企業(yè)家天不怕地不怕,最怕兩件事:一是怕稅務機關找上門,二是怕控制權喪失。
前者有牢獄之災的風險;后者會有“辛辛苦苦幾十年,一下回到解放前”的窘境。
“把孩子養(yǎng)大,叫別人爹”的事情時有發(fā)生,俏江南的張?zhí)m、真功夫的蔡達標就是經(jīng)典的案例。
股權架構作為企業(yè)的頂層設計,如何設計大有文章,一致行動人計劃、投票權委托、AB股權架構等,都是企業(yè)家感興趣的內(nèi)容,也是企業(yè)家內(nèi)心最脆弱之處。
回歸本文正題,如何通過0.1%的股份100%控制企業(yè)呢?
下面商道君講一講常見的四種方式:
通過合伙企業(yè)100%控股有限公司
首先要了解什么是有限合伙企業(yè)。
有限合伙企業(yè)
有限合伙企業(yè)由普通合伙人和有限合伙人組成。
普通合伙人英文是General Partner,簡稱GP。
有限合伙人英文是Limited partners,簡稱LP。
普通合伙人對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任,有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務承擔責任。
通過合伙企業(yè)100%控股有限公司
創(chuàng)始人持股0.1%作為有限合伙企業(yè)的普通合伙人(GP),而投資人作為有限合伙人(LP)持股99.9%。
因為合伙企業(yè)中的普通合伙人有管理權,而有限合伙人沒有管理權,只有分紅權、增值權、收益權。所以普通合伙人是絕對掌控該合伙企業(yè)的。
那么,有人會擔心該合伙企業(yè)如果賠錢了,自己是普通合伙人承擔無限債權,自己不就要把自己的錢賠進去嗎?
其實,不用擔心這個,因為一般頂層設計,都不會把該合伙企業(yè)拿來直接做業(yè)務。
因此就會避免這種事情。
通過有限合伙企業(yè)100%控股一家有限責任公司,就可以實現(xiàn)對這家公司的100%的控股。
例如馬云作為GP控制螞蟻金服:
螞蟻金服有限合伙
任正非作為GP控制華為:
華為有限合伙
主要是《委托投票權協(xié)議》和《一致行動人協(xié)議》。
《委托投票權協(xié)議》
就是股東自愿把自己的投票表決權委托給其他股東的協(xié)議。
而他自己的分紅權、收益權不會受到影響。
前面商道君講過這個。
下面是這篇文章鏈接:
《一致行動人協(xié)議》
就是部分股東達成結盟關系在股東大會中,采取“一致行動”,以共同控制公司,如果幾個簽協(xié)議的股東意見不一,就要和“帶頭大哥”保持意見一致。
《一致行動人協(xié)議》其實就是在股東大會里面單獨設立一個“小股東會”,結盟獲取更大的投票權。
前面商道君也講過這個。
下面是這篇文章鏈接:
股東
股東就是開公司掏錢的人,是企業(yè)的所有者,簡單地說就是老板。那么,一個公司如果有多個股東,意見不統(tǒng)一,該怎么辦呢?
這個時候最具有契約精神的解決方法就是用股份說話,誰掏的錢多,誰占的股份多就聽誰的。
專業(yè)地說就是投票。
當然,這個投票不是按人頭算的,是按參股比例計算的。
股東組成的股東大會,投票超過三分之二,也就是超過66.6%,就可以修改公司章程。
公司章程里面可以規(guī)定公司各個股東的投票權,注銷解散公司,融資、并購等重大決定。
投票超過二分之一,也就是超過50%,就可以處理公司的日常事務了。
再說說董事。
什么是董事?
比如說一個公司有5個股東,他們都不在一個地方,開股東大會不方便,怎么辦?
那就選出代表來開會決策日常事務。
這個代表就是董事。
也就是說股東可以提名、任免董事。
董事會
董事們一起開會,這就是董事會。
董事會對內(nèi)掌管公司事務,對外代表公司代表公司的經(jīng)營決策機構。
一般董事都不是終身制,有固定的任期。
在董事任期屆滿之前,股東會不得無故解除其董事職務。
董事會面對重大問題,出現(xiàn)不同意見的時候,怎么辦?
還是最簡單的方法:投票!
不過與股東會不同的是,董事會投票是按照人頭來算的,一人一票。
所以,一般來說大公司的董事會都不會是偶數(shù)個,而是奇數(shù)個。
比如5個、7個、11個。
這樣的好處是不會出現(xiàn)投票相等的情況,如5票對5票,這樣更方便決策。
阿里巴巴的合伙人作為阿里的核心骨干層,可以提名董事,董事又決定了董事會,所以馬云牢牢控制了阿里巴巴。
AB股
AB股
大家知道AB股就是講普通股分為A類股和B類股,A類股1股1個投票權,B類股1股可以10個、20個投票權。
劉強東就是通過AB股掌控京東的。
京東普通股分為A類普通股和B類普通股。
A類普通股持有人每股享有1票表決權。
而B類普通股股東有權享有20票表決權。
劉強東共持有京東2520萬股A類普通股,以及421,507,423股B類普通股,占總股本的15.5%,以及投票表決權的79.5%,從而牢牢地把京東掌控在自己手里。
這個還只是普通的AB股。
是不是就一勞永逸了呢?
不是的,AB股是有局限的。
同股不同權的設計框架里,稀釋股權獲取資本,就等同于稀釋投票表決權,當需要資本的時候,表決權還是會被稀釋掉,稀釋了就等于控制權被剝奪了。
超級AB股
一個超級AB股。
史玉柱持股0.02%掌握控制權:
巨人網(wǎng)絡超級AB股
巨人網(wǎng)絡以305億元收購境外游戲公司Playtika。
史玉柱的巨人香港持股0.02%,擁有超級特權,除了下面特別事項外,其他事項巨人有100%的表決權。
特別事項指的是企業(yè)收購、并購、重組、解散破產(chǎn)等重大事件。