證監(jiān)會最近加班不少，1月15日晚間證監(jiān)會宣布，針對新股發(fā)行過程中的抽查宣告開始，事中監(jiān)管擴(kuò)大到以往鮮有覆蓋的詢價對象領(lǐng)域。這距離1月12日，證監(jiān)會連夜發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》僅過去3天。
在證監(jiān)會公布抽查的詳細(xì)名單，涵蓋了44家機(jī)構(gòu)詢價對象及13家主承銷商，其中奧賽康的主承銷商中金公司，以及此前在詢價配售結(jié)果中備受質(zhì)疑的我武生物主承銷商海際大和均在列，同時，除了中金公司和中銀國際證券之外，其他11家主承銷商均位列截止到1月16日已發(fā)行待上市的13只新股的主承銷商名單。也就是說，截止到1月16日已發(fā)行待上市的新股大面積被查。
此前1月14日，曾有消息透露，51家IPO公司將全部接受核查，而不是此前的抽查，核查將由證監(jiān)會稽查大隊主導(dǎo)。而具體核查的內(nèi)容可能是新股定價過程。
回顧：證監(jiān)會行動迅速 三天內(nèi)連續(xù)兩次“連夜”發(fā)公告
這輪核查的起始起源于奧賽康，1月10日，擬登陸創(chuàng)業(yè)板的江蘇奧賽康藥業(yè)股份有限公司（即奧賽康）因發(fā)行規(guī)模過大、老股東套現(xiàn)過多暫緩發(fā)行掀起了市場對新股發(fā)行機(jī)制的熱議。公開信息透露，奧賽康發(fā)行價格確定為72.99元/股，市盈率67倍，高于創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥制造業(yè)平均約55倍的靜態(tài)市盈率。公司計劃的發(fā)行數(shù)量是5546.6萬股，其中4360.35萬賣老股；通過老股轉(zhuǎn)讓，大股東一次性拿走32億元。
此后證監(jiān)會于1月12日晚間緊急發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》，對新股發(fā)行市盈率做了詳細(xì)規(guī)定，同時宣布，將對網(wǎng)下報價投資者的報價過程進(jìn)行抽查。伴隨著這份公告而言的，也有奧賽康的承銷商中金公司被稽查的消息。
擬上市公司反應(yīng)迅速，當(dāng)天晚上，恒華科技東方網(wǎng)力、匯金股份、綠盟科技、慈銘體檢4家公司宣布發(fā)行暫緩，此后登云股份等股票的發(fā)行也被暫緩。
不過鉆新規(guī)“空子”的公司又浮出水面，1月13日晚間定價的眾信旅游、匯金股份、揚杰科技三家公司將網(wǎng)下報價的90%以上高價申購予以剔除，讓部分人士感慨“真的很想上市”。此后有消息指出，51家擬上市公司將全部接受證監(jiān)會核查，而并不是證監(jiān)會1月12日所公布的抽查，同時，全面核查將由證監(jiān)會稽查大隊主導(dǎo)。
1月14日，證監(jiān)會以上述公告對傳聞進(jìn)行回應(yīng)。
新股大面積被查 僅僅是第一批名單
根據(jù)公告，此次證監(jiān)會抽查的是44家機(jī)構(gòu)詢價對象及13家主承銷商。有業(yè)內(nèi)人士透露，以后抽查將是長效機(jī)制，這次僅僅是抽查的第一批名單。而且此次抽查一旦發(fā)現(xiàn)線索，將會立即立案。
而對比目前已發(fā)行等待上市的新股來看，大部分主承銷商均在列。公開資料顯示，證監(jiān)會公布的抽查名單中，13家主承銷商為安信證券、東北證券、東莞證券、東吳證券、國信證券、國元證券、海際大和證券、海通證券、宏源證券、民生證券、中國國際金融有限公司、中信建投證券和中銀國際證券。巧合的是，截止到1月16日，已發(fā)行待上市的13只新股的主承銷商共有12家，分別為安信證券、東北證券、東莞證券、東吳證券、國信證券、國元證券、海際大和證券、海通證券、宏源證券、民生證券、中信建投證券和齊魯證券。
而在首批抽查的44家機(jī)構(gòu)詢價對象名單中，基金公司占據(jù)了13家，在奧賽康詢價中報出87元高價的融通基金也在列。部分機(jī)構(gòu)詢價對象參與了至少兩只新股以上的詢價，在各個新股的詢價名單中都不難發(fā)現(xiàn)這些機(jī)構(gòu)的身影，其中上海豐煜投資有限公司等還多次入圍新股配售。
業(yè)內(nèi)人士透露，此次抽查并非以單純的發(fā)行價格高低作為基準(zhǔn)，價格高和低都有機(jī)會被抽查，監(jiān)管層更關(guān)注的是整個詢價過程中的公平、公正性。
也有保代指出，此次抽查可能性較大的是要求承銷商和詢價對象進(jìn)行自證。即一旦發(fā)現(xiàn)存在嫌疑就要發(fā)行人、保薦人和詢價對象自己舉證。有保代認(rèn)為此過程非常困難，需確保每一次接觸過程均有全程錄音。
根據(jù)媒體報道，此前各家詢價機(jī)構(gòu)已經(jīng)被保薦機(jī)構(gòu)要求補充上交相關(guān)的承諾和資質(zhì)核查文件，比如公募基金產(chǎn)品需要補充產(chǎn)品說明書等。
