在中外環(huán)境、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行以及疫情的影響下，大消費(fèi)行業(yè)迎來了有史以來最為嚴(yán)峻的形勢。面對“黑天鵝”，大消費(fèi)領(lǐng)域如何抓住這次重生的重要機(jī)遇成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。
2020年8月6日，融資中國2020大消費(fèi)行業(yè)投資峰會在北京四季酒店隆重舉行，會議以“大消費(fèi)時代 重新定義生活”為核心，圍繞資本、產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)等多維度對大消費(fèi)行業(yè)進(jìn)行了一次全產(chǎn)業(yè)鏈的觀點(diǎn)挖掘和問題探討。
會上，達(dá)晨財智主管合伙人傅忠紅以“消費(fèi)升級的機(jī)會和趨勢”為題進(jìn)行主旨演講。他表示，消費(fèi)升級的機(jī)會真正到來了。未來，消費(fèi)行業(yè)的成功企業(yè)必須圍繞“產(chǎn)業(yè)素質(zhì)與效率”兩個方面的提高展開。在產(chǎn)業(yè)素質(zhì)提高方面，包含升級創(chuàng)業(yè)初心、聚焦目標(biāo)客群、洞察用戶新需求、注重品質(zhì)和顏值、增強(qiáng)用戶體驗、提升品牌價值幾個方面；
產(chǎn)業(yè)效率的提升則需要注重模式的優(yōu)化創(chuàng)新、新技術(shù)的應(yīng)用、營銷創(chuàng)新、用戶深度互動和終身價值管理、管理優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。
傅忠紅直言，“未來，消費(fèi)各細(xì)分行業(yè)的世界領(lǐng)先公司將在中國誕生。”
（以下為8月6 日融資中國2020大消費(fèi)行業(yè)投資峰會，達(dá)晨財智主管合伙人傅忠紅的主題演講）
消費(fèi)行業(yè)冰火兩重天
達(dá)晨于2000年成立，重點(diǎn)投資大消費(fèi)、信息技術(shù)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康、軍工等領(lǐng)域，投資近500多家企業(yè)，近100家IPO。在消費(fèi)的布局上，我們投資了分眾傳媒、洛可可等優(yōu)質(zhì)公司。
今年，消費(fèi)行業(yè)冰火兩重天，發(fā)生了很多消費(fèi)行業(yè)的熱點(diǎn)事件。比如瑞幸咖啡。我們也就這個案例做了很多反思和推敲。我個人把它總結(jié)為產(chǎn)品不夠好、用戶體驗不夠好、初心有問題。除了瑞幸，英國維秘的破產(chǎn)也是一個標(biāo)桿案例。因疫情的影響，很多企業(yè)都受到影響。
但行業(yè)也有好的一面，比如茅臺的市值已經(jīng)達(dá)到2.1萬億，超過了工商銀行的市值。很多人問，茅臺還能漲嗎，背后的邏輯是消費(fèi)結(jié)構(gòu)性變革帶來的變化。它的稀缺性導(dǎo)致了投資人的預(yù)期比較高，所以股票上漲是有道理的。
再如，美的的市值今年也超過4900億。今年，中國小家電市場冒出了很多創(chuàng)新公司，去年都是幾千萬收入，今年一下子達(dá)到幾個億。
還有海天醬油，靠一瓶醬油市值超過4000億，這是前所未有的現(xiàn)象。另外，安踏這家傳統(tǒng)的服裝企業(yè)，市值也到了2000多億港幣，和服裝行業(yè)的冰凍現(xiàn)狀是截然相反的。愛爾眼科在我們投資時只有三、四個億的市值，現(xiàn)在市值超過1900億。海底撈這家傳統(tǒng)的餐飲企業(yè)，市值也超過1900億港幣。
作為投資人，在新的形勢下，消費(fèi)行業(yè)到底會怎么走，機(jī)會到底在哪里？
對新形勢我認(rèn)為有三個關(guān)鍵影響因素：第一是GDP的增長放緩，國內(nèi)購買力下降；第二是中美貿(mào)易摩擦，美國需求下降、核心零部件斷供；第三個是新冠的影響，供應(yīng)鏈、需求鏈的重塑，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性變化。
危險下的機(jī)會：短期壓力 長期利好
在這樣的形勢下會發(fā)生哪些變化，我們做了一些研究，從日本的發(fā)展給我們一些參考。日本戰(zhàn)后到1985年之間經(jīng)歷了三個重要的發(fā)展階段：1945-1955年，十年時間戰(zhàn)后恢復(fù)期，這個時期與我們改革開放到1992年鄧小平南巡之前的階段是一樣的；第二個階段是高速成長期，1956-1973年，對應(yīng)于我國1993-2011年，GDP增長率保持了10%左右的增速；第三個階段穩(wěn)定發(fā)展期，1974年-1985年，日本經(jīng)濟(jì)到了平臺期，GDP年增速降至5%左右，與我們2012年至現(xiàn)在，陷入到中等收入國家陷阱的階段相似。
除了階段的變化，日本碰到了一個巨大的挑戰(zhàn)，就是美國對他的壓力，和我們今天的壓力如出一轍。當(dāng)時，日本企業(yè)在美國市場攻城略地，日本成為美國最大的貿(mào)易逆差國，美國遇到了做夢也想不到的挑戰(zhàn)，美國總統(tǒng)里根開始采取措施，派出他們最強(qiáng)硬的談判代表，打著危害國家安全的名義，禁止日本富士通收購fairchild公司。美國還逮捕了日立6名高管，日本在這樣的情況下做出妥協(xié)，1985年9月簽訂廣場協(xié)議，簽協(xié)議的當(dāng)年GDP增長率由1985年的5.23%下降到1986年的3.33%，但1987年、1988年分別上升到4.73%、6.79%，長期來看還是有利于產(chǎn)業(yè)的健康。
