其實(shí)預(yù)測(cè)股市的短期走勢(shì)是人類致命的自負(fù)游戲，人類理性的終極力量在預(yù)測(cè)未來面前是很蒼白無力的；所以蘇格拉底說，我唯一知道的就是我不知道。與其說我們是用預(yù)測(cè)力掙錢，不如說我們是在用耐力掙錢；在‘合適的價(jià)格’投資未來有可能成為偉大企業(yè)基因的企業(yè)，跟隨企業(yè)一起成長(zhǎng)，企業(yè)做強(qiáng)做大了，我們的股權(quán)（股票）自然就增值了，
長(zhǎng)期來說，股市肯定是上漲的，即使一，二次世界大戰(zhàn)也阻止不了道指的上漲。因?yàn)樽非竺篮蒙钍侨祟愄煨?，追求的結(jié)果自然是經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，股市的上漲。中國(guó)股市現(xiàn)在市盈率16倍，不算太高，不是高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。人棄我取吧，關(guān)鍵是通過定量與定性分析選好優(yōu)質(zhì)企業(yè)，中期持有，
股票投資并不復(fù)雜，復(fù)雜的是人性，金融市場(chǎng)的逐利性，讓人類利令巧偽而已，其實(shí)KEEP IT SIMPLE Stupid , 會(huì)kiss就行，呵呵。要投資，不要投機(jī)，投機(jī)取巧能得利一時(shí)，不可能得勢(shì)一生的。不要博弈，不要把自已的快樂建立在別人痛苦之上，我低買高賣，別人就低賣高買。要以善念進(jìn)行投資，是投資最高境界，選擇與上市公司共同成長(zhǎng)。
投資股票不要想著快速致富，雖然生命并不長(zhǎng)久，人性要求得到快速的結(jié)果，但股票投資長(zhǎng)期來講并非如此。記?。郝褪强臁?fù)利增長(zhǎng)的威力。
oliver
巴老所做的一切都是以最大確定性為根本, 只有最大確定性 才會(huì)保持穩(wěn)定性和相對(duì)高的成長(zhǎng)性. 我覺得應(yīng)該在這一點(diǎn)細(xì)細(xì)研究巴老的方法,即如果才能判斷一個(gè)上市公司的長(zhǎng)期最大確定性以及每筆投資可以接受的最大確定性. 比如對(duì)高盛的投資, 只要高盛不破產(chǎn) 巴老在未來的5年 每年可以得到5億美元的利息,換句話說 他的持股成本5年后降低一半是完全確定的(除非高盛破產(chǎn)),這還不算 他每年得到5億美元之后的資金運(yùn)作可能產(chǎn)生的效益. 我對(duì)確定性的理解是長(zhǎng)期穩(wěn)定性+相對(duì)高的成長(zhǎng)性.【www.irich.com.cn交易之路 投資經(jīng)驗(yàn)薈萃】
傻瓜不爭(zhēng)
1.對(duì)于負(fù)債累累、競(jìng)爭(zhēng)力弱的企業(yè)和個(gè)人，金融危機(jī)是個(gè)大災(zāi)難；對(duì)于財(cái)務(wù)穩(wěn)健、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、有膽識(shí)、有遠(yuǎn)見的企業(yè)和個(gè)人，金融危機(jī)是個(gè)大機(jī)會(huì)。
2.對(duì)于投資者來說，看著守候中的美女日漸苗條，是最興奮不過的了?，F(xiàn)在也許還不是大舉買入的時(shí)候，但也絕不是一味唱空、悲觀失望的時(shí)候。
qiqi007
做投資不是遵循價(jià)值投資就可以成功的，那些技能方面的東西努力學(xué)習(xí)，慢慢積累就能獲得，并沒有多少壁壘。
做投資還有藝術(shù)方面的東西，有些是先天的，有些需要慢慢體會(huì)，尋找靈感。
所以成功的投資人一定關(guān)注股市外面的東西更多一些。
quande
成長(zhǎng)型投資是一個(gè)股票有足夠的成長(zhǎng)性，那么，即便沒有被低估我也買。
價(jià)值型投資是一個(gè)股票如果被足夠低估的話，哪怕沒有一丁點(diǎn)成長(zhǎng)性我也買。
