10月23日上午10點(diǎn)30分，中國(guó)人民銀行總行大樓面向長(zhǎng)安街的南大門打開(kāi)了。
在這扇只在迎接貴賓時(shí)才會(huì)打開(kāi)的門前，央行行長(zhǎng)助理易鋼、銀監(jiān)會(huì)法規(guī)部主任黃毅，央行市場(chǎng)司副司長(zhǎng)曹子娟，央行研究局副局長(zhǎng)焦瑾璞等，等候2006年諾貝爾和平獎(jiǎng)獲得者、孟加拉格萊珉銀行總裁尤努斯的到來(lái)。加上這次會(huì)見(jiàn)尤努斯的央行副行長(zhǎng)吳曉靈，涉及中國(guó)小額信貸議題的主要金融官員幾乎全已到場(chǎng)。
小額信貸（micro-credit），一般指數(shù)額在該國(guó)人均GDP的1－3倍以內(nèi)的貸款。這一概念現(xiàn)今已在全球范圍內(nèi)大大拓展，成為涵蓋存款、貸款、匯兌、保險(xiǎn)、住房金融、小額租賃等多種金融服務(wù)的微型金融（micro-Finance）。不過(guò)在中國(guó)，由于法律限制只許貸款不許吸存，目前存在的微型金融組織只有小額信貸類組織。
如果不是尤努斯此次來(lái)訪前夕的獲獎(jiǎng)，小額信貸不會(huì)在中國(guó)受到如此高度的關(guān)注。過(guò)去十年間，小額信貸在全球蓬勃發(fā)展，服務(wù)于7000萬(wàn)低收入人群，其減輕貧困之功得到國(guó)際公認(rèn)。相形之下，“中國(guó)幾乎是惟一缺乏正規(guī)小額信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展中國(guó)家?！盜FC中國(guó)項(xiàng)目中心高級(jí)經(jīng)理賴金昌說(shuō)。
正如世界銀行高級(jí)金融專家王君所言，尤努斯及孟加拉格萊珉銀行獲獎(jiǎng)，應(yīng)該成為一個(gè)強(qiáng)大的動(dòng)力，推動(dòng)小額信貸納入主流的金融體系，予以它充分的發(fā)展空間。但在中國(guó)如何選擇小額信貸發(fā)展模式，多位國(guó)際、國(guó)內(nèi)專家也指出：尤努斯在開(kāi)創(chuàng)有減貧之功且商業(yè)上可持續(xù)的“格萊珉模式”上居功至偉，但這不是惟一的選擇。尤努斯為中國(guó)小額信貸事業(yè)帶來(lái)的，更多的是激勵(lì)與啟示。
小額信貸的“中國(guó)孤島”
與小額金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際上蓬勃發(fā)展、業(yè)已融入主流金融體系的趨勢(shì)相比，中國(guó)的落后程度令人驚訝。
據(jù)官方統(tǒng)計(jì)，中國(guó)經(jīng)營(yíng)小額信貸的主要是兩類機(jī)構(gòu)：一是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，其中，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)放數(shù)千億元財(cái)政貼息的扶貧貸款，城市下崗工人的再就業(yè)貸款、學(xué)生的助學(xué)貸款亦屬此類；二是農(nóng)村信用合作社發(fā)放農(nóng)戶小額信用貸款，這部分貸款覆蓋6100萬(wàn)農(nóng)戶，截至今年6月底余額為1927億元，覆蓋面占全部農(nóng)戶27.3％。此外，還有農(nóng)戶聯(lián)保貸款1200萬(wàn)戶，余額114億元，占農(nóng)戶的5.4％。
這些機(jī)構(gòu)及貸款在多大程度上滿足了農(nóng)民的金融需求？當(dāng)前中國(guó)農(nóng)村地區(qū)的存款有4萬(wàn)億元，但用于農(nóng)村的貸款僅1萬(wàn)億元左右，形成金融上農(nóng)村對(duì)城市的巨額資金倒流。其答案不言而喻。
今年8月間的一次研討會(huì)上，有關(guān)部門宣稱，全國(guó)有貸款需求的農(nóng)戶計(jì)1.2億農(nóng)戶，因此，農(nóng)信社貸款服務(wù)的滿足率達(dá)到60％。中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任陳錫文不禁啞然失笑：為何不把有貸款需求的農(nóng)戶統(tǒng)計(jì)成7000萬(wàn)戶？他問(wèn)道，“這樣滿足率可達(dá)到100％?！?br>
此外，已有可靠數(shù)據(jù)證明，當(dāng)前扶貧貸款的壞賬率已經(jīng)達(dá)到75％左右，補(bǔ)貼式貸款所能產(chǎn)生的種種弊端顯露無(wú)疑。無(wú)論是農(nóng)行的扶貧貸款或是農(nóng)信社的貸款中，都大量被地方政府、金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系戶或富裕農(nóng)戶截流，大大降低了減貧效果。
