前言
最近劉士余主席在鼓勵上市公司分紅，很多人對高分紅股票趨之若鶩。但你真的知道什么是分紅嗎？
書生以前寫過高股息股票，沒看過的朋友在公眾號后臺回復(fù)“040”查看。今天我寫點(diǎn)跟上次文章不一樣的，希望能把分紅講明白。
幾個問題
我們先思考2個問題，也是平時很多人問我的。文章最后回答這兩個問題。
1.股票分紅后股價會下跌，總資產(chǎn)沒有變化，那分紅又有什么意義？
2.分紅前買股票好，還是分紅后買股票好？
看完本文，希望你真正明白了什么是股票分紅。
為什么買股票？
假設(shè)書生開了一家水果公司，名字就叫A公司吧。為了籌集更多資金擴(kuò)大公司規(guī)模，我準(zhǔn)備把A公司上市，股價定為10元。
請大家想一下，你憑什么會買A公司的股票？又憑什么要做A公司的股東？
很簡單，書生承諾以后每年拿出A公司的部分利潤分給股東。這是投資股票的本質(zhì)，也是價值投資最看重的，價值來自于公司盈利。
小明花了1000元，買了100股A公司股票，股價10元。
去年A公司利潤算出來了，準(zhǔn)備每股分紅1元。分紅前股價10元，分紅后，小明得到現(xiàn)金1元，股價變成9元。小明總資產(chǎn)沒有變化。
不是利潤分紅嗎？為什么分紅后，股東的資產(chǎn)并沒有增減呢？
股權(quán)與債權(quán)
我們看下面這張圖，很多人看到股息率這么高，以為跟銀行理財(cái)一樣，每年會收到這么多的利息。
錯了！股權(quán)和債權(quán)是完全不一樣的概念。
債權(quán)：對方借了你的錢，然后還你本金和利息。比如銀行的定期存款，利息約定多少，到期給你本金加利息。
股權(quán)：你花錢買了上市公司股票，成為公司股東，公司定期給你分紅。不存在本金和利息。
分紅與除權(quán)，要分開來說，還是回到上面A公司的例子。
分紅很好理解，小明是公司股東，公司分給他1元現(xiàn)金，這是小明和A公司的關(guān)系。
除權(quán)跟公司無關(guān)，是小明跟別的想買他股票的人的關(guān)系。在分紅那一天，小明持有A公司股票一股可以分到1元錢，而晚一天買A公司股票的人卻得不到這1元錢。
我們買股票，從本質(zhì)上就是為了公司的利潤分紅。我晚買一天，就少拿了每股1元的分紅，是不是股價也應(yīng)該下調(diào)1元呢？這樣才公平。
除權(quán)就是為了保持分紅前后每股的權(quán)益不變。
分紅的意義
我們分兩個方面來思考分紅的問題。
1.長期看，分紅對股東意義重大。
假設(shè)A公司業(yè)績非常穩(wěn)定，每年都能每股分紅1元。
小明花了1000元，股價10元，買了100股A公司的股票。每年都能得到100元的分紅，10年后，小明本金都收回來了。
但小明還是公司股東，持股數(shù)量還是100股，他未來每年都會一直享受這100元的分紅。
換個更通俗的說法，你一個朋友開公司，邀請你入股。每年的利潤會根據(jù)持股比例進(jìn)行分配，而你投資的本金是不會還你的。
2.填權(quán)是必然的嗎？
還是假設(shè)A公司業(yè)績非常穩(wěn)定，每年都能每股分紅1元。
第一年股價10元，分紅后，小明每股得到1元現(xiàn)金，股價變成9元。
只要其他人認(rèn)為公司未來業(yè)績不錯，還是能拿到1元左右的分紅，就會以合適的價格買股票，把股價頂上去。這就是填權(quán)。
如果不填權(quán)，第二年股價9元，每股分紅還是1元，分紅后股價變成8元。
是不是更有吸引力了？
理論上，如果一直不填權(quán)，第九年分紅后，股價會直接變成1元。也就是說，花1元錢就能成為公司股東，每年享受1元的現(xiàn)金分紅，股息率100%。
填權(quán)不是必然的，如果你以極高的價格買了某公司股票，后面就很難說一定會填權(quán)。
比如A公司的內(nèi)在價值是10元，你卻以50元的價格買了公司股票。分紅除權(quán)后，這個股價對別人沒有吸引力，也就沒人會以50元的價格買回來。如果股價持續(xù)下跌，分紅對投資者幾乎沒有意義。
還有一種情況，A公司的業(yè)績惡化，未來每股只能分紅0.1元，那現(xiàn)在的填權(quán)行情就幾乎不可能了。
如果股票持續(xù)高分紅，最起碼公司業(yè)績是真實(shí)的，可以幫助我們篩選真正的績優(yōu)股。
分紅要交稅嗎？
最近很多上市公司在分紅，很多人對分紅的扣稅問題不太清楚，也經(jīng)常有人用扣稅來罵分紅。
1.分紅派息的時候，不扣稅；
2.當(dāng)你賣出股票時，會根據(jù)你的持有時間，超過一年的免稅。長期持有是很有必要的。
3.當(dāng)你賣出股票時，持有時間在1個月以內(nèi)（含1個月）的，補(bǔ)交紅利的20%稅款；持有時間在1個月至1年間（含1年）的，補(bǔ)交紅利的10%稅款。費(fèi)用直接在賬戶扣除。
4.分次買入的股票，一律按照“先進(jìn)先出”原則，計(jì)算持股時間。
問題的答案
最后書生來回答文章開始的兩個問題。
1.股票分紅后股價會下跌，總資產(chǎn)沒有變化，那分紅又有什么意義？
我們投資股票，得到的是股權(quán)，分紅是股東的基本權(quán)益。短期看分紅對資產(chǎn)變化沒有影響，但長期會產(chǎn)生很大的復(fù)利效應(yīng)。
比如你分紅得到的現(xiàn)金，可以再次買入公司股票，這樣持有的總股數(shù)就變多了，來年獲得的分紅也就更多了。
當(dāng)然，本文只是舉簡單的例子，現(xiàn)實(shí)中要考慮公司的未來業(yè)績會不會變化。
2.分紅前買股票好，還是分紅后買股票好？
因?yàn)楣蓛r會除權(quán)，分紅前買和分紅后買都一樣。也有部分短線投資者想博一下填權(quán)行情，這里不做討論。
像書生這樣的長線投資者，如果持有的股票分紅后，股息率變得更吸引人了，也沒有出現(xiàn)填權(quán)行情，我會把分紅的現(xiàn)金再次以除權(quán)后更低的價格買入該股票。
結(jié)束語
周五股市大跌，尤其是很多績優(yōu)股也跟著跌了不少，我們還需要多一點(diǎn)耐心。倉位決定心理，有些人怕跌，因?yàn)閭}位重了。有些人希望跌，因?yàn)樗恢笔前雮}，早等著下跌撿金子。績優(yōu)股被暴擊最好，黃金坑是可遇不可求的。
交易一年，勝人生十載！
在你真正走進(jìn)交易世界的大門之后，這句話你就能夠很深入的體會到，你能夠從交易中感受到人生百態(tài)，你的心情會隨著賬戶的波動，在一個較短的周期經(jīng)歷一個又一個波峰和波谷。
從一個不斷虧損到最終穩(wěn)定盈利的過程，一定是一個不斷超越自我的過程，也一定是一個人格不斷完善的過程，如果你的人格和性格中有所缺陷，又或者你不能在這個過程中克服自身弱點(diǎn)，那“成功”二字在交易這個行業(yè)注定會與你無緣。