這兩者還是有很大的區(qū)別的。華爾街把這兩種投資模式區(qū)分開來是有道理的，不是巴菲特一句投資不分成長(zhǎng)、價(jià)值就可以抹殺的。不是只有成長(zhǎng)性是一個(gè)變量，所謂價(jià)值本身就是一個(gè)變量。問題只是在大家各自的分析中誰是主誰是次而已。
另外，格雷厄姆和費(fèi)雪兩人基本上是純粹的投資家，而巴菲特更多的是企業(yè)家而不是投資家。這個(gè)區(qū)別還是很重要的。
投資僧
選股票如同選老婆，我并不在乎市面流行什么，而特注重內(nèi)在。環(huán)肥燕瘦，可知的以前還流行櫻桃小口，蘋果臉，現(xiàn)在驢臉，大嘴叉子又時(shí)興了。
這些表面的東西并不能完全代表內(nèi)在的實(shí)質(zhì)，一支股票的好壞最根本的是內(nèi)在價(jià)值，如果能夠肯定我管它是干什么的。
如果一種現(xiàn)象不能夠?yàn)閮?nèi)在價(jià)值的想象提供依據(jù)，在流行也沒用。
當(dāng)然能提供則有用，能提供多少，用處多大。
一枝春
同意十四的觀點(diǎn)，投資大眾的想法，很容易理解，可你不能那么做，即便做趨勢(shì)，也要趨勢(shì)接近或完結(jié)了再走，這波行情中，投資者犯的錯(cuò)，更多的是走得太早，膽子太小，連保安都知道高賣低買么？呵呵。更多的價(jià)值投資者，不論空倉還是有貨，更多的是在謀劃，在思考，在觀察，準(zhǔn)備利用難得的兩三年熊市機(jī)會(huì)大干一場(chǎng)，在市場(chǎng)估值長(zhǎng)期下沉（促成的因素有全流通、資本開放和發(fā)行注冊(cè)制改革）和少數(shù)企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)的對(duì)立中，開始長(zhǎng)期艱難的謀劃和布局。
西門吹牛
“長(zhǎng)期持股能賺錢”這種理念本身就是一個(gè)誤區(qū)，你賺了，不是因?yàn)殚L(zhǎng)期持有了，是因?yàn)檫@個(gè)股好。很多時(shí)候，你賠了，也是因?yàn)殚L(zhǎng)期持有了。將一種交易方式當(dāng)作是能夠普遍成功的模式，是以偏概全。交易方式在一個(gè)交易系統(tǒng)中，只是其中的一個(gè)因子。如果一個(gè)人能夠在股市中不斷成功，一定是因?yàn)樗灰紫到y(tǒng)是行之有效的，所以建立系統(tǒng)最重要，無論這個(gè)系統(tǒng)中的交易方式是不是長(zhǎng)期投資都不重要，只要最終適合你就行。巴菲特投資的精髓在于估值和安全邊際，長(zhǎng)期持有只是副產(chǎn)品。不知前兩者只知道第三者的人，死的更快。就像但斌一樣。一個(gè)真正的價(jià)值投資者，在6000點(diǎn)，市盈率60倍的時(shí)候，居然還無動(dòng)于衷，高唱時(shí)間的玫瑰?？尚?，偽價(jià)值投資者。
如果不是余錢，想從市場(chǎng)得到日常生活費(fèi)用，恐怕不現(xiàn)實(shí)。投入市場(chǎng)的錢，一是保值，二是升值，不大可能用于日常開銷。認(rèn)識(shí)，更重要的是踐行價(jià)值規(guī)律，是第一重要和最基本的。如果沒有長(zhǎng)期的考慮，沒有耐心，最好還是不用進(jìn)入市場(chǎng)，人無遠(yuǎn)慮，必有近憂?？峙聸]有人能給出具體的建議，還是要從基本的價(jià)值規(guī)律出發(fā)，不要太關(guān)心短期的起落，多關(guān)注公司發(fā)展的情況。
不完整，絕對(duì)是肯定的。執(zhí)行能力，不是政治語言，和巴非特同時(shí)代的聰明理性的投資人很多，可大家沒有巴老那種令人仰視的戰(zhàn)略執(zhí)行能力，你知道了，也沒法做到，這就是執(zhí)行能力；佛法的要旨，在于回歸平靜的內(nèi)心，不為外界所動(dòng)，所迷惑，無所住，不著相，不生分別，這就是典型的良好的心態(tài)。
秋天童話
我們?cè)陉P(guān)注一家企業(yè)之前,首先反復(fù)考問:這家企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力究竟是什么?
