來源：金聯(lián)創(chuàng)
作者：路寧
東南亞主產(chǎn)區(qū)正值季節(jié)性供應(yīng)旺季，但因長期膠價低迷，橡膠樹缺乏管理，導(dǎo)致真菌性病害肆虐。另外，產(chǎn)區(qū)天氣仍不間斷有雨，割膠進(jìn)程短期受阻，故原料供應(yīng)表現(xiàn)偏緊。
泰國主產(chǎn)區(qū)
泰國東北部、北部、中部地區(qū)天氣良好，天然橡膠產(chǎn)出正常，供應(yīng)商已陸續(xù)開始計(jì)劃儲備原料庫存。泰國南部零星有雨，降雨密度高于去年同期，原料供應(yīng)稍顯偏緊，原料收購價格居高。另外，泰國南部那拉提瓦府橡膠種植園發(fā)現(xiàn)的真菌性病害，暫時影響范圍沒有進(jìn)一步擴(kuò)大，對泰國天然橡膠產(chǎn)量的影響較為有限。據(jù)了解，本年度，泰國銀行對工廠資金支持有所收緊，一些資金不是很充裕的工廠難以做到大量儲備原料，維持隨用隨采，故原料價格持續(xù)居高，導(dǎo)致供應(yīng)商報盤處于高位。
印尼、馬來西亞主產(chǎn)區(qū)
馬來西亞天氣狀況良好，天然橡膠主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)出相對順暢。據(jù)了解，膠農(nóng)補(bǔ)貼政策目前涉及的地區(qū)不多，對膠農(nóng)割膠積極性刺激有限。馬來西亞東部，如沙巴、沙撈越州實(shí)施膠農(nóng)補(bǔ)貼政策。但西部地區(qū)膠農(nóng)卻并未收到補(bǔ)貼。受真菌性病害影響，馬來西亞天然橡膠產(chǎn)量下降。印度尼西亞天然橡膠供應(yīng)持續(xù)偏緊。赤道以南的巨港周邊地區(qū)已進(jìn)入停割期，赤道以北的棉蘭一帶正值旺產(chǎn)季。但真菌性病害在印尼的影響范圍最為廣泛。ITRC稱，截至10月1日，印尼已有38.2萬公頃的橡膠種植園受到了真菌疾病的影響，天然橡膠產(chǎn)量下滑已無疑問。
越南、柬埔寨主產(chǎn)區(qū)
越南、柬埔寨主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)向天然橡膠旺產(chǎn)季過渡。11月上旬，越南產(chǎn)區(qū)遭遇臺風(fēng)影響，連續(xù)降雨短時影響天膠供應(yīng)。近期天氣已逐漸正常，原料產(chǎn)出陸續(xù)恢復(fù)，但膠水供應(yīng)仍顯緊張。據(jù)了解，目前當(dāng)?shù)毓S仍存在較大的交單壓力，膠水競爭激烈，越南3L膠及乳膠貨源緊俏，市場報盤震蕩上漲。中國是越南天然橡膠主要的出口國，因中國市場對價格接受度不高，3L膠及乳膠漲價后成交較為低迷。10#膠供應(yīng)相對更為充裕，與3L膠價差持續(xù)拉大。目前3L膠成本在1400美元/噸以上，加工廠利潤空間有限，10#膠加工成本大致在1300-1310美元/噸，利潤稍好。預(yù)計(jì)月底前后，越南當(dāng)?shù)毓S將陸續(xù)完成交單，但料膠水供應(yīng)或維持偏緊，因工廠將進(jìn)入停割期前的備貨階段。
綜上，東南亞天然橡膠主產(chǎn)區(qū)雖已進(jìn)入季節(jié)性供應(yīng)旺季，但原料供應(yīng)不及往年。隨著產(chǎn)區(qū)雨水逐漸減少，未來11月-次年1月，東南亞主產(chǎn)區(qū)天然橡膠供應(yīng)量存在增加預(yù)期，但卻并不完全意味著原料供應(yīng)充裕。泰國、馬來西亞、印尼三大主產(chǎn)區(qū)的橡膠樹均遭受不同程度的真菌性病害影響，天膠產(chǎn)量較去年同期下滑。越南產(chǎn)區(qū)雖供應(yīng)增加，但因工廠交單壓力、停割前備庫存計(jì)劃，膠水供應(yīng)將偏緊。故美金膠市場存在一定下跌可能，但下跌空間或不及預(yù)期。
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