20世紀以后，吳山漸漸冷落、沉寂，山林土地遭侵占、寺廟樓閣漸廢棄、民居蠶食茶館消失。但青山依舊，古木森森，巖山洞泉仍可覓，摩崖石刻依可尋，吳山大觀仍在，吳山文脈猶存。2000年在原城隍廟遺址高臺，建成以城隍閣為中心的城隍閣景區(qū)，著力于發(fā)掘和展示吳山歷史文化和民俗風情。如今，吳山天風又成為新西湖十景之一。
景區(qū)入口處，豎有大型花崗巖浮雕《吳山風情圖》，刻畫了栩栩如生的歷史場景和廟會人物。浮雕前的4根擎天柱，意在展現中國古代建筑中的力與美。城隍閣對面的照壁上，鐫刻著“吳山大觀”四個大字，為清康熙皇帝手書字而成。
吳山山巔的城隍閣建筑整體造型具有南宋和元代的建筑風格，共七層高41.6米，面積3789平方米。城隍閣優(yōu)美的造型、飛動的氣勢，成為杭州的標志性建筑。
城隍閣左側是城隍廟，又名周新祠，周新是明朝永樂年間的浙江按察使，為官剛正不阿，懲治貪官，撫慰百姓，被為萬民所稱道“冷面寒鐵”。因得罪貪官而被殺害。百姓憤憤不平，明成祖為了平息民憤，建城隍廟以示紀念。
城隍閣右側有天風碑亭，亭中碑上書“吳山天風”四字，字體遒勁有力、氣勢凌厲如鋒，清風穿亭而過，立柱飛檐，威儀莊重。亭柱對聯：“湖影長堤分內外，江流至浙劃東西”。
城隍閣一樓的南面，陳列了《南宋杭城風情圖》大型“硬木彩塑畫”，集雕、刻、塑、編、扎等多種傳統(tǒng)工藝表現手法與技藝，構圖上選取歷史上最輝煌的南宋為時代背景，集中描繪“一色樓臺三十里，不知何處覓孤山”的繁華景象。
杭州人家楹聯：“面面有情,五水抱山山抱水; 心心相印,因人傳地地傳人”。
吳山以其獨特的地貌位置，深厚文化積淀，盡占湖山之勝，鑒湖女俠秋瑾曾有一絕《登吳山》留作傳頌:“老樹扶疏夕陽紅， 石臺高聳近天風，茫茫浩氣連江海，一半青山是越中”。