在這個階段誕生了一批偉大的企業(yè)，比如，711是美國的企業(yè)，1974年引入到日本，他的成長壯大是在日本，我們今天投消費(fèi)和創(chuàng)業(yè)的人還在學(xué)711的做法。比如，無印良品，1980年誕生，成為最具影響的life style連鎖品牌。蔦屋書店，1983年成立，目前擁有1300多家連鎖店，是全球精神消費(fèi)的典范。
消費(fèi)升級的機(jī)會來了：
回歸商業(yè)本質(zhì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級
結(jié)合今天的現(xiàn)實，分析一下日本現(xiàn)象背后的邏輯，第一個方面購買力的下降促進(jìn)回歸商業(yè)本質(zhì)，匠心精神受到正向激勵。早期，日本人對奢侈品的購買力很強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入平臺期后，大家更講究需要怎樣的生活方式，所以無印良品出現(xiàn)了；
第二個方面增長的壓力促進(jìn)真正的產(chǎn)業(yè)升級，品質(zhì)提升和品牌強(qiáng)化進(jìn)入了自主驅(qū)動模式；
第三個方面新一代創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)初心上了一個臺階。第一代成功創(chuàng)業(yè)者都是機(jī)會主義者，敢于冒險、敢于賺錢，在新的情況下創(chuàng)業(yè)者是有初心，他們希望做偉大的企業(yè)。我們也發(fā)現(xiàn)，有一批90、00后的創(chuàng)業(yè)者生活條件很好，創(chuàng)業(yè)不單是為了掙錢，而是在細(xì)分領(lǐng)域作出偉大企業(yè)。
第四個方面資金面的緊張使得頭部品牌發(fā)展壯大的機(jī)會增強(qiáng)。頭部項目價格沒有下來，但還是有人愿意投資。資金的緊張反而讓劣幣驅(qū)逐良幣的機(jī)制發(fā)生變化，好的企業(yè)會拿到更多的資源。
經(jīng)濟(jì)地位、政治地位的提升帶來民族自信，本國品牌得到本國和全球消費(fèi)者認(rèn)可。通過對比可以看到，中國很多發(fā)展與日本相似，真正消費(fèi)的機(jī)會來了。
重大事件對世界格局產(chǎn)生影響，比如安東尼瘟疫把羅馬帝國毀掉了；中世紀(jì)的黑死病，動搖了封建佃農(nóng)制體系，資本主義開始崛起；1918年的大流感，死亡達(dá)五千多萬人，影響了一戰(zhàn)格局。
今天的疫情也有同樣的效果，新冠疫情讓產(chǎn)業(yè)升級到了一個臨界點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)洗牌加劇，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，相對正向影響加大，縮短了中國走向世界舞臺的時間。
消費(fèi)行業(yè)領(lǐng)先的公司都將在中國誕生
一個新的機(jī)會就是新基建。新基建的落地跟四萬億不是一個概念，不是用西醫(yī)的方式，而是用中醫(yī)的方式。新基建提供更多的產(chǎn)業(yè)機(jī)會，為產(chǎn)業(yè)升級提供更堅實的條件。新基建方面，中國產(chǎn)業(yè)是有優(yōu)勢的，完全可以自主，短期可以看到效應(yīng)。
從消費(fèi)的角度，5G，城市交通，特高壓，大數(shù)據(jù)、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為這些產(chǎn)業(yè)提供更高的支持。另外，國內(nèi)循環(huán)為主、國際國內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展新格局，內(nèi)需尤其是消費(fèi)的引擎作用將更為凸顯，消費(fèi)升級的機(jī)會真正到來了。拼多多、頭條，創(chuàng)造性機(jī)會比以前大大增加，消費(fèi)行業(yè)領(lǐng)先的公司都將在中國誕生。
消費(fèi)行業(yè)的趨勢方面，未來消費(fèi)行業(yè)的成功企業(yè)必須圍繞“產(chǎn)業(yè)素質(zhì)與效率”兩個方面的提高展開。在產(chǎn)業(yè)素質(zhì)提高方面，包含幾個方面，比如升級創(chuàng)業(yè)初心、聚焦目標(biāo)客群、洞察用戶新需求、注重品質(zhì)和顏值、增強(qiáng)用戶體驗、提升品牌價值。
產(chǎn)業(yè)效率的提升也是多方面的，比如模式的優(yōu)化創(chuàng)新、 新技術(shù)的應(yīng)用、營銷創(chuàng)新、用戶深度互動和終身價值管理、管理優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。
最后分享一句話，恩格斯曾說，沒有哪一次大的災(zāi)難不是以歷史的進(jìn)步為補(bǔ)償?shù)摹?/strong>疫情后，消費(fèi)行業(yè)也將走上新的臺階，希望大家一起抓住這個機(jī)會，謝謝大家。
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