管理和企業(yè)文化當(dāng)然也可能成為核心競(jìng)爭(zhēng)力,但無法取得超越同行太多的超額利潤(rùn), 只有壟斷性企業(yè)才可能獲得超額利潤(rùn).
但壟斷并非全是值得我們投資的 ,其中一般說來 品牌壟斷和資源壟斷相對(duì)具備持久性,而行政壟斷則增長(zhǎng)穩(wěn)定收益穩(wěn)定,但無法獲得超過社會(huì)平均利潤(rùn)率太多,價(jià)格受到國(guó)家控制,而技術(shù)壟斷則很容易被超越和復(fù)制,數(shù)碼相機(jī)問世直接滅掉膠卷公司的生產(chǎn)線,手機(jī)的普及讓傳呼機(jī)成為歷史.
消費(fèi)類壟斷企業(yè)才是我們最該關(guān)注的,用巴兄的話說"不要試圖超越大師" ,巴菲特把玩了一輩子投資游戲的攻略秘籍免費(fèi)告訴了你,照他老人家的話閉著眼睛跟著做就是了,不要自以為中國(guó)國(guó)情不同以及其他任何接口拒絕我們敬愛老人教育我們價(jià)值投資的普遍原理.
投資僧
投資的理論和策略都不重要，重要的是你對(duì)投資熱愛的程度。如果你能做到衣食住行，面子，金錢這些和投資相比都可以忽略，你的生活的大部分都是投資思考和行為，你就會(huì)有相應(yīng)的理論和策略。切開你的腦子，放出你的血，放在顯微鏡下看到的都是投資和價(jià)值那你就成功了。
別相信投資享受生活兩不誤，享受掉利潤(rùn)復(fù)利從哪里來？
投資者的第一個(gè)十年需要學(xué)習(xí)知識(shí)積累經(jīng)驗(yàn)沒有多少利潤(rùn)；第二個(gè)十年需要積累資本不能消費(fèi)；第三個(gè)十年你會(huì)要很多的利潤(rùn)，可是你的投資信念已經(jīng)沒有了消費(fèi)的概念。投資者別指望奢侈；凡是奢侈者別相信他是投資者。【www.irich.com.cn交易之路 投資經(jīng)驗(yàn)薈萃】
qiqi007
但斌6000點(diǎn)不賣，我認(rèn)為也很正常，是一種價(jià)值投資的方法。
但斌買入的時(shí)候是2003年，買入的股票符合好股，也符合安全邊際。
他不賣并不等于水平低。
這里的人我覺得都不想挨那一刀（包括博主和一枝春），想著等著明年（09年價(jià)格更低買到底部），但是那個(gè)底部怎么就那么確定呢？
現(xiàn)在難道就不是價(jià)值投資者買入的時(shí)候嗎？（比如招商銀行市凈率大概2倍，今年凈資產(chǎn)6元，假設(shè)明年7元，后年8.5元，2011年10元，那么3年后價(jià)格在25元以下，我認(rèn)為就屬于低估，現(xiàn)在價(jià)格12元，3年至少掙一倍24元，如果市場(chǎng)瘋狂的話，2011年業(yè)績(jī)2.5元市盈率30倍，價(jià)格就是75元，40倍市盈率呢？3年掙最少1倍，最多6－8倍，這才是價(jià)值投資）
我們都沒錯(cuò)
對(duì)于擊球時(shí)機(jī)的判斷，我的理解是只要球進(jìn)入了合適的擊球區(qū)就可以揮桿，不必一定要等到所謂的最佳擊球區(qū)域（最佳只是一個(gè)相對(duì)的概念，投資人也不是只能揮一桿）。
什么是合適的擊球區(qū)？芒格已經(jīng)給了很好的回答“下注給那匹有一半機(jī)會(huì)能贏并能帶來三倍回報(bào)的馬。”
要是下注之后又出現(xiàn)了有一半機(jī)會(huì)能贏并能帶來五倍回報(bào)的馬怎么辦（機(jī)會(huì)成本的問題）？回答是；再次揮桿（巴老在華盛頓郵報(bào)上的投資就是這么做的）。
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