據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者從有關(guān)權(quán)威部門獲知，由于商業(yè)銀行不愿意發(fā)放財(cái)政貼息的再就業(yè)貸款——據(jù)稱“這類成本高且回收麻煩”，政府原預(yù)計(jì)發(fā)放三四千億元之巨的再就業(yè)貸款計(jì)劃，迄今只發(fā)放了70億元左右。
這些狀況都說(shuō)明，中國(guó)目前傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，還沒(méi)有就小額信貸作出金融創(chuàng)新的意愿和準(zhǔn)備；國(guó)家投入的資金數(shù)量不小但收效不大，理念上還停留在已經(jīng)被國(guó)際研究證明弊大于利的補(bǔ)貼貸款的思路上。
非政府小額信貸組織游離于主流之外，此前很少被關(guān)注。他們始于國(guó)際組織在中國(guó)的各色扶貧項(xiàng)目，據(jù)官方統(tǒng)計(jì)目前總貸款規(guī)模約10億元。
任職于中國(guó)人民銀行總行的徐忠博士與澳大利亞維多利亞理工大學(xué)戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)研究所教授程恩江剛剛完成《中國(guó)小額信貸發(fā)展報(bào)告》。他們發(fā)現(xiàn)，中國(guó)近20年前后共存在過(guò)兩三百家小額信貸機(jī)構(gòu)，至今只有十幾家正常運(yùn)轉(zhuǎn)，其余因資金耗盡，或關(guān)閉或奄奄一息（編者注：有關(guān)完整報(bào)告將發(fā)表在10月30日《財(cái)經(jīng)》雜志網(wǎng)絡(luò)版www.caijing.com.cn）。
他們告訴記者，雖然“格萊珉銀行模式”在1993年就引入了中國(guó)，自此成為中國(guó)大多數(shù)小額信貸機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)的模板，但未能取得相同的成功；其原因是一個(gè)長(zhǎng)長(zhǎng)的“問(wèn)題單子”：沒(méi)有合法地位、貸款利率過(guò)低、沒(méi)有充裕的資金來(lái)源、管理水平低、地方政府干預(yù)、不通金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作規(guī)律、缺乏金融創(chuàng)新能力……由此，“中國(guó)至今還沒(méi)有一家像格萊珉銀行那樣的正規(guī)小額信貸機(jī)構(gòu)”。
商業(yè)小額信貸公司試點(diǎn)
自上世紀(jì)90年代中后期清理農(nóng)村合作基金會(huì)和其他非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)至今，監(jiān)管當(dāng)局從未審批過(guò)一個(gè)新的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。
對(duì)于在農(nóng)村發(fā)展小額信貸組織，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的態(tài)度相當(dāng)謹(jǐn)慎。據(jù)說(shuō)，其內(nèi)部對(duì)小額信貸組織有云“死的多，活的少，剩下幾個(gè)也好不了”。銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)起草小額信貸組織的“管理辦法”，但遲遲未能出臺(tái)。
銀監(jiān)會(huì)自有想法。他們的首選路徑是改造現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)，推進(jìn)傳統(tǒng)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)的下移（down scaling）；甚至單辟一條業(yè)務(wù)線，服務(wù)于小企業(yè)甚至低收入階層。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)為此成立小企業(yè)貸款領(lǐng)導(dǎo)小組，鼓勵(lì)商業(yè)銀行向中小企業(yè)和微型企業(yè)貸款。世界銀行和德國(guó)復(fù)興銀行項(xiàng)目正在援助國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行建立商業(yè)銀行服務(wù)微型和小型企業(yè)的批發(fā)資金，目前正在內(nèi)蒙古包頭市、浙江省臺(tái)州市試點(diǎn)。中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄也開(kāi)始了以存單為抵押的小額信貸試點(diǎn)。
