文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖專(zhuān)欄作家 洪偌馨
最近，現(xiàn)金貸的整治再度加碼。
多家媒體報(bào)道，近期監(jiān)管部門(mén)要求各財(cái)險(xiǎn)公司立即全面組織排查與現(xiàn)金貸、網(wǎng)貸平臺(tái)合作開(kāi)展意外險(xiǎn)的情況，并從即日起停止上述相關(guān)業(yè)務(wù)。
這道監(jiān)管命令雖然是下發(fā)給各個(gè)財(cái)險(xiǎn)公司，但受到最大沖擊的還是與之合作的現(xiàn)金貸及網(wǎng)貸平臺(tái)。因?yàn)?，這意味著，一條變相提高貸款利率、增加收益的路徑被徹底斬?cái)唷?/p>
回顧過(guò)去一段時(shí)間現(xiàn)金貸行業(yè)的情況，整治升級(jí)一直是主旋律。從對(duì)涉及現(xiàn)金貸產(chǎn)品公司的監(jiān)管，逐漸擴(kuò)大至行業(yè)全鏈條的整治，包括資金方、支付通道、第三方風(fēng)控和催收公司等等。
我在之前‘現(xiàn)金貸不死’的文章中曾經(jīng)提到過(guò)，這是一個(gè)由市場(chǎng)需求催生的行業(yè)，而且不像P2P一樣涉及非法吸存等問(wèn)題，影響該行業(yè)的關(guān)鍵其實(shí)在于資金端——持牌機(jī)構(gòu)是否愿意展開(kāi)合作、供給資金，以及平臺(tái)能否在不踩利率紅線(xiàn)的情況下持續(xù)經(jīng)營(yíng)。
所以，無(wú)論是搭售保險(xiǎn)產(chǎn)品、還是現(xiàn)金貸平臺(tái)的種種變形和商業(yè)模式‘升級(jí)’，本質(zhì)上都是一種‘求生’的策略，即在竭力滿(mǎn)足持牌機(jī)構(gòu)對(duì)于監(jiān)管合規(guī)要求的同時(shí)，保證平臺(tái)的盈利空間。
但是如果監(jiān)管持續(xù)保持高壓態(tài)勢(shì)，各種‘套路’都逐一被狙擊，那么擺在現(xiàn)金貸平臺(tái)（泛指所有涉及現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)）面前的情況便更加緊迫：
‘不踩利率紅線(xiàn)’的策略對(duì)于大部分平臺(tái)并不可行，這與他們所服務(wù)的客群質(zhì)量有關(guān)，低利率疊加高風(fēng)險(xiǎn)無(wú)異于是一種自殺式行為；而一旦嘗試突破監(jiān)管的限制，平臺(tái)就很可能被審慎的資金方拋棄。
1
之前和一個(gè)專(zhuān)門(mén)做這類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的從業(yè)者有過(guò)交流，‘現(xiàn)金貸+意外險(xiǎn)’確實(shí)是過(guò)去幾年行業(yè)里大家非常熟悉的‘套路’，而且是一個(gè)‘雙贏’的好生意。
在實(shí)際操作中，用戶(hù)在現(xiàn)金貸平臺(tái)申請(qǐng)貸款的同時(shí)，會(huì)默認(rèn)甚至強(qiáng)制購(gòu)買(mǎi)一份保險(xiǎn)，這筆錢(qián)在給到保險(xiǎn)公司之后會(huì)以返傭的形式回到現(xiàn)金貸平臺(tái)的手中，保險(xiǎn)公司可能會(huì)分得一部分收入，但是比例極低。
從現(xiàn)金貸平臺(tái)的角度來(lái)說(shuō)，由于借款利率被嚴(yán)格限制，平臺(tái)的利潤(rùn)被壓縮，而高額的保險(xiǎn)返傭正好填補(bǔ)了這部分缺口。拆開(kāi)來(lái)看，購(gòu)買(mǎi)意外險(xiǎn)+返傭，以及現(xiàn)金貸產(chǎn)品的利率都符合監(jiān)管的要求。
而對(duì)于中小型財(cái)險(xiǎn)公司，尤其是新興的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司（由于大多處于虧損狀態(tài)），多一項(xiàng)收入當(dāng)然好，況且賠付的概率極低——大部分借款人甚至不知道自己在借錢(qián)的同時(shí)還買(mǎi)了保險(xiǎn)，往往到還款時(shí)才發(fā)覺(jué)，對(duì)于借款人而言也只是徒增成本而已。
