摘要：前三季度因為終端車企出貨穩(wěn)定增長帶動了電池出貨量的增加，鋰電池、鋰電設備上市公司普遍增收。
據(jù)不完全統(tǒng)計，截止2018年10月16日，共有27家鋰電概念股公司發(fā)布前三季度的業(yè)績預告。
除鹽湖股份、西藏礦業(yè)、堅瑞沃能、安凱客車之外，其余的公司均預告盈利。
預告盈利的公司中，富臨精工、科恒股份、佛塑科技、科陸電子、珈偉股份、長安汽車、中通客車預告盈利相比去年同期下降。
由于業(yè)績預告內(nèi)容比較簡短，很多公司的業(yè)務并不僅限于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關領域，所以很難細致地看出整個鋰電板塊的情況，但一葉落知天下秋，一定的端倪還是顯露了出來。
下圖為2018年前三季度鋰電產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績預告匯總：
起點鋰電大數(shù)據(jù)整理
上游冰火兩重天
上游繼續(xù)呈現(xiàn)冰火兩重天的情況。鋰鹽相關產(chǎn)品因為價格大幅下跌，且市場出現(xiàn)飽和的情況，銷量、利潤雙降。
來源：生意社
從上圖可看到，鈷產(chǎn)品經(jīng)過7月底的暴跌之后，目前持續(xù)低位運行，10月15日的最新報價47.7萬。鈷供給處于高位。需求方面，鈷市有一定的成交，但仍按需采購為主，高供給低增長導致鈷價上漲無力。
不過，鈷的這個價格相較去年仍屬高位，因此，寒銳鈷業(yè)的業(yè)績還是可圈可點的。
在補貼政策高能量密度的導向下，三元動力電池的市場雖然快速擴大，但是三元材料的出貨量也隨之猛增，價格還是下跌了。
以量最大的碳酸鋰為例，10月15日最新報價是77545.45元/噸，而8月1日的報價是96416.67元/噸，呈現(xiàn)持續(xù)下降的狀態(tài)。科恒股份在三季報預告中表示，受正極材料原材料大幅波動的影響，產(chǎn)品毛利率與上年同期相比有所下降。升華科技則失去了沃特瑪這個大客戶，導致其產(chǎn)銷未達預期，從而影響業(yè)績。
來源：上海有色網(wǎng)
國民技術的子公司深圳市斯諾和中科電氣的子公司格瑞特均為負極材料廠家。
9月29日中科電氣公告，擬非公開發(fā)行不超過5.33億元，用于1.5萬噸負極材料及1萬噸石墨化加工建設項目。今年負極材料的價格一直沒有太大波動，但是原材料的成本一直處于高位，企業(yè)利潤承壓較大。
隔膜、鋁塑膜、電解液等關鍵材料價格戰(zhàn)非常嚴重，企業(yè)壓力非常大。隔膜截止三季度降價幅度已經(jīng)超過了50%，2017年因為毛利高而投產(chǎn)的企業(yè)新增產(chǎn)能均在2018年釋放，為了獲取訂單，不得不打起了價格戰(zhàn)。
設備需求、鋰電池需求穩(wěn)定起量
鋰電池方面，目前公布業(yè)績預告的三家企業(yè)只有堅瑞沃能報虧損，科陸電子和珈偉股份一家因為投資卡耐，一家因為新能源電池研發(fā)前期費用比較高而盈利減少。
據(jù)起點研究院（SPIR）數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年1-9月電池裝機量共28.59Gwh，在補貼退坡的背景下，我國新能源汽車的產(chǎn)量處于整體上揚態(tài)勢。第一梯隊寧德時代、比亞迪的裝機量分別達到了11.82GWh和6.91GWh，集中度越來越高，第二梯隊億緯鋰能變動不大。德賽電池有蘋果的大單，業(yè)績穩(wěn)定上漲。
設備行業(yè)前三季度表現(xiàn)良好，五家涉及鋰電池相關設備的企業(yè)，業(yè)績預告均報盈利。華自科技并購了精實機電，正業(yè)科技落地了鋰電行業(yè)設備的既定發(fā)展戰(zhàn)略后業(yè)績也實現(xiàn)了穩(wěn)步增長。
受益于鋰電池大廠擴產(chǎn)，設備企業(yè)業(yè)績節(jié)節(jié)高升。先導智能旗下全資子公司泰坦新動力陸續(xù)收到寧德時代的中標通知，中標金額累計達9.15億元。銀河科技也接到了LG化學、寧德時代、比亞迪等國內(nèi)一線動力大廠的訂單。
終端車企方面，長安汽車業(yè)績同比下滑77.63%-86.23%，原因是合營企業(yè)投資收益減少。數(shù)據(jù)顯示，2018年1-9月，長安新能源汽車的累計銷量為17718輛，累計同比只增加了9%，逸動系列市場表現(xiàn)平平，在新能源汽車領域起步稍晚的它，目前看起來依然是困難重重。兩家發(fā)布業(yè)績預告的客車企業(yè)，安凱客車報虧損，但虧損幅度已經(jīng)大幅壓縮。另一家中通客車，雖然盈利但是利潤降幅增加，兩家均表示受新能源補貼退坡的影響較大。
總結(jié)
前三季度因為終端車企出貨穩(wěn)定增長帶動了電池出貨量增加，鋰電池、鋰電設備上市公司普遍增收。輔料和上游原材料企業(yè)因產(chǎn)品價格出現(xiàn)下跌，利潤率不高。電解液方面，因為溶劑短缺，三季度電解液價格出現(xiàn)小幅上漲，但相關企業(yè)依舊徘徊在盈虧平衡點附近。
