看過此文你就能牢牢抓住黑馬！
在和廣大投資者接觸的過程中，不止一次聽到來自客戶和投資者的說法：我知道那是一只好股票，就是拿不住。更有的投資者說，幾乎所有翻倍的股票都曾經(jīng)買過，就是漲一點就賣了。這個問題實際上是長期投資者面臨的真正困難，是長期投資者真正的挑戰(zhàn)，也是關(guān)系長期投資者成敗的硬功夫。
今天我們從不同的角度來幫助大家解決這個問題：首先我們來解決一個觀念問題：‘頻繁的交易真的能帶來利潤嗎？’有很多投資者認為高點賣出，低點買入可以掙的比長期持有更多。實際的理論研究和美國股市的實踐證明，這是個完全錯誤的想法。頻繁交易并試圖通過交易獲利的投資者，從來沒有超越過長期持有者，也從來沒有跑贏大盤，這是一個鐵的事實?？拷灰讙赍X的投資基金，無法長久打敗大盤指數(shù)。這個結(jié)論是美國眾多基金管理師經(jīng)驗的總結(jié)，也是金融領(lǐng)域幾十年實證研究的一致結(jié)論。
美國的共同基金數(shù)已超過一萬個(而上市的股票數(shù)約八千只左右) 一萬多共同基金中只有2073家已存在10年以上。這2073家基金.選股風格各不相同，但有一點是共同的：這些成千上萬的基金管理員都想賺錢，誰都想超過別人，都想靠交易打敗大盤指數(shù)。但實際怎樣呢？
2073家基金過去10年的統(tǒng)計情況如下：這些共同基金的平均年回報率為9.85%，而同期美國所有上市公司加權(quán)指數(shù)的平均年回報率為18.26%；請?zhí)貏e注意這2073家基金是至少“活下10年”一萬個基金中的最好的,既使是這些業(yè)績較好的基金，它們靠交易頻繁操作的回報率還是不如大盤！
美國有一篇題為《男女有別：性別、自信與股市投資業(yè)績之關(guān)系》的文章。文中對美國三萬五千個股民于1991年至1997年間的股票交易作詳細研究。發(fā)現(xiàn)，男士的平均換手率每月為6.11％，而女士的為4.41％，因此，男士投資者比女士的股票交易頻率差不多快50%，男士投資者的報率平均比市場大盤指數(shù)落后2.54％，而女士平均每年比大盤落后1.84％。由此可見，盡管男士比女士更愿意交易更愿意冒險，進出更頻繁，但業(yè)績卻更差！也就是說頻繁交易的結(jié)果是使收益更差了！而不是更好！
大多數(shù)人愿意交易，原因是認為“我自己遠比一般人要強”！這種過于自信的態(tài)度是頻繁交易的個人和基金超不過大盤的原因之一。但是在邏輯上，怎么可能多數(shù)人的能力都比一般人強呢？自以為聰明，自以為能力過人的頻繁操作，實際上是看不清市場本質(zhì)的表現(xiàn)，市場中有數(shù)以萬計的聰明的大腦都和你一樣，在試圖變得比大家更聰明，這數(shù)以萬計的都在想超越其他人的投資者，他們的行為最終導致的結(jié)果是股價變成了短期內(nèi)不可預(yù)測和不可預(yù)期的局面，因此對短期趨勢和股價的判斷是永遠不可能正確的，以永遠不可能正確的判斷進行操作是肯定要賠多掙少的。減少操作次數(shù)本身就可以避免不必要的失誤和風險，也就是說，你只要簡單的把交易次數(shù)減少，你就可以在其他能力不提升的情況下，投資收效水平有所提高。如果你不相信交易會降低收益的話，那么你就繼續(xù)做波段交易，讓帳戶的資金減少來幫助你深刻地體會這個真理吧！
第二、你必需要意識到你為什么要買這只股票，你是想通過這只股票實現(xiàn)什么目的。投資者可能會說，這還用說嗎？當然是為掙錢。凌通投資的回答是：做為長期投資者，買入股票還有一個更主要的原因和目的。你想通過持有這只股票成為這家企業(yè)的合伙人，在你看來這個企業(yè)就是你的企業(yè)（無論你買多少股），你擁有這個企業(yè)股票的目的是，希望通過這家企業(yè)實現(xiàn)你人生的價值和理想，成就你一生的事業(yè)。這樣一個目標即是你選擇股票的標準，同時，也是你持股信心的來源。它必然地決定了你將和這個企業(yè)同生死，共存亡。這個企業(yè)就是你的一切，就是你的人生得失成敗的關(guān)鍵。在這種情況下，你怎么可能輕易地贏利一點就賣出自己持有的股票呢？人生的成功，理想的實踐難道是一個10%、20%的漲幅可以達成的嗎？如果不是幾倍，十幾倍的成長，那叫人生的成功嗎？投資人只要這么想，這么做，自然就不會被小利所迷惑。我們的市場上有幾個人這么考慮過，所有的人都象一個小商小販似的，倒來倒去，買來買去，誰曾經(jīng)看見過一個小商販，一個小倒爺掙過大錢。遺憾的是市場上幾乎100%的人都是小商販心態(tài)，小商販心態(tài)是不能耐心持股的大敵，所以必須放棄小商販心態(tài)，唯有放棄這種心態(tài)，建立起買股就是要實現(xiàn)人生價值的心態(tài)，才能夠買到好股票，才能夠拿得住，才能最終成功。
第三、如果你建立了第一條和第二條理念，仍然拿不住，則可能是你對你所投資和持有的股票，并無非常深刻的了解，而是一般的范范的了解。投資一只股票，對這個公司的熟悉，就象對你自己的熟悉程度一樣，你要對公司的方面從生產(chǎn)到銷售、到人事、到戰(zhàn)略、到組織管理、到同行業(yè)競爭、到行業(yè)的發(fā)展趨勢，到產(chǎn)業(yè)政策，都要全面徹底地熟悉和把握，你應(yīng)該最終使自己對企業(yè)達到這樣一種熟悉程度。假如有一天，股東大會選舉你做為這個公司的新董事長，那么你上任后要能比前任董事長還干的好。換句話說你對這個公司的了解程度至少要和該公司的董事長了解程度一樣。
第四、如果在第一、二、三條都達到的情況下，你還是拿不住，那么原因可能是你缺乏經(jīng)驗，需要實踐的磨煉，你多揣摩和多經(jīng)歷幾次，自然就會成熟了。當然如果你反復(fù)磨煉，仍然不能做到耐心持有的話，那么你應(yīng)該考慮退出這個行當。困為你的個性心理特征可能不適合做投資。
知道造成拿不住的原因，也就有了解決問題的方法，針對第一條,你一定要牢記在心，交易不能讓你掙錢，頻繁交易是一條通往失敗的高速公路，如果你不信就去問一問你身邊的短線高手的收益狀況，當然如果能看看自己身邊短線高手的帳戶那就更好了。第二條并不難，你要雇巴菲特人生成功只是因為他把可口可樂、吉列刀片、華盛頓郵報，富國銀行，拿了近30年，每年平均只有24%的收益，人生的成功和人生的失敗一樣簡單，最后說明的是你最好持有3到5只這樣的股票，而不是一只。第三條,了解一家公司并不難，它是一個過程，拿的越久，了解的越深。第四條,一邊實踐一邊總結(jié)，不出三次你就會悟到真理，一開始的失敗也是一個不可避免的過程。
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