但是，這些改革距農(nóng)村金融改革尚有距離；在這個(gè)領(lǐng)域，銀監(jiān)會(huì)著力于推進(jìn)農(nóng)信社整體改革。中國(guó)農(nóng)村金融改革始于2003年的農(nóng)信社改革，為此已付出近1650億元的成本，為農(nóng)信社撇除壞賬，進(jìn)行股份制改造。通過(guò)全國(guó)農(nóng)信社系統(tǒng)推廣無(wú)抵押擔(dān)保的小額貸款，被寄托了相當(dāng)期望。但《財(cái)經(jīng)》記者采訪過(guò)的多位金融官員也承認(rèn)，農(nóng)信社留在鄉(xiāng)以下農(nóng)村社區(qū)、為貧窮農(nóng)民提供金融服務(wù)的動(dòng)力并不強(qiáng)烈。
正是出于這一背景，在與尤努斯的會(huì)談中，央行副行長(zhǎng)吳曉靈問(wèn)道：中國(guó)現(xiàn)有農(nóng)信社3萬(wàn)余家，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋與格萊珉銀行在孟加拉的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)接近。對(duì)于改造這一龐大的體系，你有何建議？
對(duì)于這一問(wèn)題，尤努斯極有發(fā)言權(quán)。格萊珉銀行在獨(dú)立以前，曾經(jīng)作為孟加拉各大商業(yè)銀行的試驗(yàn)性鄉(xiāng)村分行生存了四年之久?！案脑煸薪鹑跈C(jī)構(gòu)是浪費(fèi)時(shí)間?！彼f(shuō)。他最終選擇完全擺脫傳統(tǒng)銀行的運(yùn)營(yíng)之道，“這才更有利于小額信貸技術(shù)方法的金融創(chuàng)新”。
吳曉靈對(duì)此表示一定程度的認(rèn)同。她認(rèn)為，通過(guò)創(chuàng)新組織，可以為農(nóng)村金融市場(chǎng)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，以迫使農(nóng)信社改進(jìn)服務(wù)；“小額信貸組織也許無(wú)法真正成為主流，但有希望成為鲇魚，去激發(fā)現(xiàn)有農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的活力?！?br>
2005年8月開(kāi)始，央行在現(xiàn)有政策框架下，從推動(dòng)創(chuàng)建只貸不存的小額信貸公司入手，給民間借貸一個(gè)合法發(fā)展的平臺(tái)。目前，已經(jīng)有五省市的七家公司開(kāi)始進(jìn)行商業(yè)性小額信貸試點(diǎn)（參見(jiàn)“商業(yè)性小額信貸試點(diǎn)公司一覽”）。這些試點(diǎn)公司均產(chǎn)權(quán)明晰，獲得德國(guó)技術(shù)合作公司和其他國(guó)際機(jī)構(gòu)的技術(shù)支持、政策咨詢和培訓(xùn)服務(wù)。他們不被認(rèn)作金融機(jī)構(gòu)，由當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)成立，在中國(guó)人民銀行備案。據(jù)悉，目前存在的100余家小額信貸組織將有機(jī)會(huì)納入這一框架。
不過(guò)，這些公司的實(shí)際運(yùn)作與預(yù)想還有差距：貸款基本上還要抵押和擔(dān)保，對(duì)于向農(nóng)村人群特別是貧困人口貸款缺乏意愿。最直接的證據(jù)，是單筆貸款規(guī)模較高。
小額信貸在數(shù)量上的定義是：?jiǎn)喂P貸款不超過(guò)本國(guó)人均年GDP的1－3倍，尤努斯的格萊珉銀行至今平均單筆貸款在100美元左右。相比之下，以山西平遙兩家試點(diǎn)公司為例，平均單筆貸款規(guī)模在50萬(wàn)元到100萬(wàn)元之間，“基本上還是個(gè)小錢莊的運(yùn)作模式?！毙熘艺f(shuō)。
制度瓶頸
在操作層面，商業(yè)小額信貸機(jī)構(gòu)最迫切的需求是獲得資金來(lái)源。在中國(guó)訪問(wèn)期間，尤努斯以格萊珉銀行的切身經(jīng)歷再三呼吁：小額信貸機(jī)構(gòu)如果要商業(yè)性可持續(xù)發(fā)展，并與傳統(tǒng)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有效競(jìng)爭(zhēng)，就一定要有吸收存款這樣的銀行牌照，否則便是“瘸了腿的金融機(jī)構(gòu)”。
