財(cái)務(wù)報(bào)告，作為商業(yè)通用語言，你真的能看懂嗎？會(huì)計(jì)人員整天辛苦加班卻沒有什么創(chuàng)造價(jià)值的工作，究竟是哪里出了問題？
作為老板和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層，從不曾輕視卻也很少真正“懂”過“會(huì)計(jì)”。
是否曾想過，會(huì)計(jì)如此重要卻為什么沒有引起領(lǐng)導(dǎo)的足夠重視？本文融合企業(yè)管理者和會(huì)計(jì)人員兩個(gè)角度，為企業(yè)老板和管理人員學(xué)習(xí)和認(rèn)識(shí)“會(huì)計(jì)”提供一個(gè)簡(jiǎn)單的思路。繼續(xù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告信息使用的話題。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告信息使用的傳統(tǒng)框架，還是再財(cái)務(wù)分析的課程和方法里進(jìn)行了描述。
從第一次看到這個(gè)框架，就被他的思想折服，被他的簡(jiǎn)單、樸素的美麗吸引。財(cái)務(wù)分析從來沒有脫離過這個(gè)框架。
這個(gè)框架將財(cái)務(wù)報(bào)告信息完美的整合在一個(gè)體系內(nèi)，告訴所有人，會(huì)計(jì)信息代表的含義和如何運(yùn)用。這就是框架體系的力量。
先簡(jiǎn)單講講這個(gè)框架的最核心的邏輯。
各行各業(yè)的企業(yè)五花八門，很多都標(biāo)榜自己做的如何如何好，行業(yè)霸主，TOP多少多少。按什么標(biāo)準(zhǔn)排的江湖座次？市場(chǎng)份額、收入規(guī)?；蛘吖善笔兄怠?/span>這兩天看到一位朋友的觀點(diǎn)：中小企業(yè)要管理好，要牢記三點(diǎn)：抓重點(diǎn)、講人話、要結(jié)果。
杜邦體系最牛的一點(diǎn)是將資本創(chuàng)造價(jià)值的思想貫穿整個(gè)體系，并告訴你，沒有資本驅(qū)動(dòng)，別想掙到錢。講的通俗易懂，講的簡(jiǎn)單、直接、粗暴。任何人都能直接看明白。
杜邦體系核心指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率（或者權(quán)益資產(chǎn)凈利率）。前面講了，會(huì)計(jì)復(fù)式記賬一面形成資產(chǎn)信息（或投資去向、支出形態(tài)等信息），一面形成資產(chǎn)來源信息（投資、負(fù)債或利潤(rùn)），其中投資和投資創(chuàng)造的利潤(rùn)，就是凈資產(chǎn)或股東權(quán)益。
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)（股東權(quán)益），代表著投資創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，代表著一個(gè)企業(yè)能給投資人帶來的價(jià)值水平。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的教材或者會(huì)計(jì)總會(huì)告訴我們，凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅=收入-成本費(fèi)用-所得稅。
這是典型的核算思維。這是信息加工的過程思維。不是投資、經(jīng)營(yíng)和管理思維。而杜邦體系告訴我們，決定凈資產(chǎn)收益率高低的，首先是資產(chǎn)創(chuàng)利能力和你能借到多少錢。之前說過，你要是有錢，什么也不干，投資投到公司，存在銀行里，賺利息就夠了，公司也會(huì)盈利。
不論是老百姓，還是我們做企業(yè)的，都知道一件事，這個(gè)世界上，什么企業(yè)最賺錢？搞金融的啊。
為什么這么多企業(yè)對(duì)上市這件事情趨之若鶩？都是為了這個(gè)目的，用別人的錢賺錢。才能賺大錢。
凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)是什么？權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益，也就是說，總資產(chǎn)里，有多少是借來的。用炒股的思維很容易理解，為了搏一把大的，很多人借錢來炒股，押中了，股票暴漲，收益更是幾何級(jí)數(shù)上漲。
