來源：零壹租賃智庫
01|近況速遞 新發(fā)行15.6億資產(chǎn)支持票據(jù)
河鋼租賃于8月1日在中國銀行間市場上發(fā)行了2019年度第二期資產(chǎn)支持票據(jù)，發(fā)行規(guī)模為15.6億元，包括優(yōu)先級資產(chǎn)支持票據(jù)14.82億元（占比95.00%），利率4.5%，以及次級資產(chǎn)支持票據(jù)0.78億元（占比5.00%），均于2021年5月到期。
本期資產(chǎn)支持票據(jù)入池資產(chǎn)為5筆租賃合同，發(fā)行載體為建信信托，由中國銀行擔任主承銷商，招商證券擔任主承銷商及簿記管理人。在有河鋼集團作為信用增進機構、提供連帶責任擔保的情況下，中誠信國際給予優(yōu)先級資產(chǎn)支持票據(jù)的信用評級為AAAsf。
本期信托計劃入池資產(chǎn)全部為河鋼租賃的正常類融資租賃資產(chǎn)，加權平均收益率為5.84%，加權剩余期限為1.99年。在集中度方面，入池資產(chǎn)全部來自于河北省，主要涉及鋼鐵及相關行業(yè)，前四名承租人未償租金本金余額占資產(chǎn)池未償本金余額的97.44%。
加上規(guī)模為12.92億元的2019年度第一期ABN，河鋼租賃在公開市場上融資總額為28.52億元，加權平均利率為4.63%，加權剩余期限1.8年。
02|公司簡介
河鋼融資租賃有限公司（下稱“河鋼租賃”）是河鋼集團在金融板塊布局的其中一環(huán)，于2016年2月4日經(jīng)商務部批準注冊成立。
截至2019年3月末，河鋼租賃注冊資本為15億元，由河鋼集團持股70%，河鋼國際控股持股30%。
河鋼集團實際持有河鋼租賃100%股權。河鋼租賃的實際控制人為河北省國資委。
03|業(yè)務情況 ：主要服務集團內(nèi)部企業(yè)
河鋼租賃的主營業(yè)務以售后回租為主，服務對象以河鋼集團內(nèi)部企業(yè)為主,鋼鐵行業(yè)占比較大。
截至2019年3月末，河鋼租賃與河鋼集團下屬唐鋼、邯鋼、承鋼等18家子公司簽訂了售后租回租賃合同，資金投放額總計144.92億元。
圖：2019年3月末租賃資產(chǎn)余額行業(yè)分布情況
來源：零壹租賃智庫。
從行業(yè)為分布看，河鋼租賃的資產(chǎn)分布于鋼鐵冶煉和礦山采選兩個板塊。截至2019年3月末，河鋼租賃的鋼鐵冶煉租賃合同53筆，資產(chǎn)余額為142.62億元，占總租賃資產(chǎn)余額的97.39%。
04|財務情況
1）資產(chǎn)及負債情況：不良率為0%
截至2019年3月末，河鋼租賃的總資產(chǎn)178.26億元，較2018年末增長2.78%；總負債158.93億元，較2018年末增長3.04%；資產(chǎn)負債率為89.16%。
資產(chǎn)方面，河鋼租賃的資產(chǎn)主要為非流動資產(chǎn)。2016年-2018年年末，河鋼租賃總資產(chǎn)分別為147.56億元，149.30億元和173.44億元；非流動資產(chǎn)占比分別為98.21%、97.07%和85.89%。非流動資產(chǎn)主要由長期應收款組成，其中債務人為融資租賃業(yè)務承租人。
負債方面，2016年-2018年年末，河鋼租賃的總負債分別為131.10億元、131.08億元和154.23億元；資產(chǎn)負債率分別為88.84%、87.79%和88.93%。
其中，占大部分的是2016年末河鋼集團為河鋼租賃提供的130億貸款，利率為3.7%，期限5年，從第二年開始貸款利率將逐年上浮一個百分點。
2018年末，河鋼租賃負債總額較2017年末增加23.16億元，增長17.67%，主要是因為融資業(yè)務規(guī)模擴大、與河鋼集團往來款增加造成其他應付款和長期借款上升。
圖：河鋼租賃資產(chǎn)及負債情況
來源：零壹租賃智庫。
截至2019年3月末，河鋼租賃無不良租賃資產(chǎn)，無壞賬準備，不良租賃資產(chǎn)率為0.00%。
2）盈利情況
圖：河鋼租賃營利情況
來源：零壹租賃智庫。
2016年-2019年3月，河鋼租賃分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.95億元、7.43億元、7.56億元和1.90億元；凈利潤分別為14637.08萬元、17592.78萬元、9793.36萬元、1292.93萬；資產(chǎn)回報率分別為0.99%、1.18%、0.56%和0.07%（未年化）；凈資產(chǎn)回報率分別為8.89%、9.65%、5.10%和0.67%（未年化）。
2016年-2019年3月，河鋼租賃營業(yè)收入逐步提升，但營業(yè)利潤和凈利潤自2018年以來較2017年有所下降，原因為河鋼集團提供的130億元借款約定的利率為每年提升一個百分點，導致河鋼租賃營業(yè)成本較往年大幅提升，因此凈利潤有所下降。
未完待續(xù)