據(jù)馨金融不完全統(tǒng)計(jì)，市場(chǎng)上至少有10家保險(xiǎn)公司與各類(lèi)平臺(tái)合作此類(lèi)業(yè)務(wù)，這還沒(méi)算上那些未公開(kāi)的公司。而利用這種‘套路’貼補(bǔ)收入的現(xiàn)金貸、P2P等平臺(tái)就更多了，其中也不乏一些耳熟能詳?shù)念^部公司。
以開(kāi)展此類(lèi)合作較多的易安保險(xiǎn)為例，其在官網(wǎng)披露的‘合作第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)清單’中，趣店的名字赫然在列，另外分眾傳媒旗下‘還唄’（上海數(shù)禾信息科技有限公司）、藍(lán)領(lǐng)貸APP、小黑魚(yú)等也在其中，合作的產(chǎn)品無(wú)一例外都是‘意健險(xiǎn)’。
事實(shí)上，除了捆綁保險(xiǎn)產(chǎn)品之外，現(xiàn)金貸平臺(tái)還有各種花樣翻新的‘套路’操作，比如收取會(huì)員費(fèi)，或者捆綁電商銷(xiāo)售、以及回租模式等。其本質(zhì)目的都是一樣，當(dāng)明面上的利率被設(shè)上限之后，通過(guò)其他名目提高借款人的借款成本，進(jìn)而增加平臺(tái)收入。
究其根源，是現(xiàn)金貸商業(yè)模式的問(wèn)題，沒(méi)有高利率（超出36%的紅線(xiàn)）支撐的現(xiàn)金貸平臺(tái)（特指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)放的短期、小額的貸款）真的能活下去么？
前幾天，微粒貸降低利率的新聞被報(bào)道后，就有從業(yè)者朋友跟我提到一個(gè)觀點(diǎn)：微粒貸一直是以‘白名單’的形式開(kāi)展業(yè)務(wù)，它們有龐大的優(yōu)質(zhì)客群作為基礎(chǔ)。降低利率的同時(shí)，其實(shí)只要提高用戶(hù)的準(zhǔn)入門(mén)檻就可以了。
這個(gè)邏輯其實(shí)和如今銀行拓展信用卡用戶(hù)、推廣現(xiàn)金借款的邏輯一樣。換言之，它們本身就擁有數(shù)量龐大的低風(fēng)險(xiǎn)用戶(hù)，因此有能力選擇低利率、低風(fēng)險(xiǎn)，同樣在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候也可以選擇客群下沉并提高利率。
但是對(duì)于長(zhǎng)期以來(lái)主要面向‘下沉人群’的現(xiàn)金貸平臺(tái)而言，它們做的就是高風(fēng)險(xiǎn)的生意，所謂的大數(shù)據(jù)風(fēng)控到底能提供多大價(jià)值外界不得而知，但是一旦利率降低，大多數(shù)平臺(tái)都難以為繼卻是事實(shí)。
它們所能觸達(dá)和掌控的客群，只能是被持牌機(jī)構(gòu)等覆蓋不了或者排除在外的相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客群。因此，這些平臺(tái)很難在降低利率的同時(shí)控制好風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，降低利率更像是一種減少收益卻不見(jiàn)得降低壞賬的自殺式行為。
去年底，英國(guó)最大的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)Wonga宣告破產(chǎn)重組。其原因就在于曾經(jīng)的超高利率、強(qiáng)力催收等商業(yè)模式受到監(jiān)管限制，而在重新調(diào)整策略之后，公司從此前的大幅盈利轉(zhuǎn)入虧損狀態(tài)。國(guó)內(nèi)的現(xiàn)金貸平臺(tái)在2017年底的那一輪監(jiān)管風(fēng)暴后，經(jīng)歷了類(lèi)似的洗牌。
2
當(dāng)然，在旺盛的市場(chǎng)需求之下，現(xiàn)金貸行業(yè)換了不同的形態(tài)和馬甲，‘春風(fēng)吹又生’（傳送門(mén)：《現(xiàn)金貸不死》）。