簡(jiǎn)單舉例，一只股票漲了100%，全部是自己的錢，就是賺到100%，毫無疑問；如果買股票的錢只有10%是自己的，其他的都是借來的，不考慮利息的情況下，賺了多少錢呢？
投資收益率=100%*（100/10）=1000%
權(quán)益乘數(shù)，能搞讓資產(chǎn)收益率成倍上漲。簡(jiǎn)單直接粗暴吧。
這個(gè)杜邦體系，還真是有故事，其核心的思想也確實(shí)跟金融離不開。
法蘭克·唐納德森·布朗（Frank Donaldson Brown），就是杜邦體系的創(chuàng)造者，他就是出身于金融。布朗畢業(yè)于弗吉尼亞理工大學(xué)，學(xué)的是電氣工程。在康奈爾大學(xué)讀的工程學(xué)研究生。1903年，布朗初入社會(huì)，進(jìn)入美國(guó)史普拉格電子公司，和巴爾的摩及俄亥俄鐵路打交道，從1904年至1908年間，布朗是這家公司巴爾的摩地區(qū)的銷售總監(jiān)。1909年，他進(jìn)入杜邦公司從事銷售。1912年，在杜邦公司工作了三年后，被杜邦當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)主管John J. Raskob的賞識(shí)，并開始跨專業(yè)參與公司的金融業(yè)務(wù)。在從事銷售工作的過程中，他向公司提交了一份分析報(bào)告，報(bào)告中，他提出來凈資產(chǎn)收益率這個(gè)概念，叫做“用自己的錢所贏得的利潤(rùn)”的比率。布朗將這個(gè)比率進(jìn)行拆解，認(rèn)為拆解后這個(gè)比率可以解釋三個(gè)問題：
1、企業(yè)的這個(gè)生意是否賺錢？
2、企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率如何？
3、企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否可承受？
整個(gè)體系的核心思想是凈資產(chǎn)收益率的構(gòu)成體系，他將影響凈資產(chǎn)收益率的幾方面要素分解，并形成完整體系。
體系一經(jīng)提出，就征服了一大片粉絲，首當(dāng)其沖的是財(cái)務(wù)主管John J. Raskob，也是他把布朗從一個(gè)銷售變成了財(cái)務(wù)人員。也改變了布朗的一生。
這種方法在1920年后被杜邦公司廣泛運(yùn)用到公司的財(cái)務(wù)分析中，當(dāng)其發(fā)揚(yáng)光大后，世人給其命名為——杜邦分析法。
資產(chǎn)凈利率是第一個(gè)思想，這個(gè)生意賺不賺錢；權(quán)益乘數(shù)是借錢可以承受的風(fēng)險(xiǎn)有多大。
對(duì)生意賺不賺錢和效率的解釋，是布朗不斷拆解的方式，也是一種不斷深挖財(cái)務(wù)報(bào)告信息的邏輯。資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn)/資產(chǎn)總額=（收入×銷售凈利率）/(收入×（1/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率))=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率代表生意的盈利水平；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，代表資產(chǎn)的效率，也就是創(chuàng)造一定規(guī)模的收入，需要投入多大規(guī)模的資產(chǎn)，兩者之間的比例。
現(xiàn)在所說的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，實(shí)際就是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非常高的按行業(yè)。
凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率=凈利潤(rùn)/收入=（收入-成本-費(fèi)用-稅）對(duì)于第一個(gè)問題，賺不賺錢的事情，可以進(jìn)一步分析：1、收入規(guī)模、結(jié)構(gòu)
2、成本規(guī)模、結(jié)構(gòu)
3、費(fèi)用規(guī)模、結(jié)構(gòu)
4、稅負(fù)水平、結(jié)構(gòu)
在此基礎(chǔ)上，還可以進(jìn)一步細(xì)分，比如收入的規(guī)模影響因素，可以細(xì)分產(chǎn)品線、市場(chǎng)區(qū)域、定價(jià)策略、銷售量等等。
