(xiàn)在新能源、5G應(yīng)用、半導(dǎo)體等新科技行業(yè)的龍頭藍(lán)籌股中。
兆信資產(chǎn)研究部介紹，2月以來，大盤藍(lán)籌股的走勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于中小創(chuàng)、科創(chuàng)板，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升，導(dǎo)致風(fēng)口短期不在估值占優(yōu)勢的藍(lán)籌股。但我們要清醒的認(rèn)識到、招商銀行、中國平安、茅臺、五糧液這些核心資產(chǎn)經(jīng)過合理調(diào)整后，配置價(jià)值將重新顯現(xiàn)，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，買藍(lán)籌股中的核心資產(chǎn)，永久損失本金的風(fēng)險(xiǎn)極小，只輸時(shí)間不輸錢！如果市場走牛，藍(lán)籌股一定不是那個(gè)“最靚的崽”，但其配置價(jià)值毋庸置疑！
巨澤投資董事長馬澄認(rèn)為，展望后市，當(dāng)前疫情形勢出現(xiàn)積極變化，證監(jiān)會對再融資政策松綁等因素的考慮，雖然一季度經(jīng)濟(jì)下行影響確實(shí)存在，但有望在政策全面發(fā)力下緩慢恢復(fù)可期。疫情不改股市中長期趨勢，政策和增量流動性推動下，市場向上仍有動力，預(yù)期創(chuàng)業(yè)板、中小板繼續(xù)跑贏主板的概率較大，方向上堅(jiān)持以消費(fèi)電子、半導(dǎo)體和新能源汽車為代表的科技板塊為中長期配置重點(diǎn)，同時(shí)建議關(guān)注券商、受益于基建提速預(yù)期的基建股，建材水泥，化工等輪動機(jī)會。
森瑞投資董事長林存表示，長期來看，核心標(biāo)的不會受疫情有大的影響，反而相關(guān)企業(yè)現(xiàn)金流等方面較好，疫情后優(yōu)勢更加明顯，短期的個(gè)股的上漲大家需要根據(jù)具體標(biāo)的影響分析，對于醫(yī)藥生物的部分核心資產(chǎn)我們還是長期看好。
冬拓投資王春秀則認(rèn)為，有些股票怎么炒上去還會怎么跌下來，13年、15年的創(chuàng)業(yè)板就是很好的展示。只有核心資產(chǎn)會一步一個(gè)腳印往上走，不斷創(chuàng)出歷史新高，所以要珍惜核心資產(chǎn)的建倉機(jī)會，今年的主線目前看是在科技股為代表的創(chuàng)業(yè)板。
基石資本合伙人陳延立表示，僅看估值的話，當(dāng)前核心資產(chǎn)的估值已接近歷史中高水平，但從成長性的角度，一些優(yōu)秀公司的業(yè)績還會穩(wěn)定增長，未來更多的是賺業(yè)績增長的錢，今年的主線還是科技+消費(fèi)+醫(yī)藥的行情。