拋開(kāi)那些被公安部打擊的‘套路貸’不談，如今我們看到的大部分現(xiàn)金貸平臺(tái)，從導(dǎo)流到利率標(biāo)準(zhǔn)再到催收方式，看起來(lái)都越來(lái)越趨于規(guī)范。比如有牌照（小貸牌照）、有場(chǎng)景（信用卡分期、電商平臺(tái)），或者利用‘助貸’模式直接跳過(guò)放貸環(huán)節(jié)。
事實(shí)上，貸款+保險(xiǎn)的模式，也并非現(xiàn)金貸獨(dú)創(chuàng)。以往銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展借貸業(yè)務(wù)時(shí)，也有不少要求借款人購(gòu)買(mǎi)人身意外險(xiǎn)，主要是為了避免借款人出現(xiàn)意外時(shí)，金融機(jī)構(gòu)蒙受損失。在某個(gè)層面來(lái)看，搭售保險(xiǎn)在邏輯上也是合理的。
但是真的必要，還是變相收費(fèi)，監(jiān)管部門(mén)顯然自有判斷。在此次整治保險(xiǎn)產(chǎn)品之前，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室在5月31日下發(fā)了《關(guān)于提請(qǐng)對(duì)部分‘現(xiàn)金貸’平臺(tái)加強(qiáng)監(jiān)管的函》。函件顯示：
近期有輿論信息反映，部分平臺(tái)通過(guò)手機(jī)回租違規(guī)放貸、強(qiáng)行搭售會(huì)員服務(wù)和商品變相抬高利率、惡意致借款人逾期、虛假購(gòu)物再轉(zhuǎn)賣(mài)放貸等手段，逃避監(jiān)管，變相開(kāi)展‘現(xiàn)金貸’業(yè)務(wù)，坑害金融消費(fèi)者，對(duì)此互金整治小組辦公室提請(qǐng)網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治小組辦公室對(duì)亂象進(jìn)行清理整頓。
這種對(duì)于現(xiàn)金貸行業(yè)的整治升級(jí)體現(xiàn)在方方面面。
如果說(shuō)2017年底的摸底排查、利率限制等還聚焦在對(duì)現(xiàn)金貸平臺(tái)本身的整治，那么隨后的一系列監(jiān)管措施則擴(kuò)大至現(xiàn)金貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)鏈，市場(chǎng)的各個(gè)參與方，尤其是作為資金來(lái)源的持牌機(jī)構(gòu)。在不久之前，監(jiān)管也曾對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)文，關(guān)掉其非法現(xiàn)金貸平臺(tái)的支付通道。
再比如，‘141號(hào)文’，當(dāng)時(shí)許多與銀行開(kāi)展合作的‘助貸’合作的平臺(tái)，業(yè)務(wù)都曾一度停擺。而后，在選擇合作平臺(tái)時(shí)，持牌機(jī)構(gòu)對(duì)于平臺(tái)風(fēng)控能力的考察、產(chǎn)品利率的合規(guī)等都會(huì)有更嚴(yán)格的限制。
持續(xù)不斷的監(jiān)管升級(jí)，精準(zhǔn)地‘狙擊’了現(xiàn)金貸的各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，包括合作機(jī)構(gòu)，這使得期商業(yè)模式更難以持續(xù)。
一個(gè)可以參考的案例是P2P行業(yè)，在暴風(fēng)將至?xí)r，最先切斷關(guān)系的就是那些‘存管’銀行。例如，不久前，安徽省首家民營(yíng)銀行新安銀行就再次發(fā)布公告，解除與部分P2P平臺(tái)的存管協(xié)議，從年初至今共與31家平臺(tái)解除了合作關(guān)系。
回到開(kāi)頭我們提到的那個(gè)觀點(diǎn)，高壓之下，現(xiàn)金貸行業(yè)終將進(jìn)一步分化、洗牌，而越是服務(wù)于‘下沉市場(chǎng)’，也就越將面臨更大的挑戰(zhàn)。
(本文作者介紹：洪偌馨，資深財(cái)經(jīng)記者、主持人，自媒體“馨金融”創(chuàng)始人。)
聯(lián)系客服