回顧來看，在此前新股的詢價過程中，發(fā)行人、主承銷商以及網(wǎng)下詢價機(jī)構(gòu)在網(wǎng)下詢價、定價環(huán)節(jié)相互勾兌、結(jié)成利益同盟，屢見不鮮。在以往IPO路演推介時，承銷商透露未公開披露的信息并不鮮見，在詢價、定價環(huán)節(jié)阻止符合條件的投資者報價或勸誘報高價幾乎成為潛規(guī)則，發(fā)放禮品、禮金、禮券以誘導(dǎo)報高價并非個例。
一個最新的細(xì)節(jié)是，在參與天賜材料詢價的524家機(jī)構(gòu)投資者中，有高達(dá)155家機(jī)構(gòu)報出了13.66元的價格，正好與發(fā)行價相符，其中僅來自于公募基金的報價就有93個(含社保組合)，其中，大成基金(微博)、光大保德信基金、廣發(fā)基金、國泰基金、國投瑞銀基金和中銀基金等基金公司的旗下多個產(chǎn)品都正好報出了這個價格。
而此前，我武生物的配售也被投資者廣泛質(zhì)疑。我武生物公告顯示，社?；鹚牧憔派曩?800萬股，最后僅獲配61.63萬股，獲配比例僅3%出頭。而另一家機(jī)構(gòu)投資者—東吳證券資管計劃有效報價100萬股，更是一股未得，相反，名為柳海彬的自然人在僅僅申購200萬股的基數(shù)上最終獲配了100萬股，獲配比例高達(dá)50%。
根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人和主承銷商在路演推介過程中使用除招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人其他信息的，中止其發(fā)行，并依據(jù)相關(guān)規(guī)定對發(fā)行人、主承銷商采取監(jiān)管措施。涉嫌違法違規(guī)的，依法處理。
實際上，早在去年12月初證監(jiān)會的保代培訓(xùn)會上，證監(jiān)會就要求承銷過程各個環(huán)節(jié)要留痕，保留路演、推介、詢價定價配售等各個環(huán)節(jié)的相關(guān)文件，以留證券行業(yè)協(xié)會進(jìn)行檢查。
機(jī)構(gòu)詢價對象名單如下：
1、 安徽國元信托有限責(zé)任公司
2、 百瑞信托有限責(zé)任公司
3、 博時基金管理有限公司
4、 長城證券有限責(zé)任公司
5、 東方基金管理有限責(zé)任公司
6、 東源（天津）股權(quán)投資基金管理有限公司
7、 富國基金管理有限公司
8、 光大證券資管-光大銀行-光大證券金陽光3號集合資產(chǎn)管理計劃
9、 廣發(fā)銀行股份有限公司－安信鑫發(fā)優(yōu)選靈活配置混合型證券投資基金
10、國金創(chuàng)新投資有限公司
11、國泰基金管理有限公司
12、國投瑞銀基金公司-民生-國投資本控股有限公司
13、航天科技財務(wù)公司
14、恒泰創(chuàng)富限額特定集合資產(chǎn)管理計劃（3、4、7、10、12、14、21號）
15、紅塔證券股份有限公司
16、湖南輕鹽創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司
17、華安證券股份有限公司
18、華福證券有限責(zé)任公司
19、華能貴誠信托有限公司
20、匯添富基金管理有限公司
22、鵬華基金（微博)管理有限公司
23、普天收益證券投資基金
24、融通基金管理有限公司
25、上海電氣集團(tuán)財務(wù)公司
26、上海豐煜投資有限公司
27、上海國富永澤投資中心（有限合伙）
28、上海證大投資管理有限公司
29、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司
30、太平人壽保險有限公司
31、西藏豐煜匯投資中心（有限合伙）
32、新疆遠(yuǎn)策恒達(dá)資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）
33、興業(yè)證券股份有限公司
34、易方達(dá)基金管理有限公司
35、銀豐證券投資基金
36、銀河基金管理有限公司
37、中國銀河證券股份有限公司
38、銀華基金(博客,微博)管理有限公司
39、永安財產(chǎn)保險（放心保）股份有限公司
40、中誠信托投資有限責(zé)任公司
41、中國工商銀行-國投瑞銀核心企業(yè)股票型證券投資基金
42、中國建設(shè)銀行股份有限公司-長城保本混合型證券投資基金
43、中國人壽保險（集團(tuán)）公司—傳統(tǒng)—普通保險產(chǎn)品
44、中航證券有限公司
主承銷商名單如下：
1、 安信證券股份有限公司
2、 東北證券股份有限公司
3、 東莞證券有限責(zé)任公司
4、 東吳證券股份有限公司
5、 國信證券股份有限公司
6、 國元證券股份有限公司
7、 海際大和證券有限責(zé)任公司
8、 海通證券股份有限公司
9、 宏源證券股份有限公司
10、民生證券有限責(zé)任公司
11、中國國際金融有限公司
12、中信建投證券有限責(zé)任公司
13、中銀國際證券有限責(zé)任公司