針對(duì)尤努斯的呼吁，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)吸儲(chǔ)尤其敏感；比較可行的做法，是小額信貸公司在發(fā)展初期向商業(yè)銀行或
政策性銀行申請(qǐng)轉(zhuǎn)貸，按商業(yè)原則操作，無(wú)需貼息。這樣運(yùn)作的另一個(gè)意義，是實(shí)現(xiàn)了批發(fā)機(jī)構(gòu)對(duì)小額信貸公司的市場(chǎng)監(jiān)管，批發(fā)機(jī)構(gòu)可以選擇管理、業(yè)績(jī)比較好的機(jī)構(gòu)放款并監(jiān)督，差的機(jī)構(gòu)自然淘汰。
首先，當(dāng)前小額信貸公司的運(yùn)作還存在著法律障礙，現(xiàn)行法律不允許企業(yè)之間的信貸行為，對(duì)此已有專家呼吁盡快取消。吳曉靈還表示，中國(guó)應(yīng)盡早出臺(tái)放債人條例，對(duì)個(gè)人拿自己的錢去放款作出法律規(guī)定。
其次是建立監(jiān)管框架。國(guó)際小額信貸組織對(duì)監(jiān)管一般持歡迎態(tài)度，因?yàn)檫@標(biāo)志著該機(jī)構(gòu)屬于正規(guī)金融的一部分，有利于建立市場(chǎng)信心。中國(guó)商業(yè)小額信貸組織還屬于試點(diǎn)階段，只用自有資金放款，僅作為普通商業(yè)企業(yè)工商注冊(cè)登記和監(jiān)管。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)商業(yè)性的小額信貸公司，應(yīng)有監(jiān)管的主體、責(zé)任和統(tǒng)一的報(bào)表要求。現(xiàn)在的央行備案制在一定程度上承擔(dān)了部分監(jiān)管之責(zé)，但顯然并不完備。
利率問(wèn)題曾長(zhǎng)期困擾小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展?，F(xiàn)在監(jiān)管層對(duì)此逐漸達(dá)成共識(shí)，即小額信貸的利率要能夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)成本。
據(jù)世行統(tǒng)計(jì)，國(guó)際上商業(yè)可持續(xù)的小額信貸組織平均的管理成本是10％－15％左右；中國(guó)的資金成本，若直接吸儲(chǔ)成本比較低，批發(fā)資金成本在6％，若從市場(chǎng)上借錢則在7％－8％。此外還有壞賬撥備，至少在貸款量的2％－3％左右，因此每筆貸款的成本大約在18％以上。
央行行長(zhǎng)助理易鋼告訴《財(cái)經(jīng)》記者，最高法院有關(guān)司法解釋規(guī)定了利率超過(guò)法定利率4倍為高利貸，不受法律保護(hù)；但研究表明，85％的小額信貸在這一利率空間中（按中國(guó)目前貸款年利率5.8％計(jì)，小額信貸機(jī)構(gòu)貸款最高年利率可達(dá)24％左右）是可以做到商業(yè)化運(yùn)作的。
由于此前缺乏商業(yè)性運(yùn)作的國(guó)內(nèi)成功經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在，一些國(guó)際組織正醞釀向中國(guó)引入各種模式。近來(lái)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)待小額信貸的態(tài)度正在發(fā)生微妙的變化。銀監(jiān)會(huì)法規(guī)部主任黃毅在電話中告訴記者，在與尤努斯會(huì)面時(shí)，中方曾邀請(qǐng)格拉珉銀行考慮到中國(guó)開(kāi)設(shè)分行。尤努斯歉然表示：現(xiàn)行孟加拉監(jiān)管法規(guī)不允許格拉珉到
國(guó)外開(kāi)設(shè)分行，但他希望有關(guān)部門支持中國(guó)社科院扶貧經(jīng)濟(jì)合作社等在中國(guó)復(fù)制“格萊珉模式”的機(jī)構(gòu)加入試點(diǎn)。
《財(cái)經(jīng)》記者獲知，國(guó)際金融公司、德國(guó)復(fù)興銀行、ACCION（美國(guó)“微貸行動(dòng)”組織）、法國(guó)豐沛（Planning Finance）、FINCA等，都在積極尋找機(jī)會(huì)協(xié)助國(guó)際小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)，參與中國(guó)的小額信貸試點(diǎn)。
