老子在《道德經(jīng)》一書中說，寵辱若驚。在老子看來，“寵”和“辱”一樣，都是對人“自身”的一種戕害:受辱的自然心情郁悶，得寵也如履薄冰，唯恐失去。因此才有這句“寵辱同樣令人感到驚恐不安”的感慨。
寵也好，辱也罷，都是運(yùn)氣。所謂謀事在人，成事在天。人人都可以勤學(xué)苦練，謹(jǐn)慎出手，但在理性與非理性間作的市場上，近寵遠(yuǎn)辱是需要好運(yùn)的。
從某種程度上說，投資者以準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)扎實(shí)分析，用理性的框架嫻熟推演，最后作出的盈利預(yù)測，是“合理”的。不過，未來永遠(yuǎn)是一系列可能展開的圖景，再合理的預(yù)測也無法確保實(shí)現(xiàn)。當(dāng)市場的非理性如火如荼，基于合理預(yù)測的投資組合也可能會(huì)折腰受辱。
橡樹資本董事長霍華德·馬科斯回憶說，我在沃頓商學(xué)院學(xué)到的第一件事，就是一個(gè)決定的正確性不能從其結(jié)果來判斷。未來不可預(yù)測，許多錯(cuò)誤的決策會(huì)出現(xiàn)好的結(jié)果，而許多好的決策卻以失敗告終。
所以說，不管看起來市場“錯(cuò)”得多么離譜，投資者也不要太過自信。相對來說，方向的判斷更需要合理的研判，而時(shí)機(jī)的把握更需要運(yùn)氣。即使抓住了相當(dāng)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，也不要輕易投入全部身家，更不要輕易加大杠桿、或者大手筆做空。要知道，讓你吃大虧的，往往是一把好牌，“在市場回歸理性之前，你很可能已經(jīng)破產(chǎn)了”。
但話說回來，運(yùn)氣很重要，但并不意味著運(yùn)氣能夠主導(dǎo)一切。做足了準(zhǔn)備，并且努力工作，在機(jī)遇來臨時(shí)，才能把自己的才能發(fā)揮到極致。正如馬科斯在他著名的投資備忘錄里說的那樣：“一旦現(xiàn)有的投資組合遇到催化劑事件，就會(huì)有業(yè)績反映出來。”所以老子也說，要“貴身”，外界所給的榮辱也好、運(yùn)氣也罷，都不如自身的堅(jiān)定重要。
沒人能每一次都幸運(yùn)，就像沒人總能得到市場垂青。曾成功預(yù)測1978年美股大跌的格蘭維爾，也在2000年的科技股行情面前看走了眼。而從長期來看，扎實(shí)勤奮的投資者“猜對”的次數(shù)總會(huì)多一些。對這些人來說，就不僅僅是走運(yùn)的問題了。
（文字來源中國老子網(wǎng)）
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