第十九章 金融風(fēng)暴是如何形成的（2）

作者：韓秀云       出版社：中信出版社

    但是，這場(chǎng)金融風(fēng)暴遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有就此完結(jié)。8月15日，它又在我國(guó)香港和臺(tái)灣地區(qū)登陸。10月18日，臺(tái)灣地區(qū)在擁有830億美元充足外匯儲(chǔ)備的情況下突然宣布放棄固定匯率制，使得新臺(tái)幣匯率一舉跌破了30元兌換1美元的心理大關(guān)；隨即，香港成為國(guó)際投機(jī)資本的眾矢之的。10月20日，香港打響了港幣保衛(wèi)戰(zhàn)。經(jīng)歷5天腥風(fēng)血雨的激戰(zhàn)，港幣守住了，但香港股市恒生指數(shù)卻早已跌破萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，與兩個(gè)月之前的市值相比，港股4.3萬(wàn)億港幣的總市值已經(jīng)跌去一半，縮水2萬(wàn)億港幣。
    金融風(fēng)暴在香港受挫后，并沒(méi)有停下它的腳步。11月7日，又在韓國(guó)首爾登陸，作為全球第十一大經(jīng)濟(jì)實(shí)體的韓國(guó)僅僅支撐了10天，韓元即告棄守，瞬間跌破1000韓元兌換1美元的關(guān)鍵價(jià)位，跌幅高達(dá)20％。到12月2日，韓國(guó)中央銀行外匯儲(chǔ)備只剩下60億美元，而此時(shí)韓國(guó)外債總額達(dá)1100億美元，其中1年內(nèi)到期的短期外債達(dá)800億美元，而在20天內(nèi)必須歸還的外債總額竟高達(dá)200億美元。韓國(guó)還不起外債了，難怪當(dāng)時(shí)韓國(guó)總統(tǒng)金泳三不無(wú)悲傷地說(shuō)：“韓國(guó)政府實(shí)際上已經(jīng)破產(chǎn)了?！?br>    12月3日，金大中和三位總統(tǒng)候選人，加上國(guó)會(huì)議長(zhǎng)一起，在國(guó)際貨幣基金組織提出的救援條款上簽字畫(huà)押時(shí)，金大中說(shuō)：“1997年12月3日是韓國(guó)的國(guó)恥日?！敝链?，亞洲經(jīng)濟(jì)“四小龍”和“四小虎”在這場(chǎng)金融風(fēng)暴中幾乎無(wú)一幸免。
    我們現(xiàn)在回顧1997年這場(chǎng)亞洲金融風(fēng)暴，不僅看到了它的殘酷，更值得思考的是，金融風(fēng)暴究竟是怎么形成的？面對(duì)這樣的風(fēng)暴，作為個(gè)人、企業(yè)，甚至國(guó)家，我們能做些什么？
    這場(chǎng)風(fēng)暴起于泰國(guó)。當(dāng)時(shí)，一部分國(guó)際炒家已經(jīng)看到泰國(guó)的經(jīng)濟(jì)變得虛弱了。泰國(guó)政府借了大量的外債，短期的熱錢(qián)大量流入泰國(guó)，去追逐泰國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)中迅速膨脹的財(cái)富，尤其是太多的人把錢(qián)投到了股市。國(guó)際炒家已經(jīng)看準(zhǔn)泰國(guó)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)了重大隱患，很難抵御大規(guī)模持續(xù)的金融攻擊。于是，他們首先在匯市上發(fā)難，因?yàn)橐粋€(gè)開(kāi)放的國(guó)家?guī)胖凳欠穹€(wěn)定，直接影響到國(guó)民對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。國(guó)際炒家利用成倍放大的金融杠桿工具，大量從泰國(guó)銀行借入泰銖，反手又在匯市交易中大量拋售泰銖，迫使泰國(guó)政府為了維持匯率的穩(wěn)定，不得不動(dòng)用手中的美元儲(chǔ)備承接泰銖的拋盤(pán)。結(jié)果，泰國(guó)政府本來(lái)就不多的美元外匯儲(chǔ)備很快就不夠用了，而政府短期外債的到期還本付息壓力又越來(lái)越大，最終不得不放棄泰銖與美元的固定匯率，使那些國(guó)際炒家們?cè)谔﹪?guó)得手了。