比如成本的結(jié)構(gòu)影響因素，可以進(jìn)一步細(xì)分不同產(chǎn)品線的產(chǎn)品成本、不同規(guī)格型號(hào)產(chǎn)品成本、單品要素成本、作業(yè)成本等等。
繼續(xù)深挖就是內(nèi)部管理的思路和要求，對(duì)于外部財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告信息使用者而言，不掌握相關(guān)信息，無法也沒有必要深挖，畢竟只是判斷大致方向的問題。
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝收入/總資產(chǎn)
=收入/(流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn))
=收入/(貨幣資金+往來款項(xiàng)+存貨+固定資產(chǎn)+其他長(zhǎng)期資產(chǎn))
對(duì)于第二個(gè)問題，運(yùn)營(yíng)效率，可以進(jìn)一步分解：
1、現(xiàn)金規(guī)模和管理效率
2、應(yīng)收款規(guī)模和銷售回款效率
3、預(yù)付款規(guī)模和供應(yīng)商管理效率
4、生產(chǎn)和庫存規(guī)模和管理效率
5、投資和固定資產(chǎn)規(guī)模和管理效率
權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=（負(fù)債+股東權(quán)益）/股東權(quán)益=（（長(zhǎng)短期銀行借款+應(yīng)付賬款+其他應(yīng)付款+預(yù)收款項(xiàng)+應(yīng)付職工薪酬+應(yīng)交稅金+其他負(fù)債）+（資本金+其他股東權(quán)益））/股東權(quán)益
對(duì)于第三個(gè)問題，財(cái)務(wù)杠桿，可以進(jìn)一步分解：
1、銀行貸款規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)
2、應(yīng)付款規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)
3、預(yù)收款規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)
4、其他債務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)
5、債務(wù)與股東權(quán)益的比例和關(guān)系
說白了，這個(gè)杜邦框架，將影響凈資產(chǎn)收益率的所有財(cái)務(wù)因素整合在一起。當(dāng)然，整個(gè)分析框架里還可以進(jìn)一步結(jié)合現(xiàn)金流量的信息進(jìn)行進(jìn)一步細(xì)分。現(xiàn)金流量的信息，就是資金管理效率的信息，還是效率問題，仍不脫離這個(gè)框架。
有很多觀點(diǎn)認(rèn)為，杜邦體系只是圍繞財(cái)務(wù)信息和財(cái)務(wù)指標(biāo)，沒有關(guān)注戰(zhàn)略、市場(chǎng)、管理和無形資產(chǎn)等方面內(nèi)容，具有局限性。
大家看看杜邦體系是哪一年提出來的？到現(xiàn)在有100多年了，當(dāng)然有其局限性。
另外，任何一種管理工具和方法，甚至學(xué)科，天生就一定帶有局限性，問題只是你知道不知道和用的對(duì)不對(duì)。任何一種管理工具和方法，使用時(shí)，都需要因時(shí)因地綜合考慮相關(guān)因素，靈活運(yùn)用。
凡是講某種方法過時(shí)了，某種理論不適用了，往往都意味著對(duì)理論和方法本身的錯(cuò)解和誤用。
比如主張平衡記分卡的人，就認(rèn)為杜邦體系不行；主張OKR的人，就認(rèn)為KPI不行。
本質(zhì)上都是對(duì)方法本身沒有領(lǐng)悟透，在實(shí)踐中過于教條，應(yīng)用方法時(shí)存在濫用和僵化。就像之前提到的會(huì)計(jì)教學(xué)工作者一樣，不是會(huì)計(jì)本身存在問題，是使用者沒有搞懂，用錯(cuò)了，教錯(cuò)了。我們是不是錯(cuò)怪了會(huì)計(jì)這門手藝？
請(qǐng)大家對(duì)任何學(xué)問都保持應(yīng)有的敬畏。畢竟，經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)的，都有其必然的價(jià)值。
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